În 2025, un nou val de burse descentralizate a început în liniște să preia peisajul tranzacționării pe Solana. În timp ce majoritatea utilizatorilor se concentrau pe nume familiare precum Raydium și Orca, un grup de formatori de piață discreți, cu acces restricționat, a început să crească în culise, invizibili pentru majoritatea traderilor, dar comandând o cotă tot mai mare de lichiditate.
HumidiFi este acum cel mai mare formator de piață automatizat proprietar (Prop AMM) pe Solana, cunoscut pentru secretul și precizia sa. Acesta operează în întregime prin algoritmi on-chain, fără o interfață publică, gestionând lichiditatea și actualizările de preț în timp real prin agregatoare majore precum Jupiter. În mai puțin de cinci luni, HumidiFi a procesat aproape 100 de miliarde de dolari în volum de tranzacționare, reprezentând aproximativ 35% din activitatea totală DEX pe Solana și redefinind modul în care lichiditatea se mișcă în rețea.
Acum, HumidiFi se pregătește să lanseze tokenul său nativ $WET prin noua platformă de Formare Descentralizată a Token-urilor (DTF) a Jupiter, marcând prima vânzare de token-uri a platformei și o etapă importantă pentru ecosistemul DeFi în rapidă evoluție al Solana.
Ce este HumidiFi, cel mai mare AMM de pe Solana, și cum funcționează?
HumidiFi este un formator de piață automatizat proprietar (Prop AMM) pe Solana, construit pentru viteză, eficiență și discreție. Lansat în mai 2025, HumidiFi a crescut rapid într-o forță dominantă în ecosistemul DeFi al Solana. Conform datelor DefiLlama, în mai puțin de cinci luni, HumidiFi a procesat aproape 100 de miliarde de dolari în volum de tranzacționare, reprezentând aproximativ 35% din activitatea totală DEX a Solana. Pe perechile de tranzacționare principale, cum ar fi SOL/USDC, captează în mod regulat peste 25% din cota de piață, devenind cel mai mare AMM proprietar și acum cel mai mare loc de lichiditate DEX pe Solana.
Spre deosebire de AMM-urile tradiționale precum Raydium sau Orca, HumidiFi nu se bazează pe pool-uri de lichiditate publice sau depozite ale utilizatorilor. În schimb, operează ca un sistem de tranzacționare în buclă închisă care își gestionează propria lichiditate și logică de prețuri. Toate tranzacțiile sunt executate prin agregatoare DEX precum Jupiter, care rutează automat ordinele către locul care oferă cel mai bun preț. Ca rezultat, HumidiFi rămâne invizibil pentru majoritatea utilizatorilor, alimentând în același timp o porțiune semnificativă din volumul on-chain al Solana.
Algoritmii on-chain ai protocolului actualizează prețurile și datele oracol în timp real, asigurând cotații optime și derapaj minim pe toate perechile de tranzacționare. Datele comunității de la @KelvinW3D arată că spread-urile HumidiFi sunt în medie de aproximativ 5 bps, mult mai strânse decât cele de 65-90 bps observate pe Raydium, Orca și bursele majore, subliniind eficiența și calitatea execuției sale.
Caracteristici cheie și avantaje structurale ale HumidiFi
• Seifuri private de lichiditate: Lichiditatea este deținută și gestionată integral de un singur formator de piață profesionist, permițând un control precis al capitalului și o reechilibrare eficientă.
• Invizibil pentru utilizatori, prezent în fiecare tranzacție: HumidiFi nu are o interfață publică și operează în întregime prin integrări back-end cu Jupiter, fiind efectiv ascuns, dar profund încorporat în fluxul de tranzacționare al Solana.
• Actualizări de preț de 1.000 de ori mai ieftine: Fiecare ajustare de preț consumă aproximativ 143 de unități de calcul (CU), aproximativ o miime din costul unui swap tipic de agregator, permițând o recalibrare rapidă și continuă.
