A mineração de liquidez percorreu um longo caminho desde seus primórdios como um incentivo de "solução rápida". O que começou em 2020 como uma forma de impulsionar a liquidez é agora um dos motores mais importantes das finanças descentralizadas (DeFi), misturando renda passiva com propriedade da comunidade.
O impacto é mensurável. Somente a Uniswap pagou mais de US$ 4,8 bilhões em taxas a seus provedores de liquidez desde 2018, distribuindo milhões em recompensas diariamente. A PancakeSwap devolveu cerca de US$ 3,3 bilhões à sua comunidade desde 2020, enquanto os depositantes da Aave ganharam aproximadamente US$ 1,45 bilhão por meio de juros de empréstimos e taxas. Apenas nas exchanges descentralizadas (DEXs), a distribuição de taxas de trading desde 2020 é estimada em US$ 7–8 bilhões, consolidando a mineração de liquidez como um dos maiores mecanismos de distribuição de riqueza em cripto.
Em 2025, a mineração de liquidez não é mais um experimento de curto prazo. Ela amadureceu para se tornar um pilar estrutural do DeFi, garantindo que as exchanges, as stablecoins e os protocolos de empréstimo permaneçam líquidos, ao mesmo tempo que dão aos participantes recompensas consistentes e alinhadas ao protocolo.
O que é mineração de liquidez e como ela funciona?
A mineração de liquidez é o processo de fornecer ativos para um pool de liquidez em uma exchange descentralizada (DEX) ou plataforma de empréstimo. Esses pools substituem os livros de ofertas usados nos mercados tradicionais, permitindo que os usuários troquem ou tomem emprestado ativos diretamente de reservas compartilhadas.
Ao depositar tokens em um pool, você recebe tokens de provedor de liquidez (LP) que representam sua participação no pool. Esses tokens LP podem ser resgatados mais tarde para seu depósito inicial mais quaisquer recompensas ganhas. As recompensas geralmente vêm de três fontes:
• Taxas de trading pagas por usuários que trocam ativos no pool
• Pagamentos de juros em plataformas de empréstimo e devedores
• Tokens nativos ou de governança distribuídos pelo protocolo para incentivar a participação
Este mecanismo mantém os mercados descentralizados líquidos, ao mesmo tempo que oferece aos participantes uma maneira de obter renda passiva. Ele se tornou a pedra angular do DeFi porque alinha os incentivos dos protocolos que precisam de liquidez e dos usuários que desejam rendimento.
5 principais tipos de pools de liquidez em DeFi e como eles funcionam
Os pools de liquidez são a espinha dorsal das finanças descentralizadas, mas nem todos os pools servem ao mesmo propósito. Cada tipo é projetado com diferentes mecanismos, riscos e recompensas, dando aos provedores de liquidez uma variedade de opções, dependendo de sua estratégia. As principais categorias incluem:
1. Pools de Automated Market Maker (AMM): Encontrados em exchanges descentralizadas como Uniswap, Balancer ou PancakeSwap. Esses pools permitem trocas de tokens diretas entre ativos sem livros de ofertas, usando algoritmos para definir os preços. Os LPs ganham uma parte das taxas de trading.
2. Pools de Stablecoins: Construídos para ativos como USDT, USDC ou DAI. Esses pools minimizam a volatilidade dos preços, oferecendo rendimentos mais baixos, mas mais estáveis. O Curve é o exemplo mais conhecido, especializado em trocas eficientes de stablecoin com deslizamento mínimo.
3. Pools de empréstimo: Oferecidos por plataformas como Aave e Compound. Os usuários depositam tokens em um pool compartilhado, de onde os mutuários podem sacar fundos fornecendo garantias. Os provedores de liquidez ganham juros sobre seus depósitos, enquanto apoiam a atividade de empréstimo.
4. Pools de agregadores de rendimento: Plataformas como Yearn Finance ou Beefy Finance automatizam as estratégias de rendimento. Eles movem ativos entre diferentes protocolos para maximizar os retornos, tornando-os populares para usuários que preferem uma abordagem "sem as mãos".
