Les raffineries américaines fonctionnent à 98% de leurs capacités, après trois mois consécutifs au-dessus de 95%, la plus longue période de ce type depuis 2000. La baisse d’environ 840万桶/日 des capacités de raffinage en Asie, au Moyen-Orient et en Russie a contribué à faire passer les stocks de diesel 13% sous leur moyenne sur cinq ans, tandis que les prix ont dépassé 6 dollars le gallon pour la première fois cette semaine. Dans ce contexte, la Maison-Blanche étudie un recours au Defense Production Act pour ajouter des capacités de raffinage aux États-Unis.

Selon l’analyste d’Energy Aspects Amrita Sen, le marché pétrolier a atteint un point d’inflexion, sur fond de contraintes d’approvisionnement liées au détroit d’Ormuz et de forte baisse des stocks mondiaux. Elle indique que les importations chinoises de brut sont remontées à environ 10 millions de barils par jour, soit près de 3 millions de barils par jour de plus qu’au creux de juin. Au cours des deux dernières semaines, les stocks mondiaux auraient diminué de 120 millions de barils, contribuant à propulser les prix au-delà de 100 dollars le baril pour la première fois depuis juillet.

L’OPEP a relevé sa prévision de croissance de la demande mondiale de pétrole en 2027 à 2,36 millions de barils par jour, contre seulement 380 000 b/j cette année, soit plus de six fois plus. Dans son dernier rapport mensuel, le groupe anticipe une consommation mondiale totale de 108,19 millions b/j en 2027. La Chine verrait sa demande quasi stable cette année, avant une hausse de 380 000 b/j en 2027, tandis que l’Inde progresserait de 400 000 b/j l’an prochain pour atteindre 6,11 millions b/j; l’essentiel de l’augmentation viendrait des pays non membres de l’OCDE.

Le Brent se rapproche des 100 $ le baril, alors que l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran ravive les craintes d’une interruption de l’approvisionnement. Téhéran a menacé Washington de « guerre économique » et a indiqué avoir tiré un nouveau missile avancé contre des navires de guerre américains, tandis que la raffinerie saoudienne de Jizan, d’une capacité quotidienne de 400 000 barils, a de nouveau été visée. Les inquiétudes sont aussi alimentées par les menaces pesant sur la navigation dans le Golfe, et des analystes commencent à évoquer une crise pouvant s’étendre jusqu’en 2027 en relevant leurs prévisions de prix.

Ryanair a revu à la baisse son objectif de trafic pour cet hiver, le ramenant de 2,16億 à 2,14億 de passagers, après la flambée des prix du carburant aviation liée à la guerre en Iran. La compagnie indique que les 20% de carburant non couverts ont doublé à 150 dollars le baril, portant ses coûts d’exploitation à +11% à 38億 d’euros sur les trois mois à fin juin et faisant chuter son bénéfice avant impôts de 36% à 5,93億 d’euros. Elle avertit qu’un maintien de prix élevés du pétrole pourrait contraindre des compagnies européennes plus fragiles à réduire leur capacité ou à cesser leurs activités.

Après des frappes américaines contre des tankers iraniens, le risque de perturbation de l’offre au détroit d’Ormuz s’est accentué, propulsant le WTI et le Brent à 91.05 dollars et 95.68 dollars. Depuis la reprise des hostilités, les deux références ont gagné environ 5 dollars. Par ailleurs, l’API fait état d’une baisse de 2.6 million de barils des stocks américains, tandis que 3.1 million de barils ont été prélevés sur la réserve stratégique pour soutenir les stocks commerciaux.

Les stocks commerciaux de brut aux États-Unis ont bondi de 17,4 millions de barils sur la semaine close le 7 août, à 424,4 millions de barils, alors que les analystes anticipaient un recul de 1,4 million de barils, selon les données de l’EIA. En parallèle, les prévisions de demande mondiale pour 2026 ont été nettement abaissées, avec une baisse attendue de 1,6 million de barils par jour par rapport aux projections précédentes. Malgré le maintien d’une prime de risque géopolitique, le WTI affiche une hausse hebdomadaire de 5,33% à 81.19 dollars le baril, mais l’écart entre offre et demande pèse sur les perspectives de prix.

Glencore prévoit un EBIT ajusté d’environ 3,3 milliards de dollars pour son activité de marketing au premier semestre, porté par la forte volatilité des marchés énergétiques liée à la guerre en Iran. Le groupe a indiqué que ce niveau constituerait un record pour un premier semestre et qu’il sera détaillé lors de la publication des résultats semestriels attendue la semaine prochaine. En 2022, Glencore avait déjà inscrit un EBIT record sur l’ensemble de l’année dans le marketing, après que l’invasion russe de l’Ukraine a bouleversé les flux énergétiques.

Les tensions entre les États-Unis et l’Iran se sont fortement aggravées, l’armée américaine menant des frappes aériennes pour une sixième nuit consécutive et neutralisant jeudi un pétrolier sanctionné près de l’île iranienne de Kharg. Le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz est presque à l’arrêt, tandis que la route de la mer Rouge est aussi menacée d’un blocage par les Houthis. Le Brent progresse de 12% sur la semaine et s’échange à 85,06 $ le baril, tandis que le WTI est à 79,88 $. Les prix de l’essence pourraient dépasser à court terme 4 $ le gallon.