La cotation NYSE de l'ETF Solana de Bitwise (BSOL) le 28 octobre 2025 marque une étape majeure pour le marché des cryptomonnaies. Il rejoint l'ETF Solana de Grayscale (GSOL), qui se convertit à partir de son trust plus tard cette semaine, et les nouveaux ETF spot Litecoin (LTC) et Hedera (HBAR) de Canary Capital, signalant la prochaine vague de produits d'investissement en altcoins réglementés aux États-Unis.
Un ETF Solana suit le prix de Solana (SOL), donnant aux investisseurs une exposition à la cryptomonnaie sans la détenir directement. Suite à l'approbation par la SEC des ETF Bitcoin spot et Ethereum en 2024, Solana devient la 3ᵉ cryptomonnaie à avoir un ETF spot coté aux États-Unis, créant davantage de ponts entre la finance traditionnelle et le marché blockchain.
Alors que deux ETF Solana font leurs débuts cette semaine, d'autres de Fidelity, Franklin Templeton et VanEck restent sous examen de la SEC, reflétant une demande institutionnelle croissante pour une exposition réglementée aux altcoins.
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Qu'est-ce que Solana (SOL) ?
Source : Prix SOL sur BingX
Solana est une blockchain haute vitesse et peu coûteuse souvent appelée « tueur d'Ethereum » pour sa capacité à traiter des milliers de transactions par seconde à une fraction du coût d'Ethereum. En 2025, Solana reste l'un des réseaux Layer 1 les plus performants, avec une valeur totale verrouillée (TVL) d'environ 11,78 milliards de dollars et une activité en expansion dans la finance décentralisée (DeFi), les NFT, les memecoins et les jeux.
Source : TVL Solana Defillama
Solana utilise un système hybride de Proof of History (PoH) et de Proof of Stake (PoS) qui permet des vitesses de transaction rapides, des frais faibles et une forte évolutivité. En 2025, Solana introduit deux mises à niveau clés pour améliorer la vitesse et la fiabilité. Firedancer, développé par Jump Crypto, augmente les performances et l'évolutivité du réseau, tandis qu'Alpenglow améliore la finalité des transactions et la stabilité globale. Ensemble, ils rendent Solana plus rapide, plus sécurisé et mieux adapté aux applications à grande échelle.
L'écosystème Solana est l'un des plus actifs dans la crypto. Dans la DeFi, des plateformes comme Raydium et Jupiter mènent le trading décentralisé et l'agrégation de liquidités. Dans le secteur en plein essor des launchpads de memecoins, des plateformes telles que Pump.fun et LetsBonk.fun stimulent la création de nouveaux tokens, l'engagement communautaire et l'activité on-chain. Au-delà de la DeFi, Solana continue de s'étendre dans la technologie grand public avec le lancement du smartphone Solana Seeker, qui intègre directement les fonctionnalités Web3 et l'identité on-chain dans le matériel mobile. Combinés à une adoption institutionnelle croissante, ces développements renforcent la position de Solana en tant que blockchain leader pour l'innovation et l'évolutivité en 2025.
Qu'est-ce qu'un ETF Solana ?
Un ETF Solana, ou fonds négocié en bourse, est un produit d'investissement réglementé qui suit le prix de Solana (SOL), permettant aux investisseurs d'obtenir une exposition à la cryptomonnaie sans la détenir directement ou gérer des portefeuilles et des clés privées. Au lieu d'utiliser un échange de crypto ou une configuration d'auto-custody, les investisseurs peuvent acheter et vendre des parts d'ETF via des comptes de courtage traditionnels, tout comme les actions.
Le lancement des ETF Solana marque la 3ᵉ catégorie d'ETF crypto spot approuvés aux États-Unis, après Bitcoin et Ethereum. Cela donne aux investisseurs particuliers et institutionnels un moyen plus simple et conforme de participer à la croissance de Solana tout en minimisant les risques de custody et la complexité technique.
Certains ETF Solana, tels que l'ETF Solana de Bitwise (BSOL) et l'ETF Solana de Grayscale (GSOL), incluent également une fonctionnalité de staking. Ces fonds ne se contentent pas de suivre le prix de marché de SOL mais stakent également leurs avoirs sur le réseau Solana pour gagner des récompenses on-chain, qui sont réinvesties pour améliorer les rendements globaux des investisseurs.
