La minería de liquidez ha recorrido un largo camino desde sus inicios como un incentivo de solución rápida. Lo que comenzó en 2020 como una forma de arrancar la liquidez es ahora uno de los motores más importantes de las finanzas descentralizadas (DeFi), mezclando ingresos pasivos con la propiedad comunitaria.
El impacto es cuantificable. Solo Uniswap ha pagado más de 4.8 mil millones de dólares en comisiones a sus proveedores de liquidez desde 2018, distribuyendo millones en recompensas cada día. PancakeSwap ha devuelto cerca de 3.3 mil millones de dólares a su comunidad desde 2020, mientras que los depositantes de Aave han ganado aproximadamente 1.45 mil millones de dólares a través de intereses y comisiones de préstamos. Solo en los exchanges descentralizados (DEX), la distribución de comisiones de trading desde 2020 se estima en 7-8 mil millones de dólares, lo que consolida a la minería de liquidez como uno de los mayores mecanismos de reparto de riqueza de las criptomonedas.
En 2025, la minería de liquidez ya no es un experimento a corto plazo. Ha madurado hasta convertirse en un pilar estructural de DeFi, asegurando que los exchanges, las stablecoins y los protocolos de préstamos sigan siendo líquidos al tiempo que dan a los participantes recompensas consistentes y alineadas con el protocolo.
¿Qué es la minería de liquidez y cómo funciona?
La minería de liquidez es el proceso de proporcionar activos a un pool de liquidez en un exchange descentralizado (DEX) o plataforma de préstamos. Estos pools reemplazan los libros de órdenes utilizados en los mercados tradicionales, lo que permite a los usuarios intercambiar o pedir prestado activos directamente de las reservas compartidas.
Cuando depositas tokens en un pool, recibes tokens de proveedor de liquidez (LP) que representan tu participación en el pool. Estos tokens LP se pueden canjear más tarde por tu depósito inicial más las recompensas obtenidas. Las recompensas suelen provenir de tres fuentes:
• Comisiones de trading pagadas por los usuarios que intercambian activos en el pool
• Pagos de intereses en plataformas de préstamos y empréstitos
• Tokens nativos o de gobernanza distribuidos por el protocolo para incentivar la participación
Este mecanismo mantiene líquidos los mercados descentralizados a la vez que da a los participantes una forma de obtener ingresos pasivos. Se ha convertido en una piedra angular de DeFi porque alinea los incentivos tanto de los protocolos que necesitan liquidez como de los usuarios que quieren rendimiento.
Leer más: ¿Qué es la minería de liquidez? Guía para ganar ingresos pasivos como proveedor de liquidez
5 tipos principales de pools de liquidez en DeFi y cómo funcionan
Los pools de liquidez son la columna vertebral de las finanzas descentralizadas, pero no todos los pools sirven para el mismo propósito. Cada tipo está diseñado con diferentes mecanismos, riesgos y recompensas, lo que ofrece a los proveedores de liquidez una variedad de opciones en función de su estrategia. Las principales categorías incluyen:
1. Pools de Automated Market Maker (AMM): Se encuentran en exchanges descentralizados como Uniswap, Balancer o PancakeSwap. Estos pools permiten los intercambios de tokens directamente entre activos sin libros de órdenes, utilizando algoritmos para fijar los precios. Los LP ganan una parte de las comisiones de trading.
2. Pools de Stablecoins: Creados para activos como USDT, USDC o DAI. Estos pools minimizan la volatilidad de los precios, ofreciendo rendimientos más bajos pero más estables. Curve es el ejemplo más conocido, especializado en intercambios eficientes de stablecoin con un deslizamiento mínimo.
3. Pools de préstamos: Ofrecidos por plataformas como Aave y Compound. Los usuarios depositan tokens en un pool compartido, del que los prestatarios pueden sacar fondos proporcionando garantías. Los proveedores de liquidez ganan intereses sobre sus depósitos mientras apoyan la actividad de préstamos.
4. Pools de agregadores de rendimiento: Plataformas como Yearn Finance o Beefy Finance automatizan las estrategias de rendimiento. Mueven activos a través de diferentes protocolos para maximizar los rendimientos, lo que las hace populares para los usuarios que prefieren un enfoque de "manos libres".
