การปลดล็อกโทเค็น คือการทยอยปล่อยโทเค็นที่ถูกล็อกไว้ก่อนหน้านี้ตามข้อตกลง Vesting ซึ่งมักจะถูกจัดสรรไว้สำหรับทีมพัฒนาโครงการ, นักลงทุนกลุ่มแรก หรือเพื่อเป็นแรงจูงใจให้กับชุมชน การล็อกเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างความมุ่งมั่นในระยะยาวให้สอดคล้องกับการเติบโตของโครงการ และเพื่อป้องกันการเทขายครั้งใหญ่ ณ วันที่เปิดตัว
เมื่อเกิดการปลดล็อก ปริมาณโทเค็นที่หมุนเวียนในระบบจะเพิ่มขึ้น หากผู้ที่ได้รับโทเค็นขายมันออกไป อาจสร้างแรงกดดันต่อราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากปริมาณโทเค็นที่ปลดล็อกมีจำนวนมากเมื่อเทียบกับปริมาณที่หมุนเวียนอยู่เดิม ในทางกลับกัน หากตลาดสามารถดูดซับอุปทานใหม่ได้ด้วยความต้องการที่แข็งแกร่ง, การ Staking, หรือผู้ถือครองระยะยาว นั่นอาจเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นในปัจจัยพื้นฐานของโครงการ ผลกระทบของการปลดล็อกจะแตกต่างกันไป ขึ้นอยู่กับปัจจัยต่าง ๆ เช่น ปริมาณการปล่อยเมื่อเทียบกับอุปทานที่หมุนเวียนอยู่, ผู้ที่ได้รับโทเค็น และความรู้สึกของตลาดโดยรวม ณ ขณะนั้น
มาสำรวจการปลดล็อกโทเค็นคริปโตที่สำคัญในเดือนกันยายน 2025 ซึ่งรวมถึง Sui, Aptos, Arbitrum และ Ethena และเรียนรู้ว่าเหตุการณ์เหล่านี้จะส่งผลกระทบต่อความผันผวนของตลาดและโอกาสในการเทรดได้อย่างไร
การปลดล็อกโทเค็นในเดือนกันยายน 2025: ภาพรวม
มูลค่ารวมของโทเค็นที่ถูกปลดล็อกในแต่ละสัปดาห์ | ที่มา: Tokenomist
เดือนกันยายนดูเหมือนจะเป็นเดือนที่การปลดล็อกโทเค็นเกิดขึ้นอย่างหนัก โดยมีมูลค่าคริปโตเกือบ 4.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ถูกกำหนดให้เข้าสู่ระบบหมุนเวียน การปลดล็อกเหล่านี้มาจากโครงการใหญ่ ๆ หลายโครงการ ได้แก่ Sui (SUI), Ethena (ENA), Aptos (APT), Arbitrum (ARB), LayerZero (ZRO), Sei (SEI), Jito (JTO), Immutable (IMX) และ ZetaChain (ZETA) สำหรับเทรดเดอร์และนักลงทุน นี่หมายความว่าจะมีโทเค็นจำนวนมากเข้าสู่ตลาด ซึ่งบางครั้งอาจทำให้ราคาผันผวนได้หากความต้องการไม่สามารถตามทัน
สิ่งที่น่าสนใจในเดือนนี้ ได้แก่:
• ประมาณ 1.17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จะถูกปล่อยในรูปแบบการปลดล็อกแบบ "Cliff" ซึ่งเป็นการปลดล็อกครั้งเดียว ขณะที่ 3.36 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จะถูกทยอยกระจายผ่านการปลดล็อกแบบ "Linear"
• Sui (SUI) เป็นผู้นำในการปล่อยโทเค็นจำนวนมากที่สุดในครั้งเดียว ทำให้เป็นโครงการสำคัญที่ต้องจับตามอง
• กรณีพิเศษคือ World Liberty Financial (WLFI) โครงการที่ได้รับการสนับสนุนจากตระกูลทรัมป์ จะปลดล็อกโทเค็น 20% ในวันที่ 1 กันยายน ขณะที่ส่วนที่เหลือจะถูกกระจายในภายหลังตามการกำกับดูแลของชุมชน
