Em 2025, uma nova onda de exchanges descentralizadas começou silenciosamente a dominar o cenário de negociação de Solana. Enquanto a maioria dos usuários estava focada em nomes familiares como Raydium e Orca, um grupo de formadores de mercado sigilosos e de portas fechadas começou a surgir nos bastidores, invisível para a maioria dos traders, mas comandando uma parcela cada vez maior de liquidez.
A HumidiFi é agora o maior formador de mercado automatizado proprietário (Prop AMMs) em Solana, conhecida por seu sigilo e precisão. Ela opera inteiramente por meio de algoritmos on-chain sem uma interface pública, gerenciando a liquidez e as atualizações de preços em tempo real por meio de grandes agregadores como Jupiter. Em menos de cinco meses, a HumidiFi processou quase US$ 100 bilhões em volume de negociação, respondendo por cerca de 35% da atividade total de DEX em Solana e redefinindo como a liquidez se move pela rede.
Agora, a HumidiFi está se preparando para lançar seu token nativo $WET por meio da nova plataforma Decentralized Token Formation (DTF) da Jupiter, marcando a primeira venda de token da plataforma e um grande marco para o ecossistema DeFi em rápida evolução de Solana.
O Que É a HumidiFi, a Maior AMM em Solana, e Como Ela Funciona?
A HumidiFi é um formador de mercado automatizado proprietário (Prop AMM) em Solana, construído para velocidade, eficiência e discrição. Lançada em maio de 2025, a HumidiFi cresceu rapidamente e se tornou uma força dominante no ecossistema DeFi de Solana. De acordo com dados da DefiLlama, em menos de cinco meses, a HumidiFi processou quase US$ 100 bilhões em volume de negociação, respondendo por cerca de 35% da atividade total de DEX de Solana. Em pares de negociação principais, como SOL/USDC, ela regularmente captura mais de 25% da participação de mercado, tornando-a a maior AMM proprietária e agora o maior local de liquidez DEX em Solana.
Ao contrário das AMMs tradicionais, como Raydium ou Orca, a HumidiFi não depende de pools de liquidez públicos ou depósitos de usuários. Em vez disso, ela opera como um sistema de negociação de ciclo fechado que gerencia sua própria liquidez e lógica de precificação. Todas as negociações são executadas por meio de agregadores DEX como Jupiter, que roteiam automaticamente as ordens para o local que oferece o melhor preço. Como resultado, a HumidiFi permanece invisível para a maioria dos usuários, enquanto impulsiona uma parte significativa do volume on-chain de Solana.
Os algoritmos on-chain do protocolo atualizam preços e dados de oráculos em tempo real, garantindo cotações ideais e slippage mínimo em todos os pares de negociação. Dados da comunidade de @KelvinW3D mostram que os spreads da HumidiFi têm uma média de cerca de 5 bps, muito mais apertados do que os 65–90 bps vistos em Raydium, Orca e grandes exchanges, ressaltando sua eficiência e qualidade de execução.
Principais Recursos e Vantagens Estruturais da HumidiFi
• Cofres de Liquidez Privados: A liquidez é totalmente de propriedade e gerenciada por um único formador de mercado profissional, permitindo controle preciso de capital e reequilíbrio eficiente.
• Invisível para Usuários, Presente em Cada Negociação: A HumidiFi não possui interface pública e opera inteiramente por meio de integrações de back-end com a Jupiter, tornando-a efetivamente oculta, mas profundamente incorporada ao fluxo de negociação de Solana.
• Atualizações de Preço 1.000× Mais Baratas: Cada ajuste de preço consome cerca de 143 unidades de computação (CUs), aproximadamente um milésimo do custo de uma troca de agregador típica, permitindo recalibração rápida e contínua.
• Execução de Alta Frequência e Baixo Slippage: Algoritmos on-chain atualizam os preços várias vezes por segundo para manter a precisão em tempo real e oferecer qualidade de execução comparável às exchanges centralizadas.
• Design Seguro e Verificável: A estrutura fechada limita a exposição ao MEV e garante que todas as negociações permaneçam publicamente auditáveis on-chain, combinando privacidade com responsabilidade.
O Que É AMM Proprietário (Dark AMM)?
Um formador de mercado automatizado proprietário (Prop AMM), às vezes chamado de dark AMM, é uma nova classe de infraestrutura de negociação on-chain operada por formadores de mercado profissionais usando seu próprio capital e algoritmos. Ao contrário das AMMs tradicionais que dependem de pools de liquidez fornecidos por usuários, as Prop AMMs são sistemas autocontidos onde a liquidez, precificação e execução são gerenciadas internamente, e não pela comunidade.
