Interesul global pentru criptomonede continuă să crească, în urma aprobării de către SEC a ETF-urilor spot Bitcoin și Ethereum în 2024. Bazându-se pe acest impuls, atenția s-a îndreptat către Solana, unde primul ETF de staking Solana din SUA a fost lansat în iulie 2025, înregistrând 12 milioane de dolari în intrări și 33 de milioane de dolari în volum de tranzacționare la debutul său. Acest fond gestionează acum peste 300 de milioane de dolari în active.
În lunile care au urmat, emitenți precum Fidelity, Franklin Templeton, Grayscale, VanEck și Bitwise au depus și ulterior au modificat cererile pentru ETF-uri spot Solana, adăugând detalii despre staking și răscumpărare. Aceste depuneri ating acum termenele limită finale ale SEC, transformând octombrie 2025 în ceea ce analiștii numesc „Luna ETF-urilor”. Deciziile ar putea nu numai să determine lansarea ETF-urilor spot Solana, ci și să deschidă calea pentru produse similare legate de blockchain.
Descoperiți ce este un ETF spot Solana, cum funcționează și când se pot aștepta investitorii să fie lansate ETF-urile spot Solana în SUA, pe fondul cererii instituționale în creștere.
Șansele Polymarket pentru aprobarea unui ETF Solana în SUA | Sursă: Polymarket
Interes în creștere pentru ETF-urile cripto: Solana în centrul atenției
Lansarea recentă a ETF-urilor spot Bitcoin și Ethereum în 2024 și performanța impresionantă a tokenului nativ al Solana, SOL, au energizat lumea criptomonedelor. Cu aproape 900 de milioane de dolari în active care au intrat în ETF-urile spot Ethereum de la debutul lor de la sfârșitul lunii iulie 2024 și cel mai mare ETF Bitcoin, iShares Bitcoin Trust (IBIT), care deține acum peste 20 de miliarde de dolari din ianuarie 2025, apetitul investitorilor pentru expunerea la cripto este mai puternic ca niciodată.
Între timp, SOL a înregistrat o volatilitate semnificativă în 2025, dar a crescut cu aproximativ 37% în ultimele 3 luni, reflectând un entuziasm reînnoit pentru platforma Solana. Acest impuls a stârnit speculații cu privire la posibilitatea ca un ETF spot Solana din SUA să se alăture peisajului investițiilor cripto.
Ce este Solana (SOL)?
Sursă: Prețul SOL pe BingX
Solana (SOL) a apărut ca o performanță remarcabilă în 2024 și continuă să facă valuri în 2025, câștigând recunoaștere pentru scalabilitatea sa, costurile reduse de tranzacție și performanța de mare viteză. Deseori numită un „ucigaș de Ethereum”, ecosistemul Solana s-a extins rapid, prezentând un sector înfloritor al finanțelor descentralizate (DeFi), proiecte NFT în plină expansiune și o piață în creștere de monede meme. Aceste progrese au sporit reputația Solana și au atras un interes instituțional semnificativ, poziționând-o ca un jucător cheie pe piața cripto. Pe parcursul anului trecut, prețul Solana a crescut dramatic, făcând-o unul dintre cele mai performante active cripto de top. Activitatea on-chain a Solana a crescut vertiginos, determinată de activitatea crescută a monedelor meme și de lansarea de noi tokenuri în ecosistemul său. Această creștere a alimentat ecosistemul DeFi al Solana, cu multe tokenuri meme tranzacționate activ pe burse descentralizate precum Raydium și Jupiter. Drept urmare, valoarea totală blocată (TVL) a Solana a crescut semnificativ în 2025, reflectând influența în expansiune a platformei.
Sursă: Solana TVL Defillama
Solana este o platformă blockchain rapidă, scalabilă și ușor de utilizat, concepută pentru a susține o gamă largă de aplicații. Caracteristicile sale remarcabile includ:
1. Viteză mare și taxe mici: Solana poate procesa mii de tranzacții pe secundă la costuri mult mai mici decât multe alte blockchain-uri, făcând-o atractivă pentru o varietate de utilizări.
2. Mecanismul de Consens Proof of History: Solana utilizează o combinație unică de proof of stake (PoS) și proof of history (PoH) pentru a-și atinge eficiența. PoH ajută la verificarea ordinii tranzacțiilor fără cerințele computaționale grele ale sistemelor tradiționale proof of work.
