Ландшафт децентралізованих фінансів (DeFi) зазнав кардинальних змін у 2025 році, при цьому протоколи деривативів стали основою інфраструктури торгівлі в блокчейні. Згідно з CoinGecko, за минулий рік ринкова капіталізація сектору зросла на 654%, піднявшись з приблизно 2,5 мільярдів доларів у жовтні 2024 року до майже 18,9 мільярдів доларів наприкінці серпня 2025 року. З них протоколи безстрокових ф'ючерсів становлять понад 17,9 мільярдів доларів, підкреслюючи їх центральну роль у децентралізованих деривативах.
Джерело: CoinGecko
Що робить це зростання помітним, так це те, наскільки воно перевершує зростання в інших сегментах DeFi. Хоча ліквідний стейкінг і кредитування зростали стабільно, а загальна ринкова капіталізація DeFi-токенів зросла приблизно на 40% в річному вимірі, деривативи збільшилися більш ніж у шість разів за той же період. Це ставить протоколи деривативів серед найшвидше зростаючих сегментів у DeFi, сигналізуючи про структурний зсув, оскільки трейдери все більше покладаються на ончейн безстрокові ф'ючерси для кредитного плеча, хеджування та ліквідності.
Що таке безстроковий DEX (Perp DEX) та як він працює?
Безстроковий DEX або децентралізована біржа безстрокових контрактів — це децентралізована платформа, яка дозволяє користувачам торгувати контрактами, вартість яких походить від базових активів, таких як Bitcoin, Ethereum або стейблкоїни, не володіючи ними безпосередньо. Замість купівлі або продажу самих токенів, трейдери використовують безстрокові ф'ючерси для спекуляції на рухах цін, хеджування ризиків або отримання кредитного плеча.
Безстроковий контракт або безстроковий ф'ючерс — це найпоширеніший дизайн. На відміну від традиційних ф'ючерсів, він не має дати закінчення. Щоб підтримувати ціни безстрокових ф'ючерсів в узгодженні зі спотовими ринками, ці платформи використовують механізм фінансування, де трейдери з одного боку ринку (довга або коротка позиція) періодично сплачують іншій стороні залежно від ринкових умов. Оскільки вони працюють на смартконтрактах, безстрокові DEX виконують угоди прозоро, дозволяють користувачам зберігати контроль над своїми активами та здійснюють розрахунки без дозволів.
На практиці трейдери підключаються через криптогаманці, вносять заставу, таку як USDC або ETH, і відкривають позиції з кредитним плечем. За лаштунками безстрокові DEX покладаються на компоненти, такі як децентралізовані книги ордерів або автоматичні маркетмейкери (AMM), стрічки оракулів для надання надійних цінових даних та двигуни ліквідації для управління ризиками. Результатом є торгова система, яка відображає традиційні ринки деривативів, але працює повністю в блокчейні, доступна глобально, 24/7, без посередників.
Що стимулює зростання протоколів безстрокових деривативів у 2025 році?
Вибухове зростання зробило протоколи деривативів неможливими для ігнорування, але їх важливість у 2025 році виходить за межі цифр. Від домінування Hyperliquid до зростання претендентів, як MYX та Aster, спектаклів, керованих китами, та швидких інновацій, кілька сил зробили деривативи ядром торгової інфраструктури DeFi.
1. Зростання Hyperliquid стимулює інновації серед безстрокових DEX
З даних DefiLlama, до серпня 2025 року Hyperliquid домінував на ринку децентралізованих безстрокових контрактів з часткою ринку 70–80%, обробляючи понад 350 мільярдів доларів місячного обсягу та часто перевищуючи 30 мільярдів доларів на день. Дохід платформи зріс понад 100 мільйонів доларів на місяць, встановивши новий стандарт ефективності капіталу.
Тим часом MYX Finance рвонув вперед з понад 9 мільярдами доларів місячного обсягу, а Aster прокладав шлях, пропонуючи 24/7 акційні безстрокові контракти поряд з кредитним плечем до 1001×, підштовхнувши свій сукупний торговий обсяг понад 408 мільярдів доларів. Ці цифри ілюструють, як зростання Hyperliquid переосмислило те, що повинні надавати протоколи безстрокових контрактів, і як претенденти інновують у відповідь
Читати далі: Прогноз ціни Hyperliquid (HYPE) (2025): повний посібник з токеноміки та майбутнього прогнозу
Сукупний торговий обсяг на безстрокових контрактах Hyperliquid досяг неймовірних 2,5 трлн доларів | Джерело: DefiLlama
2. Китова драма зробила ончейн деривативи видовищем
Високопрофільні трейдери на Hyperliquid забезпечували нову хвилю уваги протягом 2025 року. У травні 2025 року Джеймс Вінн потрапив у заголовки після втрати 1,24 мільйона доларів з ставки в 1,28 мільйона доларів, вивівши лише близько 33 000 доларів перед деактивацією своїх соціальних аккаунтів. У липні 2025 року трейдер, відомий як The White Whale, очолив таблицю лідерів Hyperliquid з понад 50 мільйонами доларів прибутку всього за 30 днів.
