W 2025 roku nowa fala zdecentralizowanych giełd po cichu zaczęła przejmować krajobraz handlowy Solany. Podczas gdy większość użytkowników skupiała się na znanych nazwach, takich jak Raydium i Orca, za kulisami zaczęła rosnąć grupa dyskretnych, zamkniętych animatorów rynku, niewidocznych dla większości traderów, a jednak kontrolujących coraz większy udział w płynności.
HumidiFi jest obecnie największym proprietary automated market maker (Prop AMM) na Solanie, znanym z tajności i precyzji. Działa w całości poprzez algorytmy on-chain bez publicznego interfejsu, zarządzając płynnością i aktualizacjami cen w czasie rzeczywistym za pośrednictwem głównych agregatorów, takich jak Jupiter. W ciągu niespełna pięciu miesięcy HumidiFi przetworzyło wolumen obrotu o wartości blisko 100 miliardów dolarów, co stanowi około 35% całkowitej aktywności DEX na Solanie i na nowo definiuje sposób przepływu płynności w sieci.
Teraz HumidiFi przygotowuje się do uruchomienia swojego natywnego tokena $WET za pośrednictwem nowej platformy Jupiter Decentralized Token Formation (DTF), co stanowi pierwszą sprzedaż tokenów na tej platformie i ważny kamień milowy dla szybko rozwijającego się ekosystemu DeFi Solany.
Czym jest HumidiFi, największy AMM na Solanie i jak działa?
HumidiFi to proprietary automated market maker (Prop AMM) na Solanie, stworzony z myślą o szybkości, wydajności i dyskrecji. Uruchomiony w maju 2025 roku, HumidiFi szybko stał się dominującą siłą w ekosystemie DeFi Solany. Według danych DefiLlama, w ciągu niespełna pięciu miesięcy HumidiFi przetworzyło wolumen obrotu o wartości blisko 100 miliardów dolarów, co stanowi około 35% całkowitej aktywności DEX na Solanie. W przypadku kluczowych par handlowych, takich jak SOL/USDC, regularnie osiąga ponad 25% udziału w rynku, co czyni go największym proprietary AMM, a obecnie największym miejscem płynności DEX na Solanie.
W przeciwieństwie do tradycyjnych AMM, takich jak Raydium czy Orca, HumidiFi nie opiera się na publicznych pulach płynności ani depozytach użytkowników. Zamiast tego działa jako zamknięty system handlowy, który zarządza własną płynnością i logiką cenową. Wszystkie transakcje są realizowane za pośrednictwem agregatorów DEX, takich jak Jupiter, które automatycznie kierują zlecenia do miejsca oferującego najlepszą cenę. W rezultacie HumidiFi pozostaje niewidoczne dla większości użytkowników, jednocześnie napędzając znaczną część wolumenu on-chain Solany.
Algorytmy on-chain protokołu aktualizują ceny i dane z wyroczni w czasie rzeczywistym, zapewniając optymalne kwotowania i minimalny poślizg w parach handlowych. Dane społecznościowe od @KelvinW3D pokazują, że spready HumidiFi wynoszą średnio około 5 bps, co jest znacznie niższym wynikiem niż 65–90 bps obserwowanych na Raydium, Orca i głównych giełdach, co podkreśla jego wydajność i jakość realizacji.
Kluczowe cechy i zalety strukturalne HumidiFi
• Prywatne skarbce płynności: Płynność jest w pełni własnością i jest zarządzana przez jednego profesjonalnego animatora rynku, co pozwala na precyzyjną kontrolę kapitału i efektywne rebalansowanie.
• Niewidoczne dla użytkowników, obecne w każdej transakcji: HumidiFi nie posiada publicznego interfejsu i działa w całości poprzez integracje back-end z Jupiterem, co sprawia, że jest skutecznie ukryte, a jednocześnie głęboko osadzone w przepływie handlowym Solany.
• 1000x tańsze aktualizacje cen: Każda korekta ceny zużywa około 143 jednostek obliczeniowych (CU), co stanowi mniej więcej jedną tysięczną kosztu typowej wymiany agregatora, umożliwiając szybką, ciągłą rekalibrację.
• Wysoka częstotliwość, niska poślizg realizacji: Algorytmy on-chain odświeżają ceny kilka razy na sekundę, aby utrzymać dokładność w czasie rzeczywistym i zapewnić jakość realizacji porównywalną z giełdami scentralizowanymi.
