Bitcoin llegó brevemente a 70,125 dólares en Coinbase antes de retroceder hacia los 68,000 dólares durante la sesión asiática del martes, en un movimiento que algunos analistas calificaron de "reversión insana" tras el temor previo en los futuros de EE. UU., según TradingView. Comentarios del mercado señalaron que las tensiones vinculadas con Irán y el conflicto más amplio en Oriente Medio no provocaron ventas masivas de Bitcoin, y algunos observadores compararon el entorno actual con el comportamiento del mercado durante la invasión de Rusia a Ucrania en 2022. La capitalización total del mercado cripto avanzó 2.6% hasta 2.42 billones de dólares, con Bitcoin liderando la subida y Ether recuperando niveles por encima de 2,000 dólares, mientras las altcoins se quedaron rezagadas.

El 27 de febrero vencen cerca de 115,500 opciones de Bitcoin por un valor nocional de aproximadamente $7.8 billion y unas 477,000 opciones de Ethereum con $963 million. El "max pain" de BTC está cerca de $75,000, según Coinglass. El interés abierto está dominado por calls y los ratios put/call son de 0.76 para BTC y 0.77 para ETH. Los vencimientos combinados se acercan a $9 billion mientras los mercados al contado se debilitan.

La capitalización del mercado cripto subió 3.7% —unos $120 billion— hasta $2.43 trillion el 25 de febrero de 2026. BTC se acercó a $70,000 antes de retroceder a $68,000. Santiment señaló un renovado FOMO. Analistas debatieron si el movimiento es una trampa alcista o un rebote de alivio, citando un Binance Fund Flow Ratio de 0.012.

El martes, el analista de CryptoQuant "Darkfost" dijo que Bitcoin se está acercando al coste base de los tenedores a largo plazo (LTH) alrededor de $38,900. Los LTH promedian cerca de 74% de beneficio y ese margen se está estrechando, según el mismo análisis. Glassnode señaló que el promedio móvil de 90 días de la relación de ganancias/pérdidas realizadas cayó por debajo de 1. A primera hora del miércoles en Asia, BTC rebotó brevemente $2,000 hasta $66,000 en medio de señales bajistas más amplias.

Aproximadamente 30,600 opciones de Bitcoin con un nocional cercano a $2 billion vencen el viernes, Feb. 20. El 'max pain' está cerca de $70,000 y la relación put/call en 0.59, según Coinglass y Deribit. Otros 212,000 contratos de Ethereum, por unos $404 million, también expiran. Los mercados al contado siguen en rango, con Bitcoin cerca de $67,290 tras un mínimo semanal de $65,700.

El miércoles, Glassnode informó que Bitcoin ha caído por debajo de su True Market Mean y se encamina hacia el precio realizado en torno a 54.900 dólares, en un contexto de debilidad en la demanda al contado y de ETF. La firma señaló que el activo atraviesa una fase de consolidación controlada, mientras que el Accumulation Trend Score y un Spot CVD negativo indican que los vendedores dominan el flujo de órdenes. Bitcoin llegó a perforar brevemente los 66.000 dólares en las últimas operaciones del miércoles y no logró mantener los 67.000 dólares el jueves en Asia, lo que refuerza un sesgo bajista, según Glassnode.

El proveedor de análisis on-chain Santiment informó el miércoles que la dirección del contrato de prueba de participación de Ethereum concentra ya algo más de la mitad de todo el ETH emitido, aunque solo unos 37 millones de ETH, alrededor del 30% de los 121,4 millones de suministro total, están actualmente en staking. Santiment comparó esta dirección con una bóveda unidireccional que acumula monedas con el tiempo, mientras la demanda de staking y las colas de validadores marcan máximos históricos y Ether cotiza cerca de los mínimos del mercado bajista, en torno a 1.970–2.000 dólares.

El martes, Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, sostuvo que el actual mercado bajista de las criptomonedas es mucho menos severo que los de 2018 y 2022, citando fundamentos más sólidos como los ETF, la infraestructura DeFi y una tokenómica en mejora. La capitalización total del mercado ha caído alrededor de 49% desde un máximo de octubre cercano a $4.4 trillion hasta un mínimo de $2.23 trillion el Feb. 6, frente a descensos de 88% en 2018 y de aproximadamente 73% en 2022. Pese a la reciente volatilidad que llevó a Bitcoin a cerca de $60,000 el Feb. 6 antes de rebotar hacia unos $68,000, los datos on-chain sugieren que muchos tenedores a largo plazo siguen en ganancias.

Bitcoin y el mercado de criptoactivos enfrentan nueva presión vendedora mientras los operadores aguardan datos macro de EE. UU. y las actas de la Reserva Federal en la semana del festivo de President's Day. Los referentes de inflación —el IPC de enero y la próxima lectura del PCE de diciembre—, junto con el PIB y múltiples intervenciones de funcionarios de la Fed, se perfilan como catalizadores del apetito por riesgo. Mientras tanto, Bitcoin retrocedió hacia $68,300 y la capitalización total del mercado cripto bajó a alrededor de $2.41 trillion ante el regreso de la volatilidad.