• เฉพาะในสัปดาห์แรกของเดือนกันยายน (1-7 กันยายน) โทเค็นของนักลงทุนภายในมูลค่ากว่า 116 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ได้เข้าสู่ตลาด Ethena (ENA) เป็นผู้นำด้วยการปลดล็อกครั้งใหญ่ที่ดันราคาให้อยู่ในช่วง 0.640–0.662 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่โครงการขนาดเล็กอย่าง Hivemapper (HONEY), Staika (STIK) และ Spectral (SPEC) ก็แสดงความอ่อนแอเช่นกัน เนื่องจากอุปทานใหม่เผชิญกับความต้องการที่จำกัด
พูดง่าย ๆ คือ เดือนกันยายนจะเป็นบททดสอบว่าตลาดต่าง ๆ จะสามารถดูดซับอุปทานใหม่ได้ดีเพียงใด โทเค็นบางส่วนอาจเผชิญกับแรงขาย ขณะที่โทเค็นอื่น ๆ อาจยังคงมีเสถียรภาพได้ หากความสนใจในการซื้อและการสนับสนุนจากชุมชนยังคงแข็งแกร่ง
การปลดล็อกโทเค็นสำคัญที่ต้องจับตามองในเดือนกันยายน 2025
เดือนกันยายนเต็มไปด้วยการปลดล็อกโทเค็นครั้งใหญ่ในโครงการชั้นนำ และการติดตามเหตุการณ์เหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับเทรดเดอร์เพื่อคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของอุปทานและความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น
1. 1 กันยายน – World Liberty Financial (WLFI)
ความคืบหน้าการปลดล็อกโทเค็น WLFI | ที่มา: Tokenomist
World Liberty Financial (WLFI) โครงการที่ได้รับการสนับสนุนจากทรัมป์ จะเริ่มต้นการปลดล็อกด้วย การเปิดตัวโทเค็น WLFI อย่างเป็นทางการ ในวันที่ 1 กันยายน โดย 20% ของโทเค็นจากการ Pre-sale และโทเค็นที่มีสิทธิ์จะสามารถรับสิทธิ์ได้ในเวลา 12:00 UTC ส่วนอีก 80% ที่เหลือจะถูกกระจายในภายหลังตามการกำกับดูแลของชุมชนในอนาคต ทำให้ผู้ถือครองมีอิทธิพลโดยตรงต่อกำหนดการปล่อย ด้วยโทเค็นเกือบครึ่งพันล้านดอลลาร์ที่ถูกล็อกไว้ใน Lockbox ซึ่งผ่านการตรวจสอบโดย Cyfrin เหตุการณ์นี้ได้รับความสนใจอย่างมากจากทั้งวงการการเมืองและคริปโต ทำให้การเทรดในช่วงแรกมีความผันผวนเป็นพิเศษ
อ่านเพิ่มเติม: WLFI ปลดล็อก 20% ของโทเค็นในวันที่ 1 กันยายน: การคาดการณ์ราคา, คู่มือการเทรด & ประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุน
2. 1 กันยายน – ZetaChain (ZETA)
กำหนดการปลดล็อกโทเคนของ ZetaChain | ที่มา: Tokenomist
ZetaChain จะปล่อยโทเคนจำนวน 47.9 ล้านโทเคน มูลค่าประมาณ 8-9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 2.28% ของอุปทานทั้งหมด ในเวลา 12:00 UTC การปลดล็อกนี้ถือว่าค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับโปรเจกต์ขนาดใหญ่ แต่ก็ยังเป็นที่น่าจับตามองเนื่องจากบทบาทของ ZetaChain ในด้านการทำงานร่วมกันข้ามเชน (cross-chain interoperability) รอบการเปิดตัวสำหรับ Validator และสภาพคล่องของระบบนิเวศอาจเกิดความผันผวนได้ ขึ้นอยู่กับว่าอุปทานที่ถูกปล่อยออกมาเข้าสู่การหมุนเวียนมากน้อยแค่ไหน
3. 1 กันยายน – Sui (SUI)
กำหนดการปลดล็อกโทเคนของ Sui | ที่มา: Tokenomist