3. Contracte inteligente: La fel ca Ethereum, Solana permite dezvoltatorilor să creeze aplicații descentralizate (dApps) folosind contracte inteligente, deschizând ușa inovațiilor în finanțe, jocuri și managementul lanțului de aprovizionare.
În 2025, Solana lansează upgrade-uri majore, inclusiv Firedancer, un client validator de înaltă performanță dezvoltat de Jump Crypto, și Alpenglow, un nou protocol de consens care vizează finalitatea sub-secundă. Aceste upgrade-uri sunt așteptate să crească debitul, să reducă latența și să consolideze și mai mult poziția Solana ca un blockchain Layer 1 de top.
Utilizări cheie ale Solana
Solana este utilizată pe scară largă în mai multe sectoare ale spațiului blockchain datorită vitezei și costurilor reduse de tranzacție. În finanțele descentralizate (DeFi), alimentează proiecte de top precum Jupiter (un agregator DEX de top), Meteora (gestionarea lichidității) și Marginfi (împrumuturi și levier). Pentru NFT-uri, platforme precum Magic Eden și Tensor oferă piețe unde utilizatorii pot crea, cumpăra și tranzacționa artă digitală, obiecte de colecție și articole din jocuri în mod eficient și cu taxe mici.
Dincolo de finanțe și NFT-uri, Solana susține jocuri blockchain populare precum Aurory, Star Atlas și Mini Royale: Nations, toate bazându-se pe tranzacții rapide și ieftine pentru a oferi un gameplay fluid. De asemenea, câștigă teren în domenii precum transparența lanțului de aprovizionare, cu cazuri de utilizare încă în curs de apariție. În plăți, Solana permite tranzacții rapide și cu costuri reduse prin instrumente precum Solana Pay, care permite comercianților să accepte plăți cripto direct din portofele. Aceste exemple subliniază rolul în creștere al Solana ca platformă versatilă atât pentru dezvoltatori, cât și pentru utilizatorii finali.
Ce este un ETF Solana?
Un Fond Tranzacționat la Bursă (ETF) este un fond de investiții tranzacționat la bursă, urmărind performanța unor active sau indici specifici. ETF-urile oferă comoditate, lichiditate și supraveghere reglementară, făcându-le o alegere preferată pentru mulți investitori care caută expunere la acțiuni, obligațiuni, mărfuri și, acum, criptomonede.
Un ETF Solana este un fond de investiții propus, conceput pentru a urmări performanța criptomonedei native a Solana, SOL. Permite investitorilor să obțină expunere la mișcările prețului Solana prin conturi de brokeraj tradiționale, eliminând necesitatea de a gestiona portofele cripto sau chei private. Prin achiziționarea de acțiuni ale unui ETF Solana, investitorii pot participa la creșterea Solana într-un mod sigur și reglementat.
Cum ar funcționa un ETF Solana?
Deși ETF-urile Solana nu sunt încă aprobate în SUA, funcționarea lor potențială ar oglindi-o pe cea a ETF-urilor de criptomonede existente:
• Crearea ETF-ului: O instituție financiară achiziționează SOL sau instrumente financiare conexe pentru a susține ETF-ul.
• Structura Fondului: Valoarea ETF-ului este legată de prețul de piață al SOL sau de instrumente derivate, iar acțiunile reprezintă o parte din activele totale ale fondului.
• Tranzacționare la Bursă: ETF-ul este listat la bursă, permițând investitorilor să tranzacționeze acțiuni în timpul orelor de piață.
• Evaluare: Valoarea Activului Net (VAN) reflectă valoarea totală a SOL deținută de ETF împărțită la numărul de acțiuni în circulație.
• Management și Comisioane: Fondul percepe un comision de administrare, de obicei un procent mic din activele sale.
Aplicații pentru ETF-uri Spot Solana la SEC din SUA
Cursa pentru lansarea primului ETF spot Solana se intensifică, mai multe instituții financiare depunând cereri la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA. Aceste ETF-uri propuse vizează să ofere expunere reglementată la Solana, permițând investitorilor să beneficieze de creșterea blockchain-ului fără a cumpăra sau gestiona direct criptomonede.
