Bitcoin przekroczył historyczny poziom 123 000 $ w lipcu 2025 roku, napędzany rekordowymi napływami instytucjonalnymi, rosnącym przyjęciem ETF-ów spot oraz agresywnymi strategami skarbowymi firm. W centrum tej fali znajduje się Strategy (dawniej MicroStrategy), kierowana przez prezesa Michaela Saylora, najbardziej głośnego korporacyjnego orędownika Bitcoina. Na dzień lipca 2025 roku Strategy posiada ponad 607 000 BTC, o wartości około 72 miliardów dolarów, co czyni ją największym publicznym właścicielem Bitcoina na świecie.
Strategy (wcześniej MicroStrategy) Posiadanie BTC | Źródło: SaylorTracker
Teraz Strategy ponownie trafia na czołówki dzięki uruchomieniu STRC, nowego rodzaju akcji uprzywilejowanych zaprojektowanych w celu pozyskania kapitału do dalszej akumulacji Bitcoina. STRC jest promowane jako “sztuczna stablecoin z dochodem” i ma na celu handel w pobliżu poziomu 100 $, przy jednoczesnym wypłacaniu zmiennej dywidendy w wysokości 9%, co czyni je porównywalnym zarówno z tradycyjnymi funduszami rynku pieniężnego, jak i z produktami dochodowymi oparte na kryptowalutach. Początkowo ogłoszone 21 lipca 2025 roku jako oferta o wartości 500 milionów dolarów (5 milionów akcji po 100 dolarów każda), emisja ta została szybko powiększona do 2 miliardów dolarów po silnym popycie inwestorów, a cena akcji ustalona na około 90 $, co stanowi niewielką zniżkę w porównaniu do wartości nominalnej.
Dla początkujących, STRC oferuje sposób na uzyskanie stabilnych zwrotów przy jednoczesnym uzyskaniu pośredniej ekspozycji na długoterminowy wzrost wartości Bitcoina, bez posiadania BTC bezpośrednio. Ale jak dokładnie działa ten innowacyjny produkt i dlaczego przyciąga tak dużą uwagę zarówno inwestorów kryptowalutowych, jak i inwestorów tradycyjnych?
W tym przewodniku wyjaśnimy, czym jest STRC, jak działa i dlaczego stał się jednym z najczęściej omawianych instrumentów finansowych w finansach kryptowalutowych dzisiaj.
Co to jest akcja STRC firmy Strategy?
STRC, czyli Akcja uprzywilejowana “Stretch” serii A z zmienną stopą procentową firmy Strategy, to nowy rodzaj instrumentu finansowego, który został uruchomiony w lipcu 2025 roku przez firmę Strategy Inc., skupioną na Bitcoinie, wcześniej znaną jako MicroStrategy, kierowaną przez Michaela Saylora, dużego zwolennika Bitcoina. STRC zostało zaprojektowane tak, aby działało jak hybryda tradycyjnych akcji dywidendowych i sztucznego stablecoin.
Premiera STRC odbywa się w czasie rosnącego zainteresowania ustawą GENIUS w Stanach Zjednoczonych, która ma na celu formalne uznanie Bitcoina jako strategicznego aktywa rezerwowego, co dodatkowo potwierdza agresywną strategię skarbową Strategy i potencjalnie przyspiesza instytucjonalne zainteresowanie instrumentami finansowymi opartymi na Bitcoinie.
Przegląd akcji preferencyjnych STRC opartego na Bitcoinie od Strategy | Źródło: Strategy
Każda akcja STRC jest emitowana po nominalnej wartości 100 USD i wypłaca miesięczne dywidendy w gotówce, początkowo ustalone na poziomie 9% rocznie. Tym, co sprawia, że jest wyjątkowa, jest wbudowany mechanizm stabilizacji ceny: Strategy może dostosować stopę dywidendy w górę lub w dół, aby utrzymać cenę rynkową STRC blisko 100 USD, nawet w warunkach zmiennego rynku. To podejście oferuje inwestorom stabilny aktyw, który generuje dochód, jednocześnie wykorzystując długoterminowy potencjał Bitcoina, nie narażając ich na bezpośrednią zmienność kryptowalut.
Zasadniczo STRC to akcje preferencyjne wspierane przez Bitcoina, które działają jako alternatywa o wysokim zysku i niskim ryzyku w porównaniu do gotówki, szczególnie atrakcyjna dla inwestorów szukających stabilnych zwrotów, nie musząc zarządzać portfelami kryptowalutowymi ani poruszać się w sieciach blockchain.
Czytaj więcej: Co to jest Strategy (dawniej MicroStrategy) i jaka jest jej rola w napędzaniu hossy Bitcoina?
