Le paysage de la finance décentralisée (DeFi) a subi une transformation spectaculaire en 2025, avec les protocoles de produits dérivés qui émergent comme l'épine dorsale de l'infrastructure de trading on-chain. Selon CoinGecko, au cours de l'année écoulée, la capitalisation boursière du secteur a grimpé de 654 %, passant d'environ 2,5 milliards de dollars en octobre 2024 à près de 18,9 milliards de dollars fin août 2025. Sur ce montant, les protocoles perpétuels représentent plus de 17,9 milliards de dollars, soulignant leur rôle central dans les produits dérivés décentralisés.
Source : CoinGecko
Ce qui rend cette poussée remarquable, c'est qu'elle dépasse de loin la croissance d'autres segments DeFi. Alors que le staking liquide et les prêts se sont développés de manière régulière, et que la capitalisation globale du marché des tokens DeFi a augmenté d'environ 40 % d'une année sur l'autre, les produits dérivés ont augmenté plus de six fois sur la même période. Cela place les protocoles de produits dérivés parmi les segments à la croissance la plus rapide de la DeFi, signalant un changement structurel alors que les traders comptent de plus en plus sur les perpétuels on-chain pour l'effet de levier, la couverture et la liquidité.
Qu'est-ce qu'un DEX Perpétuel (Perp DEX) et comment fonctionne-t-il ?
Un DEX Perpétuel, ou Échange Décentralisé Perpétuel, est une plateforme décentralisée qui permet aux utilisateurs de trader des contrats dont la valeur provient d'actifs sous-jacents tels que Bitcoin, Ethereum, ou les stablecoins sans les posséder directement. Au lieu d'acheter ou de vendre les tokens eux-mêmes, les traders utilisent des futures perpétuels pour spéculer sur les mouvements de prix, couvrir les risques, ou obtenir une exposition avec effet de levier.
Le contrat perpétuel, ou perp, est la conception la plus courante. Contrairement aux futures traditionnels, il n'a pas de date d'expiration. Pour maintenir les prix des perps alignés avec les marchés spot, ces plateformes utilisent un mécanisme de taux de financement, où les traders d'un côté du marché (long ou short) paient périodiquement l'autre selon les conditions du marché. Parce qu'ils fonctionnent sur des smart contracts, les DEX perpétuels exécutent les trades de manière transparente, permettent aux utilisateurs de conserver la garde de leurs actifs, et règlent les transactions de manière sans permission.
En pratique, les traders se connectent via des portefeuilles crypto, déposent du collatéral comme USDC ou ETH, et ouvrent des positions avec effet de levier. En coulisses, les DEX perpétuels s'appuient sur des composants comme des carnets d'ordres décentralisés ou des teneurs de marché automatisés (AMM), des flux oracles pour fournir des données de prix fiables, et des moteurs de liquidation pour gérer le risque. Le résultat est un système de trading qui reproduit les marchés traditionnels de produits dérivés mais fonctionne entièrement on-chain, disponible mondialement, 24h/24, 7j/7, sans intermédiaires.
Lire la suite : Principales façons de prendre une position longue sur Bitcoin (BTC) en 2025 : Un guide complet
Qu'est-ce qui stimule la croissance des protocoles de produits dérivés perpétuels en 2025 ?
La croissance explosive a rendu les protocoles de produits dérivés impossibles à ignorer, mais leur importance en 2025 va au-delà des chiffres. De la domination d'Hyperliquid à la montée de challengers comme MYX et Aster, en passant par le spectacle mené par les baleines et l'innovation rapide, plusieurs forces ont fait des produits dérivés le cœur de l'infrastructure de trading DeFi.
