Le minage de liquidité a parcouru un long chemin depuis ses débuts en tant que mesure d'incitation rapide. Ce qui a commencé en 2020 comme un moyen d'amorcer la liquidité est aujourd'hui l'un des moteurs les plus importants de la finance décentralisée (DeFi), combinant les revenus passifs avec la propriété communautaire.
L'impact est mesurable. Uniswap, à elle seule, a versé plus de 4,8 milliards de dollars de frais à ses fournisseurs de liquidité depuis 2018, distribuant des millions de dollars de récompenses chaque jour. PancakeSwap a reversé près de 3,3 milliards de dollars à sa communauté depuis 2020, tandis que les déposants d'Aave ont gagné environ 1,45 milliard de dollars grâce aux intérêts et aux frais de prêt. Dans les seules bourses décentralisées (DEX), la distribution de frais de trading depuis 2020 est estimée à 7 à 8 milliards de dollars, ce qui fait du minage de liquidité l'un des plus grands mécanismes de partage de richesse du monde des cryptomonnaies.
En 2025, le minage de liquidité n'est plus une expérience à court terme. Il a mûri pour devenir un pilier structurel de la DeFi, garantissant que les bourses, les stablecoins et les protocoles de prêt restent liquides tout en offrant aux participants des récompenses cohérentes, alignées sur le protocole.
Qu'est-ce que le minage de liquidité et comment cela fonctionne-t-il ?
Le minage de liquidité est le processus qui consiste à fournir des actifs à un pool de liquidité sur une bourse décentralisée (DEX) ou une plateforme de prêt. Ces pools remplacent les carnets d'ordres utilisés sur les marchés traditionnels, ce qui permet aux utilisateurs d'échanger ou d'emprunter des actifs directement à partir de réserves partagées.
Lorsque vous déposez des jetons dans un pool, vous recevez des jetons de fournisseur de liquidité (LP) qui représentent votre participation au pool. Ces jetons LP peuvent être échangés plus tard contre votre dépôt initial, plus les récompenses gagnées. Les récompenses proviennent généralement de trois sources :
• Frais de trading payés par les utilisateurs qui échangent des actifs dans le pool
• Paiements d'intérêts sur les plateformes de prêt et d'emprunt
• Jetons natifs ou de gouvernance distribués par le protocole pour encourager la participation
Ce mécanisme maintient la liquidité des marchés décentralisés tout en offrant aux participants un moyen de gagner des revenus passifs. Il est devenu une pierre angulaire de la DeFi, car il aligne les incitations à la fois des protocoles qui ont besoin de liquidité et des utilisateurs qui veulent du rendement.
En savoir plus : Qu'est-ce que le minage de liquidité ? Un guide pour gagner un revenu passif en tant que fournisseur de liquidité
Les 5 principaux types de pools de liquidité en DeFi et leur fonctionnement
Les pools de liquidité sont l'épine dorsale de la finance décentralisée, mais tous les pools ne servent pas le même but. Chaque type est conçu avec des mécanismes, des risques et des récompenses différents, ce qui donne aux fournisseurs de liquidité une variété d'options en fonction de leur stratégie. Les principales catégories comprennent :
1. Les pools de marché automatisé (AMM) : On les trouve sur les bourses décentralisées comme Uniswap, Balancer ou PancakeSwap. Ces pools permettent d'échanger des jetons directement entre les actifs sans carnet d'ordres, en utilisant des algorithmes pour fixer les prix. Les LP gagnent une part des frais de trading.
2. Les pools de stablecoins : Conçus pour des actifs comme l'USDT, l'USDC ou le DAI. Ces pools minimisent la volatilité des prix, offrant des rendements plus faibles mais plus stables. Curve est l'exemple le plus connu, spécialisé dans les échanges efficaces de stablecoins avec un slippage minimal.
3. Les pools de prêt : Proposés par des plateformes comme Aave et Compound. Les utilisateurs déposent des jetons dans un pool partagé, à partir duquel les emprunteurs peuvent retirer des fonds en fournissant des garanties. Les fournisseurs de liquidité gagnent des intérêts sur leurs dépôts tout en soutenant l'activité de prêt.