• Bezpieczny i weryfikowalny projekt: Zamknięta struktura ogranicza ekspozycję na MEV i zapewnia, że wszystkie transakcje pozostają publicznie audytowalne on-chain, łącząc prywatność z odpowiedzialnością.
Czym jest Proprietary AMM (Dark AMM)?
Proprietary automated market maker (Prop AMM), czasami nazywany dark AMM, to nowa klasa infrastruktury handlowej on-chain obsługiwana przez profesjonalnych animatorów rynku, wykorzystujących własny kapitał i algorytmy. W przeciwieństwie do tradycyjnych AMM, które opierają się na pulach płynności dostarczanych przez użytkowników, Prop AMM to samodzielne systemy, w których płynność, ceny i realizacja są zarządzane wewnętrznie, a nie przez społeczność.
Aspekt „ciemny” odnosi się do ich niepublicznego, nieprzejrzystego działania, a nie do braku rozliczeń on-chain. Wszystkie transakcje są nadal weryfikowalne on-chain, ale algorytmy i parametry stojące za każdym kwotowaniem pozostają nieujawnione, aby zapobiec inżynierii wstecznej strategii przez konkurentów lub front-runningowi transakcji. Ten projekt odzwierciedla proprietary trading desks i dark pools w tradycyjnych finansach, gdzie instytucjonalni traderzy realizują duże wolumeny prywatnie, aby zachować przewagę cenową i zmniejszyć wpływ na rynek.
Prop AMM a tradycyjne AMM: Jaka jest różnica?
Tradycyjne AMM, takie jak Uniswap czy Raydium, działają w oparciu o otwarte, bezpozwoleniowe modele, w których każdy może dodać płynność i handlować wzdłuż widocznych krzywych cenowych, takich jak x × y = k. Chociaż wspiera to przejrzystość i decentralizację, wprowadza również nieefektywności, takie jak poślizg, ataki MEV i front-running.
Prop AMM przyjmują odwrotne podejście. Płynność jest skoncentrowana, formuły cenowe są prywatne, a transakcje są realizowane za pośrednictwem agregatorów DEX zamiast publicznych interfejsów. Taka struktura umożliwia:
• Szybsze aktualizacje kwotowań, które rekalibrują ceny wiele razy na sekundę.
• Zmniejszone ryzyko MEV i front-runningu dzięki prywatnemu przepływowi zleceń.
• Większą efektywność kapitałową poprzez precyzyjne alokowanie płynności tam, gdzie popyt na handel jest największy.
| Aspekt | Tradycyjne AMM | Proprietary (Ciemne) AMM |
| Źródło płynności | Pule dostarczane przez społeczność | Prywatne skarbce zarządzane przez animatora rynku |
| Metoda realizacji | Bezpośrednie transakcje użytkowników na DEX-ach | Kierowane przez agregatory takie jak Jupiter |
| Przejrzystość | W pełni widoczne krzywe i płynność | Ukryte algorytmy, transakcje weryfikowane on-chain |
| Częstotliwość aktualizacji | Okresowa lub reaktywna | Ciągła, subsekundowa rekalibracja |
Prop AMM przejmują wolumen DEX na Solanie: Oto, co powinieneś wiedzieć
Prop AMM szybko zmieniają zdecentralizowany krajobraz handlowy Solany. Ich zdolność do efektywnego wykonywania algorytmicznych transakcji o wysokiej częstotliwości sprawiła, że Solana stała się najbardziej aktywnym środowiskiem dla tej powstającej struktury rynkowej.
1. Prop AMM stanowią obecnie 30–40% całkowitego wolumenu DEX na Solanie
Źródło: Ogłoszenie Jupiter - Blockworks Research
Według Blockworks Research, Prop AMM obsługują obecnie od 30% do 40% całkowitego zdecentralizowanego wolumenu handlowego na Solanie. Największy z nich, HumidiFi, sam przyczynia się do około 35%, przetwarzając blisko 100 miliardów USD w skumulowanych transakcjach w ciągu pięciu miesięcy. Ta skala aktywności dorównuje lub przewyższa tradycyjne AMM, takie jak Raydium i Orca, co oznacza strukturalną zmianę w sposobie zarządzania i wyceny płynności on-chain.