5. Pools especializados ou incentivados: Comuns em ecossistemas mais recentes e redes de Camada 2. Esses pools geralmente fornecem recompensas adicionais, como tokens de governança, incentivos de restaking ou benefícios específicos do ecossistema, para incentivar o fornecimento de liquidez a longo prazo.
7 principais plataformas para mineração de liquidez em 2025
A escolha da plataforma certa é crucial para os provedores de liquidez. As melhores opções combinam adoção de mercado profunda, segurança confiável e estruturas de recompensa sustentáveis. Em 2025, alguns protocolos se destacam como líderes em pools de AMM, stablecoin, empréstimo e agregadores de rendimento. Abaixo estão as sete principais plataformas para mineração de liquidez, cada uma com sua faixa de APY típica, recursos principais e marcos de longo prazo.
1. Uniswap (UNI) - Pools AMM em Multichain
Faixa APY típica: 5-55% (varia com o volume de trading e a seleção do pool)
Principais Métricas: TVL de ~$3-5 bilhões | Mais de 1000 pools ativos | Zero exploits importantes | Volume diário de ~$800 milhões-$2 bilhões
Uniswap oferece aos provedores de liquidez a flexibilidade de ganhar tanto em pools padrão quanto em posições de liquidez concentrada, onde os usuários podem focar seu capital em faixas de preço específicas para maximizar a captura de taxas. A presença multi-chain da plataforma permite que os usuários escolham entre diferentes redes com base em suas preferências de custo de transação, com o Ethereum oferecendo a maior profundidade de liquidez, enquanto as soluções de Camada 2 fornecem opções mais econômicas para posições menores.
Lançado em novembro de 2018, o Uniswap foi pioneiro no modelo de formador de mercado automatizado e processou mais de US$ 1 trilhão em volume de negociação acumulado, estabelecendo-se como o DEX mais testado em batalha em DeFi. A atualização V3 em maio de 2021 introduziu a liquidez concentrada, mudando fundamentalmente a provisão de liquidez em toda a indústria, enquanto sua expansão por Ethereum, Polygon, Arbitrum e Optimism manteve segurança consistente sem grandes exploits ao longo de sua história operacional.
2. Curve Finance (CRV) - Pools de stablecoin em multi-chain
Faixa de APY Típica: 3-25% (pools de stablecoin geralmente 3-8%, pools de cripto até 25%)
Principais Métricas: TVL de ~$1.5-3 bilhões | Mais de 200 pools ativos | Histórico de segurança sólido | Volume diário de ~$100-500 milhões
Curve Finance é especializada em negociações eficientes de stablecoin com slippage mínimo, tornando-a ideal para provedores de liquidez conservadores que buscam retornos estáveis com um risco reduzido de perda impermanente. O algoritmo exclusivo da plataforma otimiza as negociações entre ativos de preço similar, enquanto seu sistema veCRV (CRV com voto caucionado) recompensa os participantes de longo prazo com rendimentos aprimorados e influência de governança sobre as decisões do protocolo e a distribuição de recompensas.
Desde seu lançamento em janeiro de 2020, a Curve se tornou a primeira plataforma a resolver com sucesso o problema de liquidez de stablecoin e manteve sua posição como a DEX de stablecoin líder. A introdução da tokenomics de voto caucionado do protocolo em agosto de 2020 criou um novo padrão para a governança DeFi sustentável que influenciou inúmeros projetos, com sua expansão por várias redes de Camada 2 consolidando seu papel como uma infraestrutura crítica para a negociação de ativos estáveis em todo o DeFi.
