Биткойн преодолел исторический максимум в 123 000 долларов в июле 2025 года, благодаря рекордным институциональным вложениям, расширению использования спотовых ETF и агрессивным корпоративным стратегиям казначейства. В центре этой волны находится Strategy (ранее MicroStrategy), возглавляемая исполнительным председателем Майклом Сейлором, наиболее ярким корпоративным сторонником Биткойна. На июль 2025 года Strategy владеет более 607 000 BTC, стоимость которых составляет примерно 72 миллиарда долларов, что делает ее крупнейшим публичным держателем Биткойна в мире.
Strategy (ранее MicroStrategy) Баланс Bitcoin | Источник: SaylorTracker
Теперь Strategy снова привлекает внимание с запуском STRC, нового типа привилегированных акций, разработанных для привлечения капитала с целью дальнейшего накопления Биткойнов. STRC позиционируется как “синтетическая стабильная монета с доходом”, и ее цель — торговаться близко к цене 100 долларов, выплачивая переменный дивиденд в 9%, что привело к сравнению с традиционными денежными рынками и крипто-продуктами дохода. Изначально объявленная 21 июля 2025 года как предложение на 500 миллионов долларов (5 миллионов акций по 100 долларов каждая), эмиссия была быстро увеличена до 2 миллиардов долларов после сильного спроса со стороны инвесторов, при этом цена акций составила около 90 долларов, что немного ниже номинала.
Для новичков STRC предлагает способ получения стабильных доходов, одновременно обеспечивая косвенное участие в долгосрочном росте Биткойна, не обладая BTC напрямую. Но как именно работает этот инновационный продукт и почему он привлекает такое внимание как со стороны криптоинвесторов, так и со стороны традиционного финансового сектора?
В этом руководстве мы разберем, что такое STRC, как он работает и почему он стал одним из самых обсуждаемых финансовых инструментов в криптофинансах на сегодняшний день.
Что такое STRC от Strategy?
STRC, или Привилегированные акции “Stretch” серии A с переменной ставкой от Strategy, — это новый тип финансового инструмента, который был запущен в июле 2025 года компанией Strategy Inc. (ранее известной как MicroStrategy), специализирующейся на Биткойне и возглавляемой сторонником Биткойна Майклом Сейлором. STRC разработан как гибрид между традиционными акциями с дивидендами и синтетической стабильной монетой.
Запуск STRC происходит на фоне растущего интереса к американскому закону GENIUS, который стремится официально признать Биткойн стратегическим резервным активом, что дополнительно подтверждает агрессивный финансовый подход Strategy и может ускорить интерес институциональных инвесторов к финансовым инструментам, обеспеченным Биткойном.
Обзор предпочтительных акций STRC с поддержкой Биткойна от Strategy | Источник: Strategy
Каждая акция STRC выпускается по номинальной стоимости 100 долларов и выплачивает ежемесячные денежные дивиденды, начальная годовая ставка которых установлена на уровне 9%. Однако уникальность STRC заключается в встроенном механизме стабилизации цены: Strategy может регулировать ставку дивидендов вверх или вниз, чтобы поддерживать рыночную цену STRC близкой к 100 долларам, даже в условиях волатильного рынка. Этот подход предоставляет инвесторам стабильный доход, который косвенно использует долгосрочный потенциал Биткойна, не подвергаясь прямой волатильности криптовалют.
По сути, STRC является привилегированной акцией, обеспеченной Биткойном, которая функционирует как высокодоходная и низкорисковая альтернатива наличным, что особенно привлекательно для инвесторов, желающих получать стабильную прибыль без управления криптовалютными кошельками или навигации по блокчейн-сетям.
Читать далее: Что такое Strategy (бывшая MicroStrategy) и какую роль она играет в ускорении бычьего тренда Биткойна?
Зачем Strategy выпустила STRC
На данный момент Strategy владеет более 607 000 BTC, стоимость которых составляет около 72 миллиардов долларов, что делает ее крупнейшим корпоративным держателем биткойнов в мире. Компания изменила свою структуру капитала, чтобы активно накапливать больше биткойнов, не только через прибыль, но и через продажу обычных и привилегированных акций для привлечения фиатных средств.
Предложение STRC, объявленное в июле 2025 года, первоначально планировалось как способ привлечь 500 миллионов долларов путем выпуска 5 миллионов акций по 100 долларов каждая. Однако из-за сильного интереса со стороны инвесторов Strategy быстро увеличила объем предложения до 2 миллиардов долларов, установив цену акций около 90 долларов каждая. Средства, полученные от предложения, будут использованы для приобретения биткойнов и других корпоративных нужд, фактически превращая фиатные средства инвесторов в цифровые резервы.
STRC дает Strategy источник низкозатратного, гибкого финансирования, а инвесторам, ищущим доход, предоставляет новый способ получать прибыль, обеспеченную стратегией биткойн-казначейства компании. Это также подкрепляет более широкую цель Strategy: превратить свой баланс в биткойн-освещенное маховик, который продолжает привлекать капитал и конвертировать его в BTC.
Как работает STRC?
