Bitcoin superó un máximo histórico de $123,000 en julio de 2025, impulsado por flujos récord de instituciones, la expansión de la adopción de ETF al contado y estrategias agresivas de tesorería corporativa. En el centro de esta ola está Strategy (anteriormente MicroStrategy), dirigida por el presidente ejecutivo Michael Saylor, el defensor corporativo más vocal de Bitcoin. A partir de julio de 2025, Strategy posee más de 607,000 BTC, con un valor de aproximadamente $72 mil millones, lo que la convierte en el mayor poseedor público de Bitcoin en el mundo.
Strategy (anteriormente MicroStrategy) Tenencia de BTC | Fuente: SaylorTracker
Ahora, Strategy está atrayendo nuevamente los titulares con el lanzamiento de STRC, un nuevo tipo de acción preferente diseñada para recaudar capital para acumular más Bitcoin. STRC se comercializa como una “stablecoin sintética con rendimiento” y tiene como objetivo operar cerca de un precio de 100 USD mientras paga un dividendo variable del 9%, lo que la hace comparable tanto con los fondos del mercado monetario tradicionales como con los productos de ingresos nativos de criptomonedas. Anunciado inicialmente el 21 de julio de 2025 como una oferta de 500 millones de dólares (5 millones de acciones a 100 USD cada una), la emisión se aumentó rápidamente a 2 mil millones de dólares tras una fuerte demanda de los inversores, con las acciones fijadas alrededor de 90 USD, ligeramente por debajo del valor nominal.
Para los principiantes, STRC ofrece una forma de ganar rendimientos estables mientras se obtiene exposición indirecta a la apreciación a largo plazo de Bitcoin, sin poseer BTC directamente. Pero, ¿cómo funciona exactamente este producto innovador y por qué está atrayendo tanta atención tanto de los inversores en criptomonedas como de las finanzas tradicionales?
En esta guía, desglosaremos qué es STRC, cómo funciona y por qué se ha convertido en uno de los instrumentos financieros más comentados en las finanzas criptográficas hoy en día.
¿Qué es la acción STRC de Strategy?
STRC, o Acción preferente de “Stretch” de serie A con tasa variable perpetua de Strategy, es un nuevo tipo de instrumento financiero lanzado en julio de 2025 por Strategy Inc., la empresa enfocada en Bitcoin anteriormente conocida como MicroStrategy, dirigida por el defensor de Bitcoin Michael Saylor. STRC está diseñado para funcionar como un híbrido entre una acción tradicional con dividendos y una stablecoin sintética.
El lanzamiento de STRC ocurre en medio del creciente impulso detrás de la ley GENIUS de EE. UU., que busca reconocer formalmente Bitcoin como un activo estratégico de reserva, validando aún más el enfoque agresivo de tesorería de Strategy y potencialmente acelerando el interés institucional en instrumentos financieros respaldados por Bitcoin.
Visión general de las acciones preferentes de Bitcoin STRC de Strategy | Fuente: Strategy
Cada acción de STRC se emite a un valor nominal de 100 USD y paga dividendos mensuales en efectivo, inicialmente establecidos en un 9% anual. Pero lo que lo hace único es su mecanismo integrado de estabilización de precios: Strategy puede ajustar la tasa de dividendos hacia arriba o hacia abajo para mantener el precio de mercado de STRC cerca de 100 USD, incluso en condiciones de volatilidad del mercado. Este enfoque ofrece a los inversionistas un activo estable generador de ingresos que indirectamente aprovecha el potencial a largo plazo de Bitcoin, sin exponerlos a la volatilidad directa de las criptomonedas.
En esencia, STRC es una acción preferente respaldada por Bitcoin que funciona como una alternativa de bajo riesgo y alto rendimiento al efectivo, especialmente atractiva para los inversionistas que desean rendimientos consistentes sin tener que gestionar carteras de criptomonedas o navegar por redes blockchain.