3. Aave (AAVE) - Pools de empréstimo em multi-chain
Faixa de APY Típica: 2-15% (varia com base nas taxas de utilização de ativos e incentivos de segurança)
Principais Métricas: TVL de ~$4-8 bilhões | Mais de 30 pools ativos | Histórico de segurança sólido | Volume diário de ~$50-200 milhões
Aave oferece aos provedores de liquidez várias oportunidades de ganho através de mercados de empréstimos tradicionais, taxas de flash loan e staking do Módulo de Segurança, oferecendo fluxos de renda mais diversificados em comparação com AMMs tradicionais. Os usuários podem se beneficiar de taxas de juros variáveis ou estáveis, mantendo a flexibilidade de usar seus depósitos como garantia para empréstimos, além de ganhar recompensas de token AAVE adicionais por meio dos programas de incentivo do protocolo.
Originalmente ETHLend em 2017 antes de se tornar Aave em janeiro de 2020, a plataforma foi pioneira em flash loans e se tornou um dos primeiros protocolos a oferecer mecanismos sofisticados de empréstimo DeFi. A implantação multi-chain da Aave em Ethereum, Polygon e Avalanche a estabeleceu como um pilar da adoção institucional de DeFi, com seu inovador Módulo de Segurança criando um mecanismo de seguro que ajudou a construir a confiança institucional em protocolos de empréstimo descentralizados.
4. Compound (COMP) - Pools de Empréstimo no Ethereum
Faixa de APY Típica: 1-12% (determinada algoritmicamente pela dinâmica de oferta/demanda)
Métricas-chave: TVL de ~$1-3B | Mais de 15 pools ativos | Sólido histórico de segurança | Volume diário de $20M-$100M
Compound oferece uma participação simples em pools de empréstimo, onde os usuários obtêm juros automaticamente distribuídos em tempo real, além de tokens de governança COMP que concedem direitos de voto sobre atualizações de protocolo e mudanças de parâmetros. O modelo de taxa de juros algorítmica da plataforma garante retornos justos, impulsionados pelo mercado, sem intervenção humana, enquanto a transparência das operações on-chain atrai usuários institucionais que exigem processos de empréstimo auditáveis.
Lançado em setembro de 2018, o Compound foi pioneiro na determinação de taxas de juros algorítmicas e estabeleceu a base para mercados monetários autônomos em DeFi. A distribuição do token COMP do protocolo em junho de 2020 desencadeou o fenômeno do "Verão DeFi" e criou o modelo para incentivos de mineração de liquidez em todo o ecossistema, com seu modelo de governança se tornando o modelo para o gerenciamento de protocolos descentralizados que influenciou centenas de projetos subsequentes.
5. Balancer (BAL) - Pools AMM em Multichain
Faixa de APY Típica: 8-30% (maior para boosted pools e estratégias multi-ativos)
Métricas-chave: TVL de ~$800M-1.5B | Mais de 300 pools ativos | Sólido histórico de segurança | Volume diário de $30M-$150M
Balancer permite que os provedores de liquidez criem pools personalizados com até 8 tokens em qualquer proporção de peso, permitindo exposição semelhante a um portfólio enquanto ganham taxas de trading com as atividades de rebalanceamento. Os boosted pools da plataforma se integram com protocolos externos para fornecer camadas de rendimento adicionais, enquanto seu sistema de tokenomics veBAL oferece aos participantes de longo prazo recompensas aprimoradas e influência de governança sobre os incentivos de pool e a direção do protocolo.
Lançado em março de 2020, o Balancer introduziu o conceito revolucionário de pools ponderados que transformou as limitações tradicionais de AMM 50/50 em ferramentas de gerenciamento de portfólio flexíveis. A evolução da plataforma por meio de boosted pools em 2021 e da veBAL tokenomics em 2022 a estabeleceu como a principal solução para estratégias institucionais sofisticadas, com sua arquitetura modular que suporta tudo, desde pools ponderados simples até estratégias complexas de rebalanceamento multi-ativos usadas por gestores de fundos profissionais.
