Finanțele descentralizate (DeFi) cunosc o puternică renaștere în 2025. Până în iulie, valoarea totală blocată (TVL) în protocoalele DeFi a urcat la un maxim al ultimilor trei ani de 153 de miliarde de dolari, marcând o creștere de 57% din aprilie. Această creștere evidențiază atât maturitatea infrastructurii DeFi, cât și încrederea crescândă a investitorilor.
În centrul acestei expansiuni se află yield farming-ul, una dintre cele mai populare modalități prin care utilizatorii pot obține randamente în DeFi. Prin furnizarea de lichiditate sau împrumutarea de active pe platforme precum Aave, Compound, Uniswap sau PancakeSwap, investitorii pot accesa randamente atractive care adesea depășesc pe cele bancare tradiționale.
La mijlocul anului 2025, APY-urile variază în funcție de platformă și strategie. Depozitele de stablecoin pe Aave și Compound generează de obicei 5–15%, în timp ce pool-urile de lichiditate pe Uniswap și PancakeSwap oferă adesea 5–25%. Prin comparație, conturile de economii la băncile tradiționale oferă de obicei doar 1–3% anual, ceea ce ajută la explicarea motivului pentru care yield farming-ul continuă să atragă interes atât din partea investitorilor individuali, cât și a celor instituționali.
În acest ghid, vom explica ce este yield farming-ul, cum funcționează, principalele strategii, cum se compară cu staking-ul și riscurile cheie de înțeles înainte de a începe.
Ce Este Yield Farming-ul?
Yield farming-ul este o modalitate prin care deținătorii de criptomonede pot obține venituri pasive prin punerea activelor lor digitale la lucru în protocoalele de finanțe descentralizate (DeFi). În loc să lase token-urile inactive într-un portofel, utilizatorii le furnizează piețelor de împrumut, pool-urilor de lichiditate sau altor contracte inteligente în schimbul unor recompense.
În esență, yield farming-ul înseamnă furnizarea de lichiditate. Atunci când depuneți token-uri într-un protocol, contribuiți la alimentarea serviciilor precum schimburile descentralizate (DEX-uri) sau platformele de împrumut. În schimb, puteți câștiga o parte din comisioanele de tranzacționare, plățile de dobândă sau token-uri nou emise.
Termenul „farming” reflectă ideea de a crește randamentele din activele dumneavoastră în timp. Spre deosebire de conturile de economii bancare tradiționale, care generează dobândă fixă, recompensele din yield farming pot varia considerabil în funcție de protocol, de activele depuse și de condițiile generale ale pieței.
Această practică a devenit deosebit de populară în timpul „Verii DeFi” din 2020, când protocoale precum Compound și Uniswap au început să distribuie token-uri de guvernanță furnizorilor de lichiditate. Astăzi, yield farming-ul rămâne unul dintre principalii factori de activitate a utilizatorilor în DeFi, oferind oportunități care variază de la strategii relativ stabile cu randamente moderate la configurații extrem de complexe cu randamente potențial mai mari, dar mai riscante.
Citește mai mult: Care Sunt Cele Mai Bune 10 Modalități de a Câștiga Venit Pasiv din Cripto în 2025?
Cum Funcționează Yield Farming-ul?
Yield farming-ul permite utilizatorilor să participe ca furnizor de lichiditate (LP) în protocoale descentralizate. Atunci când furnizați token-uri unei platforme, acestea sunt blocate în contracte inteligente care alimentează tranzacționarea, împrumuturile sau creditarea. În schimb, câștigați recompense.
Sursa: CoinGecko
Iată cum funcționează întregul proces de yield farming:
Pasul 1: Depuneți Active
Utilizatorii depun criptomonede într-un protocol DeFi. Pe schimburile descentralizate, aceasta înseamnă de obicei depunerea a două token-uri de valoare egală într-un pool de lichiditate, în timp ce pe platformele de împrumut, utilizatorii furnizează token-uri individuale, cum ar fi stablecoins. Aceste depozite oferă capitalul necesar pentru ca tranzacționarea, împrumuturile sau creditarea să aibă loc.
