การทำ Restaking Bitcoin ได้เติบโตจากแนวคิดเฉพาะกลุ่มจนกลายเป็นหนึ่งในภาคส่วนที่เติบโตเร็วที่สุดในโลกคริปโต ในช่วงเก้าเดือนจนถึงเดือนมีนาคม 2025 มูลค่าของระบบนิเวศการ restaking BTC เพิ่มขึ้นจากประมาณ 69 ล้านดอลลาร์เป็น 3.1 พันล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้นถึง 4,459% ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการ stake BTC แบบไม่เก็บรักษา (non-custodial) และโทเค็น staking สภาพคล่อง (LST) ที่เชื่อมต่อกับ DeFi ในช่วงต้นเดือนกันยายน 2025 BTC ที่ถูก stake แบบ trustless (ไม่น่าเชื่อถือ) มีมูลค่าเกิน 6.3 พันล้านดอลลาร์แล้ว ซึ่งเน้นย้ำถึงความรวดเร็วในการนำ BTC มาใช้เพื่อรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายและบริการอื่น ๆ
TVL ของ Bitcoin Restaking (มูลค่ารวมที่ถูกล็อก) | ที่มา: DefiLlama
ต่อไปนี้คือเจ็ดโปรโตคอลการ restaking Bitcoin ชั้นนำที่น่าจับตามองในปี 2025 เรียนรู้ว่าแต่ละแพลตฟอร์มการ restaking BTC ทำงานอย่างไร ทำไมจึงน่าสนใจ วิธีเริ่มต้นการ restaking BTC ของคุณ และโอกาส (และความเสี่ยง) ที่อาจเกิดขึ้นสำหรับผู้ใช้งาน นักพัฒนา และสถาบัน
การทำ Bitcoin Restaking คืออะไร และทำงานอย่างไร?
การทำ Bitcoin Restaking เป็นวิธีที่จะทำให้ BTC ของคุณทำงานได้หนักขึ้นโดยไม่ต้องสละสิทธิ์การเป็นเจ้าของ โดยปกติแล้ว Bitcoin จะอยู่ในกระเป๋าเงินหรือบน Exchange ของคุณเฉย ๆ โดยไม่สร้างผลตอบแทนใด ๆ เว้นแต่คุณจะขายหรือให้ยืม เมื่อใช้ restaking คุณสามารถล็อก BTC ของคุณไว้ในระบบ self-custody ที่ปลอดภัย และให้มันช่วยรักษาความปลอดภัยของบริการบล็อกเชนอื่น ๆ เช่น Rollup, เครือข่าย Oracle หรือเลเยอร์ความพร้อมใช้งานของข้อมูล
ในทางกลับกัน คุณจะได้รับรางวัลเพิ่มเติมจาก BTC ที่คุณถือครอง สิ่งที่ทำให้มันทรงพลังคือโปรโตคอลชั้นนำอย่าง Babylon ไม่ได้กำหนดให้คุณต้อง wrap BTC ของคุณในโทเค็นเช่น WBTC หรือ bridge ไปยัง Ethereum แต่จะใช้การล็อกเวลาและหลักฐานการเข้ารหัสเพื่อให้ Bitcoin ของคุณไม่เคยออกจากบล็อกเชน Bitcoin ซึ่งหมายความว่าคุณจะได้รับผลตอบแทนในขณะที่ BTC ของคุณยังคงอยู่ในรูปแบบดั้งเดิม ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการ bridge หรือผู้ดูแล
สิ่งนี้แตกต่างจากการ staking แบบดั้งเดิมบนเครือข่าย Proof-of-Stake (PoS) เช่น Ethereum ซึ่งเหรียญจะถูกล็อกโดยตรงในโหนด validator Bitcoin ไม่ได้ทำงานบน PoS ดังนั้นการ restaking จึงอาศัยการออกแบบใหม่ที่ “ส่งออก” ความปลอดภัยของ Bitcoin ไปยังเครือข่ายอื่น ๆ ตัวอย่างเช่น โปรโตคอลสามารถเช่ามูลค่าทางเศรษฐกิจของ Bitcoin เพื่อรักษาความปลอดภัยโครงสร้างพื้นฐานของตน ในขณะที่ผู้ถือ BTC จะได้รับผลตอบแทนจากการมีส่วนร่วม ในทางปฏิบัติ สิ่งนี้จะเปลี่ยน Bitcoin ให้เป็นสินทรัพย์ที่สร้างผลผลิต ทำให้คุณสามารถสนับสนุนบริการแบบกระจายอำนาจใหม่ ๆ และสร้างผลตอบแทนได้โดยไม่สูญเสีย self-custody
อ่านเพิ่มเติม: การทำ Restaking คริปโตคืออะไร และปลดล็อกประสิทธิภาพเงินทุนนอกเหนือจากการ Staking ได้อย่างไร?
Restaking BTC ต่างจาก Restaking ETH อย่างไร?
