Coinbase — крупнейшая криптовалютная биржа в США и публично торгуемая компания на Nasdaq, и в последние годы она еще больше укрепила свои позиции в качестве ключевого столпа криптофинансовой системы. Coinbase расширила свою роль в институциональной криптоинфраструктуре, включая предоставление кастодиальных услуг для нескольких американских спотовых биткойн-ETF и продолжая развивать свою экосистему Base Layer 2. Эти события укрепили стратегическую важность Coinbase по мере созревания крипторынков и увеличения институционального участия.
На этом фоне мировые инвесторы все чаще ищут более гибкие способы доступа к рыночным показателям Coinbase, не полагаясь на традиционные брокерские счета. Токенизированные акции Coinbase, такие как COINX (xStock) и COINON (Ondo), представляют собой блокчейн-представления акций Coinbase (COIN), которые отслеживают рыночную цену акций. Эти токены обеспечивают экономическое воздействие на Coinbase через цифровые активы, выпущенные регулируемыми поставщиками токенизации, при этом обычно исключая права акционеров, такие как право голоса или дивиденды. Доступные на таких платформах, как BingX, токенизированные акции Coinbase позволяют пользователям получать доступ к COIN с использованием USDT, с частичным доступом и гибкостью торговли, присущей криптовалютам.
Что такое Coinbase (COIN) и чем занимается Coinbase?
Динамика цены COIN с начала 2025 года | Источник: Google Finance
Coinbase — это американская криптовалютная биржа, основанная в 2012 году Брайаном Армстронгом и Фредом Эрсамом, изначально созданная для того, чтобы сделать Биткойн доступным для обычных пользователей. За последнее десятилетие Coinbase выросла в одну из самых влиятельных компаний в мировой криптоиндустрии, обслуживая десятки миллионов пользователей в более чем 100 странах. Компания вышла на Nasdaq в 2021 году под тикером COIN, а в 2025 году стала частью S&P 500, что стало важной вехой как для Coinbase, так и для более широкого криптосектора, поскольку компании, работающие с цифровыми активами, продолжают интегрироваться в традиционные финансовые рынки.
С самого начала Coinbase привлекала поддержку от известных инвесторов, включая Andreessen Horowitz (a16z), Union Square Ventures, Tiger Global и Y Combinator, что помогло ей масштабироваться в регулируемую и институционально надежную платформу. Сегодня Coinbase функционирует не только как криптобиржа, но и как диверсифицированный поставщик блокчейн-инфраструктуры, поддерживающий торговлю, хранение, платежи и ончейн-приложения.
Подробнее: Как инвестировать в S&P 500 в 2026 году: Руководство для начинающих и криптопользователей
Основные платформы и продукты Coinbase
• Криптобиржа: Биржа является основной торговой платформой компании, предлагающей спотовую торговлю широким спектром криптовалют. Она обслуживает как розничных, так и профессиональных пользователей и поддерживает транзакции из фиата в крипто и из крипто в крипто. Торговые комиссии и спреды с этой платформы остаются основным источником дохода для Coinbase.
• Крипто-кастодиальные услуги: Ее кастодиальный сервис предоставляет услуги по хранению и обеспечению безопасности активов институционального уровня для управляющих активами, хедж-фондов и финансовых учреждений. В 2024 и 2025 годах Coinbase была выбрана в качестве кастодиана для нескольких спотовых биткойн-ETF в США, что укрепило ее позицию как надежного поставщика инфраструктуры на регулируемых финансовых рынках.
• Сеть Base: Base — это сеть Ethereum Layer 2 от Coinbase, построенная с использованием стека OP и возглавляемая Джесси Поллаком, руководителем протоколов Coinbase. Base разработана для поддержки децентрализованных приложений, DEX на Base, стейблкоинов, платежей и ончейн-финансовых продуктов с более низкими комиссиями и более быстрым расчетом. Coinbase также представила приложение Base App, ориентированное на потребителя, которое помогает пользователям легче исследовать нативные приложения Base, токены и ончейн-активность.
• Кошелек и платежи: Coinbase предлагает самостоятельный кошелек, который позволяет пользователям напрямую взаимодействовать с децентрализованными приложениями, NFT и протоколами DeFi. Наряду с кошельком, Coinbase продолжает расширять инструменты криптоплатежей для поддержки более быстрых и доступных переводов цифровых активов между сетями.
