Данные блокчейна показывают снижение активности пользователей крупнейших альткоинов. Количество активных адресов Ethereum упало с пикового значения июля в 589 000 до 488 000, что составляет 17%. Solana продемонстрировала 30-процентное месячное снижение в третьем квартале 2025 года. Сектор мемкоинов пострадал особенно сильно: активная пользовательская база Pepe сократилась на 85%.

Хулио Морено, глава исследовательского отдела CryptoQuant, объясняет недавнее давление на биткоин недостаточным спросом для поглощения предложения на повышенных ценовых уровнях. Показатель видимого спроса за 30 дней стал отрицательным в последние недели, что сигнализирует о том, что покупатели не выходят на рынок в объеме, соответствующем активности продаж со стороны долгосрочных держателей.

Bitcoin в настоящее время повторно тестирует квантиль предложения 0,85 на уровне $109 000 — исторически значимый порог, определяющий, остаются ли 85% предложения в прибыли. Удержание этого уровня ранее запускало крупные ралли, тогда как его потеря часто приводила к снижению к квантилю 0,75 на уровне $98 000, показывают данные Glassnode. Последнее падение ниже $107 000 совпало с отрицательными значениями Coinbase Premium Gap, что указывает на давление со стороны институциональных продавцов.

Анализ Glassnode выявил критический ценовой коридор биткоина между $111 000 и $117 000, где сосредоточены кластеры предложения, определяющие текущую рыночную динамику. Нижняя граница представляет собой недавнюю аккумуляцию в медвежьих условиях, верхний уровень отмечает покупки вблизи исторического максимума. Эти зоны формируют отчетливую поддержку и сопротивление, которые могут определить следующее направление движения.

Последний еженедельный отчет Glassnode указывает на уязвимую позицию Bitcoin около уровня $108 500, что соответствует квантилю 0,85, где 15% предложения BTC находится в убытке. Исторические закономерности показывают, что неспособность удержать этот порог может спровоцировать более глубокую коррекцию к $97 500 — уровню квантиля 0,75. Актив также упал ниже базовой стоимости краткосрочных держателей в $113 100 — структуры, которая исторически предшествует среднесрочным медвежьим фазам.