Comment fonctionne un ETF Solana ?
Un ETF Solana offre une exposition réglementée à Solana (SOL) sans exiger des investisseurs qu'ils achètent ou stockent directement des tokens. Il fonctionne de manière similaire aux ETF Bitcoin et Ethereum existants.
• Support d'actifs : L'ETF est géré par une institution financière qui détient des tokens SOL ou des instruments liés. Chaque part représente une portion du total des actifs du fonds.
• Structure du fonds : La valeur de l'ETF suit le prix de marché de Solana, et sa valeur liquidative (NAV) équivaut au total de SOL détenu divisé par les parts en circulation.
• Trading en bourse : Les parts se négocient sur de grandes bourses comme le NYSE, permettant aux investisseurs d'acheter et de vendre pendant les heures de marché.
• Récompenses de staking : Certains ETF, y compris BSOL et GSOL, stakent leurs avoirs pour gagner 5-7 % de récompenses on-chain, qui sont réinvesties dans le fonds.
• Gestion et frais : Le fonds facture des frais de gestion annuels réduits, généralement autour de 0,2-0,3 %.
Cette structure fournit une exposition réglementée, liquide et accessible à la croissance de Solana sans la complexité de gérer des portefeuilles ou des clés privées.
Les ETF d'altcoins avancent malgré la fermeture gouvernementale américaine sous les « normes de cotation génériques »
Octobre 2025 était censé être le « mois des ETF », avec jusqu'à 16 demandes d'ETF d'altcoins, incluant Solana, Litecoin et Hedera, atteignant les échéances finales d'examen de la SEC. Cependant, la fermeture gouvernementale américaine en cours a suspendu la plupart des activités de la SEC et retardé les décisions clés. Malgré cela, le marché a franchi une étape importante car plusieurs ETF d'altcoins ont été lancés aux États-Unis, marquant la première vague de produits d'investissement crypto réglementés.
Ces progrès ont été rendus possibles par les « normes de cotation génériques » nouvellement adoptées par la SEC, qui permettent aux ETF crypto qualifiés de se coter automatiquement s'ils respectent les exigences prédéfinies. Approuvé plus tôt en 2025, ce cadre a permis aux émetteurs d'avancer malgré la fermeture, contournant les goulots d'étranglement d'approbation habituels et signalant un tournant pour la réglementation des actifs numériques.
L'ETF Solana de Bitwise (BSOL) et l'ETF Solana de Grayscale (GSOL) sont maintenant négociés sur la Bourse de New York (NYSE) et NYSE Arca, aux côtés des ETF Litecoin (LTC) et Hedera (HBAR) de Canary. Leurs cotations marquent une percée pour les actifs numériques entrant sur les marchés traditionnels. Selon les analystes de Bloomberg Eric Balchunas et James Seyffart, cette vague d'ETF d'altcoins pourrait ouvrir la voie à une adoption crypto plus large, tandis que les traders de Polymarket attribuent une probabilité de 99 % que plus d'ETF crypto obtiennent l'approbation d'ici la fin 2025, reflétant une confiance institutionnelle croissante dans tout le secteur.
Mises à jour des ETF Solana américains 2025 : nouveaux lancements et calendrier d'examen SEC en attente
La course au lancement d'ETF Solana spot aux États-Unis s'est accélérée tout au long de 2024 et 2025, les principales sociétés de gestion d'actifs cherchant une exposition réglementée à Solana (SOL) sans exiger des investisseurs qu'ils gèrent des portefeuilles ou des clés privées.
ETF Solana lancés aux États-Unis en octobre 2025
1. L'ETF Solana de Bitwise (BSOL) a été officiellement coté à la Bourse de New York (NYSE) le 28 octobre 2025, devenant le premier ETF Solana spot américain. Géré par Bitwise Asset Management, le fonds détient directement du SOL et inclut le staking on-chain via Helius Technologies, visant environ 5-7 % de récompenses annuelles.