การ Restaking Ethereum ซึ่งนำโดย EigenLayer ใช้ ETH หรือ โทเค็น staking สภาพคล่อง (LST) เช่น stETH เพื่อรักษาความปลอดภัยของบริการเพิ่มเติมที่เรียกว่า Actively Validated Services (AVS) ผู้ stake ETH สามารถ restake โทเค็นของตนผ่าน smart contract และรับรางวัลเพิ่มเติมได้ แต่ก็ต้องเผชิญกับความเสี่ยง slashing ที่ซับซ้อนมากขึ้น และจำเป็นต้องจัดการการตั้งค่า validator หรือ liquid restaking token
การ restaking Bitcoin ทำงานแตกต่างออกไป เนื่องจาก Bitcoin เป็นสินทรัพย์ Proof-of-Work ไม่ใช่ PoS โปรโตคอลเช่น Babylon, BounceBit หรือ Pell Network สร้างกลไกสำหรับ BTC ดั้งเดิมเพื่อล็อกและผูกมัดทางเข้ารหัสเป็นหลักประกันเพื่อรักษาความปลอดภัยของเชนอื่น ๆ ความแตกต่างที่สำคัญคือ:
• เน้นการ self-custody: BTC ยังคงอยู่ในเครือข่าย Bitcoin โดยใช้การล็อกเวลา แทนที่จะย้ายไปที่ smart contract บน Ethereum
• ไม่จำเป็นต้อง bridge หรือ wrap: แตกต่างจาก WBTC การ restaking ไม่ต้องใช้สินทรัพย์ที่ถูกตรึง ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงของคู่สัญญา
• รูปแบบการเช่าความปลอดภัย: เครือข่าย “เช่า” ความปลอดภัยของ Bitcoin ในขณะที่การ restaking Ethereum ขยายหน้าที่ของ validator ผ่านโมดูลซอฟต์แวร์
สำหรับผู้เริ่มต้น ให้คิดแบบนี้: การ restaking ETH เป็นการอัปเกรดการ staking ที่มีอยู่เพื่อผลตอบแทนที่มากขึ้น ในขณะที่การ restaking BTC เป็นการสร้างวิธีใหม่ให้ Bitcoin สามารถ stake ได้โดยไม่ต้องเปลี่ยนรากฐาน Proof-of-Work ซึ่งทำให้การ restaking BTC เป็นสิ่งใหม่และอาจมีความเสี่ยงมากกว่า แต่ก็เป็นโอกาสที่ยิ่งใหญ่ในการเปลี่ยนคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลกให้เป็นสินทรัพย์ที่สร้างรายได้
เหตุผลที่ Bitcoin Restaking มีความสำคัญในปี 2025
การทำ Bitcoin Restaking กำลังเปลี่ยน BTC จากสินทรัพย์เก็บมูลค่าแบบพาสซีฟให้เป็นสินทรัพย์ที่สร้างผลตอบแทนแบบแอคทีฟ แทนที่จะอยู่เฉย ๆ ตอนนี้ BTC สามารถรักษาความปลอดภัยของโปรโตคอลใหม่ ๆ เช่น Rollup, Oracle หรือเลเยอร์ข้อมูลได้ ในขณะที่ยังคงเป็น self-custody ในการออกแบบเช่น Babylon สิ่งนี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของเงินทุนสำหรับผู้ถือครองที่ได้รับรางวัลนอกเหนือจากการเพิ่มขึ้นของราคา และทำให้ผู้ใช้ทั่วไปได้รับผลตอบแทนจาก DeFi โดยไม่ต้อง wrap หรือ bridge ด้วยมูลค่าเกือบ 6 พันล้านดอลลาร์ใน BTC ที่ถูก stake แบบ trustless ในเดือนสิงหาคม 2025 การ restaking เป็นหนึ่งในกรณีการใช้งาน Bitcoin ที่เติบโตเร็วที่สุดอยู่แล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับวิธีที่จะทำให้ BTC มีผลิตภาพมากขึ้น
สำหรับนักพัฒนา Restaking ช่วยให้สามารถแชร์การรักษาความปลอดภัยได้ตามต้องการ เครือข่ายไม่จำเป็นต้องเพิ่มโทเค็นของตัวเองให้มากเกินไป หรือตั้งค่าชุดผู้ตรวจสอบที่ต้องใช้เงินมากอีกต่อไป พวกเขาสามารถ "เช่า" ความปลอดภัยของ Bitcoin ได้ง่าย ๆ โครงการต่าง ๆ เช่น BOB Hybrid L2 ได้ใช้ประโยชน์จาก Restaking ของ BTC แล้ว ขณะที่ข้อมูลจาก DeFiLlama แสดงให้เห็นว่า โปรโตคอล BTC ที่ถูก Restake เติบโตขึ้นกว่า 4,400% ในเวลาไม่ถึงหนึ่งปี การรวมกันระหว่างความปลอดภัยที่แข็งแกร่งขึ้นและศักยภาพในการให้ผลตอบแทนที่แท้จริง ทำให้ Restaking เป็นหนึ่งในเรื่องราวที่สามารถนำมาใช้ได้จริงและปรับขนาดได้มากที่สุดในวงการคริปโตในปัจจุบัน ซึ่งเป็นการกำหนดนิยามใหม่ของวิธีที่ Bitcoin ผสานรวมเข้ากับเศรษฐกิจ Web3 ในวงกว้างมากขึ้น