5. Pools especializados o incentivados: Comunes en ecosistemas más nuevos y redes de Capa 2. Estos pools a menudo proporcionan recompensas adicionales, como tokens de gobernanza, incentivos de restaking o beneficios específicos del ecosistema, para fomentar la provisión de liquidez a largo plazo.
Las 7 mejores plataformas para la minería de liquidez en 2025
Elegir la plataforma adecuada es fundamental para los proveedores de liquidez. Las mejores opciones combinan una profunda adopción en el mercado, una seguridad confiable y estructuras de recompensa sostenibles. En 2025, un puñado de protocolos destacan como líderes en pools de AMM, stablecoins, préstamos y agregadores de rendimiento. A continuación se presentan las siete mejores plataformas para la minería de liquidez, cada una con su rango típico de APY, características principales y metas a largo plazo.
1. Uniswap (UNI) - Pools de AMM en Multichain
Rango de APY típico: 5-55% (varía según el volumen de trading y la selección del pool)
Métricas clave: TVL entre ~$3-5B | Más de 1000 pools activos | Cero exploits mayores | Volumen diario entre ~$800M-$2B
Uniswap le ofrece a los proveedores de liquidez la flexibilidad de ganar tanto a través de pools estándar como de posiciones de liquidez concentrada, donde los usuarios pueden enfocar su capital en rangos de precios específicos para maximizar la captura de tarifas. La presencia multicadena de la plataforma le permite a los usuarios elegir entre diferentes redes basándose en sus preferencias de costos de transacción, con Ethereum ofreciendo la mayor profundidad de liquidez mientras que las soluciones de capa 2 proveen opciones más rentables para posiciones más pequeñas.
Lanzado en noviembre de 2018, Uniswap fue pionero en el modelo de creador de mercado automatizado y ha procesado más de $1 trillón en volumen de trading acumulado, estableciéndose como el DEX más probado en batalla en DeFi. La actualización V3 en mayo de 2021 introdujo la liquidez concentrada, cambiando fundamentalmente la provisión de liquidez en toda la industria, mientras que su expansión a través de Ethereum, Polygon, Arbitrum, y Optimism ha mantenido una seguridad consistente sin exploits mayores a lo largo de su historia operacional.
2. Curve Finance (CRV) - Pools de stablecoin en multicadena
Rango de APY típico: 3-25% (los pools de stablecoin usualmente están entre 3-8%, los pools de criptos hasta 25%)
Métricas clave: TVL entre ~$1.5-3B | Más de 200 pools activos | Sólido récord de seguridad | Volumen diario entre ~$100M-$500M
Curve Finance se especializa en trading eficiente de stablecoins con un deslizamiento mínimo, lo cual lo hace ideal para proveedores de liquidez conservadores que buscan retornos estables con un riesgo reducido de pérdida impermanente. El algoritmo único de la plataforma optimiza los trades entre activos con precios similares, mientras que su sistema veCRV (CRV con voto depositado) recompensa a los participantes a largo plazo con rendimientos potenciados y con influencia en la gobernanza sobre las decisiones del protocolo y la distribución de recompensas.
Desde su lanzamiento en enero de 2020, Curve se convirtió en la primera plataforma en resolver con éxito el problema de la liquidez de stablecoin y ha mantenido su posición como el DEX líder en stablecoins. La introducción del protocolo de la tokenomics de voto depositado en agosto de 2020 creó un nuevo estándar para la gobernanza DeFi sostenible que influenció a incontables proyectos, con su expansión a través de múltiples redes de capa 2 cimentando su papel como infraestructura crítica para el trading de activos estables en todo DeFi.