O aspecto "dark" refere-se à sua operação não pública e opaca, não à ausência de liquidação on-chain. Todas as negociações ainda são verificáveis on-chain, mas os algoritmos e parâmetros por trás de cada cotação permanecem não divulgados para evitar que concorrentes façam engenharia reversa de estratégias ou front-running de transações. Este design espelha as mesas de negociação proprietárias e os dark pools nas finanças tradicionais, onde traders institucionais executam grandes volumes privadamente para preservar a vantagem de precificação e reduzir o impacto no mercado.
Prop AMMs vs. AMMs Tradicionais: Qual a Diferença?
AMMs tradicionais como Uniswap ou Raydium operam em modelos abertos e sem permissão, onde qualquer pessoa pode adicionar liquidez e negociar ao longo de curvas de precificação visíveis, como x × y = k. Embora isso suporte a transparência e a descentralização, também introduz ineficiências como slippage, ataques MEV e frontrunning.
As Prop AMMs adotam a abordagem oposta. A liquidez é concentrada, as fórmulas de precificação são privadas e as negociações são executadas por meio de agregadores DEX em vez de interfaces públicas. Esta estrutura permite:
• Atualizações de cotação mais rápidas que recalibram os preços várias vezes por segundo.
• Risco reduzido de MEV e frontrunning por meio de fluxo de ordens privado.
• Maior eficiência de capital alocando liquidez precisamente onde a demanda de negociação é maior.
| Aspecto | AMMs Tradicionais | AMMs Proprietários (Dark) |
| Fonte de Liquidez | Pools fornecidos pela comunidade | Cofres privados gerenciados por um formador de mercado |
| Método de Execução | Negociações diretas de usuários em DEXs | Encaminhado através de agregadores como Jupiter |
| Transparência | Curvas e liquidez totalmente visíveis | Algoritmos ocultos, negociações verificadas on-chain |
| Frequência de Atualização | Periódica ou reativa | Recalibração contínua, em submilisegundos |
Prop AMMs Dominam o Volume de DEX de Solana: O Que Você Deve Saber
As Prop AMMs estão rapidamente remodelando o cenário de negociação descentralizada de Solana. Sua capacidade de executar negociações algorítmicas de alta frequência de forma eficiente posicionou Solana como o ambiente mais ativo para esta estrutura de mercado emergente.
1. Prop AMMs Agora Representam 30–40% do Volume Total de DEX em Solana
Fonte: Anúncio da Jupiter - Blockworks Research
De acordo com a Blockworks Research, as Prop AMMs atualmente lidam com 30% a 40% de todo o volume de negociação descentralizada em Solana. A maior delas, HumidiFi, contribui com cerca de 35% sozinha, processando quase 100 bilhões de USD em negociações cumulativas em cinco meses. Essa escala de atividade rivaliza ou supera as AMMs tradicionais como Raydium e Orca, marcando uma mudança estrutural na forma como a liquidez é gerenciada e precificada on-chain.
2. O Domínio da Jupiter Expande o Alcance das Prop AMMs
A Jupiter, principal agregador DEX de Solana, processa mais de 80% de todo o volume de swaps na rede e superou 100 bilhões de USD em volume total roteado no início do quarto trimestre de 2025. Como as Prop AMMs, como HumidiFi, SolFi e ZeroFi, são diretamente integradas ao sistema de roteamento da Jupiter, elas recebem automaticamente a maioria do fluxo de transações sem exigir interfaces voltadas para o usuário. Esse efeito de rede tornou a Jupiter a principal camada de infraestrutura que conecta os usuários à liquidez das Prop AMMs.
3. A Liquidez On-Chain de Solana se Profissionaliza à Medida que as Prop AMMs Atingem 50%
As Prop AMMs representam a institucionalização da liquidez on-chain. Assim como as mesas de negociação proprietárias e os dark pools nas finanças tradicionais, elas operam privadamente, mantendo a liquidação e a auditabilidade completas on-chain. Em vez de participação aberta, elas enfatizam a eficiência, precisão e controle.
Dados da Blockworks Research mostram que as Prop AMMs, como HumidiFi, SolFi, ZeroFi e GoonFi, agora respondem por quase 50% do volume total de negociação de SOL–stablecoin em Solana. A HumidiFi sozinha captura cerca de 35%, tornando-a a maior contribuinte para o motor de liquidez de Solana. Isso marca uma clara mudança em direção à execução de qualidade centralizada on-chain, especialmente em pares como SOL/USDC, JUP/USDC e mSOL/SOL, onde os spreads frequentemente se igualam ou superam os das exchanges centralizadas.
