Стейкінг залишається наріжним каменем криптомереж Proof‑of‑Stake (PoS), пропонуючи пасивні нагороди за підтримку безпеки блокчейну. Але не всі методи стейкінгу створені рівними. Станом на середину 2025 року Ethereum лідирує з понад 37 мільйонами ETH у стейкінгу, що становить приблизно 30% від його загальної пропозиції, збільшившись порівняно з попередніми показниками. Тим часом середня прибутковість стейкінгу серед основних мереж становить приблизно 6,8%, хоча варіюється значно: Ethereum приносить близько 4–5% APY, Solana пропонує 5–7%, а деякі нові мережі все ще надають 10–12% для залучення ранніх учасників. Ці тенденції відображають зростаючу популярність та еволюційну динаміку стейкінгу в сьогоднішньому криптовалютному ринку.
Ось чіткий розбір ліквідного стейкінгу, нативного (традиційного) стейкінгу та пул-стейкінгу, що допоможе вам обрати правильну стратегію для ваших криптоцілей.
Що таке стейкінг і як він працює?
Як працює криптостейкінг | Джерело: The Motley Fool
Стейкінг — це спосіб заробляти винагороди, блокуючи вашу криптовалюту для підтримки операцій блокчейну. Він використовується мережами Proof of Stake (PoS), такими як Ethereum, Solana, Cardano та Polygon, які покладаються на стейкерів, а не майнерів, для валідації транзакцій та забезпечення безпеки мережі.
Ось як це працює:
• Коли ви стейкаєте, ви фіксуєте свою крипту (як-от ETH або SOL) в мережі.
• У відповідь блокчейн винагороджує вас новими токенами, які зазвичай називають винагородами за стейкінг.
• Чому? Тому що ваші застейкані активи допомагають валідувати транзакції та запобігають шахрайству. Чим більше крипти ви стейкаєте, тим вища ваша шанса бути обраним для валідації наступного блоку.
Які різні типи стейкінгу доступні?
Стейкінг не підходить всім однаково. Хоча мета — заробляння пасивного доходу шляхом допомоги в захисті блокчейну — залишається однаковою, способи стейкінгу можуть відрізнятися залежно від ваших технічних навичок, розміру інвестицій та потреби в ліквідності. Сьогодні існують три основні методи стейкінгу, доступні більшості власників крипти: нативний стейкінг, пул-стейкінг та ліквідний стейкінг. Кожен пропонує різний баланс винагород, гнучкості та ризиків. Ось що вам потрібно знати для правильного вибору.
| Характеристика | Нативний стейкінг | Пул-стейкінг | Ліквідний стейкінг |
| Ліквідність | Заблоковано | Заблоковано або затримано | Використовується через токени ліквідного стейкінгу (LST) |
| Доступність | Високі технічні вимоги (напр., 32 ETH на Ethereum) | Нижчі — об'єднані ресурси | Низькі — не потрібно налаштовувати валідатор |
| Гнучкість | Низька | Помірна | Висока — токени можна використовувати в DeFi |
| Ризики | Слешінг, простій валідатора, затримки розблокування | Ризик контрагента, неправильне управління валідатором | Баги смарт-контрактів, відхилення ціни токенів, залежність від протоколу |
| Ефективність капіталу | Базова — повна сума має бути застейкана | Спільна ефективність — нижчі мінімуми | Висока — подвійний дохід через винагороди за стейкінг + DeFi |
| Приклади | Ethereum 2.0 (соло валідатор), Cosmos Hub, Polkadot (DIY або делегування) | BingX Earn, Everstake | Lido (stETH), Rocket Pool (rETH), Marinade (mSOL), Ankr, Jito (JitoSOL) |
1. Нативний (традиційний) стейкінг
Нативний стейкінг передбачає блокування ваших токенів безпосередньо в мережі, або шляхом запуску власного вузла валідатора, застейкавши 32 ETH на Ethereum або керуючи валідатором Solana з мінімальною ставкою 1 SOL, або делегуючи існуючому валідатору. Він пропонує високі винагороди та низький ризик третіх сторін, але ваші активи заблоковані і вимагають або технічної експертизи, або довіри до обраного валідатора.