• Execuție de înaltă frecvență, cu derapaj redus: Algoritmii on-chain actualizează prețurile de mai multe ori pe secundă pentru a menține precizia în timp real și a oferi o calitate a execuției comparabilă cu cea a burselor centralizate.
• Design securizat și verificabil: Structura închisă limitează expunerea la MEV și asigură că toate tranzacțiile rămân auditabile public on-chain, combinând confidențialitatea cu responsabilitatea.
Ce este AMM-ul Proprietar (AMM Întunecat)?
Un formator de piață automatizat proprietar (Prop AMM), uneori numit AMM întunecat, este o nouă clasă de infrastructură de tranzacționare on-chain operată de formatori de piață profesioniști folosind propriul capital și algoritmi. Spre deosebire de AMM-urile tradiționale care se bazează pe pool-uri de lichiditate furnizate de utilizatori, Prop AMM-urile sunt sisteme autonome în care lichiditatea, prețurile și execuția sunt gestionate intern, mai degrabă decât de comunitate.
Aspectul „întunecat” se referă la operațiunea lor non-publică, opacă, nu la absența decontării on-chain. Toate tranzacțiile sunt încă verificabile on-chain, dar algoritmii și parametrii din spatele fiecărei cotații rămân nedezvăluiți pentru a împiedica concurenții să facă inginerie inversă a strategiilor sau tranzacții front-running. Acest design oglindește birourile de tranzacționare proprietare și pool-urile întunecate din finanțele tradiționale, unde traderii instituționali execută volume mari în mod privat pentru a păstra avantajul de preț și a reduce impactul pe piață.
AMM-uri Proprietare vs. AMM-uri Tradiționale: Care este diferența?
AMM-urile tradiționale precum Uniswap sau Raydium operează pe modele deschise, fără permisiuni, unde oricine poate adăuga lichiditate și tranzacționa de-a lungul curbelor de preț vizibile, cum ar fi x × y = k. Deși acest lucru susține transparența și descentralizarea, introduce și ineficiențe precum derapajul, atacurile MEV și frontrunning-ul.
AMM-urile Proprietare adoptă abordarea opusă. Lichiditatea este concentrată, formulele de preț sunt private, iar tranzacțiile sunt executate prin agregatoare DEX în loc de interfețe publice. Această structură permite:
• Actualizări mai rapide ale cotațiilor care recalibrează prețurile de mai multe ori pe secundă.
• Risc redus de MEV și frontrunning prin flux privat de ordine.
• Eficiență mai mare a capitalului prin alocarea precisă a lichidității acolo unde cererea de tranzacționare este cea mai mare.
| Aspect | AMM-uri Tradiționale | AMM-uri Proprietare (Întunecate) |
| Sursă de lichiditate | Pool-uri furnizate de comunitate | Seifuri private gestionate de un formator de piață |
| Metodă de execuție | Tranzacții directe ale utilizatorilor pe DEX-uri | Rulate prin agregatoare precum Jupiter |
| Transparență | Curbe și lichiditate complet vizibile | Algoritmi ascunși, tranzacții verificate on-chain |
| Frecvența actualizărilor | Periodică sau reactivă | Recalibrare continuă, sub-secundă |
AMM-urile Proprietare preiau volumul DEX pe Solana: Iată ce trebuie să știți
AMM-urile Proprietare remodelează rapid peisajul tranzacționării descentralizate pe Solana. Abilitatea lor de a executa eficient tranzacții algoritmice de înaltă frecvență a poziționat Solana ca cel mai activ mediu pentru această structură de piață emergentă.
1. AMM-urile Proprietare reprezintă acum 30-40% din volumul total DEX pe Solana
Sursă: Anunțul Jupiter - Blockworks Research
Conform Blockworks Research, AMM-urile Proprietare gestionează în prezent între 30% și 40% din volumul total de tranzacționare descentralizată pe Solana. Cel mai mare dintre ele, HumidiFi, contribuie cu aproximativ 35% singur, procesând aproape 100 de miliarde USD în tranzacții cumulative în cinci luni. Această scară de activitate rivalizează sau depășește AMM-urile tradiționale precum Raydium și Orca, marcând o schimbare structurală în modul în care lichiditatea este gestionată și prețuită on-chain.