1. Trustul Solana VanEck: Depus în iunie 2024, VanEck a devenit prima firmă care a depus o înregistrare S-1 la SEC pentru un ETF spot Solana bazat în SUA. Propunerea vizează să urmărească direct prețul SOL și subliniază scalabilitatea Solana, costurile reduse de tranzacție și ecosistemul de aplicații descentralizate în expansiune, poziționând blockchain-ul ca o alternativă puternică la Ethereum.
2. ETF-ul 21Shares Core Solana: De asemenea, depus în iunie 2024, 21Shares a depus o cerere S-1 pentru a lista un ETF spot Solana pe Cboe BZX Exchange. Depunerea subliniază natura descentralizată a Solana și susține că SOL ar trebui clasificat ca o marfă conform reglementărilor SUA, susținând în continuare eligibilitatea sa pentru un produs ETF spot.
3. ETF-ul Bitwise Solana: În noiembrie 2024, Bitwise a redepus un S-1 la SEC după ce a înregistrat inițial un ETF Solana printr-un trust statutar din Delaware. Depunerea actualizată reflectă trecerea companiei către o implicare mai formală cu SEC și reafirmă intenția sa de a oferi acces instituțional la Solana printr-un vehicul de investiții spot.
4. Trustul Grayscale Solana (Conversie în ETF Spot): Depus în ianuarie 2025, Grayscale a aplicat pentru a-și converti Trustul Solana existent (GSOL), cu peste 134 de milioane de dolari în active în administrare, într-un ETF spot care să fie listat pe NYSE Arca. Mișcarea se bazează pe experiența Grayscale în spațiul ETF și vizează să ofere o lichiditate mai mare și acces la piață pentru investitorii SOL.
5. ETF-ul Canary Solana: Depus între sfârșitul anului 2024 și începutul anului 2025, cererea S-1 a Canary Capital pentru un ETF Solana face parte dintr-un efort mai amplu care include depuneri pentru Litecoin și Ripple. Firma indică maturitatea pieței în creștere și o schimbare a perspectivei de reglementare post-electorală ca motive cheie pentru a urmări aprobarea ETF-urilor altcoin.
6. ETF-ul Franklin Templeton Solana: În martie 2025, Franklin Templeton a depus atât formularele S-1, cât și 19b-4 la SEC pentru a lista un ETF spot Solana pe Cboe BZX Exchange. Fiind al șaselea solicitant major, depunerea reflectă cererea instituțională în creștere pentru expunerea la Solana și marchează un alt pas către adoptarea generală a ETF-urilor altcoin.
Provocări de reglementare și optimismul pieței pentru un ETF spot Solana în SUA
În ciuda progreselor în depunerea acestor cereri, provocările de reglementare rămân principalul obstacol. SEC a fost istoric precaută în privința ETF-urilor legate de cripto, invocând preocupări legate de manipularea pieței, transparența și protecția investitorilor. Cu toate acestea, schimbările în conducerea de reglementare și cererea instituțională în creștere ar putea deschide calea pentru aprobarea ETF-urilor spot Solana și a altor produse cripto.
Aprobarea ETF-urilor spot Ethereum a alimentat optimismul cu privire la un ETF spot Solana în SUA. Cu toate acestea, experții avertizează că obstacolele de reglementare rămân semnificative. Aprobarea ETF-urilor Ethereum nu garantează aprobări similare pentru alte criptomonede. Viitorul unui ETF Solana va depinde de deciziile de reglementare, de evoluția ecosistemului Solana și de tendințele politice mai largi din SUA.
Dincolo de ETF-urile Spot Solana: Produse Curente în SUA
Spre deosebire de Canada, ETF-urile spot Solana nu sunt încă disponibile investitorilor din SUA. În timp ce ETF-urile Solana listate în SUA sunt încă în așteptarea aprobării de reglementare, există alternative existente care oferă expunere indirectă la SOL. Există produse asemănătoare ETF-urilor, cum ar fi Trustul Grayscale Solana (un fond închis) și ETN-ul VanEck Solana (o notă tranzacționată la bursă). Fondurile închise se tranzacționează intraday ca ETF-urile, dar nu permit crearea sau răscumpărarea zilnică de acțiuni, ceea ce poate duce la prime sau discounturi față de valoarea activului net. ETN-urile sunt titluri de creanță care urmăresc un activ subiacent, dar nu reprezintă proprietatea asupra acelui activ.