6. PancakeSwap (CAKE) - Pools AMM na BNB Chain
Faixa de APY Típica: 10-80% (varia significativamente com os incentivos de CAKE e a seleção do pool)
Métricas-chave: TVL de ~$1-2.5B | Mais de 500 pools ativos | Sólido histórico de segurança | Volume diário de $200M-$800M
PancakeSwap fornece mineração de liquidez para varejo com barreiras de entrada mais baixas devido aos custos de transação mínimos da BNB Chain, tornando-a acessível para que investidores menores participem lucrativamente do yield farming. A plataforma combina ganhos tradicionais de AMM com recursos gamificados como mercados de previsão e sistemas de loteria, enquanto seu sistema de recompensa de token CAKE oferece rendimentos competitivos, particularmente atraentes para usuários em regiões onde a eficiência das taxas de transação é crucial.
Lançado em setembro de 2020, durante um período de altas taxas de gas na Ethereum, o PancakeSwap rapidamente ganhou participação de mercado ao oferecer ferramentas DeFi acessíveis na Binance Smart Chain (agora BNB Chain). A plataforma manteve um crescimento constante e o engajamento da comunidade ao focar nos usuários de varejo, estabelecendo-se como a principal porta de entrada para milhões de novos usuários no ecossistema BNB DeFi, especialmente em mercados onde a eficiência de custos e uma interface amigável são essenciais para a adoção.
7. Yearn Finance (YFI) - Agregador de Yield em Multi-Chain
Faixa de APY típica: 5-25% (otimizado automaticamente em várias estratégias)
Métricas-chave: TVL de ~US$ 300 milhões a US$ 1 bilhão | Mais de 50 pools ativos | Histórico de segurança sólido | Volume diário de US$ 10 milhões a US$ 50 milhões
A Yearn Finance automatiza estratégias complexas de yield farming, permitindo que os usuários depositem ativos e deixem os algoritmos da plataforma otimizarem continuamente para o maior yield disponível em todo o DeFi. O protocolo abstrai a complexidade de gerenciar várias posições, otimizar o gas e monitorar estratégias, tornando o yield farming de nível institucional acessível aos usuários comuns, ao mesmo tempo que oferece serviços de reinversão e rebalanceamento automáticos.
Lançada em julho de 2020 por Andre Cronje com um lançamento justo lendário que distribuiu tokens YFI inteiramente por meio do farming, sem alocação para o fundador, a Yearn se tornou o padrão ouro para a tokenomics DeFi equitativa. A plataforma foi pioneira na otimização automática de yield durante o "DeFi Summer 2020" e manteve sua posição como o principal agregador de yield por meio da inovação contínua no desenvolvimento de estratégias, com sua abordagem descentralizada para a criação de estratégias que permite à comunidade propor e implementar novos métodos de geração de rendimento em várias redes blockchain.
O que é Perda Impermanente: o principal risco da mineração de liquidez
A perda impermanente ocorre devido ao funcionamento dos pools de Automated Market Maker (AMM). Um AMM é um tipo de exchange descentralizada que usa pools de liquidez em vez de livros de pedidos, baseada em uma fórmula simples:
x × y = k
• x = a quantidade do Token A
• y = a quantidade do Token B
• k = uma constante que deve permanecer a mesma
Quando os preços dos tokens se movem, o pool ajusta automaticamente a proporção de tokens para manter a equação equilibrada.
Exemplo: Suponha que você deposite 1 ETH + 2.000 USDC quando o ETH vale US$ 2.000, para um valor total de US$ 4.000. Se o preço do ETH subir para US$ 3.000, o pool reequilibrará sua parte para aproximadamente 0,816 ETH + 2.449 USDC. Ao novo preço, essa posição vale cerca de US$ 4.897. Se você tivesse simplesmente mantido 1 ETH + 2.000 USDC, o valor seria de US$ 5.000. A diferença de US$ 103 é o que é conhecido como "perda impermanente".
A perda impermanente é mais significativa em pares de tokens voláteis e menos perceptível em pools de stablecoin, onde os preços permanecem próximos. Os provedores de liquidez geralmente gerenciam esse risco usando pools de stablecoin, concentrando os intervalos de liquidez em plataformas como Uniswap V3 ou diversificando em vários pools.