1. La croissance d'Hyperliquid stimule l'innovation dans les DEX perpétuels
Selon les données de DefiLlama, en août 2025, Hyperliquid dominait le marché des perpétuels décentralisés avec 70-80% de parts de marché, traitant plus de 350 milliards de dollars de volume mensuel et dépassant fréquemment 30 milliards de dollars par jour. Les revenus de la plateforme ont grimpé au-delà de 100 millions de dollars par mois, établissant une nouvelle norme en matière d'efficacité du capital.
Pendant ce temps, MYX Finance a bondi avec plus de 9 milliards de dollars de volume mensuel, et Aster a innové en offrant des perpétuels d'actions 24h/24, 7j/7 avec jusqu'à 1001× d'effet de levier, poussant son volume de trading cumulé au-delà de 408 milliards de dollars. Ces chiffres illustrent comment la montée d'Hyperliquid a redéfini ce que les protocoles perpétuels doivent offrir et comment les challengers innovent en réponse.
Lire la suite : Prédiction de prix d'Hyperliquid (HYPE) (2025) : Un guide complet de sa tokenomique et prévisions futures
Le volume de trading cumulé sur les perps d'Hyperliquid a atteint l'époustouflant chiffre de 2,5T $ | Source : DefiLlama
2. Le drame des baleines a fait des produits dérivés on-chain un spectacle
Les traders de haut niveau sur Hyperliquid ont alimenté une nouvelle vague d'attention tout au long de 2025. En mai 2025, James Wynn a fait la une après avoir perdu 1,24 million de dollars sur un pari de 1,28 million de dollars, ne retirant qu'environ 33 000 dollars avant de désactiver ses comptes sociaux. En juillet 2025, le trader connu sous le nom de The White Whale a dominé le classement d'Hyperliquid avec plus de 50 millions de dollars de profits en seulement 30 jours.
À la même époque, Machi Big Brother (Jeffrey Huang) a attiré l'attention après avoir déposé 6 millions d'USDC en mai et obtenu un taux de réussite de 92,11 % sur 76 trades, la valeur non réalisée de son compte atteignant un pic de 35 millions de dollars avant de retomber en dessous de 3 millions de dollars en août lors d'une correction du marché. Ces drames transparents et on-chain continuent d'alimenter les discussions communautaires et attirent de nouveaux traders vers les marchés perpétuels.
3. L'innovation dans les produits dérivés rivalise maintenant avec les CEX
Les DEX perpétuels offrent une qualité d'exécution qui rivalise avec les échanges centralisés (CEX). Hyperliquid prend en charge une finalité sub-seconde, jusqu'à 100 000 ordres par seconde, et un trading sans gaz avec des types d'ordres avancés on-chain. Ce niveau de performance a poussé les produits dérivés devant les DEX spot basés sur AMM et les protocoles de prêt, les positionnant comme la couche la plus avancée d'exécution DeFi.
Le changement est également visible au niveau des parts de marché : selon Grayscale et CoinMetrics, les DEX ne représentaient qu'environ 1 % du trading perpétuel mondial en 2022, mais à la mi-2025, ils capturent constamment 4-6 %. En d'autres termes, près d'un contrat perpétuel sur vingt dans le monde est maintenant exécuté sur une plateforme décentralisée, un bond remarquable qui souligne comment l'innovation dans les produits dérivés a transformé les DEX en véritables concurrents des CEX.
Source : Rapport de recherche Grayscale - DEX Appeal: The Rise of Decentralized Exchanges
Principales plateformes DEX perpétuelles à connaître en 2025
Une poignée de plateformes définissent la frontière des produits dérivés on-chain en 2025. Des acteurs dominants qui donnent le rythme aux challengers en pleine ascension qui testent de nouveaux modèles, ces échanges mettent en évidence vers où se dirige le trading perpétuel.