Приблизно в той же час Machi Big Brother (Jeffrey Huang) привернув увагу після внесення депозиту в 6 мільйонів USDC у травні та досягнення коефіцієнту успіху 92,11% в 76 угодах, при цьому нереалізована вартість його аккаунту досягла піку в 35 мільйонів доларів перед падінням нижче 3 мільйонів доларів у серпні під час ринкової корекції. Ці прозорі, ончейн драми продовжують підживлювати обговорення в спільноті та привертають нових трейдерів до ринків безстрокових контрактів.
3. Інновації в деривативах тепер конкурують з централізованими біржами
Безстрокові DEX надають якість виконання, яка конкурує з централізованими біржами (CEX). Hyperliquid підтримує фінальність менше секунди, до 100 000 ордерів на секунду та торгівлю без газу з розширеними ончейн типами ордерів. Цей рівень продуктивності просунув деривативи попереду AMM-спотових DEX та протоколів кредитування, позиціонуючи їх як найбільш розвинений рівень виконання DeFi.
Зсув також помітний на рівні частки ринку: згідно з Grayscale та CoinMetrics, DEX становили лише близько 1% глобальної торгівлі безстроковими контрактами в 2022 році, але до середини 2025 року вони стабільно захоплюють 4–6%. Іншими словами, майже один з двадцяти безстрокових контрактів у всьому світі тепер виконується на децентралізованій платформі, що є чудовим стрибком, який підкреслює, як інновації в деривативах перетворили DEX на справжніх конкурентів CEX.
Джерело: Дослідницький звіт Grayscale - DEX Appeal: The Rise of Decentralized Exchanges
Топ платформ безстрокових DEX, які варто знати в 2025 році
Кілька платформ визначають фронтир ончейн деривативів у 2025 році. Від домінуючих гравців, які задають темп, до швидко зростаючих претендентів, які тестують нові моделі, ці біржі висвітлюють, куди рухається торгівля безстроковими контрактами далі.
1. Hyperliquid (HYPE) - біржа безстрокових контрактів на власному Layer-1
Джерело: Hyperliquid Foundation
До серпня 2025 року Hyperliquid (HYPE) контролює 80% частки ринку децентралізованих безстрокових контрактів, обробляючи 357 мільярдів доларів місячного обсягу торгівлі деривативами з денними обсягами, що тепер перевищують 30 мільярдів доларів. Протокол досяг чудових інфраструктурних віх, підтримуючи до 200 000 ордерів на секунду з субсекундним часом блоків, підтримуючи при цьому 99,99% безперебійність роботи.
Hyperliquid працює через двошарову систему, що поєднує HyperCore (власний Layer-1) з HyperEVM (EVM-сумісний шар) для безперебійної інтеграції DeFi. Підхід платформи, орієнтований на спільноту, виділив 70% токенів користувачам без залучення венчурного капіталу, в той час як її дефляційна модель спалює 97% торгових комісій для зменшення пропозиції токенів. Ця комбінація передової інфраструктури, прозорих операцій і токеноміки, орієнтованої на користувачів, створила сильну лояльність спільноти та стійке зростання на ринку торгівлі безстроковими контрактами.
Читати далі: Що таке децентралізована біржа безстрокових контрактів Hyperliquid (HYPE) і як вона працює?