Dlaczego Strategy uruchomiła STRC
Obecnie Strategy posiada ponad 607 000 BTC, o wartości około 72 miliardów USD, co czyni ją największym posiadaczem Bitcoina wśród firm na świecie. Firma zmieniła swoją strukturę kapitałową, aby agresywnie gromadzić więcej Bitcoina, nie tylko poprzez zyski, ale także sprzedając akcje zwykłe i preferencyjne, aby pozyskać kapitał fiat.
Oferta STRC, ogłoszona w lipcu 2025 roku, początkowo miała na celu zebranie 500 milionów USD poprzez emisję 5 milionów akcji po 100 USD każda. Z powodu silnego zainteresowania inwestorów, Strategy szybko zwiększyła ofertę do 2 miliardów USD, ustalając cenę akcji na około 90 USD za sztukę. Zebrane fundusze będą wykorzystane na zakup Bitcoina oraz inne cele korporacyjne, skutecznie przekształcając kapitał fiat inwestorów w rezerwy cyfrowe.
STRC daje Strategy elastyczne i niskokosztowe źródło finansowania, jednocześnie oferując inwestorom poszukującym dochodów nowy sposób osiągania zysków wspieranych przez strategię skarbową Bitcoina firmy. Wzmacnia to również szerszy cel Strategy: przekształcenie jej bilansu w koło napędowe zasilane Bitcoinem, które nieustannie przyciąga kapitał i przekształca go w BTC.
Jak działa STRC?
Jak działa miesięczna wypłata dywidendy STRC | Źródło: Strategy
STRC jest zaprojektowany, aby oferować przewidywalny miesięczny dochód ze stabilnością cenową, jednocześnie zapewniając Strategy elastyczny sposób pozyskiwania kapitału na zakup Bitcoinów. Oto jak mechanizmy STRC są zaprojektowane, aby to osiągnąć:
1. Zmienne oprocentowanie dywidend powiązane z SOFR
Każda akcja STRC wypłaca miesięczne dywidendy gotówkowe, początkowo ustalone na poziomie 9,00% rocznie na podstawie wartości akcji wynoszącej 100 USD. Jednak stopa dywidendy nie jest stała. Strategy może dostosować ją co miesiąc, zwiększając ją w celu przyciągnięcia inwestorów lub obniżając ją, gdy cena akcji przekroczy 100 USD.
• Te dostosowania są powiązane z SOFR (Stawka zabezpieczonego finansowania na noc), szeroko stosowanym punktem odniesienia na rynkach finansowych.
• Ważne jest, że zmniejszenia dywidend są ograniczone: Strategy nie może obniżyć stawki o więcej niż 0,25% miesięcznie ani obniżyć jej poniżej obecnego SOFR, chyba że wszystkie wcześniejsze dywidendy zostały wypłacone.
2. Zaprojektowane do handlu blisko wartości nominalnej, jak syntetyczny stablecoin
STRC jest zaprojektowany tak, aby pozostać blisko swojej ceny emisyjnej wynoszącej 100 USD, podobnie jak stablecoin.
• Strategy osiąga to poprzez kontrolowanie stopy dywidendy, regulowanie liczby akcji sprzedawanych na rynku oraz wykorzystanie swojego prawa do odkupu (wymiany) akcji po 101 USD.
• Ta struktura zachęca rynek do traktowania STRC jako aktywa o niskiej zmienności, generującego dochód, podobnie jak fundusz rynku pieniężnego, ale wspieranego przez Bitcoin, a nie krótkoterminowe obligacje skarbowe USA.
3. Kumulowane dywidendy
Jeśli Strategy opóźni wypłatę dywidend, nie zostaną one utracone. Niewypłacone dywidendy będą się kumulować i naliczać miesięcznie, co oznacza, że inwestorzy będą uprawnieni do otrzymywania odsetek od opóźnionych płatności. Te niewypłacone dywidendy będą rosły, aż zostaną całkowicie wypłacone, zapewniając dodatkową ochronę dla długoterminowych właścicieli.
4. Funkcje Wykupu i Płynności
Inwestorzy mają jasno określone drogi do płynności:
• Po wprowadzeniu STRC na Nasdaq lub podobną giełdę, Strategy może odkupić akcje po 101 $ plus wszelkie niezapłacone dywidendy.
• Częściowy wykup jest dozwolony tylko wtedy, gdy co najmniej 250 milionów dolarów STRC pozostaje w obiegu.
• W przypadku ważnych wydarzeń korporacyjnych lub zmian podatkowych, Strategy może również wykupić wszystkie akcje.