В совокупности эти платформы позиционируют Coinbase не только как ведущую криптобиржу, но и как фундаментальную компанию, строящую инфраструктуру для ончейн-экономики.
Что такое токенизированные акции Coinbase и как они работают?
Рыночная капитализация токенизированных акций COIN | Источник: RWA.xyz
Токенизированные акции Coinbase — это цифровые активы, которые обеспечивают ончейн-ценовое воздействие на акции Coinbase (COIN). Вместо покупки COIN через традиционного брокера инвесторы получают доступ к его рыночным показателям через токены на основе блокчейна, выпущенные в рамках различных структур, включая листинги на централизованных биржах, регулируемые системы реальных активов (RWA) и нативные для DeFi или синтетические модели. Эти токены отслеживают движения цены COIN, но обычно не включают права акционеров, такие как право голоса или дивиденды.
Данные RWA.xyz показывают, что ончейн-спрос на токенизированные акции Coinbase значительно вырос, при этом общая ончейн-стоимость увеличилась примерно на 60–80% с середины 2024 по 2025 год, достигнув около 7–9 миллионов долларов США и пика около 9–10 миллионов долларов США. Это воздействие в настоящее время распределено по нескольким токенизированным форматам, каждый из которых отражает отдельный подход к токенизации, при этом модели с кастодиальной поддержкой составляют большую часть стоимости и ликвидности.
COINX xStock против COINON от Ondo: Различные типы токенизированных акций Coinbase
Каждая версия предлагает воздействие на цену акций Coinbase, но различия в модели выпуска, структуре хранения и месте торговли могут значительно влиять на прозрачность, ликвидность и риск.
1. COINX (xStock): COINX — это токенизированная версия акций Coinbase, выпущенная в рамках системы xStocks. Она предназначена для отслеживания рыночной цены акций COIN и обычно котируется на централизованных биржах. COINX обычно торгуется на спотовых рынках с использованием USDT, предлагая частичное владение и простой биржевой опыт торговли.
2. COINON (Ondo): COINON — это токенизированная акция Coinbase, выпущенная в рамках экосистемы Ondo, которая специализируется на соответствующей требованиям токенизации реальных активов. Структура Ondo делает акцент на регулируемом хранении и институциональной поддержке, что позволяет COINON отражать цену акций Coinbase, оставаясь при этом отличной от прямого владения акциями.
3. dCOIN (DeFiChain): dCOIN — это нативная для DeFi токенизированная акция, доступная на DeFiChain, блокчейне, разработанном специально для децентрализованных финансовых приложений. В отличие от кастодиальных токенизированных акций, dCOIN не представляет прямого владения акциями Coinbase. Вместо этого она обеспечивает синтетическое ценовое воздействие на COIN через избыточно обеспеченные позиции, децентрализованные пулы ликвидности и ценовые потоки на основе оракулов. Такая конструкция обеспечивает безразрешительный доступ и компонуемость DeFi, но при этом вводит дополнительные риски, связанные со смарт-контрактами, управлением залогом и ценовыми оракулами.
Подробнее: Ondo Global Markets против xStocks: Какая платформа токенизированных акций лучше в 2025 году?
Как работают токенизированные акции Coinbase?
Несмотря на различия между платформами, большинство токенизированных акций Coinbase следуют схожему процессу:
1. Устанавливается ценовое воздействие: Эмитент или протокол устанавливает воздействие на акции Coinbase либо путем хранения реальных акций COIN у регулируемого кастодиана, либо с использованием синтетических механизмов, таких как избыточно обеспеченные позиции и ценообразование на основе оракулов.
2. Создаются блокчейн-токены: Токены, представляющие это воздействие, выпускаются в блокчейне. Каждый токен разработан для отражения определенной суммы или доли стоимости акций Coinbase.
3. Токены торгуются на криптоплатформах: Инвесторы торгуют этими токенами на централизованных биржах или в протоколах DeFi, используя стейблкоины или ончейн-пулы ликвидности. Хотя цены стремятся отслеживать рыночную стоимость COIN, держатели токенов, как правило, не получают прав акционеров, таких как право голоса или дивиденды.
