Les discussions techniques de la deuxième phase des pourparlers de paix entre les États-Unis et l’Iran, prévues à Lucerne en Suisse, ont été reportées après une signature à distance du mémorandum et l’annulation du déplacement du vice-président américain. À Téhéran, des responsables de premier plan ont exprimé de fortes réserves et évoqué un mécanisme de représailles en cas de manquement. Le dossier s’oriente désormais vers la question sensible du programme nucléaire, alors qu’il ne reste qu’une fenêtre de 60 jours pour finaliser un accord. Cette séquence souligne la fragilité du processus sans nouveau fait indiquant une escalade militaire, un durcissement des sanctions ou des attaques contre des infrastructures énergétiques.

Le texte indique que le détroit d’Ormuz est resté fermé près de quatre mois sur fond de conflit entre les États-Unis et l’Iran, entraînant une perte durable de 1,15 milliard de barils de brut pour l’offre mondiale. Les réserves stratégiques de l’Agence internationale de l’énergie et la réserve stratégique américaine seraient retombées à leurs plus bas niveaux depuis 1990, tandis que le hub de Cushing (Oklahoma) aurait atteint un seuil de stress opérationnel. Bien que le détroit ait rouvert, la reconstitution des stocks prendrait environ un an. À court terme, le risque d’épuisement des stocks physiques est présenté comme tangible, avec un impact direct sur les marchés au comptant et à terme.

L’administration Trump a adressé à l’Iran un nouvel ultimatum de 60 jours pour conclure un accord nucléaire, sur fond de menace de recours à la force et de pression israélienne. La séquence rappelle celle d’avril 2025, avant les premières frappes israéliennes sur l’Iran l’an dernier et l’attaque américaine contre des installations nucléaires iraniennes. Les affrontements et représailles décrits marquent une nouvelle étape d’escalade géopolitique au Moyen-Orient, alimentant les inquiétudes sur l’approvisionnement énergétique mondial et la recherche de valeurs refuges. Le texte souligne que la transmission au marché du pétrole et à celui de l’or est jugée directe et urgente.