2. dYdX (DYDX) - біржа безстрокових контрактів на Cosmos
Джерело: dYdX
TVL платформи понад 1 мільярд доларів і щоденний торговий обсяг 2,8 мільярда доларів відображають її домінування в деривативах, при цьому dYdX Chain залишається стабільним, оскільки платформа готується до великих оновлень, включаючи інтеграцію спотової торгівлі та торгівлю на базі Telegram, яка запускається у вересні 2025 року. Модель управління спільнотою протоколу продовжує розвиватися, з 25% комісій протоколу, виділених на зворотний викуп токенів.
dYdX (DYDX) перейшов з Ethereum на власний блокчейн на Cosmos, забезпечуючи повну децентралізацію з швидшими транзакціями та вищою пропускною здатністю, ніж традиційні Layer 1 або Layer 2 рішення. Платформа пропонує понад 220 ринків з кредитним плечем до 50x, підтримуючи депозити з шести основних блокчейнів, включаючи Ethereum і Arbitrum. З розширеними торговими функціями та інфраструктурою інституційного рівня, dYdX обслуговує досвідчених трейдерів, які шукають функціональність централізованої біржі з децентралізованою безпекою та прозорістю.
3. MYX Finance (MYX) - біржа безстрокових контрактів на BNB Chain/Linea
Джерело: MYX Finance
MYX Finance (MYX) досяг загальної заблокованої вартості (TVL) понад 25 мільйонів доларів з майже 10-кратним зростанням з березня 2025 року, утвердивши себе як домінуючий протокол децентралізованих деривативів у Binance Smart Chain з 342,78 мільйонами доларів обсягу безстрокових контрактів. Протокол обробив понад 200 000 унікальних торгових адрес у мережах Linea та BNB Chain, демонструючи сильне прийняття в кількох екосистемах.
MYX Finance використовує свій механізм пулу зіставлення (MPM) для усунення прослизання шляхом внутрішнього зіставлення довгих і коротких позицій, досягаючи ефективності капіталу до 125x, підтримуючи при цьому нульове прослизання. Платформа пропонує безстрокові ф'ючерси з маржею в USDC з кредитним плечем до 50x і включає міжмережеву торгівлю, яка дозволяє користувачам торгувати з будь-якого підтримуваного блокчейну без перемикання активів. Фокус MYX на користувацький досвід включає транзакції без газу та спрощену реєстрацію, роблячи її доступною як для користувачів традиційних фінансів, так і для нативів DeFi.
4. Drift Protocol (DRIFT) - біржа безстрокових контрактів на Solana
Джерело: Drift Protocol
Drift Protocol (DRIFT) — це найбільша біржа безстрокових ф'ючерсів з відкритим початковим кодом, побудована на Solana, з понад 24 мільярдами доларів сукупного торгового обсягу, TVL понад 300 мільйонів доларів та 180 000+ користувачів. Протокол використовує 100-мілісекундну фінальність Solana для забезпечення безперебійної торгівлі та можливостей доходу з високою пропускною здатністю транзакцій та надзвичайно низькими комісіями.
Drift пропонує комплексну торгівлю з безстроковими ф'ючерсами з кредитним плечем до 101x, спотовою торгівлею з кредитним плечем до 5x та обмінами токенів, усе це забезпечується швидким блокчейном Solana. Крос-маржинальна система платформи дозволяє користувачам використовувати будь-який токен як заставу, автоматично заробляючи дохід на депозитах, з ордерами, що заповнюються миттєво через її механізм JIT ліквідності. Drift також підтримує торгівлю передзапусковими токенами та інтегрує Pyth Network для точного ціноутворення, роблячи її повноцінним торговим центром для роздрібних та інституційних користувачів на Solana.
5. Aster (ASTER) - біржа безстрокових контрактів на BNB Chain/Arbitrum
Джерело: Aster DEX
Aster (ASTER) — це платформа безстрокових ф'ючерсів і доходу нового покоління, народжена від злиття Astherus і APX Finance. Побудована для безперебійної роботи в семи EVM-мережах і Solana, Aster обробила понад 650 мільярдів доларів сукупного торгового обсягу, накопичила понад 450 мільйонів доларів TVL і залучила понад 350 000 активних гаманців. Протокол поєднує торгівлю безстроковими контрактами, структуровані стратегії доходу та некастодіальний міжмережевий доступ в єдину платформу, підкреслюючи залучення користувачів з понад половиною загальної пропозиції токенів, виділених спільноті через торгові винагороди, стейкінгові стимули та багатофазні аірдропи.
TGE $ASTER 17 вересня 2025 року стало важливою віхою як перший проект, запущений на платформі CMC Launch від CoinMarketCap, розповсюдивши 704 мільйони токенів ASTER у 2-му етапі свого аірдропу. Після TGE ціна ASTER зросла понад 500% протягом 24 годин, коротко досягнувши історичного максимуму в 2,41 долара 24 вересня, перед консолідацією близько 1,20 долара наприкінці вересня 2025 року, з денними торговими обсягами, що перевищили 600 мільйонів доларів. Згідно з оновленням Aster наприкінці вересня, протокол захопив близько 20% світової частки ринку безстрокових DEX, утвердившись серед трьох найкращих децентралізованих бірж деривативів у світі.
