Los futuros del azúcar en bruto en Nueva York y del azúcar blanco en Londres bajaron, presionados por un dólar más fuerte y por la debilidad del petróleo. El descenso del crudo reduce los precios del etanol y puede incentivar a los ingenios a destinar más caña a producir azúcar, aumentando la oferta. En India, la mejora de las lluvias del monzón respecto a finales de junio ha aliviado los temores de recortes de producción. Además, el elevado posicionamiento largo de los fondos añade presión a una corrección a corto plazo, pese a que el mercado aún contempla un posible déficit moderado en 2026/27.

Cheniere Energy volvió a estar en el punto de mira tras presentar una pérdida trimestral vinculada a US$4.8b en pérdidas por derivados relacionados con el GNL, en un contexto de mayor tensión geopolítica en Oriente Medio. La disrupción se intensificó a partir del 28 de febrero de 2026, cuando EE. UU. e Israel iniciaron ataques contra Irán y la Guardia Revolucionaria declaró el estrecho de Ormuz como zona militar cerrada. Los ataques de represalia dañaron las instalaciones de Ras Laffan en Catar, lo que llevó a declarar fuerza mayor y a interrumpir cerca de un 20% del suministro mundial de GNL. En Europa, el TTF subió alrededor de un 20% en un solo día hasta €54/MWh.

El BCE está a punto de anunciar su decisión sobre los tipos de interés y el mercado espera ampliamente que los mantenga sin cambios. En las últimas semanas, varios miembros —entre ellos Christine Lagarde, Isabel Schnabel, Peter Kazimir y Philip Lane— han adoptado un tono más restrictivo, aludiendo a la persistencia de la inflación, un mercado laboral tenso y una mejora de las perspectivas de crecimiento, lo que sugiere que el ciclo de relajación podría haber terminado. El par EURUSD cotiza en 1.1734 y el gráfico diario mantiene una tendencia alcista, con el RSI en zona de sobrecompra y resistencias en 1.1760 y 1.1820.

Los responsables del Banco de Inglaterra Clare Lombardelli y Dave Ramsden se mostraron a favor de retirar de forma gradual el tono restrictivo de la política monetaria, al tiempo que advirtieron de que siguen existiendo riesgos al alza para la inflación. El mercado espera que la próxima semana el BoE recorte los tipos 25 puntos básicos. En Estados Unidos, se descuenta que la Reserva Federal baje los tipos otros 25 puntos básicos y el CME FedWatch sitúa la probabilidad en el 87.6%. La libra subía hacia 1.3320 frente al dólar y el índice DXY caía en torno a 99.10, mientras el análisis técnico apunta a que el GBP/USD se mantiene sobre la media móvil exponencial de 20 días y el RSI se sitúa en 58.9.