Как работает ежемесячная выплата дивидендов STRC | Источник: Strategy
STRC разработан с целью обеспечения предсказуемого ежемесячного дохода с ценовой стабильностью, одновременно предоставляя Strategy гибкий способ привлечения капитала для покупки биткойнов. Вот как механизмы STRC структурированы для достижения этой цели:
1. Колеблющаяся ставка дивидендов, привязанная к SOFR
Каждая акция STRC выплачивает ежемесячные дивиденды наличными, первоначально установленные на уровне 9,00% в год, основываясь на цене акции 100 долларов. Однако ставка дивидендов не фиксирована. Strategy может корректировать ее ежемесячно, повышая ее для привлечения инвесторов или снижая, если цена акции превышает 100 долларов.
• Эти корректировки связаны с SOFR (суммарная ставка по обеспеченным краткосрочным кредитам), широко используемой в финансовых рынках.
• Важно, что сокращения дивидендов ограничены: Strategy не может снизить ставку более чем на 0,25% в месяц или снизить ее ниже текущего SOFR, если все предыдущие дивиденды не были выплачены.
2. Проектирование для торговли вблизи номинала, как синтетический стейблкоин
STRC спроектирован так, чтобы оставаться близким к своей цене эмиссии в 100 долларов, как стейблкоин.
• Strategy делает это, контролируя ставку дивидендов, регулируя количество акций, продаваемых на рынке, и используя право выкупа (погашения) акций по 101 доллару.
• Эта структура побуждает рынок рассматривать STRC как актив с низкой волатильностью и генерирующий доход, похожий на фонд денежного рынка, но поддерживаемый биткойнами, а не краткосрочными государственными облигациями США.
3. Накопительные дивиденды
Если Strategy пропустит выплату дивидендов, она не будет потеряна. Невыплаченные дивиденды будут накапливаться и начисляться ежемесячно, что означает, что инвесторы получат проценты на любые задержанные платежи. Эти невыплаченные дивиденды продолжат расти до полного погашения, обеспечивая дополнительную защиту для долгосрочных держателей.
4. Особенности выкупа и ликвидности
Инвесторы получают четкие пути к ликвидности:
• После того как STRC будет размещен на Nasdaq или аналогичной бирже, Strategy сможет выкупить акции по цене $101 плюс любые неуплаченные дивиденды.
• Частичный выкуп разрешен только в том случае, если в обращении остается как минимум $250 миллионов в STRC.
• В случае крупных корпоративных событий или изменений налогового законодательства Strategy также может выкупить все невыплаченные акции.
• Если происходит «основное изменение», например, слияние или продажа, инвесторы имеют право требовать от Strategy выкупить акции по номинальной стоимости ($100 плюс дивиденды), предоставляя дополнительную защиту от убытков.
Как STRC вписывается в структуру капитала Strategy
STRK, STRF, & STRD показали отличные результаты с момента запуска | Источник: Strategy
STRC — это четвертая привилегированная акция, выпущенная компанией Strategy, после ранее выпущенных STRK, STRF и STRD, каждая из которых была адаптирована для разных типов инвесторов в рамках спектра риска и доходности. Например, STRD была разработана для инвесторов, ищущих более высокие доходы с дивидендами в 10%, в то время как STRF предложила более высокий приоритет и стабильность. В отличие от этого, STRC нацелена на предоставление опции с низким сроком и высоким доходом с ежемесячными дивидендами и ценовой стабильностью около $100. Это делает STRC особенно привлекательной для инвесторов, ориентированных на доход, которые обычно размещают капитал в инструментах, аналогичных денежным средствам, таких как денежные рыночные фонды.
Аналитики описывают капиталовложение Strategy как построение кривой доходности, обеспеченной биткойном, используя каждую привилегированную акцию как слой для привлечения различных типов капитала. STRC с ее первоначальными 9% годовых дивидендов и механизмом синтетических стейблкоинов представляет собой более консервативный конец этой кривой. Она поддерживается большими резервами биткойнов Strategy, превышающими 607 000 BTC, что дает инвесторам уверенность в силе ее залога. Предлагая ценные бумаги с различными сроками, доходностью и приоритетом, Strategy может продолжать финансировать накопление биткойнов по конкурентоспособным ставкам, создавая самоусиливающийся цикл, который выгоден как для ее капитальной структуры, так и для долгосрочной стратегии биткойн-казначейства.
Как STRC отличается от Bitcoin ETFs, акций MSTR или покупки BTC напрямую?
Хотя STRC, Bitcoin ETFs, акции MSTR и спотовый BTC предоставляют определенную форму экспозиции к биткойну, они обслуживают очень разные потребности инвесторов. STRC в первую очередь предназначена для тех, кто ищет предсказуемый доход с низкой волатильностью, при этом все равно извлекает выгоду из стратегии накопления биткойнов Strategy. В отличие от спотовых биткойн-ETF, которые пассивно отслеживают рыночную цену BTC и не выплачивают дивиденды, STRC предлагает ежемесячные выплаты наличными с начальной годовой доходностью 9%. Она также нацелена на поддержание стабильности своей цены около $100 с помощью корректировки ставки дивидендов, чего не могут делать ETF.