Pasul 2: Urmăriți-vă Poziția
Protocoalele emit diferite forme de dovadă în funcție de serviciu. Pe schimburile descentralizate, utilizatorii primesc de obicei token-uri de furnizor de lichiditate (LP) care reprezintă cota lor din pool. Pe platformele de împrumut, depozitele acumulează dobândă direct în timp, fără token-uri LP. În ambele cazuri, acest pas asigură că pozițiile și drepturile utilizatorilor sunt înregistrate on-chain.
Pasul 3: Câștigați Recompense
Ca furnizor de lichiditate, câștigați de obicei în două moduri:
• Comisioane de Tranzacționare sau Dobândă: O parte din comisioanele de tranzacționare pe burse, sau dobândă de la împrumutați pe platformele de creditare.
• Token de Guvernanță: Stimulente suplimentare, adesea sub formă de token-uri de guvernanță, printr-un proces cunoscut sub numele de liquidity mining.
Pasul 4: Răscumpărați Activele
Utilizatorii pot retrage oricând. Pe burse, token-urile LP sunt returnate pentru a revendica depozitul inițial plus comisioanele sau stimulentele acumulate. Pe platformele de împrumut, utilizatorii își retrag pur și simplu activele furnizate împreună cu dobânda acumulată.
Top 5 Tipuri Diferite de Strategii de Yield Farming
Nu toate strategiile de yield farming sunt la fel. Strategiile variază în complexitate, risc și recompensă potențială. Iată cele mai comune tipuri:
1. Furnizarea de Lichiditate - Câștigați comisioane de tranzacționare prin furnizarea de perechi de token-uri
Tipuri de Protocol: Schimb Descentralizat (DEX), Creator Automat de Piață (AMM)
Furnizarea de lichiditate permite schimburilor descentralizate (DEX-uri) să funcționeze fără registre de ordine tradiționale. În loc să potrivească cumpărători și vânzători, DEX-urile utilizează creatori automați de piață (AMM-uri), care se bazează pe formule matematice, cel mai frecvent "x* y = k", pentru a stabili prețurile token-urilor pe baza raportului activelor din pool.
Pentru a furniza lichiditatea necesară acestui sistem, utilizatorii acționează ca furnizori de lichiditate prin depunerea a două token-uri de valoare egală, de exemplu 1.000 $ în ETH și 1.000 $ în USDC, într-un pool partajat. Când cineva cumpără ETH cu USDC, ETH părăsește pool-ul și USDC intră, ceea ce împinge automat prețul ETH mai sus pentru următoarea tranzacție. Acest mecanism garantează lichiditatea continuă, în timp ce prețurile se ajustează dinamic pentru a reflecta cererea și oferta. Furnizorii de lichiditate sunt esențiali în acest cadru, deoarece asigură că token-urile sunt întotdeauna disponibile în pool pentru a permite schimburile, iar în schimb, primesc comisioane de tranzacționare ca stimulente pentru furnizarea de lichiditate.
Randamentele tipice variază între 5–25% APY, în funcție de volumul perechii de tranzacționare și volatilitate. Perechile de stablecoin oferă de obicei randamente mai stabile de 5–10%, în timp ce perechile volatile pot genera recompense mai mari, dar expun utilizatorii la pierderi impermanente. Condițiile de piață joacă, de asemenea, un rol major: piețele bull cresc de obicei volumele de tranzacționare și veniturile din comisioane, în timp ce piețele bear tind să le reducă. Unele platforme adaugă stimulente bonus temporare pentru a atrage lichiditate, în special pentru perechile de token-uri mai noi, iar noile design-uri DEX cu lichiditate concentrată permit furnizorilor să-și poziționeze fondurile mai eficient.