3. Aave (AAVE) - Pools de préstamos en multicadena
Rango de APY típico: 2-15% (varía según las tasas de utilización de activos y los incentivos de seguridad)
Métricas clave: TVL entre ~$4-8B | Más de 30 pools activos | Sólido récord de seguridad | Volumen diario entre ~$50M-$200M
Aave le provee a los proveedores de liquidez múltiples oportunidades de ganancia a través de mercados de préstamos tradicionales, tarifas de flash loan y staking del Módulo de Seguridad, ofreciendo flujos de ingresos más diversificados en comparación con los AMM tradicionales. Los usuarios pueden beneficiarse de tasas de interés variables o estables mientras mantienen la flexibilidad de usar sus depósitos como colateral para pedir prestado, además de ganar recompensas de tokens AAVE adicionales a través de los programas de incentivos del protocolo.
Originalmente ETHLend en 2017 antes de un cambio de marca y el lanzamiento de Aave en enero de 2020, la plataforma fue pionera en los flash loans y se convirtió en uno de los primeros protocolos en ofrecer mecanismos de préstamo DeFi sofisticados. El despliegue multicadena de Aave a través de Ethereum, Polygon y Avalanche lo ha establecido como un pilar de la adopción institucional de DeFi, con su innovador Módulo de Seguridad creando un mecanismo de seguro que ha ayudado a construir la confianza institucional en los protocolos de préstamos descentralizados.
4. Compound (COMP) - Pools de préstamos en Ethereum
Rango de APY típico: 1-12% (determinado algorítmicamente por la dinámica de oferta/demanda)
Métricas clave: TVL (Valor total bloqueado) de ~$1-3B | Más de 15 pools activos | Historial de seguridad sólido | Volumen diario de $20M-$100M
Compound ofrece una participación directa en los pools de préstamos, donde los usuarios obtienen intereses distribuidos automáticamente en tiempo real, además de tokens de gobernanza COMP que proporcionan derechos de voto sobre las actualizaciones del protocolo y los cambios de parámetros. El modelo algorítmico de tasa de interés de la plataforma garantiza rendimientos justos impulsados por el mercado sin intervención humana, mientras que la transparencia de las operaciones en la cadena atrae a los usuarios institucionales que requieren procesos de préstamo auditables.
Lanzado en septiembre de 2018, Compound fue pionero en la determinación de tasas de interés algorítmicas y estableció las bases para los mercados monetarios autónomos en DeFi. La distribución del token COMP del protocolo en junio de 2020 desató el fenómeno del "Verano DeFi" y creó el modelo para los incentivos de minería de liquidez en todo el ecosistema. Su modelo de gobernanza se convirtió en la plantilla para la gestión de protocolos descentralizados, influyendo en cientos de proyectos posteriores.
5. Balancer (BAL) - Pools AMM en Multichain
Rango de APY típico: 8-30% (más alto para boosted pools y estrategias de activos múltiples)
Métricas clave: TVL de ~$800M-1.5B | Más de 300 pools activos | Historial de seguridad sólido | Volumen diario de $30M-$150M
Balancer permite a los proveedores de liquidez crear pools personalizados con hasta 8 tokens en cualquier relación de peso, lo que permite una exposición similar a un portafolio mientras se obtienen tarifas de trading de las actividades de reequilibrio. Los boosted pools de la plataforma se integran con protocolos externos para proporcionar capas de rendimiento adicionales, mientras que el sistema de tokenomics veBAL ofrece a los participantes a largo plazo recompensas mejoradas e influencia de gobernanza sobre los incentivos de los pools y la dirección del protocolo.
Lanzado en marzo de 2020, Balancer introdujo el concepto revolucionario de pools ponderados que transformó las limitaciones tradicionales de AMM 50/50 en herramientas de gestión de portafolios flexibles. La evolución de la plataforma a través de los boosted pools en 2021 y la tokenomics veBAL en 2022 la ha establecido como la solución principal para estrategias institucionales sofisticadas, con su arquitectura modular que soporta desde simples pools ponderados hasta complejas estrategias de reequilibrio de múltiples activos utilizadas por gestores de fondos profesionales.