В отличие от прямой покупки биткойнов, STRC не дает вам право собственности на реальные BTC. Вы не сможете отправлять или торговать активом в блокчейне, но при этом избегаете необходимости работать с приватными ключами, криптовалютными кошельками или рисками самостоятельного хранения. Для традиционных инвесторов, которые хотят получить экспозицию к биткойну без технических сложностей, STRC предлагает более простую альтернативу с постоянным доходом.
STRC также значительно отличается от обыкновенных акций Strategy (MSTR). Акции MSTR, как правило, торгуются с высокой волатильностью, часто колеблясь сильнее, чем сам биткойн, из-за использования заемных средств и настроений на более широком рынке акций. STRC, с другой стороны, представляет собой привилегированные акции, предназначенные для стабильности и дохода, а не для роста капитала. Они стоят выше в капитальной структуре, чем обыкновенные акции, и не размывают ценность акционеров таким же образом. Для инвесторов, которые предпочитают доходы, а не рост, и хотят уменьшить ценовые колебания по сравнению с акциями MSTR, STRC заполняет стратегическую нишу в портфеле.
Какие преимущества у инвестирования в STRC от Strategy?
График годовой доходности активов с 10 августа 2020 года | Источник: Strategy
STRC представляет собой уникальное сочетание традиционных финансов и доступа к биткойну, что делает его привлекательным выбором для инвесторов, ищущих стабильность, доход и косвенный доступ к криптовалютным рынкам без сложности управления цифровыми активами.
1. Более эффективное привлечение капитала: В 2025 году ставки по традиционным денежным рынкам и краткосрочным казначейским облигациям составляют около 4%–5%, в то время как STRC выделяется, предлагая первоначальные ставки доходности от 9% до 10%. Strategy может ежемесячно корректировать эти ставки, чтобы оставаться конкурентоспособной, что делает STRC гибким и привлекательным инструментом для консервативных инвесторов, ищущих более высокую доходность на неработающие деньги.
2. Обеспечивает экспозицию на биткойн без необходимости покупки на споте: Инвесторам не нужно покупать или хранить биткойн, чтобы получить выгоду от его роста. Держатели STRC косвенно получают доступ к долгосрочному росту биткойна через усилия Strategy по накоплению, при этом они получают стабильные ежемесячные дивиденды наличными. Это предоставляет низкорисковую точку входа в криптоэкосистему, которая генерирует доход.
3. Способствует «вихрю» биткойнов Strategy: Средства от продажи STRC направляются напрямую на покупку биткойнов. По мере того как Strategy увеличивает свои запасы биткойнов более чем на 607 000 BTC, база обеспечения для всех ее привилегированных акций, включая STRC, становится крепче. Это создает положительную обратную связь, в которой новый капитал укрепляет позицию компании по биткойну, повышает уверенность инвесторов и поддерживает дополнительное привлечение средств через будущие предложения.
Купить Bitcoin (BTC) на BingX
Хотите получить прямой доступ к росту Bitcoin? Покупайте и торгуйте BTC легко на платформе BingX, которая является безопасной и удобной для новичков, и ей доверяют миллионы людей по всему миру. Теперь она дополнена BingX AI, который помогает анализировать тренды и принимать более умные торговые решения.
Читать далее: Как использовать BingX AI? Руководство для новичков по торговле криптовалютой с помощью AI-ассистента
Потенциальные риски и факторы для рассмотрения в отношении акций Bitcoin STRC
Хотя STRC предлагает привлекательные доходности и стабильность, существуют некоторые риски. Способность Strategy поддерживать выплаты дивидендов может зависеть от ее постоянного доступа к рынкам капитала, поскольку ее программный бизнес генерирует ограниченные свободные денежные потоки. Структура STRC также сложна и включает в себя переменные корректировки дивидендов, связанные с SOFR и усмотрением эмитента, что может быть сложно для некоторых инвесторов для полного понимания. Кроме того, хотя STRC предназначена для торговли близко к $100, крайняя волатильность в цене Bitcoin может повлиять на настроение инвесторов и изменить необходимые ставки дивидендов для поддержания стабильности цен.
Окончательные мысли
STRC представляет собой новое сочетание традиционных финансов и криптовалютной стратегии: вечные привилегированные акции, предназначенные для обеспечения стабильного дохода, стабильности цен и косвенного воздействия на Bitcoin. Стремясь к торговой цене $100 и предлагая регулируемые ежемесячные дивиденды, STRC работает как альтернатива денежным эквивалентам с доходностью, одновременно помогая Strategy увеличивать свои запасы Bitcoin.
Для инвесторов, ищущих доход, которые хотят воспользоваться долгосрочным потенциалом Bitcoin, не обладая криптовалютой напрямую, STRC представляет собой уникальный компромисс. Однако важно помнить, что производительность STRC зависит от рыночной динамики, трендов цен на Bitcoin и способности Strategy управлять дивидендами и потоками капитала. Как и с любым финансовым инструментом, инвесторы должны внимательно оценить риски и ознакомиться с документами предложения перед принятием решения.