7 โปรโตคอล Restaking BTC ยอดนิยมที่ต้องรู้
ในปี 2025 แพลตฟอร์ม Restaking Bitcoin หลายแห่งได้ก้าวขึ้นมาเป็นผู้นำ โดยแต่ละแห่งนำเสนอวิธีการที่ไม่เหมือนใครในการทำให้ BTC มีประสิทธิผลในขณะที่ยังคงรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายและบริการ Blockchain ใหม่ ๆ
1. Babylon (BABY): หัวหอกของหมวดหมู่
Babylon เป็นโปรโตคอล Restaking Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดและล้ำหน้าที่สุด ซึ่งออกแบบมาเพื่อทำให้ BTC มีประสิทธิผลโดยไม่ต้องมีการ Wrap หรือ Bridge ผู้ใช้สามารถ Stake Bitcoin ได้โดยตรงจากวอลเล็ตของตนเอง โดยล็อกไว้ในห้องนิรภัยแบบจำกัดเวลาที่รักษาความปลอดภัยของเครือข่ายแบบกระจายศูนย์ที่เรียกว่า Bitcoin-Secured Networks (BSN) เพื่อแลกกับสิ่งนี้ Staker จะได้รับรางวัลในขณะที่ยังคงรักษาสิทธิ์ในการดูแล (Custody) เหรียญของตนเองไว้ได้ ภายในเดือนกันยายน 2025 Babylon มี BTC ที่ถูก Restake ไปแล้วกว่า 56,000 BTC (มูลค่ากว่า 6,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) และได้เปิดตัวคุณสมบัติต่าง ๆ เช่น Multi-Staking ซึ่งช่วยให้ตำแหน่ง BTC เดียวสามารถรักษาความปลอดภัยหลาย ๆ บริการได้พร้อมกัน การผสานรวมล่าสุด เช่น การผสานรวมกับ BOB Hybrid L2 ได้เน้นย้ำถึงบทบาทของ Babylon ในการนำเสนอ "ความสมบูรณ์ของ Bitcoin" ในฐานะบริการ ทำให้มั่นใจได้ว่าการชำระบัญชีสำหรับเชนพันธมิตรจะรวดเร็วและไม่ต้องใช้ความเชื่อใจ
โครงการนี้ยังให้ความสำคัญกับความปลอดภัยและการกระจายอำนาจ โดยมีผู้ให้บริการ Finality กว่า 250 ราย และมีการตรวจสอบจากบุคคลที่สามหลายครั้ง (Coinspect, Zellic, Cantina) ซึ่งช่วยเสริมสร้างโมเดลความน่าเชื่อถือ สำหรับเครือข่ายต่าง ๆ Babylon นำเสนอวิธีที่ปรับขนาดได้ในการ "เช่า" ความปลอดภัยของ Bitcoin แทนที่จะเพิ่มโทเค็นดั้งเดิมให้มากเกินไป หรือเริ่มต้นชุดผู้ตรวจสอบใหม่ สำหรับผู้ใช้แล้ว นี่เป็นกระบวนการง่าย ๆ สามขั้นตอน ได้แก่ Stake รักษาความปลอดภัย และรับรางวัล ทั้งหมดนี้ในขณะที่กุญแจและเหรียญยังคงอยู่ภายใต้การควบคุมของพวกเขา การรวมกันของสภาพคล่องที่ลึกซึ้ง การตรวจสอบที่แข็งแกร่ง และการยอมรับที่แข็งแกร่งจากชุมชน ทำให้ Babylon เป็นการออกแบบอ้างอิงสำหรับการ Restaking ของ Bitcoin และเป็นแกนหลักสำหรับแอปพลิเคชัน BTCFi ที่กำลังเติบโตมากมาย
2. Solv Protocol (SolvBTC): "โทเค็นสำรอง" ของ BTC + แนวทางผลตอบแทน
Solv Protocol กำลังสร้างระบบทางการเงินของ Bitcoin โดยมี SolvBTC เป็นแกนหลัก ซึ่งเป็นโทเค็นสำรอง 1:1 ที่ปลดล็อกสภาพคล่องใน DeFi, CeFi และแม้แต่การเงินแบบดั้งเดิม ในเดือนสิงหาคม 2025 Solv ได้จัดการ BTC กว่า 9,100 BTC ในการสำรองบนเครือข่าย (มูลค่ากว่า 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) และได้กลายเป็นหนึ่งในห้องนิรภัย Bitcoin ระดับสถาบันที่ใหญ่ที่สุดบนเครือข่าย ผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ เช่น xSolvBTC จะเปลี่ยน BTC ที่ไม่ได้ใช้งานให้เป็นเงินทุนที่ใช้งานได้ด้วยการไถ่ถอนทันทีและผลตอบแทนที่ต่อเนื่อง ในขณะที่ BTC+ จะจัดสรร Bitcoin ที่รวมกันไว้ในกลยุทธ์ที่หลากหลายเพื่อประสิทธิภาพของเงินทุนสูงสุด โทเค็นเหล่านี้สามารถเคลื่อนที่ข้ามระบบนิเวศได้ โดยมีรูปแบบต่าง ๆ ที่ผสานรวมเข้ากับ Babylon และ Core แล้ว ทำให้ผู้ใช้สามารถ Restake BTC ได้ในขณะที่ยังคงรักษาสภาพคล่องและความโปร่งใสของหลักฐานการสำรองไว้ได้