2. Dominanța Jupiter extinde acoperirea AMM-urilor Proprietare
Jupiter, principalul agregator DEX al Solana, procesează peste 80% din volumul total de swap-uri din rețea și a depășit 100 de miliarde USD în volum total rutat la începutul trimestrului 4 2025. Deoarece AMM-urile Proprietare precum HumidiFi, SolFi și ZeroFi sunt integrate direct în sistemul de rutare al Jupiter, ele primesc automat majoritatea fluxului de tranzacții fără a necesita interfețe orientate către utilizator. Acest efect de rețea a făcut din Jupiter stratul cheie de infrastructură care conectează utilizatorii la lichiditatea AMM-urilor Proprietare.
Citește mai mult: Ce este Jupiter (JUP) DEX Aggregator pe Solana?
3. Lichiditatea On-Chain a Solana devine profesională pe măsură ce AMM-urile Proprietare ating 50%
AMM-urile Proprietare reprezintă instituționalizarea lichidității on-chain. Asemenea birourilor de tranzacționare proprietare și pool-urilor întunecate din finanțele tradiționale, ele operează în mod privat, menținând în același timp decontarea completă on-chain și auditabilitatea. În loc de participare deschisă, ele pun accent pe eficiență, precizie și control.
Datele de la Blockworks Research arată că AMM-urile Proprietare precum HumidiFi, SolFi, ZeroFi și GoonFi reprezintă acum aproape 50% din volumul total de tranzacționare SOL–stablecoin pe Solana. Numai HumidiFi captează aproximativ 35%, fiind cel mai mare contribuitor la motorul de lichiditate al Solana. Acest lucru marchează o schimbare clară către execuția de calitate centralizată on-chain, în special pe perechi precum SOL/USDC, JUP/USDC și mSOL/SOL, unde spread-urile egalează sau depășesc adesea pe cele de pe bursele centralizate.
4. Arhitectura Solana face posibilă formarea de piață în timp real
Debitului ridicat al Solana, execuția paralelă și costurile de tranzacție ultra-reduse permit actualizări de preț în timp real la scară. Fiecare ajustare de preț de către un AMM Proprietar precum HumidiFi utilizează doar 143 de unități de calcul (CU), mult mai puțin decât cele peste 100.000 de CU tipice swap-urilor standard, permițând sute de actualizări pe secundă pe mai multe perechi cu costuri minime și derapaj aproape de zero. Cu peste 35 de milioane de tranzacții zilnice și un timp median de bloc de 400 până la 500 de milisecunde, Solana oferă fundația tehnică pentru formarea de piață on-chain de nivel instituțional.
Citește mai mult: Ce sunt upgrade-urile Alpenglow și Firedancer pe Solana și vor crește viteza de 100 de ori?
HumidiFi $WET va deveni prima lansare de token a Jupiter DTF
BREAKING NEWS: @humidifi_ will be the first ICO on @JupiterExchange's DTF platform.
— Kash (🐱, 🐐) (@kashdhanda) October 29, 2025
they are the #1 propAMM, doing roughly a third of ALL volume on Solana right now (!!)
prepare to get $WET.
HumidiFi urmează să lanseze tokenul său nativ, $WET, prin platforma de Formare Descentralizată a Token-urilor (DTF) a Jupiter, marcând atât prima sa lansare publică de token, cât și prima lansare de token pe DTF. Evenimentul stabilește un nou etalon pentru modul în care proiectele Solana pot realiza distribuții de token-uri transparente, conduse de comunitate.
Jupiter DTF este un sistem de lansare on-chain conceput pentru a face ofertele de token-uri echitabile, verificabile și deschise tuturor. Acesta combină accesibilitatea ICO-urilor timpurii cu garanțiile DeFi-ului modern, inclusiv contracte inteligente verificate, participare bazată pe portofel și urmărire transparentă a alocărilor.