4. A Arquitetura de Solana Torna Possível a Formação de Mercado em Tempo Real
O alto rendimento de Solana, a execução paralela e os custos de transação ultrabaixos permitem atualizações de preços em tempo real em escala. Cada ajuste de preço por uma Prop AMM como a HumidiFi usa apenas 143 unidades de computação (CUs), muito menos do que as mais de 100.000 CUs típicas de swaps padrão, permitindo centenas de atualizações por segundo em vários pares com custo mínimo e slippage quase zero. Com mais de 35 milhões de transações diárias e um tempo médio de bloco de 400 a 500 milissegundos, Solana fornece a base técnica para a formação de mercado on-chain de nível institucional.
Leia Mais: O Que São as Atualizações Alpenglow e Firedancer em Solana, e Elas Aumentarão a Velocidade em 100x?
HumidiFi $WET Será o Primeiro Lançamento de Token da Jupiter DTF
NOTÍCIAS URGENTES: @humidifi_ será a primeira ICO na plataforma DTF da @JupiterExchange.
— Kash (🐱, 🐐) (@kashdhanda) October 29, 2025
eles são o #1 propAMM, movimentando aproximadamente um terço de TODO o volume em Solana agora (!!)
prepare-se para ficar $WET.
A HumidiFi está pronta para lançar seu token nativo, $WET, por meio da plataforma Decentralized Token Formation (DTF) da Jupiter, marcando tanto seu primeiro lançamento público de token quanto o primeiro lançamento de token na DTF. O evento estabelece um novo marco para como os projetos de Solana podem conduzir distribuições de tokens transparentes e impulsionadas pela comunidade.
A Jupiter DTF é um sistema de lançamento on-chain projetado para tornar as ofertas de tokens justas, verificáveis e abertas a todos. Ele combina a acessibilidade das ICOs iniciais com as salvaguardas do DeFi moderno, incluindo contratos inteligentes verificados, participação baseada em carteira e rastreamento transparente de alocação.
Os stakers e usuários ativos da Jupiter terão acesso antecipado à venda de $WET, que ocorrerá inteiramente on-chain, sem rodadas privadas ou de VCs, alinhando-se com o modelo de distribuição da HumidiFi que prioriza a comunidade.
Como a maior Prop AMM e local de liquidez DEX em Solana, o lançamento de $WET da HumidiFi demonstra como os protocolos de formação de mercado de alto desempenho podem estender a propriedade à comunidade, mantendo a precisão operacional. O lançamento também posiciona a Jupiter DTF como uma plataforma fundamental para futuras infraestruturas de liquidez tokenizada em todo o ecossistema DeFi de Solana.
Como Participar da Venda Pública e ICO da HumidiFi (WET) na Jupiter
A venda pública da HumidiFi ($WET) ocorrerá exclusivamente na plataforma Decentralized Token Formation (DTF) da Jupiter. Embora não tenha havido um anúncio oficial detalhando o processo completo de participação, um tweet de @marinonchain, retuitado pela conta oficial da Jupiter (@JupiterExchange), fornece um esboço preliminar do que esperar.
De acordo com esta informação, a ICO de $WET será conduzida como uma captação pública on-chain em USDC, sem rodadas privadas ou de VCs. O modelo de venda enfatiza a transparência, preços justos e participação direta da comunidade, trazendo de volta o espírito inicial das ICOs abertas para Solana.
Espera-se que os stakers de $JUP recebam acesso antecipado e preços com desconto, reforçando o esforço da Jupiter para vincular a atividade da DTF ao seu ecossistema de staking. Após a conclusão da venda, $WET será instantaneamente negociável na Meteora, e todas as alocações e bloqueios de tokens serão verificáveis on-chain por meio do Jup Lock, o sistema nativo de transparência e vesting da Jupiter.
Detalhes Chave da Venda Pública da HumidiFi (WET)
• Plataforma: Jupiter DTF (Decentralized Token Formation)
• Tipo: Captação pública on-chain (sem rodadas privadas ou de VCs)
• Moeda: USDC em Solana • Acesso: Acesso antecipado e descontos para stakers de $JUP
• Listagem: Negociabilidade instantânea na Meteora após a venda
• Verificação: Bloqueios de tokens e vesting visíveis on-chain via Jup Lock
Embora o fluxo exato de participação não tenha sido divulgado, esses elementos juntos indicam um modelo totalmente on-chain e que prioriza a comunidade. A estrutura DTF visa tornar a captação de fundos de tokens transparente e sem permissão, garantindo que os usuários possam apoiar projetos diretamente, sem intermediários ou rodadas de financiamento fechadas.
Para instruções e cronogramas oficiais, continue seguindo @humidifi_ e @JupiterExchange no X.