Outros riscos importantes a serem considerados ao se tornar um provedor de liquidez
Além da perda impermanente, os provedores de liquidez enfrentam vários outros riscos que podem impactar os retornos e a segurança do capital:
1. Risco de smart contract: As plataformas de mineração de liquidez operam em código. Mesmo com auditorias, bugs ou vulnerabilidades podem ser explorados, levando à perda permanente de fundos.
2. Volatilidade do mercado: Flutuações repentinas de preços podem alterar rapidamente o valor dos ativos em um pool, reduzindo os APYs ou afetando a segurança da garantia em pools de empréstimos.
3. Diluição de recompensa: as recompensas em token costumam ser mais altas no momento do lançamento. À medida que mais usuários entram em um pool ou as emissões diminuem, os rendimentos caem, deixando os primeiros provedores em uma posição melhor do que os retardatários.
4. Risco de retirada de liquidez: em pools com pouca liquidez, a retirada de grandes quantidades de liquidez pode causar alta derrapagem ou atrasos na retirada, especialmente durante o estresse do mercado.
5. Incerteza regulatória: o DeFi permanece sob escrutínio legal em constante evolução. Dependendo da jurisdição, o acesso a certos pools ou tokens de recompensa pode mudar inesperadamente.
A seleção cuidadosa do pool, a diversificação e a gestão contínua de riscos são a chave para proteger o capital, ao mesmo tempo que se beneficia das oportunidades de mineração de liquidez.
Como negociar tokens de mineração de liquidez na BingX
Depois de ganhar tokens com a mineração de liquidez, o próximo passo é decidir como negociá-los ou gerenciá-los. A BingX torna esse processo simples, oferecendo mercados spot e de futuros, juntamente com informações de negociação com inteligência artificial.
Fonte: Mercado Spot da BingX UNI/USDT
Passo 1: Encontre seu par de negociação Pesquise o token de mineração de liquidez que você deseja negociar, por exemplo, UNI/USDT, CRV/USDT ou AAVE/USDT, na BingX. Use o Mercado Spot se quiser a posse direta do token, ou escolha o Mercado de Futuros para negociar com alavancagem e capturar movimentos de preço de curto prazo.
Passo 2: Analise com a IA da BingX Clique no ícone de IA na página de negociação para acessar a BingX AI, que destaca tendências de preço, níveis de suporte e resistência e sinais importantes para guiar sua estratégia.
Leia mais: Como usar a BingX AI? Um guia para iniciantes para negociar cripto com a Assistente de IA
Passo 3: Execute e monitore sua negociação Use uma ordem de mercado para execução instantânea ou uma ordem limitada para entrar no preço de sua preferência. Continue monitorando a BingX AI para ajustar sua posição conforme as condições do mercado mudam.
Com a BingX e a BingX AI, negociar tokens ganhos com a mineração de liquidez se torna mais acessível, orientado por dados e flexível, seja para construir uma posição de longo prazo ou aproveitar oportunidades de curto prazo.
Considerações finais
A mineração de liquidez cresceu de um experimento de curto prazo para um dos blocos de construção mais importantes das finanças descentralizadas. Em 2025, plataformas como Uniswap, Curve, Aave, Compound, Balancer, PancakeSwap e Yearn Finance oferecem uma ampla variedade de pools que se adaptam a diferentes estratégias, desde posições de stablecoin de baixo risco até pares de maior rendimento, mas mais voláteis.
Para os provedores de liquidez, a oportunidade é dupla: ganhar taxas de negociação e recompensas, ao mesmo tempo que apoiam o bom funcionamento dos mercados DeFi. Ao mesmo tempo, riscos como perda impermanente, vulnerabilidades de contratos inteligentes e volatilidade do mercado significam que o sucesso depende de uma seleção cuidadosa do pool, diversificação e expectativas realistas.
A mineração de liquidez continuará sendo a pedra angular do crescimento do DeFi. Para os investidores dispostos a aprender os mecanismos, gerenciar os riscos e pensar a longo prazo, ela oferece uma das maneiras mais diretas de participar e se beneficiar da expansão dos mercados descentralizados.