1. Trustul Grayscale Solana (GSOL)
Sursă: GrayScale
Trustul Grayscale Solana este un fond închis conceput pentru conturi de brokeraj tradiționale. Oferă expunere la tokenul nativ al Solana prin deținerea SOL ca activ subiacent. Spre deosebire de ETF-uri, fondurile închise precum GSOL nu creează sau răscumpără acțiuni zilnic, ceea ce înseamnă că acțiunile pot fi tranzacționate la o primă sau un discount față de valoarea activului net (VAN) a fondului, în funcție de cererea pieței.
2. ETN-ul VanEck Solana
Sursă: VanEck
ETN-ul VanEck Solana este disponibil în principal pe piețele europene. Această notă tranzacționată la bursă urmărește prețul SOL, oferind o expunere similară unui ETF, dar cu o structură diferită. ETN-urile sunt instrumente de datorie negarantate emise de instituții financiare și nu reprezintă proprietatea asupra activului subiacent, bazându-se în schimb pe solvabilitatea emitentului.
Considerații cheie pentru investitori
Atât Trustul Grayscale Solana, cât și ETN-ul VanEck Solana oferă expunere indirectă la Solana, dar structurile lor unice vin cu avantaje și dezavantaje distincte:
• Trustul Grayscale Solana: Acces mai ușor pentru investitorii din SUA, dar poate avea discrepanțe de preț din cauza tranzacționării la prime sau discounturi față de VAN.
• ETN-ul VanEck Solana: Disponibil în Europa și urmărește îndeaproape prețurile SOL, dar introduce riscul de credit, deoarece nu este un fond susținut de capitaluri proprii.
Este important pentru investitori să înțeleagă aceste nuanțe și să evalueze dacă aceste produse se aliniază cu obiectivele lor de investiții și toleranța la risc.
ETF-urile Spot Solana Debutează la Bursa de Valori din Toronto
Sursă: Purpose Investments
Pe 16 aprilie 2025, Bursa de Valori din Toronto a făcut istorie listând patru ETF-uri spot Solana, în urma aprobării de la Comisia pentru Valori Mobiliare din Ontario (OSC). Această piatră de hotar a stabilit Canada ca prima țară care oferă ETF-uri spot Solana cu funcții de staking, marcând un salt semnificativ înainte atât pentru ecosistemul Solana, cât și pentru opțiunile globale de investiții în criptomonede.
Canada Conduce cu Produse Inovatoare de Investiții Cripto SOL
OSC a acordat aprobarea pentru ETF-urile spot Solana gestionate de patru manageri de active proeminenți: 3iQ, Purpose Investments, Evolve și CI Financial. Aceste fonduri diferă de produsele care doar urmăresc prețul Solana. În schimb, ele dețin tokenuri SOL reale, oferind investitorilor proprietate directă asupra activului subiacent. Pentru a asigura securitatea, fondurile utilizează custodie de tip cold storage de nivel instituțional.
Fiecare ETF urmărește un indice unic legat de Solana, oferind investitorilor o gamă de strategii cu susținere de active on-chain. În ciuda diferențelor lor structurale, toate cele patru ETF-uri sunt destinate ca vehicule de investiții pe termen lung, reflectând încrederea emitenților în potențialul Solana, în special în sectorul finanțelor descentralizate (DeFi).
Securitate și Asigurare de Reglementare
Noile ETF-uri Solana sunt structurate pentru a îndeplini cerințe stricte de reglementare, oferind liniște sufletească investitorilor. Soluțiile de custodie de nivel instituțional și supravegherea OSC asigură că activele sunt protejate și că fondurile operează transparent. Lansarea ETF-urilor spot Solana cu staking la Bursa de Valori din Toronto deschide noi oportunități interesante atât pentru investitorii individuali, cât și pentru cei instituționali. Aceste produse combină ușurința și securitatea investițiilor tradiționale în ETF-uri cu potențialul inovator al tehnologiei blockchain și al recompenselor de staking. Pe măsură ce Solana continuă să crească ca un blockchain de top pentru aplicații DeFi, NFT-uri și Web3, aceste ETF-uri oferă o modalitate convenabilă și reglementată de a participa la viitorul său.
ETF de Staking SOL: O Nouă Dimensiune pentru Investitorii în ETF-uri
O caracteristică remarcabilă a ETF-ului de staking Solana lansat recent în SUA este integrarea recompenselor de staking SOL. Gestionat de REX-Osprey și susținut de Anchorage Digital ca partener de staking, fondul permite tokenurilor SOL pe care le deține să participe activ la securizarea rețelei Solana. În schimb, rețeaua emite recompense de staking, care pot îmbunătăți potențial randamentele investitorilor.