Visão Geral da Tokenomics da HumidiFi (WET)
A HumidiFi ainda não publicou detalhes oficiais sobre a tokenomics de $WET, incluindo oferta, alocação ou vesting. O projeto ainda está focado no lançamento por meio da plataforma DTF da Jupiter e na expansão de sua infraestrutura de negociação antes de lançar um modelo finalizado.
Embora muitos esperem que $WET desempenhe um papel na governança e nos incentivos de liquidez, essas funções não foram confirmadas. A equipe afirmou que, uma vez que os detalhes estejam disponíveis, todos os bloqueios e distribuições de tokens serão verificáveis on-chain por meio do Jup Lock. Os participantes interessados devem seguir os anúncios oficiais de @humidifi_ e @JupiterExchange para futuras atualizações.
Riscos e Desafios Potenciais das Prop AMMs para Investidores
À medida que as Prop AMMs se tornam uma força central no ecossistema de liquidez de Solana, vários riscos estruturais e operacionais podem influenciar a sustentabilidade desse modelo ao longo do tempo.
1. Centralização da Liquidez: O controle é concentrado em uma única entidade formadora de mercado, melhorando a eficiência, mas reduzindo a descentralização e a participação da comunidade em comparação com as AMMs abertas.
2. Transparência Limitada: Os algoritmos e a lógica de precificação por trás das Prop AMMs são privados, dificultando que os usuários avaliem a justiça, a qualidade da execução ou o desempenho a longo prazo.
3. Sustentabilidade: Sem incentivos baseados em tokens ou programas de liquidez externos, manter liquidez profunda e desempenho consistente em mercados voláteis pode ser desafiador.
4. Riscos Regulatórios e Técnicos: As Prop AMMs operam entre DeFi e negociação institucional, o que pode atrair atenção regulatória. Seu sucesso também depende da velocidade e confiabilidade da rede Solana.
5. Concorrência: À medida que mais Prop AMMs são lançadas, a concorrência pelo roteamento de agregadores e pelo fluxo de ordens se intensificará, exigindo otimização e diferenciação constantes para sustentar a participação de mercado.
As Prop AMMs como a HumidiFi estão redefinindo a liquidez on-chain com velocidade e precisão, mas seu sucesso a longo prazo dependerá do equilíbrio entre eficiência, abertura e confiança à medida que o modelo evolui.
Considerações Finais
Em apenas alguns meses, a HumidiFi cresceu e se tornou o maior local de liquidez DEX em Solana, mostrando como a liquidez profissional e algorítmica pode transformar a negociação on-chain. Seu domínio reflete uma mudança mais ampla no DeFi em direção a estruturas de mercado mais rápidas, eficientes e orientadas por dados.
A próxima venda pública de $WET na plataforma DTF da Jupiter marca um momento chave tanto para a HumidiFi quanto para o ecossistema DeFi de Solana. Ela testará se as Prop AMMs podem expandir a propriedade da comunidade, mantendo a transparência e o desempenho. Seja qual for o resultado, a HumidiFi já estabeleceu um novo marco para como a liquidez pode ser construída e escalada na próxima geração de mercados descentralizados.
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Perguntas Frequentes (FAQs) sobre HumidiFi (WET)
1. Quando a HumidiFi AMM foi lançada?
A HumidiFi foi lançada em maio de 2025 e rapidamente se tornou um dos motores de negociação mais ativos no ecossistema DeFi de Solana.
2. O que é o token $WET?
$WET é o próximo token nativo da HumidiFi. Ele fará sua estreia na plataforma Decentralized Token Formation (DTF) da Jupiter como uma venda pública on-chain, sem rodadas privadas ou de VCs.
3. Quando será a venda pública da HumidiFi ($WET)?
A equipe não anunciou uma data oficial para a venda pública. De acordo com vários relatos da mídia, espera-se que ocorra por volta do final de outubro a novembro de 2025, mas isso não foi confirmado pela HumidiFi ou pela Jupiter. Os participantes devem aguardar as atualizações oficiais de @humidifi_ e @JupiterExchange no X.
4. Como posso participar da venda de $WET?
A participação ocorrerá por meio da Jupiter DTF, usando uma carteira compatível com Solana financiada com USDC. As etapas exatas e a elegibilidade serão compartilhadas em anúncios oficiais.
5. $WET será negociável após a venda?
Sim. De acordo com as publicações da HumidiFi e da Jupiter no X, $WET será negociável na Meteora imediatamente após a conclusão da venda da DTF.
6. A HumidiFi publicou sua tokenomics?
Ainda não. A HumidiFi não divulgou detalhes oficiais sobre a oferta, alocação ou vesting de $WET. Os participantes devem seguir os canais oficiais para obter informações verificadas antes de confiar em quaisquer números circulando online.