L’explosion de la puissance de calcul liée à l’IA provoque une hausse inédite de la demande d’électricité, avec des congestions sur les raccordements au réseau et des tensions sur l’approvisionnement. Dans ce contexte, des groupes comme BitZero bénéficient d’un avantage concurrentiel grâce à des volumes d’électricité stables et à bas coût déjà sécurisés. L’article cite Vistra (VST), Eaton (ETN) et GE Vernova (GEV) comme des valeurs traditionnelles susceptibles de profiter de l’expansion électrique des centres de données, et présente le natgas comme une matière première clé.

Les États-Unis et l’Iran ont signé un mémorandum d’entente en 14 points prévoyant des négociations en vue d’un accord final sous un délai « maximum » de 60 jours, et Téhéran s’engage à faire ses meilleurs efforts pour garantir le passage sûr des navires commerciaux dans le détroit d’Ormuz. À court terme, le marché a surtout échangé une prime de risque de guerre contre une attente de paix, faisant repasser le Brent sous 80 dollars le baril. Mais les stocks mondiaux restent très bas, et l’Agence internationale de l’énergie (AIE) estime que l’augmentation de l’offre attendue en 2027 servira largement à reconstituer des inventaires, tandis que la demande saisonnière se raffermit, ce qui soutiendrait un nouveau plancher au-dessus de 60–70 dollars le baril.

中国石油和印度石油公司因波斯湾超大型油轮（VLCC）运价飙升至战前三倍，且缺乏霍尔木兹海峡安全通行保证，无法按期租船装载伊拉克巴士拉原油，已导致6月底装货计划受阻，印度石油公司甚至对相关货物宣布不可抗力。多家国际头部油轮运营商表示短期内不会重返霍尔木兹海峡，预计供应扰动将持续数周。该事件直接冲击原油海运交付环节，加剧近月现货供应紧张。

La stratégiste en chef de JPMorgan Asset Management pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique, Karen Ward, juge que le repli des prix du pétrole, sur fond d’espoir d’une fin de la crise du détroit d’Ormuz, pourrait rendre les actions européennes plus attractives. Elle estime qu’en cas d’apaisement durable au Moyen-Orient et de baisse du pétrole, les investisseurs pourraient revenir à leurs allocations d’avant-guerre et réévaluer l’Europe, dont les valorisations sont inférieures à celles des États-Unis, selon Bloomberg. La Banque centrale européenne avertit toutefois que le choc énergétique pourrait peser pendant des mois et n’exclut pas de nouvelles hausses de taux cette année.

En mai, la facture énergétique de l’Inde a atteint 18,7 milliards de dollars, en hausse de 81,6% sur un an. Les perturbations d’approvisionnement liées au conflit au Moyen-Orient et au détroit d’Ormuz ont poussé le pays à se tourner vers des cargaisons non moyen-orientales plus coûteuses, ainsi que vers du GNL importé à des prix plus élevés. Sur un mois, les importations de brut ont augmenté de 7,5% et celles de GNL de 16%. Après l’annonce d’un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran et avec des attentes de réouverture du détroit, les prix internationaux du pétrole se sont orientés à la baisse, pesant directement sur les prix du brut et du GNL.

La réouverture imminente du détroit d’Ormuz devrait permettre à environ 62 millions de barils de brut du Moyen-Orient, bloqués dans le golfe Persique, d’être expédiés vers l’Asie au cours des prochaines semaines. Les raffineurs asiatiques avaient réduit leurs cadences et s’étaient tournés vers l’Afrique de l’Ouest ainsi que l’Amérique du Nord et du Sud pour compenser la rupture d’approvisionnement, avec des stocks jugés suffisants pour couvrir la demande de juin et juillet. Plusieurs banques d’investissement ont abaissé leurs prévisions de prix, dont Morgan Stanley (Brent 2026 T3 à 90 dollars le baril au lieu de 100) et Goldman Sachs (T4 à 80 au lieu de 90, et moyenne 2027 à 75).

La flambée des prix du carburant en Europe en mars, liée à la fermeture du détroit d’Ormuz, a fait bondir les ventes de véhicules électriques de 51% sur un an. La progression a ensuite ralenti à 34% en avril, avant de continuer à s’essouffler en mai, alors que les prix du pétrole ont nettement reculé. Des dirigeants de constructeurs, dont Renault et Ford en Europe, avertissent que ce surcroît de demande pourrait être temporaire et largement dépendant de niveaux élevés de carburant.

Saudi Aramco envisage de vendre une participation dans son activité soufre, avec un produit pouvant atteindre 7 milliards de dollars. L’opération s’inscrit dans la stratégie de monétisation d’actifs du groupe, destinée à compenser l’effet de prix du pétrole durablement bas sur les deux dernières années. Les prix avaient été soutenus plus tôt dans l’année par une hausse liée à la guerre au Moyen-Orient, mais ils ont ensuite reculé après la signature d’un accord de paix préliminaire entre les États-Unis et l’Iran, selon Reuters.

Malgré la montée des rumeurs d’un accord de paix entre les États-Unis et l’Iran, le trafic pétrolier via le détroit d’Ormuz ne reviendrait pas rapidement à la normale. Les assureurs, les armateurs et le redémarrage des raffineries pourraient nécessiter plusieurs semaines, tandis que le monde puise déjà dans ses stocks. Les stocks mondiaux de brut sont décrits comme tombés à des niveaux très bas, avec environ 21 millions de barils à Cushing, proche de seuils d’exploitation critiques. Plusieurs analystes et dirigeants du secteur avertissent d’un risque de « niveaux opérationnels minimums » en juin-juillet, alors que les prix sur le marché physique s’échangent avec une prime marquée par rapport aux contrats à terme.