Demandes d'ETF Solana toujours sous examen de la SEC
1. L'ETF Solana de Grayscale (GSOL) fonctionne actuellement comme un trust coté en bourse avec plus de 130 millions de dollars d'actifs sous gestion et inclut une fonctionnalité de staking. Grayscale a déposé une demande pour convertir le trust en ETF Solana spot, avec la cotation officielle sur NYSE Arca prévue début novembre 2025, suivant le lancement de Bitwise. La conversion vise à fournir une plus grande liquidité et accessibilité pour les investisseurs institutionnels une fois approuvée.
2. Le VanEck Solana Trust a déposé en juin 2024 et était la première société à soumettre un enregistrement S-1 à la SEC pour un ETF Solana spot américain. La proposition vise à suivre directement le prix de SOL et met en avant son évolutivité et ses frais réduits. La fenêtre d'examen SEC prévue est le T4 2025.
3. L'ETF Core Solana de 21Shares a déposé en juin 2024 pour une cotation sur l'échange Cboe BZX. La demande met l'accent sur la conception décentralisée de Solana et soutient que SOL devrait être classé comme une marchandise sous la loi américaine. La prochaine échéance d'examen de la SEC est novembre 2025.
4. L'ETF Solana de Canary a déposé entre fin 2024 et début 2025 dans le cadre de la gamme d'ETF d'altcoins plus large de Canary Capital, qui inclut également Litecoin (LTC) et Hedera (HBAR). L'examen est prévu en décembre 2025.
5. L'ETF Solana de Franklin Templeton a déposé en mars 2025 avec les formulaires S-1 et 19b-4 pour une cotation sur l'échange Cboe BZX. Il reste sous examen de la SEC, avec une décision prévue début 2026.
ETF Solana spot mondiaux : le Canada, l'Europe et Hong Kong montrent la voie
Alors que les États-Unis n'ont approuvé que récemment les ETF Solana spot, plusieurs marchés mondiaux avaient déjà introduit des produits d'investissement basés sur Solana, ouvrant la voie à une adoption institutionnelle plus large.
1. Canada : ETF Solana de 3iQ, Purpose, Evolve et CI
Le 16 avril 2025, la Bourse de Toronto (TSX) est devenue la première au monde à coter quatre ETF Solana spot, approuvés par la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario (OSC). Les émetteurs incluant 3iQ, Purpose Investments, Evolve et CI Financial détiennent de véritables tokens SOL avec une custody de niveau institutionnel et offrent des récompenses de staking aux investisseurs. Chaque ETF suit un indice Solana unique, fournissant une exposition réglementée au rôle en expansion de Solana dans la DeFi, les NFT et le Web3. Cela a établi le Canada comme pionnier dans l'innovation d'ETF basés sur Solana.
2. Europe : VanEck Solana ETN, un produit d'investissement non-ETF
Le VanEck Solana ETN donne aux investisseurs européens une exposition au prix de SOL via une note négociée en bourse cotée disponible sur les principales bourses européennes. Contrairement à un ETF, l'ETN n'est pas un fonds négocié en bourse mais un instrument de dette non garanti, ce qui signifie que les investisseurs ne possèdent pas directement le SOL sous-jacent et dépendent plutôt de la solvabilité de VanEck. Malgré cette différence structurelle, il reste l'un des véhicules d'investissement Solana les plus populaires en Europe, offrant une alternative réglementée à la possession directe de tokens.
3. Hong Kong : ETF Solana de ChinaAMC
Le 22 octobre 2025, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC) a approuvé l'ETF Solana de ChinaAMC, le premier à Hong Kong à fournir une exposition directe à SOL. Les transactions ont commencé le 27 octobre à la Bourse de Hong Kong (HKEX) sous les symboles 3460 (HKD), 83460 (RMB) et 9460 (USD). L'ETF investit entièrement dans SOL et suit l'indice CME CF Solana-USD, bien qu'il n'inclue pas le staking. Le lancement souligne l'ambition de Hong Kong de devenir le hub crypto réglementé leader d'Asie, même alors que la Chine continentale resserre la surveillance des actifs numériques.
Ensemble, ces produits internationaux montrent comment le Canada, l'Europe et Hong Kong ont pris les devants dans le développement d'options d'investissement Solana réglementées, établissant les fondations pour une participation institutionnelle mondiale dans l'écosystème Solana.