2. Liquidity Mining - Primiți token-uri de guvernanță ca recompense suplimentare
Tipuri de Protocol: Schimb Descentralizat (DEX), Protocol de Împrumut și Agregator de Randament
Platforme/Proiecte Populare: Uniswap (UNI), SushiSwap (SUSHI), Balancer (BAL), PancakeSwap (CAKE), Compound (COMP), Aave (AAVE), Maker (MKR)
Liquidity mining-ul a evoluat din furnizarea tradițională de lichiditate în timpul „Verii DeFi” din 2020, când protocoalele au început să distribuie token-uri de guvernanță ca stimulente suplimentare. Utilizatorii câștigă randamente de bază (comisioane de tranzacționare sau dobândă) plus token-uri native ale protocolului, cu randamente variind între 8-50% APY în funcție de valoarea de piață a token-ului și ratele de distribuție. Distribuția token-urilor urmează de obicei programe de emisie predeterminate, multe protocoale implementând recompense în scădere în timp pentru a asigura sustenabilitatea pe termen lung.
Aceste token-uri de guvernanță oferă drepturi de vot pentru deciziile protocolului, cum ar fi structurile de comisioane și noile funcționalități, ajutând la lansarea noilor protocoale prin stimulente de adoptare timpurie. Cu toate acestea, valorile token-urilor pot fi extrem de volatile și pot scădea din cauza presiunii de vânzare din partea farmerilor, făcând crucială înțelegerea tokenomics-ului pe termen lung, mai degrabă decât urmărirea randamentelor ridicate pe termen scurt. Un liquidity mining de succes necesită sincronizarea intrării pe piață în perioade favorabile ale prețurilor token-urilor și înțelegerea momentului în care ratele de emisie se modifică, deoarece multe protocoale implementează evenimente de înjumătățire sau absolvirea din programele de mining.
3. Împrumut și Creditare - Câștigați dobândă prin furnizarea de active protocoalelor de împrumut
Tipuri de Protocol: Protocol de Împrumut, Piață Monetară
Platforme/Proiecte Populare: Aave (AAVE), Compound (COMP), Maker (MKR), Euler (EUL)
Protocoalele de împrumut funcționează ca piețe monetare descentralizate utilizând modele algoritmice de rate ale dobânzii care ajustează automat ratele pe baza cererii și ofertei. Utilizatorii depun active cripto în pool-uri de împrumut, care sunt împrumutate de alții pentru tranzacționare sau arbitraj, câștigând dobândă care variază de obicei între 3-8% APY pentru stablecoins și 2-6% APY pentru active volatile precum ETH. Dobânda se compune automat pe majoritatea platformelor, cu rate actualizate în timp real pe baza rapoartelor de utilizare, vizând de obicei o utilizare optimă de 80%.
Această strategie oferă cele mai stabile și previzibile randamente DeFi fără riscuri de pierdere impermanentă. Ratele dobânzilor cresc atunci când utilizarea este ridicată pentru a atrage mai mulți creditori și scad atunci când oferta depășește cererea. Multe platforme distribuie, de asemenea, token-uri de guvernanță creditorilor și împrumutaților, oferind un potențial de câștig suplimentar pe lângă ratele dobânzilor de bază. Utilizatorii ar trebui să monitorizeze ratele de utilizare, deoarece o utilizare extrem de ridicată (95%+) poate împiedica temporar retragerile, iar activele diferite au profiluri de risc variate, stablecoin-urile oferind în general cele mai previzibile randamente, menținând în același timp o expunere mai mică la volatilitate.