Эта структура позволяет мировым инвесторам получать доступ к динамике акций Coinbase через крипторынки, оставаясь при этом отделенными от традиционного владения акциями.
Как купить токенизированные акции Coinbase COINX и COINON на BingX
BingX — одна из мировых криптобирж, которая поддерживает торговлю выбранными токенизированными акциями, позволяя пользователям получать ценовое воздействие на американские акции, такие как Coinbase, без использования традиционного брокерского счета. На BingX пользователи могут получить доступ к воздействию, связанному с Coinbase, через два различных типа продуктов: спотовые токенизированные акции и фьючерсы, привязанные к цене акций.
Доступность может варьироваться в зависимости от региона и нормативных требований, а предложения продуктов могут отличаться между спотовыми и фьючерсными рынками.
Шаг 1: Создайте и верифицируйте аккаунт BingX
Зарегистрируйтесь на сайте или в приложении BingX и завершите базовую регистрацию. Пройдите верификацию личности (KYC), чтобы разблокировать полные торговые лимиты и включить депозиты, торговлю и вывод средств.
Шаг 2: Внесите USDT или поддерживаемые активы
Перейдите в раздел «Депозит» и пополните свой кошелек BingX. Вы можете перевести USDT или другие поддерживаемые криптовалюты, или использовать доступные фиатные шлюзы, такие как карточные платежи или банковские переводы, в зависимости от вашего региона.
Шаг 3: Выберите между спотовыми токенизированными акциями или фьючерсами
На BingX доступ к Coinbase предоставляется в различных форматах:
1. Спотовые токенизированные акции (COINX и COINON)
Источник: BingX Цена токенизированной акции Coinbase COINX
На Спотовом рынке BingX пользователи могут купить COINX/USDT (xStock) или COINON/USDT (Ondo), которые являются блокчейн-токенами, предназначенными для отслеживания рыночной цены акций Coinbase (COIN). Спотовая торговля позволяет пользователям напрямую владеть этими токенами и получать ценовое воздействие без использования кредитного плеча.
2. Фьючерсы, привязанные к цене акций (COIN)
Источник: BingX Цена фьючерса на токенизированную акцию Coinbase COIN
На рынке фьючерсов BingX предлагает контракты, которые отслеживают рыночную цену акций Coinbase (COIN), а не представляют собой владение акциями или токенизированными акциями. Эти фьючерсы позволяют пользователям спекулировать на движениях цены COIN с использованием кредитного плеча и поддерживают как длинные, так и короткие позиции, без владения каким-либо базовым активом или токенизированным активом.
Шаг 4: Разместите ордер с помощью BingX AI
Для поддержки принятия решений BingX AI предоставляет рыночные данные, такие как ценовые тенденции, индикаторы волатильности и базовые рыночные сигналы, помогая пользователям оценивать рыночные условия перед открытием спотовых или фьючерсных позиций.
Выберите рыночный или лимитный ордер в соответствии со своей стратегией. Для фьючерсной торговли внимательно изучите настройки кредитного плеча, требования к марже и риски ликвидации, прежде чем подтверждать свой ордер.
Шаг 5: Управляйте своей позицией
Спотовые покупки COINX или COINON появятся в вашем спотовом кошельке, а фьючерсные позиции, привязанные к цене акций COIN, можно отслеживать и управлять ими на панели фьючерсов. Пользователи могут удерживать, закрывать или корректировать позиции в зависимости от рыночных условий и толерантности к риску.
Четко разделяя владение токенизированными акциями (спот) и производными инструментами, привязанными к цене (фьючерсы), BingX позволяет пользователям выбирать структуру, которая наилучшим образом соответствует их инвестиционным или торговым целям.
Риски и соображения перед инвестированием в токенизированные акции Coinbase
Токенизированные акции Coinbase лучше рассматривать как инструменты ценового воздействия, а не прямые заменители владения акциями COIN, и оценивать их следует соответствующим образом.
• Отсутствие владения акциями: Токенизированные акции Coinbase, такие как COINX и COINON, не представляют собой юридическое владение акциями COIN. Держатели не получают права голоса, привилегий акционеров или гарантированных дивидендных выплат.