ETF Solana spot vs ETF de staking Solana : où la ligne commence à s'estomper
Le Canada a été le premier pays à approuver des ETF Solana spot avec récompenses de staking, lançant quatre fonds de Purpose, 3iQ, Evolve et CI/Galaxy à la Bourse de Toronto (TSX) en avril 2025. Ces ETF détiennent directement du SOL et intègrent le staking SOL, offrant 2-3,5 % de rendements annuels, établissant la norme pour combiner exposition aux prix et revenus on-chain dans les marchés réglementés.
Aux États-Unis, le REX-Osprey Solana Staking ETF, lancé en juillet 2025, est devenu le premier produit américain à combiner exposition au prix SOL et récompenses de staking, soutenu par Anchorage Digital comme partenaire de staking. Le modèle a été étendu plus tard avec l'ETF Solana de Bitwise (BSOL), qui a commencé à être négocié le 28 octobre 2025, comme le premier ETF Solana spot américain à inclure le staking on-chain. Géré par Helius Technologies, BSOL stake ses avoirs SOL pour gagner environ 7 % de rendement annuel, fournissant aux investisseurs à la fois performance de marché et revenus générés par le réseau.
Avec ces développements, la ligne entre les ETF de staking et les ETF spot a presque disparu. Les deux offrent maintenant un mélange d'appréciation du capital et de récompenses de staking, reflétant une évolution plus large dans la conception des ETF qui fusionne les structures de finance traditionnelle avec la génération de rendement on-chain.
| Caractéristique | REX-Osprey Solana Staking ETF | ETF Solana de Bitwise (BSOL) |
| Date de lancement | Juillet 2025 | 28 octobre 2025 |
| Type d'exposition | Prix SOL + récompenses de staking | SOL spot + récompenses de staking |
| Partenaire de staking | Anchorage Digital | Helius Technologies |
| Rendement annuel estimé | 5-7 % | Environ 7 % |
| Frais de gestion | Taux ETF standard | 0,20 % (exonéré initialement) |
| Focus | Premier ETF de staking américain | Premier ETF Solana spot américain avec staking |
Devriez-vous investir dans un ETF Solana ?
Un ETF Solana fournit un moyen pratique et réglementé d'obtenir une exposition à Solana (SOL) sans gérer de portefeuilles, clés privées ou échanges crypto. Il convient aux investisseurs qui veulent la sécurité et l'accessibilité de la finance traditionnelle tout en participant à la croissance de l'écosystème Solana. Étant donné que les ETF se négocient sur des bourses publiques et suivent des normes réglementaires, ils offrent une tarification transparente, une meilleure liquidité et, dans certains cas, des récompenses de staking qui génèrent un rendement supplémentaire.
Cependant, les ETF Solana font toujours face à la même volatilité de marché que SOL lui-même. Les fluctuations de prix peuvent être influencées par le sentiment crypto, les changements réglementaires ou les tendances macro mondiales. Certains produits, tels que les ETN ou les fonds fermés, peuvent également comporter des complexités ajoutées comme le risque de crédit ou la négociation à prime ou décote par rapport à leur valeur liquidative (NAV).
• Si vous êtes un investisseur traditionnel : Un ETF Solana est un point d'entrée idéal. Il vous permet d'obtenir une exposition crypto via des plateformes boursières familières avec des protections d'investisseur intégrées et une liquidité facile.
• Si vous êtes un investisseur crypto-natif : Vous pouvez préférer acheter du SOL directement sur BingX, le transférer vers votre portefeuille personnel et le staker on-chain pour gagner des rendements plus élevés et conserver le contrôle total de vos actifs.
Conclusion
L'approbation et le lancement des ETF Solana spot marquent une nouvelle ère où la technologie blockchain rencontre les marchés réglementés. De l'adoption précoce du Canada aux récentes cotations américaines du BSOL de Bitwise et du GSOL de Grayscale, Solana est devenu un symbole de la façon dont les actifs crypto entrent dans les portefeuilles grand public. Avec des récompenses de staking intégrées, ces ETF vont au-delà du simple suivi des prix — ils mélangent génération de rendement, liquidité et accessibilité dans un format que les investisseurs traditionnels et crypto peuvent comprendre.
Que ce soit via un compte de courtage ou le staking direct on-chain, l'intégration croissante de Solana dans la finance traditionnelle redéfinit la façon dont les investisseurs participent à la prochaine vague d'innovation d'actifs numériques.