Читати далі: Що таке безстроковий DEX Aster і як він працює?
6. Jupiter (JUP) - біржа безстрокових контрактів на Solana
Джерело: Jupiter Perps
Jupiter Perps утвердився як домінуюча біржа безстрокових ф'ючерсів Solana, обробивши понад 294 мільярди доларів сукупного торгового обсягу та досягнувши 66% частки ринку діяльності деривативів Solana. Незважаючи на пропозицію лише трьох торгових пар, SOL, wBTC, ETH, протокол згенерував 32 мільярди доларів обсягу протягом двох місяців після запуску бета-версії, принісши 50 мільйонів доларів комісій, підтримуючи при цьому місячні темпи зростання, що перевищують 46% в обсягах і 40% у комісіях. Платформа обслуговує понад 7000 щоденних активних адрес, демонструючи чудову ефективність капіталу, яка конкурує з утвердженими конкурентами.
Jupiter Perps працює як частина ширшої DeFi-екосистеми Jupiter, яка включає провідний DEX-агрегатор Solana, спотову торгівлю та платформу мемкоїнів APE, спільно керуючи TVL у 2,5 мільярда доларів і 93 мільярди доларів місячного обсягу. Платформа пропонує кредитне плече до 150x через свою модель ліквідності на основі LP, де користувачі можуть торгувати з нульовим прослизанням, використовуючи будь-який токен Solana як заставу. Позиція Jupiter як основного DeFi-шлюзу Solana в поєднанні з планами розширення за межі трьох торгових пар позиціонує його для захоплення значної частки ринку, оскільки торгівля деривативами продовжує зростати в блокчейн-мережах.
Читати далі: Що таке DEX-агрегатор Jupiter (JUP) на Solana?
7. GMX (GMX) - біржа безстрокових контрактів на Arbitrum/Avalanche/Solana
Джерело: GMX
GMX забезпечив майже 300 мільярдів доларів торгового обсягу з 2021 року, при цьому протокол згенерував близько 100-200 мільйонів доларів комісій протягом двох років і підтримує понад 450 мільйонів доларів загальної заблокованої вартості в своїх розгортаннях. Платформа отримала найбільший грант стимулювання Arbitrum у розмірі 12 мільйонів токенів ARB, демонструючи підтримку екосистеми для її зростання.
GMX працює як біржа безстрокових контрактів для трейдерів і криптоіндексний фонд для постачальників ліквідності, з усіма активами, об'єднаними разом, де прибутки та збитки залежать від чистої продуктивності трейдерів. Платформа забезпечує кредитне плече до 100x з мінімальним прослизанням і служить базовою інфраструктурою для понад 80 інтеграцій екосистеми. Розширення GMX на Solana в 2025 році та майбутні функції, включаючи транзакції без газу та міжмережеву функціональність, позиціонують його як наріжний камінь багатомережевої DeFi-інфраструктури.
8. Avantis (AVNT) – безстрокові контракти та синтетична торгівля на Base
Avantis (AVNT) — це децентралізована платформа безстрокових контрактів і синтетичних активів, побудована в мережі Base, що пропонує експозицію як до криптовалютних, так і до реальних ринків, таких як форекс, товари та акції. Вона запроваджує архітектуру на основі сховищ, яка дозволяє трейдерам отримувати кредитне плече до 500× в той час, як постачальники ліквідності заробляють дохід від комісій за фінансування та продуктивності сховищ. З моменту запуску у вересні 2025 року Avantis швидко набув популярності серед трейдерів, які шукають виконання з низькими комісіями, високою швидкістю та прозорим ціноутворенням.
Нативний токен AVNT забезпечує управління, стейкінг і винагороди екосистеми. З загальної пропозиції в 1 мільярд близько 520 мільйонів AVNT зарезервовано для спільнотних стимулів, включаючи торгові знижки та програми стейкінгу. Перша кампанія аірдропу розповсюдила 30 мільйонів AVNT серед приблизно 48 000 підходящих адрес на Base, стимулюючи раннє прийняття та початкове завантаження ліквідності. AVNT тепер котирується на кількох біржах з ринковою капіталізацією приблизно 185 мільйонів доларів і 24-годинним торговим обсягом близько 48 мільйонів доларів станом на кінець вересня 2025 року.