สิ่งที่ทำให้ Solv โดดเด่นคือวิธีที่มันเชื่อมโยงการเงินของสถาบันและผลตอบแทนที่เกิดขึ้นเองในวงการคริปโต ด้วยการสนับสนุนจาก OKX Ventures และ Blockchain Capital ทำให้ Solv วางตำแหน่งตัวเองเป็น "โซลูชัน Bitcoin สากล" โดยได้รับการจัดอันดับให้เป็นหนึ่งใน 20 ผู้ถือ Bitcoin สำรองขององค์กร รายใหญ่ที่สุดในโลก เทียบได้กับ ETF และแม้แต่กระทรวงการคลังของรัฐบาล สำหรับผู้ใช้ทั่วไป SolvBTC ทำหน้าที่เหมือนโทเค็น Staking สภาพคล่อง (LST) สำหรับ Bitcoin ซึ่งหมายความว่าคุณสามารถรับผลตอบแทนได้ในขณะที่ยังคงใช้ BTC ของคุณในการเทรด การให้กู้ยืม หรือใน DeFi สำหรับสถาบันต่าง ๆ มันมีโครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับการตรวจสอบและพร้อมสำหรับการปฏิบัติตามกฎระเบียบ โดยมีการผสานรวมเข้ากับ สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) และผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนจากบริษัทต่าง ๆ เช่น BlackRock และ Hamilton Lane โดยสรุปแล้ว Solv กำลังเปลี่ยน Bitcoin ให้กลายเป็นสินทรัพย์สำรองที่สร้างผลกำไรและไร้พรมแดน ด้วยการเข้าถึงแบบค้าปลีกและความน่าเชื่อถือจากสถาบัน
อ่านเพิ่มเติม: Solv Protocol - รายงาน "MicroStrategy บนเครือข่าย" ฉบับแรก
3. BounceBit (BB): Native BTC Restaking L1 พร้อมความปลอดภัยแบบสองโทเค็น
BounceBit Restaking ทำงานอย่างไร | ที่มา: BounceBit Blog
BounceBit เป็น Layer 1 ที่เข้ากันได้กับ EVM ซึ่งยึดโมเดลความปลอดภัยของตัวเองอยู่กับ Dual-Staking ด้วยโทเค็น BTC และ BB แทนที่จะต้องพึ่งพา Wrapped Asset ผู้ใช้สามารถมอบหมาย BTC ดั้งเดิมพร้อมกับ BB เพื่อรักษาความปลอดภัยเครือข่ายและรับรางวัล Staking การตั้งค่านี้ได้รับการสนับสนุนโดยการผสานรวมกับผู้ดูแลอย่าง Ceffu ซึ่งออกโทเค็น Liquid Custody (LCT) โทเค็นเหล่านี้จะปลดล็อกโมเดลไฮบริดที่เรียกว่า CeDeFi ซึ่งผู้ใช้จะได้รับผลตอบแทนพร้อมกันจากช่องทางทางการเงินแบบรวมศูนย์ (เช่น กลยุทธ์ตั๋วเงินคลัง) และโอกาสในการ Restaking แบบกระจายศูนย์บนเครือข่าย โดยการออกแบบแล้ว BounceBit จะนำกลยุทธ์ผลตอบแทนระดับสถาบันที่ครั้งหนึ่งเคยจำกัดเฉพาะกองทุนป้องกันความเสี่ยงและผู้จัดการสินทรัพย์ มาสู่รูปแบบที่เข้าถึงได้และเป็นมิตรกับผู้ใช้ทั่วไป
สิ่งที่ทำให้ BounceBit โดดเด่นคือการมุ่งเน้นไปที่ผลตอบแทนที่นำไปใช้ได้จริงและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ นอกเหนือจากการ Restaking แล้ว เชนนี้ยังให้การเข้าถึงผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง เช่น การลงทุนแบบ Dual Investment และแม้กระทั่งการซื้อขาย Meme Token ผ่าน Aggregator ของ BounceClub ด้วยใบอนุญาตการจัดการกองทุนที่มีการกำกับดูแล การป้องกันการดูแลแบบหลายชั้น และความเข้ากันได้กับ EVM ที่สมบูรณ์ มันจึงวางตำแหน่งตัวเองเป็นสะพานเชื่อมระหว่าง CeFi และ DeFi สำหรับผู้ใช้แล้ว นี่หมายความว่า BTC ของพวกเขาไม่ได้แค่นั่งอยู่เฉย ๆ หรือถูก Bridge ไปมา แต่ยังเข้าร่วมอย่างแข็งขันในฉันทามติ สนับสนุนการ Restaking และสร้างรายได้แบบหลายชั้นผ่านช่องทางต่าง ๆ ทำให้ BounceBit เป็นหนึ่งในแพลตฟอร์ม BTCFi ที่หลากหลายที่สุดในปี 2025
4. Lorenzo Protocol (BANK): “เลเยอร์ทางการเงินสำหรับสภาพคล่องของ Bitcoin”