• Jeśli nastąpi „istotna zmiana”, jak na przykład fuzja lub sprzedaż, inwestorzy mają prawo zmusić Strategy do wykupu akcji po wartości nominalnej (100 $ plus dywidendy), zapewniając dodatkową ochronę przed spadkiem ceny.
Jak STRC wpasowuje się w strukturę kapitałową Strategy
STRK, STRF, & STRD wykazały silną wydajność od momentu uruchomienia | Źródło: Strategy
STRC to czwarta akcja preferencyjna wydana przez Strategy, po wcześniejszych emisjach STRK, STRF i STRD, z których każda została dostosowana do różnych profili inwestorów w ramach spektrum ryzyka i zwrotu. Na przykład STRD zostało zaprojektowane dla inwestorów szukających wyższych zysków z dywidendą wynoszącą 10%, podczas gdy STRF oferowało wyższy priorytet i stabilność. Z kolei STRC ma na celu dostarczenie opcji o krótkim okresie i wysokim zwrocie z miesięcznymi dywidendami i stabilnością ceny w pobliżu 100 $. Czyni to STRC szczególnie atrakcyjnym dla inwestorów nastawionych na dochód, którzy zazwyczaj lokują swój kapitał w instrumentach podobnych do gotówki, takich jak fundusze rynku pieniężnego.
Analitycy opisują strategię kapitałową Strategy jako budowanie krzywej zwrotu wspieranej przez Bitcoin, wykorzystując każdą akcję preferencyjną jako warstwę przyciągającą różne typy kapitału. STRC, z początkową roczną dywidendą wynoszącą 9% i mechanizmami syntetycznych stablecoinów, stanowi bardziej konserwatywny koniec tej krzywej. Jest wspierana przez ogromne rezerwy Bitcoina Strategy, które wynoszą ponad 607 000 BTC, co daje inwestorom pewność co do siły jej zabezpieczeń. Oferując papiery wartościowe o różnych okresach, zwrotach i priorytetach, Strategy może ciągle finansować swoją akumulację Bitcoina po konkurencyjnych stopach, tworząc cykl wzmacniający, który przynosi korzyści zarówno jej strukturze kapitałowej, jak i długoterminowej strategii skarbu Bitcoina.
Jak STRC różni się od Bitcoin ETFs, akcji MSTR lub zakupu BTC bezpośrednio?
Chociaż STRC, Bitcoin ETFs, akcje MSTR i spot BTC oferują pewną formę ekspozycji na Bitcoin, odpowiadają one bardzo różnym potrzebom inwestorów. STRC jest głównie zaprojektowany dla tych, którzy szukają przewidywalnego dochodu przy niskiej zmienności, jednocześnie czerpiąc korzyści z strategii akumulacji Bitcoina Strategy. W odróżnieniu od Bitcoin ETFs spot, które pasywnie śledzą cenę rynkową BTC i nie wypłacają dywidend, STRC oferuje miesięczne wypłaty gotówkowe z początkowym rocznym zwrotem w wysokości 9%. Ma również na celu utrzymanie swojej ceny akcji stabilnej w pobliżu 100 $ dzięki dostosowaniom stawki dywidendy, czego nie mogą zrobić ETF.
W porównaniu do bezpośredniego zakupu Bitcoin, STRC nie daje ci własności rzeczywistych BTC. Nie będziesz w stanie wysyłać ani wymieniać aktywów na blockchainie, ale unikniesz również konieczności zarządzania kluczami prywatnymi, portfelami kryptograficznymi lub ryzykami związanymi z samoopieką. Dla tradycyjnych inwestorów, którzy chcą ekspozycji na Bitcoin bez złożoności technicznych, STRC oferuje prostszą alternatywę z stabilnym dochodem.
STRC różni się również znacznie od zwykłych akcji Strategy (MSTR). Akcje MSTR mają tendencję do handlowania z dużą zmiennością, często oscylując bardziej niż sam Bitcoin z powodu dźwigni finansowej i ogólnych nastrojów na rynku akcji. STRC, z drugiej strony, to akcje uprzywilejowane zaprojektowane z myślą o stabilności i dochodach, a nie o wzroście kapitału. Znajdują się wyżej w strukturze kapitałowej niż akcje zwykłe i nie rozcieńczają wartości akcjonariuszy w ten sam sposób. Dla inwestorów preferujących dochody zamiast wzrostu oraz mniejsze wahania cen niż akcje MSTR, STRC wypełnia lukę strategiczną w portfelu.
Jakie są korzyści z inwestowania w STRC Strategy?