Stakerii Jupiter și utilizatorii activi vor obține acces timpuriu la vânzarea $WET, care va avea loc în întregime on-chain, fără runde private sau de capital de risc, aliniindu-se cu modelul de distribuție axat pe comunitate al HumidiFi.
Fiind cel mai mare AMM Proprietar și loc de lichiditate DEX pe Solana, lansarea $WET a HumidiFi demonstrează cum protocoalele de formare de piață de înaltă performanță pot extinde proprietatea către comunitate, menținând în același timp precizia operațională. Lansarea poziționează, de asemenea, Jupiter DTF ca o platformă fundamentală pentru viitoarea infrastructură de lichiditate tokenizată în ecosistemul DeFi al Solana.
Cum să participi la vânzarea publică și ICO-ul HumidiFi (WET) pe Jupiter
Vânzarea publică HumidiFi ($WET) va avea loc exclusiv pe platforma de Formare Descentralizată a Token-urilor (DTF) a Jupiter. Deși nu a existat niciun anunț oficial care să detalieze procesul complet de participare, un tweet de la @marinonchain, retweetat de contul oficial al Jupiter (@JupiterExchange), oferă o schiță preliminară a ceea ce se poate aștepta.
Conform acestor informații, ICO-ul $WET va fi realizat ca o strângere de fonduri publică, on-chain în USDC, fără runde private sau de capital de risc. Modelul de vânzare pune accent pe transparență, prețuri echitabile și participare directă a comunității, readucând spiritul timpuriu al ICO-urilor deschise pe Solana.
Se așteaptă ca stakerii $JUP să primească acces timpuriu și prețuri reduse, consolidând efortul Jupiter de a lega activitatea DTF de ecosistemul său de staking. După încheierea vânzării, $WET va fi tranzacționabil instantaneu pe Meteora, iar toate alocările și blocările de token-uri vor fi verificabile on-chain prin Jup Lock, sistemul nativ de transparență și vesting al Jupiter.
Detalii cheie ale vânzării publice HumidiFi (WET)
• Platformă: Jupiter DTF (Formare Descentralizată a Token-urilor)
• Tip: Strângere de fonduri publică on-chain (fără runde private sau de capital de risc)
• Monedă: USDC pe Solana • Acces: Acces timpuriu și reduceri pentru stakerii $JUP
• Listare: Tranzacționabilitate instantanee pe Meteora după vânzare
• Verificare: Blocări de token-uri și vesting vizibile on-chain prin Jup Lock
Deși fluxul exact de participare nu a fost lansat, aceste elemente împreună indică un model complet on-chain și axat pe comunitate. Cadrul DTF își propune să facă strângerea de fonduri pentru token-uri transparentă și fără permisiuni, asigurând că utilizatorii pot sprijini proiectele direct, fără intermediari sau runde de finanțare închise.
Pentru instrucțiuni și termene oficiale, continuați să urmăriți @humidifi_ și @JupiterExchange pe X.
Prezentare generală a Tokenomics-ului HumidiFi (WET)
HumidiFi nu a publicat încă detalii oficiale despre tokenomics-ul $WET, inclusiv ofertă, alocare sau vesting. Proiectul se concentrează încă pe lansarea prin platforma DTF a Jupiter și pe extinderea infrastructurii sale de tranzacționare înainte de a lansa un model finalizat.
Deși mulți se așteaptă ca $WET să joace un rol în guvernanță și stimulente de lichiditate, aceste funcții nu au fost confirmate. Echipa a declarat că, odată ce detaliile vor fi disponibile, toate blocările și distribuțiile de token-uri vor fi verificabile on-chain prin Jup Lock. Participanții interesați ar trebui să urmărească anunțurile oficiale de la @humidifi_ și @JupiterExchange pentru actualizări viitoare.
Riscuri și provocări potențiale ale AMM-urilor Proprietare pentru investitori
Pe măsură ce AMM-urile Proprietare devin o forță centrală în ecosistemul de lichiditate al Solana, mai multe riscuri structurale și operaționale pot influența cât de sustenabil rămâne acest model în timp.