4. Les pools d'agrégateur de rendement : Les plateformes comme Yearn Finance ou Beefy Finance automatisent les stratégies de rendement. Elles déplacent les actifs entre différents protocoles pour maximiser les rendements, ce qui les rend populaires auprès des utilisateurs qui préfèrent une approche « sans intervention ».
5. Les pools spécialisés ou incitatifs : Communs dans les écosystèmes plus récents et les réseaux de couche 2. Ces pools offrent souvent des récompenses supplémentaires, telles que des jetons de gouvernance, des incitations au restaking ou des avantages spécifiques à l'écosystème, afin d'encourager l'apport de liquidités à long terme.
Les 7 meilleures plateformes de minage de liquidité en 2025
Le choix de la bonne plateforme est crucial pour les fournisseurs de liquidité. Les meilleures options combinent une adoption profonde du marché, une sécurité fiable et des structures de récompense durables. En 2025, quelques protocoles se distinguent en tant que leaders dans les pools AMM, de stablecoins, de prêt et d'agrégateurs de rendement. Voici les sept meilleures plateformes de minage de liquidité, chacune avec sa fourchette d'APY typique, ses fonctionnalités principales et ses étapes à long terme.
1. Uniswap (UNI) - Pools AMM sur Multichain
Fourchette APY typique : 5-55 % (varie en fonction du volume de trading et de la sélection du pool)
Métriques clés: TVL d'environ 3 à 5 milliards de dollars | Plus de 1000 pools actifs | Zéro exploit majeur | Volume quotidien de 800 millions à 2 milliards de dollars
Uniswap offre aux fournisseurs de liquidité la flexibilité de gagner à la fois grâce aux pools standard et aux positions de liquidité concentrée, où les utilisateurs peuvent concentrer leur capital sur des fourchettes de prix spécifiques pour maximiser la capture des frais. La présence multi-chaînes de la plateforme permet aux utilisateurs de choisir entre différents réseaux en fonction de leurs préférences en matière de coûts de transaction, avec Ethereum offrant la plus grande profondeur de liquidité tandis que les solutions de couche 2 offrent des options plus économiques pour les petites positions.
Lancé en novembre 2018, Uniswap a été le pionnier du modèle de teneur de marché automatisé (AMM) et a traité plus de 1 billion de dollars de volume de trading cumulé, s'établissant comme le DEX le plus éprouvé en DeFi. La mise à jour V3 en mai 2021 a introduit la liquidité concentrée, changeant fondamentalement la fourniture de liquidité dans toute l'industrie, tandis que son expansion sur Ethereum, Polygon, Arbitrum et Optimism a maintenu une sécurité constante sans exploits majeurs tout au long de son histoire opérationnelle.
2. Curve Finance (CRV) - Pools de stablecoins sur plusieurs chaînes
Plage d'APY typique: 3-25% (les pools de stablecoins sont généralement de 3-8%, les pools de cryptos jusqu'à 25%)
Métriques clés: TVL d'environ 1,5 à 3 milliards de dollars | Plus de 200 pools actifs | Historique de sécurité solide | Volume quotidien de 100 à 500 millions de dollars
Curve Finance est spécialisée dans le trading efficace de stablecoins avec un glissement minimal, ce qui la rend idéale pour les fournisseurs de liquidité conservateurs à la recherche de rendements stables avec un risque de perte impermanente réduit. L'algorithme unique de la plateforme optimise les échanges entre des actifs de prix similaires, tandis que son système veCRV (CRV bloqué pour le vote) récompense les participants à long terme avec des rendements améliorés et une influence de gouvernance sur les décisions du protocole et la distribution des récompenses.
Depuis son lancement en janvier 2020, Curve est devenue la première plateforme à résoudre avec succès le problème de liquidité des stablecoins et a maintenu sa position de leader des DEX de stablecoin. L'introduction de la tokenomics de vote bloqué en août 2020 a créé une nouvelle norme pour la gouvernance DeFi durable qui a influencé d'innombrables projets, et son expansion sur plusieurs réseaux de couche 2 a cimenté son rôle d'infrastructure critique pour le trading d'actifs stables à travers la DeFi.
