La OCDE y el BCE advirtieron de que una escalada sostenida del conflicto en el golfo Pérsico podría provocar una interrupción prolongada del estrecho de Ormuz, lo que frenaría el crecimiento mundial a 2.1% en 2026 y 1.8% en 2027 y elevaría la inflación. El BCE subió el 11 de junio los tipos 25 puntos básicos, hasta 2.25%, citando como factor principal los riesgos en Oriente Medio. En Estados Unidos, la inflación de mayo repuntó a 4.2%, su nivel más alto desde abril de 2023. Este riesgo geopolítico golpea directamente la oferta y la formación de precios del crudo y añade presión sistémica sobre los bonos sensibles a los tipos (BE), los activos en dólares (ONUS) y los índices bursátiles de crecimiento (SUS).