2. Dominacja Jupitera rozszerza zasięg Prop AMM
Jupiter, wiodący agregator DEX na Solanie, przetwarza ponad 80% całego wolumenu wymiany w sieci i przekroczył 100 miliardów USD w całkowitym wolumenie przekierowanym na początku IV kwartału 2025 roku. Ponieważ Prop AMM, takie jak HumidiFi, SolFi i ZeroFi, są bezpośrednio zintegrowane z systemem routingu Jupitera, automatycznie otrzymują większość przepływu transakcji bez konieczności posiadania interfejsów użytkownika. Ten efekt sieciowy sprawił, że Jupiter stał się kluczową warstwą infrastruktury łączącą użytkowników z płynnością Prop AMM.
Czytaj więcej: Czym jest Jupiter (JUP) DEX Aggregator na Solanie?
3. Płynność on-chain Solany staje się profesjonalna, gdy Prop AMM osiągają 50%
Prop AMM reprezentują instytucjonalizację płynności on-chain. Podobnie jak proprietary trading desks i dark pools w tradycyjnych finansach, działają prywatnie, zachowując pełne rozliczenia on-chain i audytowalność. Zamiast otwartego uczestnictwa, kładą nacisk na efektywność, precyzję i kontrolę.
Dane z Blockworks Research pokazują, że Prop AMM, takie jak HumidiFi, SolFi, ZeroFi i GoonFi, stanowią obecnie blisko 50% całkowitego wolumenu handlowego SOL–stablecoinów na Solanie. Samo HumidiFi przechwytuje około 35%, co czyni go największym czynnikiem przyczyniającym się do silnika płynności Solany. Oznacza to wyraźne przesunięcie w kierunku realizacji o scentralizowanej jakości on-chain, zwłaszcza w parach takich jak SOL/USDC, JUP/USDC i mSOL/SOL, gdzie spready często dorównują lub przewyższają te na giełdach scentralizowanych.
4. Architektura Solany umożliwia tworzenie rynku w czasie rzeczywistym
Wysoka przepustowość Solany, równoległa egzekucja i ultraniskie koszty transakcji umożliwiają aktualizacje cen w czasie rzeczywistym na dużą skalę. Każda korekta ceny przez Prop AMM, takie jak HumidiFi, zużywa tylko 143 jednostki obliczeniowe (CU), znacznie mniej niż typowe 100 000+ CU standardowych wymian, co pozwala na setki aktualizacji na sekundę w wielu parach przy minimalnych kosztach i niemal zerowym poślizgu. Z ponad 35 milionami dziennych transakcji i medianą czasu bloku wynoszącą od 400 do 500 milisekund, Solana zapewnia techniczną podstawę dla instytucjonalnego tworzenia rynku on-chain.
HumidiFi $WET będzie pierwszym uruchomieniem tokena Jupiter DTF
BREAKING NEWS: @humidifi_ will be the first ICO on @JupiterExchange's DTF platform.
— Kash (🐱, 🐐) (@kashdhanda) October 29, 2025
they are the #1 propAMM, doing roughly a third of ALL volume on Solana right now (!!)
prepare to get $WET.
HumidiFi ma zamiar uruchomić swój natywny token, $WET, za pośrednictwem platformy Jupiter Decentralized Token Formation (DTF), co stanowi zarówno jego pierwsze publiczne wydanie tokena, jak i pierwsze w historii uruchomienie tokena na DTF. Wydarzenie to wyznacza nowy punkt odniesienia dla tego, w jaki sposób projekty Solany mogą przeprowadzać przejrzyste, kierowane przez społeczność dystrybucje tokenów.
Jupiter DTF to system uruchamiania on-chain zaprojektowany w celu uczynienia ofert tokenów sprawiedliwymi, weryfikowalnymi i otwartymi dla wszystkich. Łączy on dostępność wczesnych ICO z zabezpieczeniami nowoczesnego DeFi, w tym zweryfikowanymi smart kontraktami, uczestnictwem opartym na portfelach i przejrzystym śledzeniem alokacji.
Stakerzy Jupitera i aktywni użytkownicy uzyskają wczesny dostęp do sprzedaży $WET, która odbędzie się w całości on-chain, bez rund prywatnych lub VC, zgodnie z modelem dystrybucji HumidiFi, który stawia społeczność na pierwszym miejscu.