Sui เริ่มเดือนกันยายนด้วยการปลดล็อกครั้งใหญ่ที่สุด ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 153-184 ล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นการเปิดตัวที่ถูกจับตามองมากที่สุดในเดือนนี้ การปลดล็อกในรูปแบบ Cliff และ Linear เพิ่มแรงกดดันต่ออุปทานทั้งในระยะสั้นและระยะยาว เนื่องจาก Sui ได้ปล่อยโทเคนเข้าสู่ตลาดไปเพียง 35% ของอุปทานทั้งหมดจนถึงปัจจุบัน เหตุการณ์นี้จึงอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาและความเชื่อมั่นของตลาดได้
4. 2 กันยายน – Ethena (ENA)
กำหนดการปลดล็อกโทเคนของ ENA | ที่มา: Tokenomist
Ethena จะปลดล็อกโทเคนมูลค่าประมาณ 108 ล้านดอลลาร์ในเวลา 00:00 UTC ซึ่งเทียบเท่ากับ 2.6% ของอุปทานหมุนเวียนอยู่ ราคาโทเคนกำลังเผชิญกับความท้าทายในการรักษาระดับราคาไว้ที่ระหว่าง 0.640 ถึง 0.662 ดอลลาร์ เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีอุปทานใหม่เข้ามาในตลาด สิ่งนี้ทำให้ ENA เป็นหนึ่งในเหตุการณ์ที่มีความเสี่ยงสูงในช่วงต้นเดือนกันยายน ซึ่งสภาพคล่องและความต้องการจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตามอง
5. 2 กันยายน – BONK (BONK)
กำหนดการปลดล็อกโทเคนของ BONK | ที่มา: Tokenomist
BONK หนึ่งในมีมคอยน์ที่เคลื่อนไหวมากที่สุดบน Solana จะปลดล็อกโทเคนมูลค่าประมาณ 11 ล้านดอลลาร์ในเวลา 00:00 UTC แม้ว่าจะเป็นจำนวนที่น้อยกว่าในแง่มูลค่าดอลลาร์ แต่การปลดล็อก BONK มักจะทำให้เกิดความผันผวนที่ไม่สมส่วน เนื่องจากมีชุมชนที่ขับเคลื่อนด้วยมีมที่แข็งแกร่งและกระแสการเก็งกำไร นักลงทุนควรเตรียมพร้อมสำหรับการแกว่งตัวของราคาที่รุนแรงในระหว่างวัน และความเป็นไปได้ที่สภาพคล่องจะพุ่งสูงขึ้นในช่วงเวลานี้
6. 5 กันยายน – Immutable (IMX)
กำหนดการปลดล็อกโทเคน IMX | ที่มา: Tokenomist
Immutable แพลตฟอร์ม เกม และ NFT บน Ethereum Layer-2 จะปลดล็อกโทเคน IMX จำนวน 24 ถึง 27 ล้านโทเคน ในวันที่ 5 กันยายน เวลา 05:00 UTC โดยอีเวนต์นี้มีมูลค่าประมาณ 13-14 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 1.3% ของอุปทานทั้งหมด และอาจส่งผลต่อสภาพคล่องในระยะสั้น เนื่องจาก IMX มีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับ GameFi และความเชื่อมั่นของตลาด NFT การปล่อยโทเคนจากการปลดล็อกในครั้งนี้อาจส่งผลกระทบทั้งราคาโทเคนและการระดมทุนของระบบนิเวศของโปรเจกต์
การปลดล็อกโทเคนช่วงกลางและปลายเดือนกันยายน 2025
1. Aptos (APT): ในวันที่ 12 กันยายน Aptos จะปล่อยโทเคนมูลค่าประมาณ 47-50 ล้านดอลลาร์ ทำให้มีอุปทานหมุนเวียนเพิ่มขึ้นประมาณ 1.6% ซึ่งจะเป็นการทดสอบอุปสงค์ของบล็อกเชน Layer-1 นี้
2. Pump.fun (PUMP): กำหนดไว้ในวันที่ 14 กันยายน Pump.fun จะปลดล็อกประมาณ 34 ล้านดอลลาร์ หรือเกือบ 3% ของอุปทาน ซึ่งอาจทำให้เกิดความผันผวนในโปรเจกต์ที่ขับเคลื่อนด้วย Memecoin นี้
3. Sei (SEI): Sei จะปลดล็อกประมาณ 27 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 15 กันยายน ซึ่งคิดเป็น 1.6% ของอุปทาน โดยระบบนิเวศที่มุ่งเน้นการเทรดนี้มีแนวโน้มที่จะอ่อนไหวต่อการปล่อยโทเคนใหม่