Lorenzo Protocol ได้วางตำแหน่งตัวเองให้เป็นศูนย์กลางสภาพคล่องและการเงินของ BTC ซึ่งสร้างขึ้นเพื่อยุคของการ Restaking โดยเฉพาะ แทนที่จะเน้นเพียงแค่การ Staking อย่างเดียว Lorenzo ได้พัฒนาเลเยอร์ทางการเงินที่ดึง Bitcoin เข้าสู่โอกาสการสร้างผลตอบแทนและความปลอดภัยที่ปรับให้เหมาะสมที่สุดในกว่า 20 บล็อกเชน โดยหลักการแล้ว Lorenzo จะออกโทเค็นสำคัญ 2 ตัว ได้แก่ stBTC ซึ่งเป็นโทเค็น Liquid Staking ที่ได้รับรางวัลซึ่งเชื่อมโยงกับผลตอบแทนของ Babylon และ enzoBTC ซึ่งเป็นมาตรฐาน BTC ที่ถูกห่อแบบ 1:1 และใช้เป็นสินทรัพย์ที่เหมือนเงินสดในระบบนิเวศของมัน เครื่องมือเหล่านี้จะช่วยให้ผู้ใช้เข้าถึงกองทุนที่มีการซื้อขายบนเชน (OTF) ผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนที่มีโครงสร้าง และตลาดรองสำหรับใบเสร็จ Restaking ซึ่งเป็นการเชื่อมโยงกลยุทธ์ทางการเงินแบบ CeFi เข้าสู่ DeFi ได้อย่างมีประสิทธิภาพ
สิ่งที่ทำให้ Lorenzo โดดเด่นคือการมุ่งเน้นไปที่ความลึกของสภาพคล่องและความพร้อมสำหรับสถาบันต่างๆ ด้วย TVL เกือบ 550 ล้านดอลลาร์สหรัฐและ Bitcoin ที่ถูก Staking ไว้เกือบ 5,000 BTC ทำให้มันกลายเป็นหนึ่งในผู้เล่นรายใหญ่ใน Bitcoin DeFi ในช่วงกลางปี 2025 แพลตฟอร์มนี้ได้รวมผู้ให้บริการรับฝากทรัพย์สินชั้นนำอย่าง Ceffu, Safe และ Cobo เข้ามาเพื่อปกป้องสินทรัพย์ ในขณะที่ทำงานร่วมกับ Chainlink และ LayerZero เพื่อให้มั่นใจในการโอนข้ามเชนที่ปลอดภัย สำหรับสถาบันต่างๆ แล้ว Lorenzo เสนอการจัดการสินทรัพย์ที่ปรับให้เหมาะสมและโครงสร้างพื้นฐานที่สอดคล้องกับข้อกำหนดต่างๆ ส่วนผู้ใช้ระดับสูงก็สามารถเข้าถึงใบเสร็จการ Restaking แบบมีสภาพคล่องและกลยุทธ์ขั้นสูงได้ สรุปแล้ว Lorenzo กำลังสร้างบทบาทของตัวเองในฐานะเลเยอร์สภาพคล่องของ Bitcoin ทำให้มั่นใจว่า BTC ที่ถูก Restake จะไม่เพียงแค่ถูกล็อคไว้เพื่อผลตอบแทนเท่านั้น แต่ยังสามารถซื้อขาย จัดหาเงินทุน และนำไปใช้ได้อย่างกระตือรือร้นทั่วทั้งเศรษฐกิจคริปโตที่กว้างขึ้น
อ่านเพิ่มเติม: โปรโตคอล Liquid Staking ที่น่าจับตามองในปี 2025 มีอะไรบ้าง?
5. Pell Network (PELL): ศูนย์กลางการ Restaking BTC และ DVS แบบ Omnichain
สถาปัตยกรรมของ Pell Network | ที่มา: เอกสารของ Pell Network
Pell Network ได้ประกาศตัวเองให้เป็นแพลตฟอร์มการ Restaking Bitcoin แบบ Omnichain แห่งแรก ซึ่งออกแบบมาเพื่อขยายความปลอดภัยทางเศรษฐกิจของ BTC ไปยังระบบนิเวศที่หลากหลาย โดยหลักการแล้ว Pell จะนำเสนอเลเยอร์ Decentralized Validated Services (DVS/AVS) ซึ่งช่วยให้นักพัฒนาสามารถเสียบปลั๊ก BTC ที่ Restake แล้วเข้ากับบริการต่างๆ ได้โดยตรง เช่น Oracle, ความพร้อมใช้งานของข้อมูล, การคำนวณด้วย AI และสะพานข้ามเชน ในปี 2025 Pell รายงานว่ามีโทเค็นที่ Restake ไว้แล้วกว่า 530 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากผู้ใช้มากกว่า 500,000 ราย ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการยอมรับในยุคแรกที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ แพลตฟอร์มยังจัดแคมเปญจูงใจและ Airdrop เป็นประจำ ทำให้ทั้ง Staker รายย่อยและสถาบันที่ต้องการผลตอบแทนจากการถือครอง Bitcoin สามารถเข้าร่วมได้ง่าย