1. Hyperliquid (HYPE) - Échange perpétuel sur Layer-1 personnalisé
Source : Fondation Hyperliquid
En août 2025, Hyperliquid (HYPE) commande 80 % des parts de marché des contrats perpétuels décentralisés, traitant 357 milliards de dollars de volume de trading mensuel de produits dérivés avec des volumes quotidiens dépassant maintenant 30 milliards de dollars. Le protocole a atteint des jalons d'infrastructure remarquables, prenant en charge jusqu'à 200 000 ordres par seconde avec des temps de bloc sub-seconde tout en maintenant 99,99 % de disponibilité.
Hyperliquid fonctionne grâce à un système à deux couches combinant HyperCore (Layer-1 personnalisé) avec HyperEVM (couche compatible EVM) pour une intégration DeFi transparente. L'approche communautaire de la plateforme a alloué 70 % des tokens aux utilisateurs sans implication de capital-risque, tandis que son modèle déflationniste brûle 97 % des frais de trading pour réduire l'offre de tokens. Cette combinaison d'infrastructure de pointe, d'opérations transparentes et de tokenomique axée sur l'utilisateur a créé une forte fidélité communautaire et une croissance durable sur le marché du trading perpétuel.
Lire la suite : Qu'est-ce qu'Hyperliquid (HYPE) Échange décentralisé perpétuel et comment fonctionne-t-il ?
2. dYdX (DYDX) - Échange perpétuel sur Cosmos
Source : dYdX
La TVL de la plateforme de plus d'1 milliard de dollars et le volume de trading quotidien de 2,8 milliards de dollars reflètent sa domination dans les produits dérivés, avec dYdX Chain qui reste stable alors que la plateforme se prépare à des mises à niveau majeures incluant l'intégration du trading spot et le trading basé sur Telegram lancé en septembre 2025. Le modèle de gouvernance communautaire du protocole continue d'évoluer, avec 25 % des frais de protocole alloués aux rachats de tokens.
dYdX (DYDX) est passé d'Ethereum à sa propre blockchain sur Cosmos, permettant une décentralisation complète avec des transactions plus rapides et une capacité plus élevée que les solutions traditionnelles Layer 1 ou Layer 2. La plateforme offre plus de 220 marchés avec jusqu'à 50x d'effet de levier, prenant en charge les dépôts de six blockchains majeures incluant Ethereum et Arbitrum. Avec des fonctionnalités de trading avancées et une infrastructure de qualité institutionnelle, dYdX sert les traders sophistiqués recherchant la fonctionnalité d'un échange centralisé avec la sécurité et la transparence décentralisées.
3. MYX Finance (MYX) - Échange perpétuel sur BNB Chain/Linea
Source : MYX Finance
MYX Finance (MYX) a atteint une valeur totale verrouillée (TVL) de plus de 25 millions de dollars avec une croissance de près de 10x depuis mars 2025, s'établissant comme le protocole de produits dérivés décentralisés dominant sur Binance Smart Chain avec 342,78 millions de dollars de volume perpétuel. Le protocole a traité plus de 200 000 adresses de trading uniques sur Linea et BNB Chain, démontrant une forte adoption à travers plusieurs écosystèmes.
MYX Finance utilise son Mécanisme de Pool d'Appariement (MPM) pour éliminer le glissement en appariant en interne les positions longues et courtes, atteignant une efficacité du capital jusqu'à 125x tout en maintenant un glissement zéro. La plateforme offre des futures perpétuels avec marge USDC avec jusqu'à 50x d'effet de levier et propose un trading cross-chain qui permet aux utilisateurs de trader depuis n'importe quelle blockchain supportée sans faire de pont d'actifs. L'accent de MYX sur l'expérience utilisateur inclut des transactions sans gaz et un onboarding simplifié, le rendant accessible tant aux utilisateurs de finance traditionnelle qu'aux natifs DeFi.
Lire la suite : Qu'est-ce que MYX Finance DEX perpétuels et pourquoi le token MYX a-t-il bondi de 1 400 % ?