4. Starknet (STRK): ในวันที่ 15 กันยายน Starknet จะปลดล็อกโทเคนมูลค่าประมาณ 16 ล้านดอลลาร์ โดยปล่อยอุปทาน 3.3% เข้าสู่ตลาดที่กำลังจับตาดูโซลูชันการปรับขนาดของ Ethereum อย่างใกล้ชิด
5. Arbitrum (ARB): การปลดล็อกของ Arbitrum ในวันที่ 16 กันยายนจะเพิ่มอุปทานอีกประมาณ 45 ล้านดอลลาร์ (1.7% ของอุปทาน) ทำให้เป็นหนึ่งในอีเวนต์ L2 ที่ใหญ่ที่สุดในเดือนนี้ที่นักเทรดควรเฝ้าระวัง
6. Velo (VELO): Velo จะมีการปลดล็อกครั้งสำคัญในวันที่ 17 กันยายน มูลค่าประมาณ 28 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเทียบเท่ากับ 11.4% ของอุปทานและสร้างแรงกดดันด้านอุปทานที่น่าสังเกต
7. LayerZero (ZRO): ในวันที่ 20 กันยายน LayerZero จะปล่อยโทเคนมูลค่าประมาณ 47.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการปลดล็อกครั้งใหญ่ที่เกิน 10% ของอุปทานหมุนเวียน
วิธีเทรดในฤดูการปลดล็อกโทเคนบน BingX
การปลดล็อกโทเคนสามารถสร้างโอกาสที่เฉียบคมและมีอายุสั้น หรือความเสี่ยงขาลงอย่างรุนแรงได้ หากต้องการเทรดอย่างมีประสิทธิภาพ คุณต้องเตรียมตัวล่วงหน้า ติดตามไดนามิกของอุปทาน และใช้เครื่องมือของ BingX เพื่อจัดการการดำเนินการและความเสี่ยง
1. รู้เวลา. การปลดล็อกส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นเวลา 00:00 หรือ 12:00 UTC ดังนั้นให้วางแผนคำสั่งซื้อและสภาพคล่องของคุณก่อนเวลาดังกล่าวเพื่อหลีกเลี่ยงการไล่ตามการเคลื่อนไหวที่ผันผวน
2. ขนาดเมื่อเทียบกับการหมุนเวียนเป็นสิ่งสำคัญ. อย่าดูเพียงแค่มูลค่าดอลลาร์ ให้มุ่งเน้นที่ % ของอุปทานหมุนเวียนที่กำลังถูกปลดล็อก การปล่อย 2-3% ในโทเคนที่มีการเทรดบางเบาอาจส่งผลกระทบมากกว่าการปลดล็อกที่ใหญ่กว่าในตลาดที่มีความลึก
3. ติดตามประเภทผู้รับ. โทเคนที่ส่งไปยังวอลเล็ตของทีมหรืองบคลังอาจยังคงถูกล็อกไว้เป็นเวลานาน ในขณะที่การปลดล็อกสำหรับนักลงทุนหรือการปล่อยเพื่อออกจำหน่ายมีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว ตรวจสอบแดชบอร์ดการออกโทเคนเช่น Tokenomist เพื่อดูรายละเอียดของวอลเล็ต
4. ใช้เครื่องมือของ BingX.
• Spot และ Perps: เปิด Short ในช่วงราคาที่ปรับขึ้นก่อนการปลดล็อก หรือซื้อในช่วงราคาที่เริ่มทรงตัวหลังจากการเทขาย ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของสมุดคำสั่งซื้อขาย
• BingX AI: ตรวจสอบความรู้สึกของตลาดแบบเรียลไทม์, การไหลของคำสั่งซื้อขาย และการแจ้งเตือนความผันผวนเพื่อหลีกเลี่ยงการเข้าสู่ตลาดในระดับที่แย่ที่สุด
• การควบคุมความเสี่ยง: ทำเครื่องหมายระดับที่ไม่ถูกต้อง (เช่น VWAP หรือแนวรับของวันก่อนหน้า) ใช้เลเวอเรจที่รัดกุม และตั้งค่าการแจ้งเตือน 30-60 นาทีก่อนและหลังช่วงการปลดล็อก
5. คำนึงถึงความเสี่ยงจากข่าวสาร. หากโปรเจกต์มีตัวเร่งที่กำลังจะมาถึง (การเปิดตัว mainnet, การลิสต์เหรียญ หรือการอัปเกรดระบบการกำกับดูแล) โมเมนตัมขาขึ้นนั้นสามารถดูดซับอุปทานใหม่ได้ โปรดตรวจสอบแผนงานและการอัปเดตของชุมชนก่อนทำการเทรดในช่วงเวลาการปลดล็อกเสมอ
6. ช่วงเวลาในการดำเนินการเป็นสิ่งสำคัญ.