3. Aave (AAVE) - Pools de prêt multi-chaînes
Plage d'APY typique: 2-15% (varie en fonction des taux d'utilisation des actifs et des incitations de sécurité)
Métriques clés: TVL d'environ 4 à 8 milliards de dollars | Plus de 30 pools actifs | Historique de sécurité solide | Volume quotidien de 50 à 200 millions de dollars
Aave offre aux fournisseurs de liquidité de multiples opportunités de gain grâce aux marchés de prêt traditionnels, aux frais de flash loan et au staking du Module de sécurité, offrant des flux de revenus plus diversifiés par rapport aux AMM traditionnels. Les utilisateurs peuvent bénéficier de taux d'intérêt variables ou stables tout en conservant la flexibilité d'utiliser leurs dépôts comme garantie pour emprunter, en plus de gagner des récompenses de jetons AAVE supplémentaires via les programmes d'incitation du protocole.
Initialement appelée ETHLend en 2017 avant de devenir Aave en janvier 2020, la plateforme a été la pionnière des flash loans et est devenue l'un des premiers protocoles à proposer des mécanismes de prêt DeFi sophistiqués. Le déploiement multi-chaînes d'Aave sur Ethereum, Polygon et Avalanche l'a établie comme un pilier de l'adoption institutionnelle de la DeFi, son Module de sécurité innovant créant un mécanisme d'assurance qui a contribué à renforcer la confiance institutionnelle dans les protocoles de prêt décentralisés.
4. Compound (COMP) - Pools de prêt sur Ethereum
Gamme de rendement annuel (APY) typique: 1-12 % (déterminée de manière algorithmique par la dynamique de l'offre et de la demande)
Mesures clés: TVL (Valeur totale verrouillée) de ~$1-3 milliards | Plus de 15 pools actifs | Solide historique de sécurité | Volume quotidien de $20M-$100M
Compound propose une participation simple aux pools de prêt, où les utilisateurs obtiennent des intérêts distribués automatiquement en temps réel, en plus des tokens de gouvernance COMP qui accordent des droits de vote sur les mises à jour du protocole et les changements de paramètres. Le modèle de taux d'intérêt algorithmique de la plateforme garantit des rendements équitables, basés sur le marché, sans intervention humaine, tandis que la transparence des opérations sur la chaîne attire les utilisateurs institutionnels qui exigent des processus de prêt auditables.
Lancé en septembre 2018, Compound a été le pionnier de la détermination algorithmique des taux d'intérêt et a posé les bases des marchés monétaires autonomes dans la DeFi. La distribution du token COMP du protocole en juin 2020 a déclenché le phénomène du "DeFi Summer" et a créé le modèle pour les incitations au minage de liquidité dans l'ensemble de l'écosystème, son modèle de gouvernance devenant le modèle pour la gestion des protocoles décentralisés qui a influencé des centaines de projets par la suite.
5. Balancer (BAL) - Pools AMM sur Multichain
Gamme de rendement annuel (APY) typique: 8-30 % (plus élevée pour les boosted pools et les stratégies multi-actifs)
Mesures clés: TVL de ~$800M-$1,5 milliard | Plus de 300 pools actifs | Solide historique de sécurité | Volume quotidien de $30M-$150M
Balancer permet aux fournisseurs de liquidité de créer des pools personnalisés avec jusqu'à 8 tokens dans n'importe quelle proportion de poids, ce qui permet une exposition similaire à un portefeuille tout en gagnant des frais de trading grâce aux activités de rééquilibrage. Les boosted pools de la plateforme s'intègrent à des protocoles externes pour fournir des couches de rendement supplémentaires, tandis que son système de tokenomics veBAL offre aux participants à long terme des récompenses améliorées et une influence sur la gouvernance des incitations des pools et de la direction du protocole.
Lancé en mars 2020, Balancer a introduit le concept révolutionnaire des pools pondérés qui a transformé les limites traditionnelles d'AMM 50/50 en outils de gestion de portefeuille flexibles. L'évolution de la plateforme à travers les boosted pools en 2021 et la tokenomics veBAL en 2022 l'a établie comme la solution de référence pour les stratégies institutionnelles sophistiquées, avec son architecture modulaire qui prend en charge tout, des simples pools pondérés aux stratégies de rééquilibrage multi-actifs complexes utilisées par les gestionnaires de fonds professionnels.