Grafico delle performance annuali degli asset dal 10 agosto 2020 | Fonte: Strategy
STRC offre una combinazione unica di finanza tradizionale ed esposizione a Bitcoin, rendendolo una scelta interessante per gli investitori in cerca di stabilità, rendimento e accesso indiretto ai mercati delle criptovalute, senza la complessità della gestione degli asset digitali.
1. Attirare capitale in modo più efficiente: Con i fondi tradizionali del mercato monetario e i titoli di stato a breve termine che offrono rendimenti intorno al 4%–5% a metà del 2025, STRC si distingue offrendo rendimenti iniziali del 9%–10%. Strategy può regolare questi tassi mensilmente per mantenere la competitività, rendendo STRC uno strumento flessibile e attraente per gli investitori conservatori che cercano rendimenti più elevati su denaro non produttivo.
2. Offre esposizione a Bitcoin senza acquistare sul mercato spot: Gli investitori non devono comprare o memorizzare Bitcoin per beneficiare della sua crescita. Possedendo STRC, ottengono esposizione indiretta al potenziale di apprezzamento a lungo termine di Bitcoin tramite gli sforzi di accumulazione di Strategy, ricevendo allo stesso tempo dividendi mensili in denaro stabili. Questo offre un punto di ingresso a basso rischio che genera reddito nell'ecosistema delle criptovalute.
3. Rafforza il ciclo di feedback di Bitcoin di Strategy: I proventi dalle vendite di STRC vengono utilizzati direttamente per acquistare Bitcoin. Man mano che Strategy aumenta le sue riserve di oltre 607.000 BTC, la base di garanzia dietro tutte le sue azioni privilegiate, comprese STRC, diventa più forte. Questo crea un ciclo di feedback positivo in cui il nuovo capitale rafforza la posizione di Bitcoin dell'azienda, aumenta la fiducia degli investitori e supporta la raccolta di fondi aggiuntiva tramite offerte future.
Kup Bitcoin (BTC) na BingX
Chcesz zyskać bezpośrednią ekspozycję na wzrost Bitcoin? Kupuj i handluj BTC łatwo na BingX, bezpiecznej i przyjaznej dla początkujących platformie, która jest zaufana przez miliony osób na całym świecie, teraz wzbogacona o BingX AI, który pomoże Ci analizować trendy i podejmować mądrzejsze decyzje handlowe.
Przeczytaj więcej: Jak korzystać z BingX AI? Przewodnik dla początkujących po handlu kryptowalutami z pomocą asystenta AI
Potencjalne ryzyka i rozważania dotyczące akcji Bitcoin STRC
Chociaż STRC oferuje atrakcyjne zyski i stabilność, wiąże się to z pewnymi ryzykami. Zdolność Strategy do utrzymania wypłat dywidend może zależeć od jej ciągłego dostępu do rynków kapitałowych, ponieważ jej działalność w zakresie oprogramowania generuje ograniczone wolne przepływy pieniężne. Struktura STRC jest również skomplikowana, ponieważ obejmuje zmienne dostosowania dywidend związane z SOFR oraz uznaniem emitenta, co może być trudne do pełnego zrozumienia dla niektórych inwestorów. Ponadto, chociaż STRC została zaprojektowana do handlu po cenie około 100 $, ekstremalna zmienność ceny Bitcoin może wpłynąć na sentyment inwestorów i wpłynąć na stawki dywidend, które są potrzebne do utrzymania stabilności ceny.
Ostateczne przemyślenia
STRC stanowi nowatorskie połączenie tradycyjnych finansów i strategii kryptograficznych: akcje uprzywilejowane wieczyste zaprojektowane w celu zapewnienia stabilnego dochodu, stabilności cen oraz pośredniego narażenia na Bitcoin. Dzięki ukierunkowaniu na cenę transakcyjną 100 $ i oferowaniu regulowanych miesięcznych dywidend, STRC działa jako alternatywa generująca zysk dla ekwiwalentów gotówki, jednocześnie pomagając Strategy w zwiększaniu jej rezerwy Bitcoin.
Dla inwestorów poszukujących dochodów, którzy chcą skorzystać z długoterminowego potencjału Bitcoin bez bezpośredniego posiadania kryptowalut, STRC oferuje unikalne rozwiązanie pośrednie. Należy jednak pamiętać, że wyniki STRC zależą od dynamiki rynku, trendów cen Bitcoin i zdolności Strategy do zarządzania dywidendami i przepływami kapitałowymi. Jak w przypadku każdego instrumentu finansowego, inwestorzy powinni dokładnie ocenić ryzyko i zapoznać się z dokumentami oferty przed podjęciem decyzji.