Читайте більше: Як стейкати Solana з гаманцем Phantom у 2025 році
2. Пул-стейкінг
Пул-стейкінг дозволяє об'єднати вашу крипту з іншими користувачами у спільному валідаторі, знижуючи бар'єр входу та спрощуючи процес. Платформи на кшталт BingX Earn роблять цей підхід дружнім для початківців та доступним без великих капітальних вимог, хоча він все ще передбачає періоди блокування та деякий ризик контрагента від оператора пулу.
3. Ліквідний стейкінг
Ліквідний стейкінг надає вам токен для торгівлі (LST), що представляє ваші застейкані активи, дозволяючи заробляти винагороди під час використання токена в DeFi. Платформи на кшталт Lido випускають токени ліквідного стейкінгу (LST), такі як stETH, пропонуючи неперевершену ліквідність та ефективність капіталу, але з додатковими ризиками, як-от вразливості смарт-контрактів та відхилення ціни токенів.
Чому криптостейкінг має значення у 2025 році?
Оскільки стейкінг продовжує розвиватися, вибір між нативним, пул- або ліквідним стейкінгом — це не просто питання переваги; це стратегічне рішення, що впливає на вашу ліквідність, потенціал винагород та ризики. Ось чому це має більше значення, ніж коли-небудь, у 2025 році:
1. Ліквідність проти прибутковості: балансування гнучкості та доходів
Традиційний стейкінг зазвичай блокує ваші кошти на дні або навіть тижні. Це нормально, якщо ви довготерміновий інвестор, але не ідеально, якщо ринкові умови змінюються. Ліквідний стейкінг вирішує це, випускаючи токени ліквідного стейкінгу (LST), як-от stETH або rETH, що дозволяють заробляти винагороди за стейкінг, продовжуючи використовувати ваш капітал у DeFi.
З 68,7 мільярдами доларів, заблокованими в протоколах ліквідного стейкінгу станом на серпень 2025 року, зрозуміло, що ця модель набирає популярності. Ці LST можна торгувати, використовувати як заставу або вносити в пули ліквідності, розблокуючи потенціал подвійного заробітку: винагороди за стейкінг плюс прибутки DeFi. Наприклад, власники stETH все ще можуть заробляти близько 2,68% APR на Ethereum, водночас отримуючи додатковий дохід на платформах, як-от Aave або Curve.
Читайте більше: Топ-7 DeFi-проєктів Ethereum для спостереження у 2025 році
2. Ризик та складність: знайте, на що ви погоджуєтеся
Кожен метод стейкінгу має різний профіль ризику:
• Нативний стейкінг відносно простий. Ви або запускаєте вузол валідатора, або делегуєте свої токени. Хоча це вважається найбезпечнішим та найбільш протоколорідним варіантом, ваші токени заблоковані та недоступні для торгівлі або екстрених випадків.
• Пул-стейкінг полегшує участь для користувачів з меншими активами (напр., <32 ETH), але ваші винагороди та безпека залежать від продуктивності оператора пулу. Також існує ризик контрагента, якщо оператор неправильно керує коштами або отримує слешінг.
• Ліквідний стейкінг, хоча пропонує чудову гнучкість, вводить нові рівні ризику: вразливості смарт-контрактів, відхилення ціни токенів та залежність від сторонніх протоколів. Якщо вартість вашого LST (напр., stETH) відхилиться від базового токена (ETH), ви можете зазнати втрат, особливо на волатильних ринках.
3. Регулятивна ясність: зелене світло для ліквідного стейкінгу
У знаковому рішенні, SEC США підтвердила 6 серпня 2025 року, що токени ліквідного стейкінгу (LST) не є цінними паперами. Ця регулятивна ясність є важливим етапом; вона усуває правову невизначеність для платформ та інвесторів, дозволяючи інституційним фондам, банкам та керуючим активами досліджувати ліквідний стейкінг як відповідну стратегію генерації прибутку.