4. Drift Protocol (DRIFT) - Échange perpétuel sur Solana
Source : Drift Protocol
Drift Protocol (DRIFT) est le plus grand échange de futures perpétuels open source construit sur Solana, avec plus de 24 milliards de dollars de volume de trading cumulé, 300+ millions de dollars de TVL, et 180 000+ utilisateurs. Le protocole exploite la finalité de 100 millisecondes de Solana pour offrir un trading transparent et des opportunités de rendement avec un débit de transaction élevé et des frais ultra-bas.
Drift offre un trading complet avec des futures perpétuels jusqu'à 101x d'effet de levier, du trading spot jusqu'à 5x d'effet de levier, et des swaps de tokens, le tout alimenté par la blockchain rapide de Solana. Le système cross-margin de la plateforme permet aux utilisateurs d'utiliser n'importe quel token comme collatéral tout en gagnant automatiquement du rendement sur les dépôts, avec des ordres exécutés instantanément grâce à son mécanisme de liquidité JIT. Drift prend également en charge le trading de tokens pré-lancement et intègre Pyth Network pour une tarification précise, en faisant une destination de trading complète pour les utilisateurs retail et institutionnels sur Solana.
Lire la suite : PYTH Coin bondit de 70 % suite à l'adoption par le gouvernement américain : Qu'est-ce que le Pyth Network ?
5. Aster (ASTER) - Échange perpétuel sur BNB Chain/Arbitrum
Source : Aster DEX
Aster (ASTER) est une plateforme de futures perpétuels et de rendement de nouvelle génération née de la fusion d'Astherus et APX Finance. Conçu pour fonctionner de manière transparente sur sept chaînes EVM et Solana, Aster a traité plus de 650 milliards de dollars de volume de trading cumulé, rassemblé plus de 450 millions de dollars de TVL, et attiré plus de 350 000 portefeuilles actifs. Le protocole combine trading perpétuel, stratégies de rendement structurées, et accès cross-chain non custodial en une seule plateforme, mettant l'accent sur l'engagement des utilisateurs avec plus de la moitié de son offre totale de tokens allouée à la communauté via des récompenses de trading, des incitations de staking, et des airdrops multi-phases.
L'Événement de Génération de Token (TGE) du 17 septembre 2025 d'$ASTER a marqué un jalon majeur en tant que premier projet lancé sur la plateforme CMC Launch de CoinMarketCap, distribuant 704 millions de tokens ASTER dans l'Étape 2 de son airdrop. Suite au TGE, le prix d'ASTER a grimpé de plus de 500 % en 24 heures, atteignant brièvement un niveau record de 2,41 $ le 24 septembre, avant de se consolider près de 1,20 $ fin septembre 2025, avec des volumes de trading quotidiens dépassant 600 millions de dollars. Selon la mise à jour de fin septembre d'Aster, le protocole a capturé environ 20 % des parts de marché DEX perpétuels mondiales, s'établissant parmi les trois meilleurs échanges de produits dérivés décentralisés au monde.
Lire la suite : Qu'est-ce qu'Aster DEX perpétuel et comment fonctionne-t-il ?
6. Jupiter (JUP) - Échange perpétuel sur Solana
Source : Jupiter Perps
Jupiter Perps s'est établi comme l'échange de futures perpétuels dominant de Solana, traitant plus de 294 milliards de dollars de volume de trading cumulé et atteignant 66 % de parts de marché de l'activité de produits dérivés de Solana. Malgré l'offre de seulement trois paires de trading, SOL, wBTC, ETH, le protocole a généré 32 milliards de dollars de volume dans les deux mois suivant le lancement bêta, produisant 50 millions de dollars de frais tout en maintenant des taux de croissance mensuels dépassant 46 % en volumes et 40 % en frais. La plateforme sert plus de 7 000 adresses actives quotidiennes, démontrant une efficacité du capital remarquable qui rivalise avec les concurrents établis.