6. PancakeSwap (CAKE) - Pools AMM en BNB Chain
Rango de APY típico: 10-80% (varía significativamente con los incentivos de CAKE y la selección del pool)
Métricas clave: TVL de ~$1-2.5B | Más de 500 pools activos | Historial de seguridad sólido | Volumen diario de $200M-$800M
PancakeSwap proporciona minería de liquidez amigable para minoristas con barreras de entrada más bajas debido a los costos de transacción mínimos de BNB Chain, lo que lo hace accesible para que los inversores más pequeños participen de manera rentable en el yield farming. La plataforma combina las ganancias tradicionales de AMM con funciones gamificadas como los mercados de predicción y los sistemas de lotería, mientras que su sistema de recompensas de token CAKE ofrece rendimientos competitivos, particularmente atractivos para los usuarios en regiones donde la eficiencia de las tarifas de transacción es crucial.
Lanzado en septiembre de 2020 durante la época de altas tarifas de gas de Ethereum, PancakeSwap rápidamente ganó cuota de mercado ofreciendo herramientas DeFi accesibles en Binance Smart Chain (ahora BNB Chain). La plataforma ha mantenido un crecimiento constante y la participación de la comunidad al centrarse en los usuarios minoristas, estableciéndose como la principal puerta de entrada para millones de usuarios que se inician en el ecosistema BNB DeFi, especialmente en mercados donde la rentabilidad y las interfaces fáciles de usar son esenciales para la adopción.
7. Yearn Finance (YFI) - Pools de agregación de rendimiento en multicadena
Rango de APY típico: 5-25% (optimizado automáticamente en múltiples estrategias)
Métricas clave: TVL de ~300M-1B $ | Más de 50 pools activos | Sólido historial de seguridad | Volumen diario de $10M-$50M
Yearn Finance automatiza estrategias complejas de yield farming, permitiendo a los usuarios depositar activos y dejar que los algoritmos de la plataforma optimicen continuamente el rendimiento más alto disponible en DeFi. El protocolo abstrae la complejidad de gestionar múltiples posiciones, optimizar las tarifas de gas y supervisar las estrategias, lo que hace que el yield farming de nivel institucional sea accesible para los usuarios cotidianos, al tiempo que proporciona servicios de reinversión y rebalanceo automáticos.
Lanzado en julio de 2020 por Andre Cronje con un legendario lanzamiento justo que distribuyó los tokens YFI en su totalidad a través del farming sin asignación para el fundador, Yearn se convirtió en el estándar de oro para la tokenómica DeFi equitativa. La plataforma fue pionera en la optimización automática del rendimiento durante el "DeFi Summer 2020" y ha mantenido su posición como el principal agregador de rendimiento a través de la innovación continua en el desarrollo de estrategias, con su enfoque descentralizado para la creación de estrategias que permite a la comunidad proponer e implementar nuevos métodos de generación de rendimiento en múltiples redes blockchain.
Qué es la pérdida impermanente: el principal riesgo de la minería de liquidez
La pérdida impermanente ocurre debido a cómo funcionan los pools de creadores de mercado automatizados (AMM). Un AMM es un tipo de exchange descentralizado que utiliza pools de liquidez en lugar de libros de órdenes, basándose en una fórmula simple:
x × y = k
• x = cantidad de Token A
• y = cantidad de Token B
• k = constante que debe permanecer igual
Cuando los precios de los tokens se mueven, el pool ajusta automáticamente la proporción de tokens para mantener la ecuación equilibrada.
Ejemplo: Supongamos que depositas 1 ETH + 2.000 USDC cuando ETH vale 2.000 USD, para un valor total de 4.000 USD. Si el precio de ETH sube a 3.000 USD, el pool reequilibra tu parte a aproximadamente 0,816 ETH + 2.449 USDC. Al nuevo precio, esta posición vale alrededor de 4.897 USD. Si hubieras mantenido simplemente 1 ETH + 2.000 USDC, el valor sería de 5.000 USD. La diferencia de 103 USD se conoce como "pérdida impermanente".
La pérdida impermanente es más significativa en pares de tokens volátiles y menos notable en pools de stablecoins, donde los precios se mantienen cerca. Los proveedores de liquidez a menudo gestionan este riesgo utilizando pools de stablecoins, concentrando los rangos de liquidez en plataformas como Uniswap V3 o diversificando en varios pools.