Jako największy Prop AMM i miejsce płynności DEX na Solanie, uruchomienie $WET przez HumidiFi pokazuje, w jaki sposób protokoły tworzenia rynku o wysokiej wydajności mogą rozszerzyć własność na społeczność, zachowując jednocześnie precyzję operacyjną. Uruchomienie to pozycjonuje również Jupiter DTF jako fundamentalną platformę dla przyszłej infrastruktury płynności tokenizowanej w całym ekosystemie DeFi Solany.
Jak wziąć udział w publicznej sprzedaży i ICO HumidiFi (WET) na Jupiterze
Publiczna sprzedaż HumidiFi ($WET) odbędzie się wyłącznie na platformie Jupiter Decentralized Token Formation (DTF). Chociaż nie było oficjalnego ogłoszenia szczegółowo opisującego pełny proces uczestnictwa, tweet @marinonchain, retweetowany przez oficjalne konto Jupitera (@JupiterExchange), przedstawia wstępny zarys tego, czego można się spodziewać.
Zgodnie z tymi informacjami, ICO $WET zostanie przeprowadzone jako publiczna, on-chainowa zbiórka w USDC, bez rund prywatnych lub VC. Model sprzedaży kładzie nacisk na przejrzystość, uczciwe ceny i bezpośrednie uczestnictwo społeczności, przywracając wczesnego ducha otwartych ICO na Solanie.
Oczekuje się, że stakerzy $JUP otrzymają wczesny dostęp i zniżkowe ceny, co wzmocni wysiłki Jupitera w celu powiązania aktywności DTF z jego ekosystemem stakingu. Po zakończeniu sprzedaży, $WET będzie natychmiast wymienialny na Meteora, a wszystkie alokacje i blokady tokenów będą weryfikowalne on-chain za pośrednictwem Jup Lock, natywnego systemu przejrzystości i vesting Jupitera.
Kluczowe szczegóły publicznej sprzedaży HumidiFi (WET)
• Platforma: Jupiter DTF (Decentralized Token Formation)
• Typ: Publiczna zbiórka on-chain (bez rund prywatnych lub VC)
• Waluta: USDC na Solanie • Dostęp: Wczesny dostęp i zniżki dla stakerów $JUP
• Notowanie: Natychmiastowa możliwość handlu na Meteora po sprzedaży
• Weryfikacja: Blokady tokenów i vesting widoczne on-chain za pośrednictwem Jup Lock
Chociaż dokładny przebieg uczestnictwa nie został jeszcze opublikowany, te elementy razem wskazują na w pełni on-chainowy i społecznościowy model. Ramy DTF mają na celu uczynienie pozyskiwania funduszy na tokeny przejrzystym i bezpozwoleniowym, zapewniając użytkownikom możliwość bezpośredniego wspierania projektów bez pośredników lub zamkniętych rund finansowania.
Aby uzyskać oficjalne instrukcje i harmonogramy, śledź @humidifi_ i @JupiterExchange na X.
Przegląd tokenomiki HumidiFi (WET)
HumidiFi nie opublikowało jeszcze oficjalnych szczegółów dotyczących tokenomiki $WET, w tym podaży, alokacji czy vesting. Projekt nadal koncentruje się na uruchomieniu za pośrednictwem platformy DTF Jupitera i rozbudowie swojej infrastruktury handlowej przed wydaniem ostatecznego modelu.
Chociaż wielu oczekuje, że $WET odegra rolę w zarządzaniu i zachętach płynnościowych, funkcje te nie zostały potwierdzone. Zespół oświadczył, że po udostępnieniu szczegółów wszystkie blokady tokenów i dystrybucje będą weryfikowalne on-chain za pośrednictwem Jup Lock. Zainteresowani uczestnicy powinni śledzić oficjalne ogłoszenia od @humidifi_ i @JupiterExchange w celu uzyskania przyszłych aktualizacji.
Potencjalne ryzyka i wyzwania Prop AMM dla inwestorów
W miarę jak Prop AMM stają się centralną siłą w ekosystemie płynności Solany, kilka ryzyk strukturalnych i operacyjnych może wpłynąć na to, jak zrównoważony pozostanie ten model w czasie.