9. Astros (ASTROS) – безстроковий DEX на Sui
Дата TGE $ASTRO буде оголошена.
Astro — це нова платформа безстрокової торгівлі, розроблена NAVI Protocol і побудована на блокчейні Sui. Розроблена навколо швидкої фінальності транзакцій Sui, Astro інтегрує ончейн книгу ордерів, глибоке маршрутизування ліквідності та функції кросмаржі, спрямовані на трейдерів інституційного рівня. Платформа зосереджується на масштабованості та низьких комісіях, поєднуючи кредитну інфраструктуру NAVI з рівнем деривативів Astro для забезпечення ефективного повторного використання капіталу в обох протоколах.
З моменту входу в публічну бета-версію наприкінці 3-го кварталу 2025 року Astro обробив понад 300 мільйонів доларів торгового обсягу та залучив ранню ліквідність як від нативних користувачів Sui, так і від користувачів EVM через підтримку міжмережевих мостів. Майбутній токен ASTRO керуватиме торговими стимулами, знижками на комісії та розподілом скарбниці протоколу. З підтримкою NAVI та зростаючим імпульсом екосистеми Sui, Astro позиціонує себе як один з перших великих безстрокових DEX, який встановить стійку основу за межами Ethereum-сумісних мереж.
Як торгувати токенами протоколів безстрокових контрактів на BingX
Токени протоколів безстрокових контрактів знаходяться в центрі DeFi у 2025 році, оскільки трейдери прагнуть отримати експозицію до платформ, які стимулують зростання ончейн деривативів. BingX робить простим доступ до цих токенів через свої спотові та ф'ючерсні ринки, в той час як BingX AI надає інсайти в реальному часі для направлення більш розумних торгових рішень.
Джерело: Спотовий ринок HYPE/USDT на BingX
Крок 1: Знайдіть свою торгову пару
Знайдіть токен протоколу безстрокових контрактів, яким ви хочете торгувати (наприклад, HYPE/USDT, DYDX/USDT або GMX/USDT) на BingX. Виберіть спотовий ринок BingX для прямого володіння або переключіться на ф'ючерсні ринки, якщо хочете експозицію з кредитним плечем.
Крок 2: Аналізуйте за допомогою BingX AI
Натисніть іконку AI на торговій сторінці, щоб отримати доступ до BingX AI. Інструмент висвітлює цінові тренди, рівні підтримки та опору, а також ринкові сигнали, допомагаючи вам більш ефективно оцінити точки входу та виходу.
Читати далі: Як використовувати BingX AI? Посібник для початківців з торгівлі криптовалютою з AI-асистентом
Крок 3: Виконайте та відстежуйте свою угоду
Розмістіть ринковий ордер для миттєвого виконання або лімітний ордер, щоб встановити бажану ціну входу. Продовжуйте відстежувати BingX AI для оновлень, оскільки ринкові умови змінюються, щоб ви могли відповідно скорегувати свою позицію.
З BingX і BingX AI торгівля токенами протоколів безстрокових контрактів стає більш доступною та базованою на даних, чи ви будуєте довгострокову позицію в найшвидше зростаючому секторі DeFi, чи користуєтесь короткостроковою волатильністю.
Заключні думки: шлях вперед для протоколів безстрокових контрактів
Зростання безстрокових деривативних DEX у 2025 році означає більше, ніж просто тимчасовий тренд. Це сигналізує про структурний зсув у тому, як трейдери отримують доступ до кредитного плеча, керують ризиками та спекулюють в блокчейні. З сукупними обсягами вже в трильйонах і часткою ринку, що стабільно відбирає частку у CEX, протоколи безстрокових контрактів стають основоположним шаром DeFi.
Дивлячись вперед, конкуренція, ймовірно, посилиться. Домінуючі гравці, як Hyperliquid, продовжуватимуть задавати темп, в той час як претенденти, такі як MYX та Aster, просувають межі з новими продуктами, вищим кредитним плечем та інноваційними дизайнами ринків. Водночас регулятори починають приділяти більше уваги децентралізованим деривативам, що може вплинути на те, як ці платформи розвиваються.
Згідно з Grayscale та CoinMetrics, безстрокові DEX зросли з приблизно 1% глобальної торгівлі безстроковими контрактами в 2022 році до 4–6% до середини 2025 року. Це стабільне зростання показує, що децентралізовані деривативи набувають тривалого розповсюдження та позиціоновані для захоплення ще більшої частки глобальних ринків у майбутньому.