Це рішення вже стимулює зростання: щотижневі комісії від ліквідного стейкінгу перевищили 40,9 мільйона доларів, а протоколи тепер генерують понад 3 мільйони доларів щотижневого доходу, згідно з Staking Rewards. З усуненням регулятивних перешкод очікуйте більшої участі, кращої інфраструктури та більше інновацій у платформах ліквідного стейкінгу.
У 2025 році ваш вибір стейкінгу — це не просто заробляння винагород, це оптимізація капіталу, управління ризиками та узгодження з новими правилами Web3-фінансів. Чи ви віддаєте перевагу простоті, децентралізації або ліквідності, розуміння компромісів за кожною моделлю є ключем до максимізації потенціалу заробітку вашої крипти.
Ліквідний стейкінг проти традиційного стейкінгу проти пул-стейкінгу: порівняння
Порівняння ліквідного стейкінгу, традиційного стейкінгу та пул-стейкінгу | Джерело: Kiln.fi
Вибір правильного методу стейкінгу залежить від розміру вашого капіталу, толерантності до ризику, потреб у ліквідності та того, наскільки активно ви хочете використовувати свою крипту під час заробітку. Нижче наведено детальний розбір нативного стейкінгу, пул-стейкінгу та ліквідного стейкінгу, як працює кожен, їхні переваги та недоліки, і коли варто розглянути їх використання.
1. Нативний (традиційний) стейкінг
Нативний стейкінг є найбільш прямою та протоколоінтегрованою формою стейкінгу. Він передбачає блокування вашої крипти безпосередньо в смарт-контракті блокчейну для підтримки його механізму консенсусу Proof-of-Stake (PoS). Ви можете стати валідатором самостійно, що вимагає технічної експертизи, відповідного обладнання та мінімального капіталу (напр., 32 ETH на Ethereum, 10 000 ADA на Cardano або 1 DOT на Polkadot), або делегувати свої токени вузлу валідатора, який виконує стейкінг від вашого імені. Валідатори захищають мережу шляхом валідації блоків, а взамін і валідатори, і делегатори отримують винагороди за стейкінг.
Які переваги та недоліки традиційного стейкінгу?
Найбільша перевага нативного стейкінгу — його безпека та простота; ви стейкаєте безпосередньо в мережі, не покладаючись на посередників. Це зменшує ризик контрагента і часто призводить до вищих базових винагород порівняно з іншими методами. Однак це має значні обмеження: ваші токени заблоковані на певний період, ви можете стикнутися із затримками розблокування, і якщо ви керуєте валідатором, вам потрібно підтримувати його роботу та ризикувати штрафами за неправильну поведінку вузла або простій.
Коли обирати нативний стейкінг
Нативний стейкінг ідеальний, якщо ви довготерміновий інвестор з достатнім капіталом та низькою потребою в ліквідності. Він підходить інвесторам, які хочуть максимального узгодження з мережею, технічно обізнані або готові делегувати надійним валідаторам. Якщо ви не заперечуєте проти відсутності доступу до своїх коштів протягом тижнів чи місяців і цінуєте підтримку децентралізації, нативний стейкінг — найпрямший спосіб заробляти, сприяючи безпеці блокчейну. Соло-валідаторська установка Ethereum, модель делегування Cardano та система номінації Polkadot — це яскраві приклади нативного стейкінгу в дії.
Ліквідний проти нативного стейкінгу | Джерело: Phantom Wallet
2. Пул-стейкінг
Пул-стейкінг дозволяє кільком користувачам об'єднати свої токени в спільний пул стейкінгу, знижуючи бар'єр входу. Ці пули, доступні на платформах, як-от BingX Earn та Everstake, керують валідаторською інфраструктурою від імені всіх учасників. Навіть невеликі суми токенів (напр., від 0,1 SOL або 0,01 ETH) можуть бути застейкані через пул, а винагороди розподіляються пропорційно на основі внеску кожного користувача.
Які переваги та недоліки пул-стейкінгу?
Пул-стейкінг пропонує легкий доступ та помірні доходи з мінімальними налаштуваннями. Він особливо привабливий для нетехнічних користувачів або тих, у кого невеликі активи. Однак користувачі все ще стикаються з періодами блокування активів та ризиком контрагента, оскільки оператор пулу контролює вибір валідатора та продуктивність. Неправильне управління або штрафи валідатора можуть зменшити ваші винагороди або, в екстремальних випадках, призвести до часткової втрати коштів.