สิ่งที่ทำให้ Pell มีความสำคัญคือบทบาทของมันในฐานะเลเยอร์การกระจายความปลอดภัยของ Bitcoin แทนที่แต่ละโปรโตคอลใหม่จะต้องเริ่มชุด Validator ของตัวเอง Pell ช่วยให้พวกเขาสามารถเช่าความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจาก BTC ผ่านเฟรมเวิร์ก Omnichain ได้ ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนสำหรับนักพัฒนา ในขณะที่ยังคงรับประกันการกระจายอำนาจและความน่าเชื่อถือที่แข็งแกร่ง สำหรับ Staker แล้ว สิ่งนี้จะเปิดช่องทางผลตอบแทนที่หลากหลายโดยการมอบหมาย BTC ให้กับระบบนิเวศของ Pell และสนับสนุนบริการใหม่ๆ ทั่วทั้งเชนต่างๆ ด้วยการบูรณาการเข้ากับแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น Babylon, Rootstock และ ZKsync Era ทำให้ Pell กำลังวางตำแหน่งตัวเองให้เป็นศูนย์กลางในภูมิทัศน์ BTCFi ที่กำลังเติบโต ซึ่ง Bitcoin ไม่เพียงขับเคลื่อนเครือข่ายของตัวเองเท่านั้น แต่ยังรวมถึงแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจที่หลากหลายอีกด้วย
6. b14g: การออกแบบ Dual-Staking โดยไม่มี Slashing
วิธีการทำงานของ b14g | ที่มา: เอกสารของ b14g
b14g ได้แนะนำโมเดลการ Staking แบบคู่ที่ผู้ใช้จะ Staking ทั้ง BTC และโทเค็นดั้งเดิมของโปรโตคอลเข้าด้วยกันเพื่อรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย ซึ่งแตกต่างจากการ Restaking แบบดั้งเดิมที่มักจะจ่ายรางวัลด้วยโทเค็นที่เพิ่งออกใหม่ (นำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อและแรงกดดันในการขาย) b14g ทำให้โทเค็นดั้งเดิมเป็นส่วนหลักของความปลอดภัยของเครือข่าย สิ่งนี้จะล็อคอุปทาน จัดแนวแรงจูงใจระหว่างผู้ถือ BTC และชุมชนโทเค็น และลดความเสี่ยงของการเทขายโทเค็นในทันที ที่สำคัญ b14g ใช้ Bitcoin time-lock แบบที่ไม่ใช่การรับฝาก ซึ่ง BTC จะยังคงอยู่ใน Wallet ของผู้ใช้ โดยไม่มีความเสี่ยงในการห่อ การเชื่อมต่อ หรือ Slashing ทำให้เป็นทางเลือกที่ปลอดภัยกว่าสำหรับ Staker ที่ต้องการเข้าร่วมโดยคาดการณ์ได้โดยไม่ต้องเผชิญกับความล้มเหลวของ Validator
สำหรับโปรโตคอล b14g มีโครงสร้างแบบโมดูลาร์ที่ "plug-and-play" ซึ่งสามารถปรับแต่งให้เข้ากับความต้องการด้านโทเค็นโนมิกส์และความปลอดภัยของพวกเขาได้ การออกแบบนี้ดึงดูดผู้ออกโทเค็นที่ต้องการการตรวจสอบความถูกต้องที่ปลอดภัยโดย BTC แต่ก็ต้องรักษาคุณค่าของโทเค็นดั้งเดิมของพวกเขาไว้ด้วย สำหรับผู้ใช้ นี่เป็นวิธีง่ายๆ ในการสร้างรายได้จาก Bitcoin และเชื่อมต่อกับระบบนิเวศโทเค็นใหม่ๆ โดยไม่ต้องสละการดูแล BTC ของตนเอง ด้วย Bitcoin ไม่ถึง 0.3% ของทั้งหมดที่อยู่ในสถานะการ Staking b14g จึงมุ่งเป้าไปที่ตลาดที่มีศักยภาพในการเติบโตอย่างมาก โดยให้เหตุผลว่าการ Staking แบบคู่ (dual-staking) สามารถปลดล็อกโอกาสมูลค่า 5 แสนล้านดอลลาร์ได้ หากการยอมรับการ Staking BTC เข้าใกล้ระดับการ Staking ของ Ethereum ที่ 28%
7. Chakra: การชำระบัญชีข้ามเชนด้วย BTC ที่ Restake
Chakra คือเครือข่ายการชำระบัญชีแบบโมดูลาร์ที่ออกแบบมาเพื่อปลดล็อกสภาพคล่องของ Bitcoin บนหลายบล็อกเชน ด้วยการใช้สถาปัตยกรรม Proof-of-Stake (PoS) ข้ามเชนและเลเยอร์ความปลอดภัยร่วมกัน ทำให้สามารถเชื่อมต่อ BTC ดั้งเดิมและสินทรัพย์อนุพันธ์ BTC บนเชนมากกว่า 20 เชนได้ ภายในกลางปี 2025 Chakra รายงานว่ามี TVL มากกว่า 120 ล้านดอลลาร์ และมีผู้ใช้มากกว่า 50,000 ราย ซึ่งทำให้ตัวเองเป็นผู้เล่นหลักในหมวดหมู่ BTC ที่ Restake การออกแบบของ Chakra เน้นความเร็วและประสิทธิภาพ โดยสามารถบรรลุความสมบูรณ์ของการชำระบัญชีได้ในเวลาเพียงไม่กี่วินาทีผ่านนวัตกรรมต่างๆ เช่น การโหวต Merkle Root และบทบาทของ Validator ที่ได้รับการปรับให้เหมาะสม