6. PancakeSwap (CAKE) - Pools AMM sur la BNB Chain
Gamme de rendement annuel (APY) typique: 10-80 % (varie considérablement avec les incitations en CAKE et la sélection du pool)
Mesures clés: TVL de ~$1-2,5 milliards | Plus de 500 pools actifs | Solide historique de sécurité | Volume quotidien de $200M-$800M
PancakeSwap offre un minage de liquidité adapté aux investisseurs de détail avec des barrières d'entrée plus faibles grâce aux coûts de transaction minimaux de la BNB Chain, ce qui le rend accessible aux petits investisseurs pour participer de manière rentable au yield farming. La plateforme combine les gains AMM traditionnels avec des fonctionnalités ludiques telles que les marchés de prédiction et les systèmes de loterie, tandis que son système de récompenses de token CAKE offre des rendements compétitifs, particulièrement attrayants pour les utilisateurs dans les régions où l'efficacité des frais de transaction est cruciale.
Lancé en septembre 2020, à une époque de frais de gas élevés sur Ethereum, PancakeSwap a rapidement gagné des parts de marché en offrant des outils DeFi accessibles sur la Binance Smart Chain (maintenant BNB Chain). La plateforme a maintenu une croissance constante et l'engagement de sa communauté en se concentrant sur les utilisateurs de détail, s'établissant comme la principale passerelle pour des millions de nouveaux utilisateurs vers l'écosystème BNB DeFi, en particulier sur les marchés où la rentabilité et les interfaces conviviales sont essentielles à l'adoption.
7. Yearn Finance (YFI) - Pools d'agrégation de rendement multi-chaînes
Gamme d'APY typique: 5-25% (optimisé automatiquement sur plusieurs stratégies)
Métriques clés: TVL de ~300M-$1B | 50+ pools actifs | Antécédents de sécurité solides | Volume quotidien de $10M-$50M
Yearn Finance automatise les stratégies de yield farming complexes, permettant aux utilisateurs de déposer des actifs et de laisser les algorithmes de la plateforme optimiser en continu le rendement le plus élevé disponible dans la DeFi. Le protocole supprime la complexité de la gestion de multiples positions, de l'optimisation des frais de gas et de la surveillance des stratégies, rendant le yield farming de niveau institutionnel accessible aux utilisateurs quotidiens, tout en fournissant des services de compounding et de rééquilibrage automatiques.
Lancé en juillet 2020 par Andre Cronje avec un lancement juste légendaire qui a distribué les tokens YFI entièrement via le farming sans aucune allocation pour le fondateur, Yearn est devenu l'étalon-or pour une tokenomics DeFi équitable. La plateforme a été la pionnière de l'optimisation automatique du rendement pendant le "DeFi Summer 2020" et a maintenu sa position en tant qu'agrégateur de rendement de premier plan grâce à l'innovation continue dans le développement de stratégies, avec son approche décentralisée pour la création de stratégies qui permet à la communauté de proposer et de mettre en œuvre de nouvelles méthodes de génération de rendement sur plusieurs réseaux blockchain.
Qu'est-ce que la perte impermanente : le risque principal du liquid mining
La perte impermanente se produit en raison du fonctionnement des pools de market maker automatisé (AMM). Un AMM est un type d'exchange décentralisé qui utilise des pools de liquidité au lieu de carnets de commandes, en s'appuyant sur une formule simple:
x × y = k
• x = la quantité de Token A
• y = la quantité de Token B
• k = une constante qui doit rester la même
Lorsque les prix des tokens bougent, le pool ajuste automatiquement le rapport des tokens pour maintenir l'équation en équilibre.
Exemple: Supposons que vous déposiez 1 ETH + 2 000 USDC lorsque l'ETH vaut 2 000 $, pour une valeur totale de 4 000 $. Si le prix de l'ETH passe à 3 000 $, le pool rééquilibrera votre part à environ 0,816 ETH + 2 449 USDC. Au nouveau prix, cette position vaut environ 4 897 $. Si vous aviez simplement conservé 1 ETH + 2 000 USDC, la valeur serait de 5 000 $. La différence de 103 $ est ce que l'on appelle la « perte impermanente ».
La perte impermanente est plus importante sur les paires de tokens volatils et moins perceptible dans les pools de stablecoins, où les prix restent proches. Les fournisseurs de liquidité gèrent souvent ce risque en utilisant des pools de stablecoins, en concentrant les gammes de liquidité sur des plateformes comme Uniswap V3, ou en se diversifiant sur plusieurs pools.