Otros riesgos importantes a considerar al convertirse en un proveedor de liquidez
Más allá de la pérdida impermanente, los proveedores de liquidez se enfrentan a varios otros riesgos que pueden afectar a los rendimientos y la seguridad del capital:
1. Riesgo de contrato inteligente: Las plataformas de minería de liquidez funcionan con código. Incluso con auditorías, los errores o vulnerabilidades pueden ser explotados, lo que lleva a la pérdida permanente de fondos.
2. Volatilidad del mercado: Las fluctuaciones repentinas de los precios pueden cambiar rápidamente el valor de los activos en un pool, reducir los APY o afectar la seguridad del colateral en los pools de préstamos.
3. Dilución de recompensas: las recompensas en tokens suelen ser más altas en el momento del lanzamiento. A medida que más usuarios se unen a un pool o la emisión disminuye, los rendimientos bajan, lo que deja a los primeros proveedores en una mejor posición que los que llegan tarde.
4. Riesgo de retiro de liquidez: en los pools con pocas transacciones, el retiro de grandes cantidades de liquidez puede causar un alto deslizamiento o retrasos en el retiro, especialmente en momentos de tensión en el mercado.
5. Incertidumbre regulatoria: las DeFi siguen bajo un escrutinio legal en constante evolución. Dependiendo de la jurisdicción, el acceso a ciertos pools o tokens de recompensa podría cambiar inesperadamente.
La selección cuidadosa del pool, la diversificación y la gestión continua de los riesgos son clave para proteger el capital y, al mismo tiempo, beneficiarse de las oportunidades de la minería de liquidez.
Cómo tradear tokens de minería de liquidez en BingX
Una vez que hayas obtenido tokens de la minería de liquidez, el siguiente paso es decidir cómo tradear o gestionarlos. BingX hace que este proceso sea sencillo al ofrecer tanto mercados al contado como de futuros, junto con ideas de trading impulsadas por la IA.
Fuente: Mercado al contado UNI/USDT de BingX
Paso 1: Encuentra tu par de trading Busca el token de minería de liquidez con el que quieras tradear, por ejemplo, UNI/USDT, CRV/USDT o AAVE/USDT, en BingX. Usa el mercado al contado si quieres la propiedad directa del token, o elige el mercado de futuros para tradear con apalancamiento y aprovechar los movimientos de precios a corto plazo.
Paso 2: Analiza con la IA de BingX Haz clic en el ícono de la IA en la página de trading para acceder a BingX AI, que resalta las tendencias de precios, los niveles de soporte y resistencia y las señales clave para guiar tu estrategia.
Paso 3: Ejecuta y monitorea tu trade Usa una orden de mercado para una ejecución instantánea o una orden límite para entrar al precio que prefieras. Continúa monitoreando BingX AI para ajustar tu posición a medida que cambian las condiciones del mercado.
Con BingX y BingX AI, el trading de tokens obtenidos de la minería de liquidez se vuelve más accesible, basado en datos y flexible, ya sea que estés construyendo una posición a largo plazo o aprovechando oportunidades a corto plazo.
Reflexiones finales
La minería de liquidez ha pasado de ser un experimento a corto plazo a uno de los pilares más importantes de las finanzas descentralizadas. En 2025, plataformas como Uniswap, Curve, Aave, Compound, Balancer, PancakeSwap y Yearn Finance ofrecen una amplia variedad de pools que se adaptan a diferentes estrategias, desde posiciones de stablecoins de bajo riesgo hasta pares de mayor rendimiento pero más volátiles.
Para los proveedores de liquidez, la oportunidad es doble: ganar comisiones de trading y recompensas, al mismo tiempo que apoyan el buen funcionamiento de los mercados DeFi. Al mismo tiempo, los riesgos como la pérdida impermanente, las vulnerabilidades de los contratos inteligentes y la volatilidad del mercado significan que el éxito depende de una selección cuidadosa del pool, la diversificación y unas expectativas realistas.
La minería de liquidez seguirá siendo una piedra angular del crecimiento de las DeFi. Para los inversionistas dispuestos a aprender los mecanismos, gestionar los riesgos y pensar a largo plazo, proporciona una de las formas más directas de participar en la expansión de los mercados descentralizados y beneficiarse de ello.