4. Agregatoare de Randament și Vault-uri - Optimizare automată a randamentului pe mai multe protocoale
Tipuri de Protocol: Agregator de Randament, Protocol Vault
Platforme/Proiecte Populare: Yearn Finance (YFI), Beefy Finance (BIFI), Harvest Finance (FARM), Badger DAO (BADGER)
Agregatoarele de randament funcționează ca manageri de portofoliu automatizați care monitorizează continuu randamentele ecosistemului DeFi și alocă fonduri către oportunitățile cu cel mai mare randament. Aceste platforme utilizează algoritmi complecși pentru a colecta recompensele, a le schimba cu active de bază și a reinvesti totul pentru a compune randamentele, oferind de obicei 8-20% APY, în timp ce percep comisioane de administrare de 0,5-2% anual. Agregatoarele avansate implementează strategii precum recoltarea automată la momentul optim, protecția MEV și optimizarea costurilor de gaz pentru a maximiza randamentele nete pentru utilizatori.
Automatizarea elimină yield farming-ul manual prin implementarea unor strategii sofisticate, prea complexe sau costisitoare din punct de vedere al gazului pentru utilizatorii individuali. Acestea funcționează pe toate tipurile de protocoale DeFi, inclusiv DEX-uri, platforme de împrumut și contracte de farming specializate, oferind comoditate și adesea randamente mai bune prin gestionare profesională, adăugând în același timp straturi suplimentare de risc al contractelor inteligente. Multe agregatoare oferă diferite niveluri de risc, de la strategii conservatoare cu stablecoin-uri la abordări agresive cu mai multe token-uri, iar unele implementează mecanisme de asigurare sau parteneriate pentru a oferi protecție suplimentară utilizatorilor împotriva eșecurilor contractelor inteligente.
5. Strategii Avansate - Abordări complexe multi-protocol pentru utilizatori experimentați
Tipuri de Protocol: Diverse (Integrare Multi-Protocol, Farming cu Levier)
Platforme/Proiecte: Convex Finance (CVX), Yearn Vaults, Abracadabra, Alchemix
Strategiile avansate de yield farming combină mai multe protocoale DeFi pentru a maximiza randamentele prin metode precum împrumuturile recursive, utilizarea token-urilor LP ca garanție sau adoptarea de poziții delta-neutre. Aceste abordări pot genera potențial de la 15% la peste 100% APY, dar necesită cunoștințe tehnice aprofundate și gestionare activă pe schimburile descentralizate, platformele de împrumut și piețele de derivate. Succesul depinde adesea de sincronizarea precisă a pieței, gestionarea eficientă a taxelor de gaz și o înțelegere solidă a mecanismelor de lichidare pe mai multe protocoale.
Multe strategii avansate se bazează pe levier, care amplifică atât recompensele, cât și riscurile potențiale. De exemplu, utilizatorii pot staca token-uri Curve LP în Convex pentru recompense sporite sau se pot angaja în împrumuturi recursive prin împrumutarea împotriva depozitelor pentru a-și extinde pozițiile. Aceste configurații necesită monitorizarea ratelor de recompensă fluctuante, gestionarea pragurilor de lichidare și înțelegerea tokenomics-ului complex, cum ar fi mecanismele de blocare a voturilor. Datorită riscului și complexității ridicate, aceste strategii sunt, în general, potrivite doar pentru utilizatorii experimentați cu capital semnificativ care pot gestiona activ pozițiile pe mai multe protocoale interconectate.
Staking vs. Liquid Staking vs. Yield Farming: Care Sunt Diferențele Cheie?
Investitorii cripto au mai multe modalități de a câștiga venit pasiv, dar nu toate strategiile funcționează la fel. Cele trei cele mai comune sunt staking-ul, liquid staking-ul și yield farming-ul. Fiecare abordare are propria sursă de recompense, nivel de complexitate și risc.
• Staking-ul este cea mai simplă opțiune. Utilizatorii blochează token-uri direct pe un blockchain (cum ar fi Ethereum sau Solana) pentru a ajuta la securizarea rețelei și a câștiga recompense din comisioanele de tranzacționare și emisiunea de token-uri.