Sursă: Purpose Investments
În plus, Canada a făcut valuri în aprilie 2025 prin introducerea a patru ETF-uri spot Solana (de la Purpose, 3iQ, Evolve și CI/Galaxy) la Bursa de Valori din Toronto. Aceste fonduri integrează în mod similar staking-ul SOL, câștigând un randament anual estimat de 2–3,5% și ar putea chiar acoperi sau depăși comisioanele de administrare.
Această abordare inovatoare nu numai că oferă expunere la mișcările prețului Solana, ci oferă și beneficiul suplimentar al randamentelor de staking. Cu Solana oferind în general randamente de staking mai mari decât Ethereum, ETF-ul ar putea prezenta oportunități de venit mai mari în comparație cu produse ETF cripto similare.
Când se va lansa un ETF Spot Solana?
Sentimentul de reglementare în jurul ETF-urilor altcoin se intensifică, în special pentru Solana. Analiștii de top Eric Balchunas și James Seyffart de la Bloomberg atribuie acum o probabilitate de 95% ca ETF-urile spot pentru Solana, XRP și Litecoin să primească aprobarea SEC, deciziile finale fiind așteptate în octombrie 2025. Ei au descris, de asemenea, perioada actuală ca o „undă de noi ETF-uri”, cu până la 16 aplicații, inclusiv Solana, având termene limită luna aceasta.
Așteptările analiștilor Bloomberg pentru lansarea unui ETF Solana | Sursă: X
Piețele de predicție reflectă această încredere. Pe Polymarket, contractele atribuie acum o probabilitate de 99% ca un ETF Solana să fie aprobat până la sfârșitul anului 2025, reflectând un optimism puternic al investitorilor. Aceasta este o schimbare bruscă față de începutul anului, când pariurile din aprilie plasau șansele la doar 77% până la sfârșitul anului și 34% până în iulie, arătând cum sentimentul s-a consolidat pe măsură ce se apropie termenele limită ale SEC.
Ar trebui să investiți într-un ETF Solana?
Investiția într-un ETF Solana poate oferi mai multe avantaje, în special pentru investitorii tradiționali. Oferă o modalitate ușoară de a obține expunere la SOL fără a fi nevoie să gestionați portofele cripto, chei private sau burse. Deoarece ETF-urile sunt produse financiare reglementate, ele vin cu protecții sporite pentru investitori. Unele fonduri pot include chiar un amestec de Solana și alte active, ajutându-vă să diversificați într-o singură investiție. ETF-urile se tranzacționează, de asemenea, la bursele publice, oferind o lichiditate mai bună și ușurință la intrare sau ieșire.
Cu toate acestea, există riscuri de luat în considerare. La fel ca SOL în sine, un ETF Solana este supus volatilității pieței și poate înregistra fluctuații mari de preț bazate pe sentimentul investitorilor și tendințele macroeconomice. Structura anumitor produse, cum ar fi notele tranzacționate la bursă (ETN-uri) sau fondurile închise, poate introduce complexități suplimentare, inclusiv riscul de credit sau șansa de a tranzacționa la o primă sau un discount față de valoarea activului net (VAN). Înțelegerea acestor factori este esențială înainte de a adăuga un ETF Solana în portofoliul dumneavoastră.
Concluzie
Pe măsură ce aplicațiile pentru ETF-urile spot Solana progresează și atitudinile de reglementare evoluează, aceste produse ar putea oferi în curând investitorilor o nouă modalitate de a accesa ecosistemul Solana.
Chiar și înainte de aprobarea în SUA, Solana și-a demonstrat impulsul prin lansarea primului ETF de staking din SUA în iulie și a ETF-urilor spot SOL canadiene cu staking la începutul acestui an. Cu octombrie 2025 marcând termene limită cheie ale SEC, rezultatul acestor decizii va juca un rol esențial în modelarea următoarei etape de acces la piață. Pentru cei interesați de DeFi, NFT-uri sau lumea mai largă a web3, urmărirea traiectoriei Solana este un pas valoros către înțelegerea peisajului în evoluție al activelor digitale. Pe măsură ce piața cripto continuă să se maturizeze, atenția asupra Solana și efortul pentru noi produse de investiții sunt pe cale să se intensifice.