Autres risques importants à prendre en compte lorsque vous devenez un fournisseur de liquidité
Au-delà de la perte impermanente, les fournisseurs de liquidité sont confrontés à plusieurs autres risques qui peuvent avoir un impact sur les rendements et la sécurité du capital :
1. Risque lié aux smart contracts : Les plateformes de liquid mining fonctionnent sur du code. Même avec des audits, des bugs ou des vulnérabilités peuvent être exploités, entraînant une perte permanente de fonds.
2. Volatilité du marché : Les fluctuations soudaines des prix peuvent rapidement modifier la valeur des actifs dans un pool, réduisant les APY ou affectant la sécurité des garanties dans les pools de prêt.
3. Dilution des récompenses : les récompenses en tokens sont souvent les plus élevées au lancement. À mesure que de plus en plus d'utilisateurs rejoignent un pool ou que l'émission diminue, les rendements diminuent, ce qui place les premiers fournisseurs dans une meilleure position que les arrivants tardifs.
4. Risque de retrait de liquidité : dans les pools peu liquides, le retrait de grandes quantités de liquidité peut entraîner un slippage élevé ou des retards dans les retraits, en particulier pendant les périodes de stress du marché.
5. Incertitude réglementaire : la DeFi reste soumise à une surveillance juridique en constante évolution. Selon la juridiction, l'accès à certains pools ou à des tokens de récompense pourrait changer de manière inattendue.
Une sélection de pools minutieuse, la diversification et une gestion continue des risques sont la clé pour protéger le capital tout en bénéficiant des opportunités de minage de liquidité.
Comment trader des tokens de minage de liquidité sur BingX
Une fois que vous avez gagné des tokens grâce au minage de liquidité, l'étape suivante consiste à décider comment les trader ou les gérer. BingX simplifie ce processus en proposant des marchés Spot et Futures, ainsi que des informations de trading basées sur l'IA.
Source : Marché Spot de BingX UNI/USDT
Étape 1 : Trouvez votre paire de trading Recherchez le token de minage de liquidité que vous souhaitez trader, par exemple UNI/USDT, CRV/USDT, ou AAVE/USDT, sur BingX. Utilisez le marché Spot si vous souhaitez une propriété directe du token, ou choisissez le marché Futures pour trader avec un effet de levier et tirer parti des mouvements de prix à court terme.
Étape 2 : Analysez avec BingX AI Cliquez sur l'icône IA sur la page de trading pour accéder à BingX AI, qui met en évidence les tendances de prix, les niveaux de support et de résistance, ainsi que les signaux clés pour guider votre stratégie.
Lire la suite : Comment utiliser BingX AI ? Un guide du débutant pour trader des cryptos avec un assistant IA
Étape 3 : Exécutez et surveillez votre trade Utilisez un ordre au marché pour une exécution instantanée ou un ordre limité pour entrer à votre prix préféré. Continuez à surveiller BingX AI pour ajuster votre position à mesure que les conditions du marché changent.
Avec BingX et BingX AI, le trading de tokens obtenus par minage de liquidité devient plus accessible, plus axé sur les données et plus flexible, que vous construisiez une position à long terme ou que vous profitiez d'opportunités à court terme.
Réflexions finales
Le minage de liquidité est passé d'une expérience à court terme à l'un des éléments constitutifs les plus importants de la finance décentralisée. En 2025, des plateformes comme Uniswap, Curve, Aave, Compound, Balancer, PancakeSwap et Yearn Finance proposent une grande variété de pools qui s'adaptent à différentes stratégies, des positions de stablecoins à faible risque aux paires plus volatiles mais à plus haut rendement.
Pour les fournisseurs de liquidité, l'opportunité est double : gagner des frais de trading et des récompenses tout en soutenant le bon fonctionnement des marchés DeFi. Dans le même temps, les risques tels que la perte impermanente, les vulnérabilités des smart contracts et la volatilité du marché signifient que le succès dépend d'une sélection de pools minutieuse, de la diversification et d'attentes réalistes.
Le minage de liquidité restera une pierre angulaire de la croissance de la DeFi. Pour les investisseurs qui souhaitent apprendre les mécanismes, gérer les risques et penser à long terme, c'est l'un des moyens les plus directs de participer et de tirer profit de l'expansion des marchés décentralisés.