• ก่อนถึงเวลา: ใช้ BingX AI เพื่อวัดแรงกดดันในสมุดคำสั่งซื้อขายและวางคำสั่งซื้อขายแบบ Bracket Orders พร้อม Stop-loss และ Take-profit
• ระหว่างการปลดล็อก: เฝ้าดูแท่งเทียน 1-5 นาทีสำหรับ Stop Cascade และการดูดซับสภาพคล่อง; รักษาขนาดคำสั่งซื้อขายให้เล็กในช่วง 15 นาทีแรก
• หลังการปลดล็อก: หากราคายังคงอยู่เหนือแนวรับพร้อมกับอุปสงค์ในตลาด Spot และ funding rate ของ Perpetual Futures ที่ลดลง ให้มองหา Long แบบ Mean-Reversion หากการปรับลดลงยังคงดำเนินต่อไปพร้อมกับ Open Interest ที่เพิ่มขึ้นและ CVD ที่เป็นลบ ให้ยึดติดกับการเปิด Short แบบ Trend-Following
รายการตรวจสอบความเสี่ยงสำหรับการปลดล็อกโทเคนในเดือนกันยายน
ด้วยมูลค่าโทเคนนับพันล้านที่กำลังจะถูกปล่อยออกมา นักเทรดควรตระหนักถึงปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญที่สามารถเพิ่มความผันผวนและกำหนดทิศทางการตอบสนองของตลาดได้ตลอดทั้งเดือน
1. ปฏิทินที่ทับซ้อน: ช่วงกลางเดือนกันยายนนั้นหนาแน่นเป็นพิเศษ โดย Aptos, Sei, Arbitrum และ LayerZero ทั้งหมดจะปลดล็อกในช่วงระหว่างวันที่ 12-20 กันยายน การรวมตัวของเหตุการณ์เหล่านี้อาจทำให้สภาพคล่องกระจายตัวไปตามคู่เหรียญต่างๆ และทำให้เกิด Slippage ที่รุนแรงขึ้น หากหลายโทเคนปล่อยอุปทานพร้อมกัน
2. โหมดที่หลากหลาย: การปลดล็อกไม่ได้มีพฤติกรรมเหมือนกันทั้งหมด การปลดล็อกแบบ Cliff จะสร้างแรงกดดันต่ออุปทานอย่างกะทันหันในครั้งเดียว ในขณะที่การปลดล็อกแบบ Linear จะค่อยๆ ปล่อยโทเคนเข้าสู่ตลาดในระยะเวลาหลายสัปดาห์ ปฏิทินเดือนกันยายนประกอบด้วยทั้งสองอย่าง ซึ่งหมายความว่านักเทรดจำเป็นต้องเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนที่รุนแรงในหนึ่งวันและแรงกดดันของอุปทานที่ยืดเยื้อ
3. เรื่องเล่าจากสื่อ: การปลดล็อกของ World Liberty Financial (WLFI) ที่ได้รับการสนับสนุนจากโดนัลด์ ทรัมป์ ได้เพิ่มความสนใจทางการเมืองและความคาดหวังในการเก็งกำไร ซึ่งเพิ่มโอกาสที่จะเกิด Spread ที่กว้างขึ้นและการเคลื่อนไหวที่เกินจริง ความสนใจที่ขับเคลื่อนโดยสื่อสามารถขยายความผันผวนเกินกว่าที่ตัวเลขการปลดล็อกที่แท้จริงจะบ่งบอกได้
บทสรุป
เดือนกันยายน 2025 กำลังจะกลายเป็นหนึ่งในเดือนที่สำคัญที่สุดสำหรับการปลดล็อกโทเคน ด้วยมูลค่าอุปทานหลายพันล้านที่กำลังจะเข้าสู่ตลาดจากโปรเจกต์สำคัญ เช่น Sui, Aptos, Arbitrum และ Ethena แม้ว่าเหตุการณ์เหล่านี้จะสามารถสร้างความผันผวนในระยะสั้นได้ แต่ก็ให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าเกี่ยวกับโทเคนโนมิกส์ของโปรเจกต์ พฤติกรรมของนักลงทุน และความยืดหยุ่นโดยรวมของตลาด สำหรับนักเทรด กุญแจสำคัญคือการเตรียมตัวให้พร้อม ซึ่งรวมถึงการติดตามกำหนดการปลดล็อก, การตรวจสอบสภาพคล่อง และการใช้เครื่องมือต่างๆ เช่น BingX AI เพื่อตอบสนองแบบเรียลไทม์
โปรดจำไว้ว่าการปลดล็อกโทเคนไม่ได้ประกันผลลัพธ์ที่คาดเดาได้: บางอย่างอาจกระตุ้นให้เกิดการเทขายอย่างหนัก ในขณะที่บางอย่างอาจถูกดูดซับไปอย่างราบรื่น จงเข้าสู่ฤดูการปลดล็อกด้วยการบริหารความเสี่ยงที่เหมาะสมเสมอ จำกัดการเปิดรับความเสี่ยงในคำสั่งซื้อขายที่ใหญ่เกินไป และเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนของราคาที่ไม่คาดคิด