Leer más: ¿Qué es Strategy (anteriormente MicroStrategy) y su papel en impulsar el mercado alcista de Bitcoin?
Por qué Strategy lanzó STRC
Strategy actualmente posee más de 607,000 BTC, por un valor aproximado de 72 mil millones de USD, lo que la convierte en el mayor poseedor corporativo de Bitcoin en el mundo. La empresa ha transformado su estructura de capital para acumular más Bitcoin de manera agresiva, no solo a través de las ganancias, sino también mediante la venta de acciones comunes y preferentes para recaudar capital fiat.
La emisión de STRC, anunciada en julio de 2025, originalmente planeaba recaudar 500 millones de USD mediante la emisión de 5 millones de acciones a 100 USD cada una. Debido al fuerte interés de los inversionistas, Strategy rápidamente amplió la oferta a 2 mil millones de USD, fijando el precio de las acciones en unos 90 USD cada una. Los fondos recaudados se destinarán a adquisiciones de Bitcoin y otros fines corporativos, convirtiendo efectivamente el capital fiat de los inversionistas en reservas digitales.
STRC proporciona a Strategy una fuente de financiamiento flexible y de bajo costo, mientras ofrece a los inversionistas en busca de ingresos una nueva forma de obtener rendimientos respaldados por la estrategia de tesorería en Bitcoin de la empresa. También refuerza el objetivo más amplio de Strategy: convertir su balance en una rueda de impulso impulsada por Bitcoin que continúe atrayendo capital y convirtiéndolo en BTC.
¿Cómo funciona STRC?
Cómo funcionan los pagos mensuales de dividendos en STRC | Fuente: Strategy
STRC está diseñado para ofrecer ingresos mensuales predecibles con estabilidad en los precios, mientras le proporciona a Strategy una forma flexible de recaudar capital para la compra de Bitcoin. Así es como están estructurados los mecanismos de STRC para lograrlo:
1. Tasa de dividendos flotante vinculada al SOFR
Cada acción de STRC paga dividendos en efectivo mensuales, inicialmente establecidos en un 9,00% anual basado en un valor de acción de 100 USD. Sin embargo, la tasa de dividendos no es fija. Strategy puede ajustarla mensualmente, aumentándola para atraer a los inversores o reduciéndola si el precio de la acción supera los 100 USD.
• Estos ajustes están vinculados al SOFR (Tasa de Financiación Garantizada Overnight), un índice de referencia ampliamente utilizado en los mercados financieros.
• Es importante que las reducciones de dividendos están limitadas: Strategy no puede reducir la tasa más de un 0,25% al mes ni reducirla por debajo del SOFR actual a menos que todos los dividendos previos hayan sido pagados.
2. Diseñado para operar cerca de su valor nominal, como un stablecoin sintético
STRC está diseñado para mantenerse cerca de su precio de emisión de 100 USD, de manera similar a un stablecoin.
• Strategy hace esto controlando la tasa de dividendos, regulando la cantidad de acciones que se venden en el mercado y utilizando su derecho a recomprar (canjear) acciones a 101 USD.
• Esta estructura fomenta que el mercado trate a STRC como un activo de baja volatilidad y generador de ingresos, similar a un fondo del mercado monetario, pero respaldado por tenencias de Bitcoin en lugar de bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo.
3. Dividendos acumulativos
Si Strategy alguna vez no paga un dividendo, no se pierde. Los dividendos no pagados se acumularán y se capitalizarán mensualmente, lo que significa que los inversionistas tienen derecho a recibir intereses sobre cualquier pago retrasado. Estos dividendos no pagados seguirán creciendo hasta que se paguen por completo, proporcionando protección adicional para los poseedores a largo plazo.
4. Características de Redención y Liquidez
A los inversores se les proporcionan rutas claras hacia la liquidez:
• Una vez que STRC esté listado en Nasdaq o en una bolsa similar, Strategy podrá redimir acciones a $101 más cualquier dividendo no pagado.