ความสำคัญของโปรโตคอลนี้อยู่ที่การแก้ปัญหาการทำงานร่วมกันสำหรับการ Restaking Bitcoin แทนที่จะปล่อยให้สภาพคล่องของ BTC ติดอยู่ในระบบนิเวศที่แยกจากกัน Chakra จะส่งมันไปยังที่ที่แอปพลิเคชันและเครือข่ายต้องการมากที่สุด ไม่ว่าจะเป็น L2, เลเยอร์การทำงาน หรือโปรโตคอล DeFi ซึ่งสร้างตลาดที่ลึกขึ้นสำหรับโทเค็นการ Staking แบบสภาพคล่อง (LST) และโทเค็นการ Restaking แบบสภาพคล่อง (LRT) ในขณะเดียวกันก็ทำให้แอปพลิเคชันสามารถใช้ประโยชน์จากความปลอดภัยของ Bitcoin ได้โดยไม่ต้องสร้างชุด Validator ใหม่ สำหรับทั้งนักพัฒนาและผู้ใช้ Chakra ทำหน้าที่เป็นเลเยอร์การชำระบัญชี BTC สากล ลดการแบ่งส่วนและทำให้ Bitcoin เป็นส่วนหนึ่งของเศรษฐกิจแบบหลายเชนที่บูรณาการมากขึ้น
วิธี Restake BTC: คำแนะนำทีละขั้นตอน
นี่คือคำแนะนำทีละขั้นตอนง่ายๆ เพื่อเริ่มต้นกับ Babylon ซึ่งเป็นโปรโตคอล Restaking Bitcoin แบบไม่ต้องเชื่อถือที่ชั้นนำ:
1. ซื้อ BTC บน BingX Spot. สร้าง/ยืนยันบัญชี BingX ของคุณ ซื้อ BTC ในตลาด Spot และใช้ BingX AI เพื่อประเมินความเสี่ยง วินิจฉัยตำแหน่ง และรับข้อมูลเชิงลึกของตลาด
คู่การซื้อขาย BTC/USDT ในตลาด Spot พร้อมข้อมูลเชิงลึกจาก BingX AI
2. ตั้งค่ากระเป๋าสตางค์. คุณจะต้องมี กระเป๋าสตางค์ Bitcoin (แบบจัดการเอง) เพื่อ Time-lock BTC และกระเป๋าสตางค์ Babylon/Cosmos (เช่น Keplr) เพื่อลงทะเบียน Staking/รับข้อความบนเชน มีคู่มือหลายฉบับที่รองรับทั้งอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์และอุปกรณ์มือถือ
3. เปิดแดชบอร์ดการ Staking ของ Babylon. ไปที่เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Babylon แล้วคลิก Staking Interface → เชื่อมต่อกระเป๋าสตางค์ BTC ของคุณและกระเป๋าสตางค์ Babylon/Cosmos ของคุณ ยืนยันว่าคุณอยู่ใน Bitcoin Mainnet ในกระเป๋าสตางค์ของคุณ
4. เลือกวิธีที่คุณจะรักษาความปลอดภัยเครือข่าย. เลือกผู้ให้บริการ Finality Provider (FP) ที่มีชื่อเสียงหรือเส้นทางพันธมิตร (เช่น Lombard ออก LBTC หากคุณต้องการ LST BTC ที่มีสภาพคล่อง) นี่คือที่ที่คุณกำหนดเครือข่ายที่คุณกำลังรักษาความปลอดภัยและเส้นทางรางวัลของคุณ
5. ทำ Time-lock BTC และลงทะเบียน Staking. ระบุจำนวน BTC ตรวจสอบระยะเวลาการล็อก/ข้อกำหนด จากนั้นลงนาม/เผยแพร่ธุรกรรม Time-lock แบบจัดการเองจากกระเป๋าสตางค์ Bitcoin ของคุณ จากนั้นกรอกการลงทะเบียน Staking ใน Babylon Genesis เพื่อให้ระบบรับรู้ตำแหน่งของคุณ
6. มอบหมาย/ยืนยันและตรวจสอบ. มอบหมายสิทธิ์การลงคะแนนให้กับ FP ที่คุณเลือก หากได้รับแจ้ง จากนั้นติดตามตำแหน่งและรางวัลของคุณบนแดชบอร์ด Multi-staking (ตำแหน่ง BTC เดียวที่รักษาความปลอดภัยหลายเครือข่าย) อาจมีให้บริการขึ้นอยู่กับการปรับใช้
7. Unbond เมื่อจำเป็น. ใช้ตัวเลือก Unbond บนแดชบอร์ดเพื่อเริ่มการถอน; สังเกตระยะเวลารอคอยที่โปรโตคอลหรือบริการระบุไว้ ก่อนที่ BTC จะสามารถใช้จ่ายได้อีกครั้ง
Babylon ถือ BTC บน Bitcoin โดยใช้ Time-lock (โดยไม่มีการ Wrapping/Bridging) ในขณะที่ส่งออกความปลอดภัยทางเศรษฐกิจไปยังเครือข่าย PoS, "Stake → Secure → Receive" หากคุณต้องการเส้นทางการดูแลหรือสถาบัน ผู้ให้บริการหลายราย (เช่น Hex Trust, stakefish, Kiln) ได้เผยแพร่คู่มือที่รวมเข้ากับขั้นตอนของ Babylon โดยตรง ตรวจสอบลิงก์อย่างเป็นทางการเสมอ
ความเสี่ยงของการ Restaking Bitcoin (BTC) คืออะไร?