Jupiter Perps fonctionne dans le cadre de l'écosystème DeFi plus large de Jupiter, qui inclut l'agrégateur DEX leader de Solana, le trading spot, et la plateforme memecoin APE, gérant collectivement 2,5 milliards de dollars de TVL et 93 milliards de dollars de volume mensuel. La plateforme offre jusqu'à 150x d'effet de levier grâce à son modèle de liquidité basé sur LP, où les utilisateurs peuvent trader avec un glissement zéro en utilisant n'importe quel token Solana comme collatéral. La position de Jupiter en tant que principale passerelle DeFi de Solana, combinée avec des plans d'expansion au-delà de trois paires de trading, le positionne pour capturer des parts de marché significatives alors que le trading de produits dérivés continue de croître à travers les réseaux blockchain.
Lire la suite : Qu'est-ce que Jupiter (JUP) agrégateur DEX sur Solana ?
7. GMX (GMX) - Échange perpétuel sur Arbitrum/Avalanche/Solana
Source : GMX
GMX a facilité près de 300 milliards de volume de trading depuis 2021, le protocole générant environ 100-200 millions de dollars de frais sur deux ans et maintenant plus de 450 millions de dollars de valeur totale verrouillée sur ses déploiements. La plateforme a reçu la plus grande subvention d'incitation Arbitrum de 12 millions de tokens ARB, démontrant le soutien de l'écosystème pour sa croissance.
GMX fonctionne à la fois comme un échange perpétuel pour les traders et un fonds d'indice crypto pour les fournisseurs de liquidité, avec tous les actifs regroupés ensemble où les profits et pertes dépendent de la performance nette des traders. La plateforme permet jusqu'à 100x d'effet de levier avec un glissement minimal et sert d'infrastructure fondamentale pour plus de 80 intégrations d'écosystème. L'expansion de GMX vers Solana en 2025 et les fonctionnalités à venir, incluant les transactions sans gaz et la fonctionnalité cross-chain, le positionnent comme une pierre angulaire de l'infrastructure DeFi multi-chaîne.
8. Avantis (AVNT) – Perpétuels et trading synthétique sur Base
Avantis (AVNT) est une plateforme décentralisée de perpétuels et d'actifs synthétiques construite sur le réseau Base, offrant une exposition aux marchés crypto et du monde réel comme le forex, les matières premières et les actions. Elle introduit une architecture basée sur des coffres qui permet aux traders de prendre jusqu'à 500× d'effet de levier tandis que les fournisseurs de liquidité gagnent du rendement grâce aux frais de financement et à la performance des coffres. Depuis son lancement en septembre 2025, Avantis a rapidement gagné en popularité auprès des traders cherchant une exécution à frais réduits, haute vitesse et une tarification transparente.
Le token natif AVNT alimente la gouvernance, le staking et les récompenses de l'écosystème. Sur une offre totale d'1 milliard, environ 520 millions d'AVNT sont réservés aux incitations communautaires, incluant les remises de trading et les programmes de staking. La première campagne d'airdrop a distribué 30 millions d'AVNT à environ 48 000 adresses éligibles sur Base, stimulant l'adoption précoce et l'amorçage de liquidité. AVNT est maintenant listé sur plusieurs échanges, avec une capitalisation boursière d'environ 185 millions de dollars et un volume de trading sur 24 heures près de 48 millions de dollars fin septembre 2025.
Lire la suite : Top 9 des projets crypto de l'écosystème Base à connaître (2025)
9. Astros (ASTROS) – DEX perpétuel sur Sui
Date de TGE d'$ASTRO à annoncer.
Astro est une nouvelle plateforme de trading perpétuel développée par NAVI Protocol et construite sur la blockchain Sui. Conçu autour de la finalité de transaction rapide de Sui, Astro intègre un carnet d'ordres on-chain, un routage de liquidité profonde, et des fonctionnalités de marge croisée visant les traders de niveau institutionnel. La plateforme se concentre sur la scalabilité et les frais bas, combinant l'infrastructure de prêt de NAVI avec la couche de produits dérivés d'Astro pour fournir une réutilisation efficace du capital à travers les deux protocoles.