• Las redenciones parciales solo se permiten si al menos $250 millones de STRC permanecen en circulación.
• En el caso de eventos corporativos importantes o cambios fiscales, Strategy también podrá redimir todas las acciones pendientes.
• Si ocurre un “cambio fundamental”, como una fusión o venta, los inversores tienen el derecho de obligar a Strategy a recomprar las acciones a su valor nominal ($100 más dividendos), lo que proporciona una protección adicional contra pérdidas.
Cómo encaja STRC en la estructura de capital de Strategy
STRK, STRF, & STRD han mostrado un excelente rendimiento desde su lanzamiento | Fuente: Strategy
STRC es la cuarta acción preferente emitida por Strategy, luego de las emisiones anteriores de STRK, STRF y STRD, cada una adaptada para diferentes perfiles de inversores dentro del espectro de riesgo y rendimiento. Por ejemplo, STRD fue diseñada para los inversores en busca de mayores rendimientos con un dividendo del 10%, mientras que STRF ofreció mayor senioridad y estabilidad. En cambio, STRC tiene como objetivo ofrecer una opción de bajo plazo y alto rendimiento, con dividendos mensuales y una estabilidad del precio alrededor de los $100. Esto hace que STRC sea especialmente atractiva para los inversores enfocados en ingresos, que normalmente estacionan su capital en instrumentos similares al efectivo, como los fondos del mercado monetario.
Los analistas describen la estrategia de capital de Strategy como la construcción de una curva de rendimiento respaldada por Bitcoin, utilizando cada acción preferente como una capa para atraer diferentes tipos de capital. STRC, con su dividendo anual inicial del 9% y sus mecanismos de stablecoin sintético, representa el extremo más conservador de esta curva. Está respaldada por las vastas reservas de Bitcoin de Strategy, con más de 607,000 BTC, lo que brinda a los inversores confianza en la solidez de su colateral. Al ofrecer valores con diferentes plazos, rendimientos y jerarquías, Strategy puede financiar continuamente su acumulación de Bitcoin a tasas competitivas, creando un ciclo autoreforzante que beneficia tanto a su estructura de capital como a su estrategia de tesorería de Bitcoin a largo plazo.
¿Cómo se diferencia STRC de los Bitcoin ETFs, las acciones de MSTR o la compra directa de BTC?
Mientras que STRC, Bitcoin ETFs, las acciones de MSTR y BTC spot ofrecen alguna forma de exposición a Bitcoin, sirven a necesidades de inversión muy diferentes. STRC está diseñada principalmente para aquellos que buscan ingresos predecibles con baja volatilidad, mientras que aún se benefician de la estrategia de acumulación de Bitcoin de Strategy. A diferencia de los Bitcoin ETFs, que siguen pasivamente el precio de mercado de BTC y no pagan dividendos, STRC ofrece pagos en efectivo mensuales con un rendimiento anual inicial del 9%. También tiene como objetivo mantener su precio estable alrededor de los $100 mediante ajustes en la tasa de dividendos, algo que los ETFs no pueden hacer.
En comparación con la compra directa de Bitcoin, STRC no te otorga la propiedad de BTC real. No podrás enviar ni intercambiar el activo en la cadena, pero también evitas tratar con claves privadas, billeteras criptográficas o riesgos de autocustodia. Para los inversores tradicionales que quieren exposición a Bitcoin sin la complejidad técnica, STRC ofrece una alternativa más sencilla con ingresos estables.
STRC también difiere significativamente de las acciones comunes de Strategy (MSTR). MSTR tiende a operar con alta volatilidad, a menudo oscilando más que el propio Bitcoin debido al apalancamiento y al sentimiento general del mercado de acciones. STRC, por otro lado, es una acción preferente diseñada para estabilidad e ingresos, no para apreciación del capital. Se encuentra en una posición superior en la estructura de capital que las acciones comunes y no diluye el valor de los accionistas de la misma manera. Para los inversores que prefieren el rendimiento sobre el crecimiento y menos fluctuación de precios que las acciones de MSTR, STRC llena un vacío estratégico en la cartera.