1. Centralizarea lichidității: Controlul este concentrat într-o singură entitate de formare de piață, îmbunătățind eficiența, dar reducând descentralizarea și participarea comunității în comparație cu AMM-urile deschise.
2. Transparență limitată: Algoritmii și logica de prețuri din spatele AMM-urilor Proprietare sunt private, ceea ce face dificil pentru utilizatori să evalueze corectitudinea, calitatea execuției sau performanța pe termen lung.
3. Sustenabilitate: Fără stimulente bazate pe token-uri sau programe externe de lichiditate, menținerea unei lichidități profunde și a unei performanțe constante pe piețele volatile poate fi o provocare.
4. Riscuri de reglementare și tehnice: AMM-urile Proprietare operează între DeFi și tranzacționarea instituțională, ceea ce ar putea atrage atenția reglementatorilor. Succesul lor depinde, de asemenea, de viteza și fiabilitatea rețelei Solana.
5. Concurență: Pe măsură ce mai multe AMM-uri Proprietare se lansează, concurența pentru rutarea agregatorului și fluxul de ordine se va intensifica, necesitând optimizare și diferențiere constantă pentru a menține cota de piață.
AMM-urile Proprietare precum HumidiFi redefinesc lichiditatea on-chain cu viteză și precizie, dar succesul lor pe termen lung va depinde de echilibrarea eficienței, deschiderii și încrederii pe măsură ce modelul evoluează.
Concluzii
În doar câteva luni, HumidiFi a devenit cel mai mare loc de lichiditate DEX pe Solana, arătând cum lichiditatea profesională, algoritmică poate transforma tranzacționarea on-chain. Dominanța sa reflectă o schimbare mai amplă în DeFi către structuri de piață mai rapide, mai eficiente și bazate pe date.
Viitoarea vânzare publică $WET pe platforma DTF a Jupiter marchează un moment cheie atât pentru HumidiFi, cât și pentru ecosistemul DeFi al Solana. Va testa dacă AMM-urile Proprietare pot extinde proprietatea comunității, menținând în același timp transparența și performanța. Indiferent de rezultat, HumidiFi a stabilit deja un nou etalon pentru modul în care lichiditatea poate fi construită și scalată în următoarea generație de piețe descentralizate.
Lecturi conexe
Întrebări Frecvente (FAQ) despre HumidiFi (WET)
1. Când a fost lansat HumidiFi AMM?
HumidiFi a fost lansat în mai 2025 și a devenit rapid unul dintre cele mai active motoare de tranzacționare din ecosistemul DeFi al Solana.
2. Ce este tokenul $WET?
$WET este viitorul token nativ al HumidiFi. Acesta va debuta pe platforma de Formare Descentralizată a Token-urilor (DTF) a Jupiter ca o vânzare publică, on-chain, fără runde private sau de capital de risc.
3. Când este vânzarea publică HumidiFi ($WET)?
Echipa nu a anunțat o dată oficială pentru vânzarea publică. Conform mai multor rapoarte media, se așteaptă să aibă loc în jurul sfârșitului lunii octombrie până în noiembrie 2025, dar acest lucru nu a fost confirmat de HumidiFi sau Jupiter. Participanții ar trebui să aștepte actualizări oficiale de la @humidifi_ și @JupiterExchange pe X.
4. Cum pot participa la vânzarea $WET?
Participarea va avea loc prin Jupiter DTF, folosind un portofel compatibil Solana finanțat cu USDC. Pașii exacți și eligibilitatea vor fi comunicați în anunțurile oficiale.
5. Va fi $WET tranzacționabil după vânzare?
Da. Conform postărilor HumidiFi și Jupiter pe X, $WET va fi tranzacționabil pe Meteora imediat după încheierea vânzării DTF.
6. A publicat HumidiFi tokenomics-ul său?
Nu încă. HumidiFi nu a lansat detalii oficiale despre oferta, alocarea sau vesting-ul $WET. Participanții ar trebui să urmărească canalele oficiale pentru informații verificate înainte de a se baza pe orice cifre care circulă online.