• Риск эмитента и структуры: Токенизированные акции зависят от сторонних эмитентов, кастодианов и механизмов расчетов. Сбои в процессах хранения, выпуска или погашения могут повлиять на ликвидность или отслеживание цены.
• Различия в отслеживании цены: Хотя токенизированные акции предназначены для отслеживания рыночной цены COIN, они могут испытывать временные отклонения из-за условий ликвидности, специфических для платформы торговых часов или волатильности рынка.
• Регуляторная неопределенность: Токенизированные акции функционируют как в рамках ценных бумаг, так и в рамках криптовалют. Изменения в регулировании могут повлиять на доступность, условия торговли или правомочность пользователей в зависимости от юрисдикции.
• Платформенный и операционный риск: Торговля токенизированными акциями на криптобиржах сопряжена с рисками, связанными с платформой, такими как лимиты на вывод средств, региональные ограничения или перебои в обслуживании, которые отличаются от традиционных брокерских услуг.
Заключительные мысли: Являются ли токенизированные акции Coinbase хорошей инвестицией?
Токенизированные акции Coinbase, такие как COINX и COINON, облегчают глобальным и крипто-ориентированным инвесторам получение доступа к рыночным показателям Coinbase без традиционного брокерского счета. Они предлагают простой, основанный на стейблкоинах доступ к компании, которая часто выступает в качестве высокобета-прокси для более широкого крипторынка, выигрывая, когда цены растут, ликвидность улучшается и институциональное принятие ускоряется.
Однако эти токены не предоставляют прав акционеров или долгосрочных преимуществ владения; они являются торговыми инструментами, а не акциями. Для инвесторов, которые уже верят в долгосрочную роль Coinbase в криптоинфраструктуре, токенизированные акции могут служить альтернативной точкой входа, но основная инвестиционная идея остается неизменной. Понимание их структуры, ограничений и рисков имеет решающее значение, прежде чем добавлять их в портфель.
Похожие материалы
Часто задаваемые вопросы о токенизированных акциях Coinbase
1. Дают ли COINX или COINON мне право голоса или привилегии акционеров?
Нет. COINX и COINON обеспечивают только экономическое ценовое воздействие. Они не включают права голоса, привилегии управления или какие-либо традиционные преимущества акционеров, связанные с владением акциями Coinbase (COIN).
2. Где я могу купить COINX и COINON?
COINX и COINON можно приобрести на таких платформах, как BingX, где они обычно торгуются на спотовых рынках против USDT. Доступность может варьироваться в зависимости от региона и поддержки платформы.
3. Обеспечены ли COINX и COINON акциями Coinbase в соотношении 1:1?
Это зависит от эмитента. Ни один из токенов не представляет прямого владения акциями.
• COINX (xStock) структурирован для отслеживания цены акций Coinbase через кастодиальные или эквивалентные финансовые механизмы, разработанные для отражения рыночной стоимости COIN.
• COINON (Ondo) выпускается в рамках системы реальных активов Ondo, которая делает акцент на регулируемом хранении и институциональных структурах для поддержания соответствия цене акций Coinbase.
4. В каких блокчейн-сетях выпускаются COINX и COINON?
COINX и COINON выпускаются в поддерживаемых публичных блокчейнах, в зависимости от эмитента и интеграции платформы. Распространенные сети включают Ethereum, Solana и другие крупные сети смарт-контрактов, поддерживаемые централизованными биржами и ончейн-инфраструктурой.
5. Являются ли токенизированные акции Coinbase тем же, что и фьючерсы на акции COIN?
Нет. Токенизированные акции, такие как COINX и COINON, являются спотовыми продуктами, предназначенными для отслеживания цены COIN через ончейн-токены. Фьючерсы, привязанные к цене акций, отслеживают движение цены COIN без участия токенизированных активов или владения акциями.
6. Могу ли я торговать токенизированными акциями Coinbase вне часов работы рынка США?
Да. Одним из преимуществ токенизированных акций является расширенная доступность для торговли. На поддерживаемых платформах COINX и COINON часто можно торговать вне стандартных часов работы фондового рынка США, в зависимости от ликвидности платформы и правил торговли.