¿Cuáles son los beneficios de invertir en STRC de Strategy?
Gráfico de rendimiento anual de activos desde el 10 de agosto de 2020 | Fuente: Strategy
STRC ofrece una combinación única de finanzas tradicionales y exposición a Bitcoin, lo que lo convierte en una opción atractiva para los inversores que buscan estabilidad, rendimiento e ingresos indirectos de los mercados de criptomonedas, sin la complejidad de gestionar activos digitales.
1. Atrae capital de manera más eficiente: Con los fondos tradicionales del mercado monetario y los bonos del Tesoro a corto plazo que generan rendimientos de alrededor del 4%–5% a mediados de 2025, STRC destaca al ofrecer rendimientos iniciales del 9%–10%. Strategy puede ajustar estas tasas mensualmente para seguir siendo competitiva, lo que hace que STRC sea un vehículo flexible y atractivo para los inversores conservadores que buscan rendimientos más altos sobre el dinero ocioso.
2. Ofrece exposición a Bitcoin sin necesidad de comprar en el mercado spot: Los inversores no necesitan comprar ni almacenar Bitcoin para beneficiarse de su crecimiento. Al poseer STRC, obtienen exposición indirecta al potencial de apreciación a largo plazo de Bitcoin a través de los esfuerzos continuos de acumulación de Strategy, mientras reciben dividendos de efectivo mensuales constantes. Esto proporciona un punto de entrada con bajo riesgo y generación de ingresos en el ecosistema cripto.
3. Impulsa el ciclo de retroalimentación de Bitcoin de Strategy: Los ingresos de las ventas de STRC se destinan directamente a la compra de Bitcoin. A medida que Strategy aumenta su reserva de más de 607,000 BTC, la base de colateral detrás de todas sus acciones preferentes, incluidas las STRC, se fortalece. Esto crea un ciclo de retroalimentación positivo, donde el nuevo capital refuerza la posición de Bitcoin de la empresa, aumenta la confianza de los inversores y apoya la recaudación de fondos adicional a través de futuras emisiones.
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Riesgos y consideraciones potenciales de las acciones Bitcoin STRC
Si bien STRC ofrece rendimientos atractivos y estabilidad, también conlleva algunos riesgos. La capacidad de Strategy para mantener los pagos de dividendos puede depender de su acceso continuo a los mercados de capital, ya que su negocio de software genera flujo de efectivo libre limitado. La estructura de STRC también es compleja, e involucra ajustes variables de dividendos vinculados a SOFR y la discreción del emisor, lo que puede resultar difícil de entender completamente para algunos inversionistas. Además, aunque STRC está diseñada para operar cerca de $100, la volatilidad extrema en el precio de Bitcoin podría afectar el sentimiento de los inversionistas e influir en las tasas de dividendos necesarias para mantener la estabilidad del precio.
Reflexiones finales
STRC representa una nueva combinación de finanzas tradicionales y estrategias criptográficas: una acción preferente perpetua diseñada para ofrecer ingresos estables, estabilidad en los precios y exposición indirecta a Bitcoin. Al apuntar a un precio de $100 y ofrecer dividendos mensuales ajustables, STRC actúa como una alternativa generadora de rendimiento a los equivalentes en efectivo, al mismo tiempo que ayuda a Strategy a ampliar su tesorería de Bitcoin.
Para los inversionistas que buscan ingresos y quieren aprovechar el potencial a largo plazo de Bitcoin sin poseer criptomonedas directamente, STRC ofrece una solución intermedia única. Sin embargo, es importante recordar que el rendimiento de STRC depende de la dinámica del mercado, las tendencias de los precios de Bitcoin y la capacidad de Strategy para gestionar dividendos y flujos de capital. Como con cualquier instrumento financiero, los inversionistas deben evaluar cuidadosamente los riesgos y revisar los documentos de oferta antes de tomar una decisión.