การ Restaking Bitcoin ในปี 2025 เป็นหนึ่งในกระแสที่เติบโตเร็วที่สุดในคริปโต โดยมีเงินหลายพันล้านดอลลาร์ถูกล็อกไว้บนแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น Babylon, Solv และ BounceBit มันให้คำมั่นสัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นและความปลอดภัยร่วมกัน แต่ประโยชน์เหล่านี้มาพร้อมกับความเสี่ยงใหม่ๆ ที่แตกต่างจากการถือ BTC หรือแม้แต่การ Staking ETH ธรรมดา เนื่องจาก Restaking อาศัยโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นการทดลอง ผู้ใช้จึงควรประเมินอย่างรอบคอบว่าโปรโตคอลจัดการกับการลงโทษ การดูแล และสภาพคล่องอย่างไร สำหรับผู้เริ่มต้น การทำความเข้าใจความเสี่ยงเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญก่อนที่จะล็อก BTC ในขั้นตอนการ Restaking
ความเสี่ยงหลักที่ต้องระวัง
• รูปแบบการ Slashing และการลงโทษ: โปรโตคอล Restaking BTC บางตัว (เช่น Babylon) ได้แนะนำกฎการลงโทษเฉพาะสำหรับโปรโตคอลที่เชื่อมโยงกับพฤติกรรมของ Validator หรือข้อตกลงระดับบริการ แม้ว่า Bitcoin ดั้งเดิมจะไม่สามารถถูก Slashing ได้ แต่ BTC ที่ถูก Restake ในการออกแบบเหล่านี้อาจถูกล็อกหรือลงโทษหากมีการละเมิดข้อกำหนด ควรอ่านเงื่อนไขการ Slashing ของแต่ละแหล่งอย่างละเอียดเสมอ เนื่องจากมีความแตกต่างกันมาก
• ความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะและ Bridge: แม้แต่โซลูชันที่ "ไม่ต้องเชื่อถือ" ก็ยังต้องพึ่งพาเลเยอร์สัญญาใหม่ หลักฐานการเข้ารหัส หรือ Bridge ข้ามเชน บั๊ก การใช้ประโยชน์จากการกำกับดูแล หรือความล้มเหลวในการบูรณาการอาจนำไปสู่การสูญเสียเงินทุนบางส่วนหรือทั้งหมด แนวทางปฏิบัติที่ปลอดภัยกว่าคือการเลือกโปรโตคอลที่ผ่านการตรวจสอบและกระจายเงินทุนไปยังหลายแห่ง แทนที่จะรวม BTC ไว้ในระบบเดียว
• ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและการสูญเสีย Peg ใน LST/LRT: โทเค็น Staking และ Restaking แบบสภาพคล่อง (เช่น stBTC, SolvBTC หรือใบเสร็จที่ออกโดย Pell) มีการซื้อขายในตลาดรอง ภายใต้แรงกดดันของตลาด โทเค็นเหล่านี้อาจสูญเสียการผูกกับ BTC ที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิง ทำให้การออกจากตำแหน่งเป็นเรื่องยาก ผู้ใช้ควรตรวจสอบเส้นทางการไถ่ถอน ขีดจำกัดการถอน และสภาพคล่องของตลาดรองก่อนที่จะลงทุนในปริมาณที่มาก
สรุป
การ Restaking Bitcoin กำลังพัฒนาไปสู่ตลาดที่ใช้งานได้จริงสำหรับความปลอดภัยและผลตอบแทน แทนที่จะเป็นเพียงกระแสการเก็งกำไร ในปี 2025 Babylon ยังคงเป็นแกนหลัก ในขณะที่แพลตฟอร์มอย่าง Solv, BounceBit, Lorenzo, Pell, b14g, Chakra และ pSTAKE มีแนวทางที่หลากหลายในการใช้ BTC เพื่อรับรางวัล สภาพคล่อง หรือความปลอดภัยร่วมกัน สำหรับผู้เข้าร่วม โอกาสนั้นชัดเจน แต่ความเสี่ยงก็เช่นกัน เริ่มต้นด้วยการจัดสรรจำนวนน้อยๆ ตรวจสอบรูปแบบการดูแลของแต่ละโปรโตคอล กฎการ Slashing การตรวจสอบ และการเติบโตของ TVL และกระจายการลงทุนของคุณในหลายๆ การออกแบบเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการกระจุกตัว
โปรดจำไว้ว่าการ Restaking ยังคงเป็นภาคส่วนที่เพิ่งเริ่มต้น TVL, การบูรณาการ และความปลอดภัยของผลิตภัณฑ์สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว ดังนั้นควรยืนยันรายละเอียดล่าสุดโดยตรงจากเอกสารของโครงการและแดชบอร์ดที่เชื่อถือได้ เช่น DeFiLlama เหนือสิ่งอื่นใด ให้พิจารณาการ Restaking เป็นการทดลองที่มีศักยภาพในการเพิ่มมูลค่า ไม่ใช่เป็นเครื่องจักรที่รับประกันผลตอบแทน และลงทุนเฉพาะ BTC ที่คุณสามารถล็อกไว้ในโครงสร้างพื้นฐานที่มีความเสี่ยงสูงได้
