Quarter-to-date liegt Bitcoin hinter Risikoanlagen, BTC -22% und der S&P 500 +2.18%. In einem jüngsten Interview sagte Michael Saylor, die Fundamentaldaten von Bitcoin blieben 2025 stark. MicroStrategy hat in diesem Quartal 31k BTC hinzugefügt. Das Angebot an Wrapped Bitcoin, einschließlich WBTC und cbBTC, beträgt zusammen 172,130 BTC, so Coin Metrics.

In der jüngsten Handelswoche schwankte der Krypto-Markt deutlich, weil Makrofaktoren Bitcoin volatil hielten und die Risikobereitschaft dämpften. Canton, Audiera und Uniswap führten die Aufwärtsbewegung mit zweistelligen prozentualen Zuwächsen an. XDC Network, Hyperliquid und MemeCore zählten zu den schwächsten Werten. Mehrere kleinere Altcoins verzeichneten extreme Ausschläge in beide Richtungen, was die hohe Spekulation und fragile Überzeugungslage unterstreicht.

Im Dezember 2025 pendelte Bitcoin um 85.000 US-Dollar und lag damit nahe dem durchschnittlichen Einstandskurs der US-Spot-Bitcoin-ETFs, wodurch viele ETF-Anleger in etwa auf Breakeven-Niveau positioniert waren, wie Daten von Glassnode zeigen. Gleichzeitig wiesen On-Chain-Daten anhaltende Gewinnmitnahmen langfristiger Halter, Kapitulationstendenzen bei kurzfristigen Haltern und eine schwache US-Nachfrage aus, was diese Unterstützungszone für eine tiefere Korrektur anfällig machte. Da der Coinbase Premium Index im negativen Bereich notierte, blieb die Marktstimmung fragil, während Händler beobachteten, ob sich die Marke von 85.000 US-Dollar behaupten kann oder verliert.

Im Jahr 2025 hat sich Solanas Netzwerkumsatz deutlich beschleunigt und die Jahreserlöse liegen Berichten zufolge erstmals auf Kurs, die von Ethereum zu übertreffen, da die On-Chain-Aktivität und das Wachstum bei Real World Assets (RWA) stark zulegen, wie Daten zeigen. Solanas Einnahmen sind demnach von 28 Millionen $ im Jahr 2021 auf 2,5 Milliarden $ YTD 2025 gestiegen, während Ethereum auf rund 1,4 Milliarden $ zurückgegangen ist. Obwohl sich das SOL/ETH-Kursverhältnis 2025 in einem Abwärtstrend befindet, erreichte Solana Mitte Januar ein 12-Monats-Hoch bei etwa 0,93, sodass das Duell der beiden L1-Netzwerke mit Blick auf 2026 im Fokus bleibt.

Bitcoin bewegt sich weiter seitwärts, während in den nächsten sieben Tagen BTC-Optionen im Wert von 415 Mio. $ auslaufen, wobei die Hälfte des offenen Interesses am 26. Dezember fällig wird. Gelingt es den Käufern, die Unterstützungszone zwischen 85.000 und 88.000 $ bis zum Ende dieses Zeitfensters zu verteidigen, rechnen Analysten mit Bedingungen für einen FOMO-getriebenen Ausbruch und die Ausbildung einer bullischen Basis in Richtung 2026.

Nach einem Rückgang der BTC-Hashrate um etwa 8% kamen Berichte über ein erneutes Vorgehen gegen Miner in China auf, laut Beiträgen auf X. Jack Jianping Kong schrieb, in Xinjiang stünden Miner unter Prüfung, und behauptete später, dass mindestens 400,000 Maschinen abgeschaltet wurden. Bis 18 December zeigten Pool-Daten eine Erholung, wobei nordamerikanische und China-basierte Pools gemischte, vorübergehende Rückgänge verzeichneten.

Bitcoins traditionelles Vier-Jahres-Halving-Muster steht nach der Kürzung der Blockbelohnung auf 3,125 BTC im April 2024 auf dem Prüfstand, da der Kurs im ersten Jahr nach dem Halving auf ein Minus von rund 7% zusteuert. Jüngste Daten deuten auf stabilisierende Faktoren wie ETF-Einführungen, institutionelle Zuflüsse und sinkende Börsenbestände hin. Dazu zählt eine Akkumulation von 140k BTC im vierten Quartal, was darauf hindeutet, dass mehr Coins langfristig gehalten werden. Diese Entwicklung stützt die Einschätzung, dass sich der Markt eher in Richtung eines längeren „Superzyklus“ bewegt als in eine ausgeprägte Boom-Bust-Phase.

Ethereums jährliche Einnahmen sind von $2.52 Milliarden auf etwa $604 Millionen gesunken, da Layer-2-Netzwerke mehr Transaktionswert behalten und nur einen kleinen Anteil als Settlement-Gebühren abführen. BitMines BMNR hält 3.66 Millionen ETH und hat jüngst 38,596 ETH hinzugefügt. Dennoch blieb ETH unter $3,200, und BMNR fiel um 9.17%, während Q4 bislang 32% im Minus liegt.

Das Validator-Set von Solana ist in den vergangenen zwei Jahren Berichten zufolge um 68 % geschrumpft, sodass nur noch rund 800 aktive Knoten verbleiben und neue Fragen zur Netzwerksicherheit aufkommen. Gleichzeitig hat sich der erforderliche SOL-Einsatz, damit ein Validator kostendeckend arbeitet, verdreifacht und liegt nun bei etwa 17 Millionen $ pro Block, was den Druck auf Betreiber in einem der schwächsten Quartale des Assets seit 2022 erhöht.