El apetito global por el riesgo repuntó después de que Trump diera marcha atrás en su postura sobre Irán y crecieran las expectativas de una reapertura del estrecho de Ormuz. El Kospi de Corea del Sur se disparó un 18% en una sola sesión, su mayor subida diaria registrada, mientras los futuros del Dow, el S&P 500 y el Nasdaq avanzaban con fuerza. En paralelo, el Brent cayó un 4,6% hasta 83,90 dólares por barril, reflejando una moderación de los riesgos de suministro. El informe de empleo de EE. UU. que se publicará el viernes podría influir en las expectativas de inflación.

El índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) se hundió un 21% en julio, su peor mes desde octubre de 2008. En las 22 sesiones del mes registró oscilaciones intradía de al menos un 2%, algo que no ocurría desde 2020. A cierre de julio acumulaba una caída del 23% desde el máximo histórico del 22 de junio y las 30 compañías del índice cotizaban en negativo. La bajada supuso una pérdida de 2,2 billones de dólares de capitalización.

Cracker Barrel anunció la salida de su CEO y el nombramiento del ex consejero delegado de Bloomin’ Brands como reemplazo, y el mercado reaccionó negativamente. La acción llegó a caer 6% durante la sesión. En Bloomin’ Brands, el nuevo CEO dirigió la compañía durante cinco años en los que el título retrocedió 15%, muy por detrás del S&P 500 y de competidores. La empresa también reportó una caída interanual de 2.5% en ventas comparables y una clientela marcadamente mayor (43% con 55 años o más y 23% menor de 34), lo que aviva dudas sobre su crecimiento a largo plazo.

Meta presentó sus resultados del segundo trimestre de 2024: obtuvo un beneficio neto de $15.85 billion, un 14% menos interanual, mientras los ingresos subieron un 28% hasta $60.8 billion. La compañía indicó que su flujo de caja libre se desplomó un 91% respecto al año anterior. Meta también elevó su previsión de gastos totales para 2026 a un rango de $165 billion–$169 billion. La publicación de las cuentas llega mientras Mark Zuckerberg impulsa el mensaje de la empresa sobre la IA, incluida una columna en The Wall Street Journal sobre la “superinteligencia personal”.

La escalada de la guerra con Irán está aumentando la preocupación por la seguridad del suministro de gas en Europa. Los precios al contado en Europa subieron casi un 26% en una semana, con las reservas apenas por encima del 50%, un nivel muy bajo para finales de julio. Incluso en el mejor escenario, las reservas europeas alcanzarían el 75% en noviembre, por debajo del objetivo del 90%, según previsiones citadas por Wood Mackenzie. Alemania, Países Bajos y otros países del noroeste europeo afrontan un mayor riesgo de déficit de suministro durante el invierno.

La tensión geopolítica en Oriente Medio persiste y EE. UU. e Irán no han anunciado un alto el fuego formal, mientras sigue sin resolverse la disputa por el control del estrecho de Ormuz. Los precios de los combustibles suben un 15.7% interanual y, aunque bajaron un 4.9% de mayo a junio, continúan en niveles elevados. El mercado ya descuenta cerca de 10 puntos básicos de subidas en julio y Bank of America prevé tres incrementos de 25bp en septiembre, octubre y diciembre. EY-Parthenon sostiene que, si la inflación no logra volver al 2% por choques de oferta como el conflicto en Oriente Medio, un mayor endurecimiento monetario será inevitable.

El índice Trump Trade de Ned Davis Research, compuesto por una docena de ETF que se esperaba que se beneficiaran de políticas de la Casa Blanca, ha bajado cerca de 16% desde mayo tras superar al S&P 500 a comienzos de año. El informe atribuye el giro principalmente al conflicto de EE. UU. con Irán, que ha impulsado los precios de la energía, las expectativas de inflación, los tipos de interés y el dólar, presionando a la manufactura y la inversión en vivienda, según Ned Davis Research. Esta semana Donald Trump impuso aranceles de 50% a Canadá y anunció que planea aplicar medidas selectivas bajo la Sección 338 de la Ley Arancelaria de 1930 contra China y Europa. El cierre del estrecho de Ormuz por el conflicto ha intensificado la preocupación por el suministro de crudo.

La Unión Europea ha aprobado dos nuevas normas legalmente vinculantes para Google que obligan a abrir funciones clave de Android a asistentes de IA de terceros y a compartir datos de búsqueda anonimizados, con multas de hasta el 10% de los ingresos anuales globales en caso de incumplimiento. TSMC anunció una inversión adicional de 100.000 millones de dólares en fabricación de chips en Estados Unidos, elevando su compromiso total a 265.000 millones de dólares. La compañía también informó de un aumento interanual del 77% en el beneficio neto del segundo trimestre, hasta unos 22.000 millones de dólares, y elevó su previsión de gasto de capital a 64.000 millones de dólares.

Apple presentó el viernes una demanda contra OpenAI y la firma de hardware io Products, alegando que la compañía de IA obtuvo de forma indebida información confidencial mediante dos exempleados. Según la denuncia, se habrían sustraído datos sobre productos de hardware no anunciados, especificaciones técnicas y detalles de proveedores y contratistas de su cadena de suministro. OpenAI respondió que no tiene interés en los secretos comerciales de otras compañías y que está centrada en desarrollar tecnología innovadora. El caso eleva la tensión entre empresas que en el pasado exploraron una colaboración para integrar ChatGPT en plataformas de Apple y en Siri, y podría afectar a OpenAI en financiación, alianzas y escrutinio regulatorio.