Depuis son entrée en bêta publique fin Q3 2025, Astro a traité plus de 300 millions de dollars de volume de trading et attiré une liquidité précoce tant des utilisateurs natifs Sui qu'EVM grâce au support de pont cross-chain. Le token ASTRO à venir gouvernera les incitations de trading, les remises de frais et la distribution du trésor du protocole. Avec le soutien de NAVI et l'élan croissant de l'écosystème Sui, Astro se positionne comme l'un des premiers DEX perpétuels majeurs pour établir une base durable au-delà des chaînes compatibles Ethereum.
Comment trader les tokens de protocoles perpétuels sur BingX
Les tokens de protocoles perpétuels sont au centre de la DeFi en 2025, alors que les traders cherchent à capturer l'exposition aux plateformes qui stimulent la croissance des produits dérivés on-chain. BingX simplifie l'accès à ces tokens via ses marchés spot et futures, tandis que BingX AI fournit des informations en temps réel pour guider des décisions de trading plus intelligentes.
Source : Marché Spot HYPE/USDT BingX
Étape 1 : Trouvez votre paire de trading
Recherchez le token de protocole perpétuel que vous souhaitez trader (par exemple, HYPE/USDT, DYDX/USDT, ou GMX/USDT) sur BingX. Choisissez le marché spot BingX pour une propriété directe ou passez aux marchés de futures si vous voulez une exposition avec effet de levier.
Étape 2 : Analysez avec BingX AI
Cliquez sur l'icône AI sur la page de trading pour accéder à BingX AI. L'outil met en évidence les tendances de prix, les niveaux de support et de résistance, et les signaux de marché, vous aidant à évaluer plus efficacement vos points d'entrée et de sortie.
Lire la suite : Comment utiliser BingX AI ? Un guide pour débutants pour trader des cryptos avec l'assistant IA
Étape 3 : Exécutez et surveillez votre trade
Placez un ordre au prix du marché pour une exécution instantanée ou un ordre au prix limite pour définir votre prix d'entrée souhaité. Continuez à surveiller BingX AI pour les mises à jour alors que les conditions du marché évoluent, afin de pouvoir ajuster votre position en conséquence.
Avec BingX et BingX AI, trader les tokens de protocoles perpétuels devient plus accessible et basé sur les données, que vous construisiez une position à long terme dans le secteur à croissance la plus rapide de la DeFi ou que vous profitiez de la volatilité à court terme.
Réflexions finales : La route à venir pour les protocoles perpétuels
L'essor des DEX perpétuels de produits dérivés en 2025 marque plus qu'une tendance passagère. Il signale un changement structurel dans la façon dont les traders accèdent à l'effet de levier, gèrent le risque et spéculent on-chain. Avec des volumes cumulés déjà dans les billions et des parts de marché qui grignotent régulièrement la domination des CEX, les protocoles perpétuels deviennent une couche fondamentale de la DeFi.
En regardant vers l'avenir, la concurrence va probablement s'intensifier. Les acteurs dominants comme Hyperliquid continueront à donner le rythme, tandis que les challengers comme MYX et Aster repoussent les limites avec de nouveaux produits, un effet de levier plus élevé et des conceptions de marché innovantes. En même temps, les régulateurs commencent à porter une attention plus étroite aux produits dérivés décentralisés, ce qui pourrait façonner l'évolution de ces plateformes.
Selon Grayscale et CoinMetrics, les DEX perpétuels sont passés d'environ 1 % du trading perpétuel mondial en 2022 à 4-6 % à la mi-2025. Cette hausse régulière montre que les produits dérivés décentralisés gagnent une traction durable et sont positionnés pour capturer une part encore plus grande des marchés mondiaux à l'avenir.