1. Centralizacja płynności: Kontrola jest skoncentrowana w jednej jednostce tworzącej rynek, co poprawia efektywność, ale zmniejsza decentralizację i uczestnictwo społeczności w porównaniu do otwartych AMM.
2. Ograniczona przejrzystość: Algorytmy i logika cenowa stojące za Prop AMM są prywatne, co utrudnia użytkownikom ocenę uczciwości, jakości realizacji lub długoterminowej wydajności.
3. Zrównoważony rozwój: Bez zachęt opartych na tokenach lub zewnętrznych programów płynnościowych, utrzymanie głębokiej płynności i stałej wydajności na zmiennych rynkach może być wyzwaniem.
4. Ryzyka regulacyjne i techniczne: Prop AMM działają na styku DeFi i handlu instytucjonalnego, co może przyciągnąć uwagę organów regulacyjnych. Ich sukces zależy również od szybkości i niezawodności sieci Solana.
5. Konkurencja: W miarę uruchamiania kolejnych Prop AMM, konkurencja o routing agregatorów i przepływ zleceń będzie się nasilać, wymagając ciągłej optymalizacji i dyferencjacji w celu utrzymania udziału w rynku.
Prop AMM, takie jak HumidiFi, redefiniują płynność on-chain dzięki szybkości i precyzji, ale ich długoterminowy sukces będzie zależał od równoważenia efektywności, otwartości i zaufania w miarę ewolucji modelu.
Wnioski końcowe
W ciągu zaledwie kilku miesięcy HumidiFi stało się największym miejscem płynności DEX na Solanie, pokazując, jak profesjonalna, algorytmiczna płynność może przekształcić handel on-chain. Jego dominacja odzwierciedla szersze przesunięcie w DeFi w kierunku szybszych, bardziej wydajnych i opartych na danych struktur rynkowych.
Nadchodząca publiczna sprzedaż $WET na platformie DTF Jupitera stanowi kluczowy moment zarówno dla HumidiFi, jak i dla ekosystemu DeFi Solany. Sprawdzi ona, czy Prop AMM mogą rozszerzyć własność społeczności, zachowując jednocześnie przejrzystość i wydajność. Niezależnie od wyniku, HumidiFi już wyznaczyło nowy punkt odniesienia dla tego, jak płynność może być budowana i skalowana w następnej generacji zdecentralizowanych rynków.
Powiązane artykuły
Często zadawane pytania (FAQ) dotyczące HumidiFi (WET)
1. Kiedy uruchomiono HumidiFi AMM?
HumidiFi zostało uruchomione w maju 2025 roku i szybko stało się jednym z najbardziej aktywnych silników handlowych w ekosystemie DeFi Solany.
2. Czym jest token $WET?
$WET to nadchodzący natywny token HumidiFi. Zadebiutuje na platformie Jupiter Decentralized Token Formation (DTF) jako publiczna, on-chainowa sprzedaż bez rund prywatnych lub VC.
3. Kiedy odbędzie się publiczna sprzedaż HumidiFi ($WET)?
Zespół nie ogłosił oficjalnej daty publicznej sprzedaży. Według kilku doniesień medialnych, oczekuje się, że odbędzie się ona około końca października do listopada 2025 roku, ale nie zostało to potwierdzone przez HumidiFi ani Jupiter. Uczestnicy powinni czekać na oficjalne aktualizacje od @humidifi_ i @JupiterExchange na X.
4. Jak mogę wziąć udział w sprzedaży $WET?
Uczestnictwo odbędzie się za pośrednictwem Jupiter DTF, przy użyciu portfela kompatybilnego z Solaną, zasilonego USDC. Dokładne kroki i kryteria kwalifikacji zostaną udostępnione w oficjalnych ogłoszeniach.
5. Czy $WET będzie wymienialny po sprzedaży?
Tak. Zgodnie z postami HumidiFi i Jupitera na X, $WET będzie wymienialny na Meteora natychmiast po zakończeniu sprzedaży DTF.
6. Czy HumidiFi opublikowało swoją tokenomikę?
Jeszcze nie. HumidiFi nie opublikowało oficjalnych szczegółów dotyczących podaży, alokacji ani vesting $WET. Uczestnicy powinni śledzić oficjalne kanały w celu uzyskania zweryfikowanych informacji, zanim będą polegać na jakichkolwiek danych krążących w Internecie.