Коли обирати пул-стейкінг
Пул-стейкінг — чудовий варіант для користувачів з скромними портфелями, які хочуть заробляти винагороди пасивно, не керуючи валідаторами. Він ідеальний для тих, хто цінує простоту використання, не заперечує проти деяких затримок виведення та віддає перевагу довіреному посереднику для обробки технічної сторони. Популярні приклади включають стейкінг ETH або SOL через BingX Earn, або ADA в пулах Daedalus або Yoroi.
3. Ліквідний стейкінг
Ліквідний стейкінг є найбільш гнучкою та капіталоефективною моделлю стейкінгу. Коли ви стейкаєте через платформи, як-от Lido, Rocket Pool, Marinade Finance, Ankr або Jito, ви отримуєте токен ліквідного стейкінгу (LST), такий як stETH (Lido), rETH (Rocket Pool) або mSOL (Marinade), що представляє ваш застейканий актив. Ці токени заробляють винагороди за стейкінг і можуть використовуватися в протоколах DeFi для кредитування, фармінгу прибутку або торгівлі, дозволяючи розблокувати подвійні джерела доходу.
Які переваги та недоліки ліквідного стейкінгу?
Основна перевага — ліквідність; ваші застейкані активи продовжують заробляти, залишаючись повністю використовуваними в DeFi. Ви можете використовувати stETH на Aave, торгувати mSOL на Jupiter або вносити rETH в Balancer для додаткового доходу. Однак ліквідний стейкінг додає ризик смарт-контрактів, залежність від платформи та потенційне відхилення ціни, коли LST відхиляється у вартості від базового активу через проблеми з ліквідністю або волатильність.
Коли обирати ліквідний стейкінг
Ліквідний стейкінг найкраще підходить для активних користувачів DeFi та шукачів прибутку, які хочуть ефективність капіталу без відмови від винагород за стейкінг. Він ідеальний, якщо вам потрібна гнучкість, наприклад, використання stETH як застави на Aave або торгівля mSOL на Jupiter, продовжуючи заробляти пасивний дохід. Якщо ви не заперечуєте проти управління ризиками протоколів та навігації в DeFi, ліквідний стейкінг пропонує найпотужніший спосіб використання вашої крипти у 2025 році.
Читайте більше: Що таке Jupiter (JUP) DEX-агрегатор на Solana?
Заключні думки: який найкращий тип стейкінгу обрати у 2025 році?
Немає універсальної відповіді, коли йдеться про стейкінг у 2025 році. Кожен метод — нативний стейкінг, пул-стейкінг та ліквідний стейкінг — пропонує унікальний баланс доступності, потенціалу прибутку та контролю. Правильний вибір залежить від ваших фінансових цілей, технічного рівня комфорту та того, наскільки швидко вам може знадобитися доступ до коштів.
Нативний стейкінг найкраще підходить для довготермінових інвесторів, які віддають перевагу узгодженню з мережею, прямій участі та нижчому ризику третіх сторін, хоча він вимагає блокування коштів та потенційного управління обов'язками валідатора. Пул-стейкінг пропонує більш доступний варіант для користувачів з меншими активами, усуваючи технічний бар'єр, але вводячи спільні ризики та обмежену ліквідність. Ліквідний стейкінг ідеальний для активних учасників DeFi, що шукають ефективність капіталу та гнучкість, але він несе додаткові ризики, пов'язані зі смарт-контрактами, відхиленням ціни токенів та надійністю протоколу.
Пам'ятайте: Всі форми стейкінгу несуть певний рівень ризику, чи то штрафи за слешінг, простій валідатора, баги смарт-контрактів або відхилення ціни токенів. Завжди проводьте належну перевірку перед вкладенням активів і обирайте платформи з хорошою репутацією, прозорим управлінням та надійними практиками безпеки.
Зрештою, найкращий метод стейкінгу — це той, що узгоджується з вашою толерантністю до ризику, потребами в ліквідності та інвестиційною стратегією.