Vous vous demandez pourquoi une société de stablecoin vient de réaliser une version crypto du moment « Vous obtenez une voiture ! » d'Oprah ? Le 5 juin, Circle, l'émetteur de l'USDC indexé sur le dollar américain, a fait son entrée fracassante au NYSE, suscitant à la fois l'enthousiasme et les questions, et maintenant tout le monde veut y participer. Que signifie-t-il quand une entreprise native crypto lève plus d'1 milliard de dollars, plus que double sa valeur le premier jour, et arrive au milieu d'une vague de réforme réglementaire ? Si les stablecoins évoluent de acteurs de niche vers une infrastructure critique, où cela laisse-t-il la finance traditionnelle et votre prochain trade sur BingX ?
Que s'est-il passé lors de ce grand début ?
Circle a fixé le prix de ses actions à environ 106 $ au moment de la publication de cet article, elle a levé 1,05 milliard de dollars de plus que prévu, puis a grimpé de manière spectaculaire—ouvrant à 69 $, clôturant autour de 83 $ le jour du début en atteignant des sommets au-dessus de 135 $ le lundi 9 juin. Tout cela marque la plus grande IPO crypto et souligne la faim des investisseurs pour l'exposition aux stablecoins. Avec la capitalisation boursière d'USDC au nord de 60 milliards de dollars et de nouveaux projets de loi de conformité en mouvement, le timing de Circle ne pourrait pas être plus stratégique.
À vrai dire, les régulateurs se rapprochent avec des mesures bipartites comme les lois STABLE et GENIUS qui imposent des normes de réserve, de licence, d'audit et AML : potentiellement dégageant une piste pour que les stablecoins puissent voler. Le saut de Circle sur la scène publique signale que les dollars numériques sont maintenant pris au sérieux par les marchés et les décideurs.
La promesse et les pièges
Du côté positif, l'IPO de Circle légitime le rôle des stablecoins dans les paiements transfrontaliers, les services de trésorerie, et la finance décentralisée. Avec les bons du Trésor américain soutenant l'USDC, les revenus d'intérêts ont soutenu des revenus qui ont dépassé 1,6 milliard de dollars en 2024, bien que les paiements aux partenaires de distribution depuis 60 pour cent des revenus de réserve comprimaient les marges.
Cela pourrait empirer. Si la Réserve fédérale commence à réduire les taux plus tard en 2025, l'EBITDA de Circle pourrait chuter de 100 millions de dollars par réduction de 25 points de base à moins d'être compensée par la croissance de l'adoption d'USDC. En plus de cela, coordonner la surveillance étatique et fédérale et faire face à la concurrence de géants comme Tether et de nouveaux venus n'est pas une mince affaire. Les observateurs du marché avertissent que le succès dépend de taux élevés soutenus, d'une adoption rapide des tokens, et de règles claires
Effets d'ondulation ?
La résurgence plus large des débutants fintech liés aux cryptos profite de vents favorables. Quelques exemples principaux sont comme eToro et Chime, donc c'est encourageant pour d'autres sociétés crypto de sérieusement envisager des cotations publiques si cela correspond à leur stratégie. Les projets de loi comme GENIUS proche du passage et l'adoption institutionnelle ainsi que les achats de BTC et autres altcoins principaux par des sociétés privées transforment toute l'industrie crypto en la prochaine frontière pour les investisseurs professionnels. Cela n'était pas évident il y a quelques années quand tout l'enfer était déchaîné, particulièrement quand vous avez vécu l'effondrement de la blockchain Terra ainsi que l'implosion de FTX. L'adoption d'USDC semble plus claire que jamais et sans aucun doute plus de stablecoins institutionnels suivront le mouvement.
Une révolution des stablecoins ou des montagnes russes ?
L'IPO de Circle a fait les gros titres, mais la vraie histoire ne fait que se dérouler. Alors que les régulateurs se ressaisissent et que les vents d'intérêt changent, l'USDC pourrait briller ou trébucher. Pourtant pour l'instant, une chose est claire : les stablecoins sortent de l'ombre et entrent sous les projecteurs. Prêt à surfer sur la vague ? Avec BingX vous avez les outils et le support pour trader intelligemment, en étant informé, et avec confiance, pas de chaussures de clown nécessaires.