• Liquid staking-ul este o variație a staking-ului. Utilizatorii stachează în continuare token-uri, dar în loc să le mențină blocate, primesc un „token lichid” tranzacționabil (cum ar fi stETH de la Lido). Acest token lichid continuă să câștige recompense de staking, fiind în același timp utilizabil în protocoalele DeFi, oferind utilizatorilor mai multă flexibilitate.
• Yield farming-ul este mai complex. Utilizatorii furnizează lichiditate direct protocoalelor DeFi, cum ar fi Uniswap, Aave sau Curve. Recompensele provin nu numai din comisioane sau dobândă, ci și din stimulente suplimentare, cum ar fi token-urile de guvernanță. Spre deosebire de liquid staking, care extinde recompensele de staking, yield farming-ul este construit în jurul furnizării de lichiditate și implică riscuri mai mari, cum ar fi pierderea impermanentă.
Tabelul de mai jos compară cele trei abordări una lângă alta:
Citește mai mult: Liquid Staking vs. Native Staking vs. Pool Staking: Pe Care Ar Trebui Să o Alegi? (2025)
Riscuri și Considerații pentru Yield Farming
Yield farming-ul poate genera randamente ridicate, dar implică și riscuri importante pe care fiecare investitor ar trebui să le înțeleagă:
1. Pierdere Impermanentă: Aceasta apare atunci când prețurile celor două token-uri pe care le furnizați unui pool de lichiditate se modifică la rate diferite. Cu cât este mai mare fluctuația de preț, cu atât cota dumneavoastră în pool poate valora mai puțin decât dacă ați fi deținut pur și simplu token-urile în portofel.
2. Risc de Contract Inteligent: Protocoalele DeFi rulează pe cod, iar orice eroare sau vulnerabilitate poate fi exploatată de hackeri. Chiar și platformele reputate au suferit exploatări, ceea ce face ca riscul contractelor inteligente să fie una dintre cele mai mari preocupări.
3. Risc de Platformă: Nu toate proiectele sunt fiabile. Unele protocoale pot eșua din cauza unui design slab, în timp ce altele pot fi escrocherii directe (adesea numite rug pulls) în care dezvoltatorii dispar cu fondurile utilizatorilor.
4. Volatilitate a Pieței: Prețurile cripto pot fluctua brusc, iar aceste mișcări pot anula profiturile chiar și în pool-urile cu randament ridicat. Un APY de 20% se poate transforma rapid într-o pierdere dacă valorile token-urilor scad semnificativ.
5. Risc de Lichiditate: Pool-urile mai mici sau cu volum redus pot face dificilă retragerea activelor la momentul potrivit, mai ales în perioade de stres al pieței.
6. Risc de Reglementare: DeFi operează încă într-o zonă gri. Reglementările viitoare privind stablecoin-urile, împrumuturile sau schimburile descentralizate ar putea limita accesul la platforme sau reduce randamentele.
Gânduri Finale
Yield farming-ul a devenit una dintre cele mai populare modalități de a câștiga venit pasiv în finanțele descentralizate. Prin furnizarea de lichiditate sau împrumutarea de active prin platforme DeFi, investitorii pot accesa randamente care sunt adesea mult mai mari decât economiile tradiționale sau chiar staking-ul.
În același timp, yield farming-ul nu este lipsit de riscuri. Factori precum pierderea impermanentă, volatilitatea pieței și vulnerabilitățile contractelor inteligente înseamnă că APY-urile ridicate vin cu compromisuri. Cheia este să cercetați cu atenție, să începeți cu platforme de încredere și să angajați doar fonduri pe care sunteți pregătit să le riscați.
Pentru începători, yield farming-ul poate fi o modalitate valoroasă de a învăța cum funcționează DeFi, câștigând în același timp recompense suplimentare. Cu abordarea corectă și conștientizarea riscurilor, poate servi atât ca experiență educațională, cât și ca strategie de investiții în lumea în evoluție a cripto.