У 2025 році нова хвиля децентралізованих бірж тихо почала захоплювати торговий ландшафт Solana. Поки більшість користувачів зосереджувалися на знайомих назвах, таких як Raydium та Orca, за лаштунками почала зростати група прихованих, закритих маркет-мейкерів, невидимих для більшості трейдерів, але які контролювали постійно зростаючу частку ліквідності.
HumidiFi тепер є найбільшим власним автоматичним маркет-мейкером (Prop AMM) на Solana, відомим своєю секретністю та точністю. Він працює повністю через ончейн-алгоритми без публічного інтерфейсу, керуючи ліквідністю та оновленнями цін у реальному часі через великі агрегатори, такі як Jupiter. Менш ніж за п'ять місяців HumidiFi обробив торговий обсяг майже в $100 мільярдів, що становить близько 35% від загальної активності DEX на Solana та переосмислює рух ліквідності по мережі.
Зараз HumidiFi готується запустити свій нативний токен $WET через нову децентралізовану платформу формування токенів (DTF) Jupiter, що стане першим продажем токенів на платформі та важливою віхою для швидкозростаючої екосистеми DeFi Solana.
Що таке HumidiFi, найбільший AMM на Solana, і як він працює?
HumidiFi — це власний автоматичний маркет-мейкер (Prop AMM) на Solana, створений для швидкості, ефективності та конфіденційності. Запущений у травні 2025 року, HumidiFi швидко перетворився на домінуючу силу в екосистемі DeFi Solana. За даними DefiLlama, менш ніж за п'ять місяців HumidiFi обробив торговий обсяг майже в $100 мільярдів, що становить близько 35% від загальної активності DEX на Solana. На основних торгових парах, таких як SOL/USDC, він регулярно захоплює понад 25% ринкової частки, що робить його найбільшим власним AMM, а тепер і найбільшим майданчиком ліквідності DEX на Solana.
На відміну від традиційних AMM, таких як Raydium або Orca, HumidiFi не покладається на публічні пули ліквідності або депозити користувачів. Натомість він працює як торгова система із замкнутим циклом, яка керує власною ліквідністю та логікою ціноутворення. Усі угоди виконуються через агрегатори DEX, такі як Jupiter, які автоматично маршрутизують ордери до майданчика, що пропонує найкращу ціну. В результаті HumidiFi залишається невидимим для більшості користувачів, забезпечуючи значну частину ончейн-обсягу Solana.
Ончейн-алгоритми протоколу оновлюють ціни та дані оракулів у реальному часі, забезпечуючи оптимальні котирування та мінімальне прослизання на всіх торгових парах. Дані спільноти від @KelvinW3D показують, що спреди HumidiFi в середньому становлять близько 5 базисних пунктів, що значно менше, ніж 65–90 базисних пунктів, які спостерігаються на Raydium, Orca та великих біржах, підкреслюючи його ефективність та якість виконання.
Ключові особливості та структурні переваги HumidiFi
• Приватні сховища ліквідності: Ліквідність повністю належить і управляється одним професійним маркет-мейкером, що забезпечує точний контроль капіталу та ефективне ребалансування.
• Невидимий для користувачів, присутній у кожній угоді: HumidiFi не має публічного інтерфейсу і працює виключно через бекенд-інтеграції з Jupiter, що робить його фактично прихованим, але глибоко вбудованим у торговий потік Solana.
• Оновлення цін у 1000 разів дешевше: Кожне коригування ціни споживає близько 143 обчислювальних одиниць (CU), що приблизно в тисячу разів менше вартості типового свопу агрегатора, забезпечуючи швидке, безперервне перекалібрування.
• Високочастотне виконання з низьким прослизанням: Ончейн-алгоритми оновлюють ціни кілька разів на секунду для підтримки точності в реальному часі та забезпечення якості виконання, порівнянної з централізованими біржами.
• Безпечний та перевіряємий дизайн: Закрита структура обмежує вплив MEV та гарантує, що всі угоди залишаються публічно перевіряємими в мережі, поєднуючи конфіденційність з підзвітністю.
Що таке власний AMM (темний AMM)?
Власний автоматичний маркет-мейкер (Prop AMM), іноді званий темним AMM, — це новий клас ончейн-торгової інфраструктури, що управляється професійними маркет-мейкерами, які використовують власний капітал та алгоритми. На відміну від традиційних AMM, які покладаються на пули ліквідності, що надаються користувачами, власні AMM є самодостатніми системами, де ліквідність, ціноутворення та виконання управляються внутрішньо, а не спільнотою.
«Темний» аспект стосується їхньої непублічної, непрозорої роботи, а не відсутності ончейн-розрахунків. Усі угоди все ще можна перевірити в мережі, але алгоритми та параметри, що стоять за кожною котируванням, залишаються нерозкритими, щоб запобігти зворотному інжинірингу стратегій конкурентами або фронтраннінгу транзакцій. Цей дизайн відображає власні торгові столи та темні пули в традиційних фінансах, де інституційні трейдери виконують великі обсяги приватно, щоб зберегти цінову перевагу та зменшити вплив на ринок.
Власні AMM проти традиційних AMM: у чому різниця?
Традиційні AMM, такі як Uniswap або Raydium, працюють за відкритими, бездозвільними моделями, де будь-хто може додавати ліквідність та торгувати за видимими кривими ціноутворення, такими як x × y = k. Хоча це підтримує прозорість та децентралізацію, це також призводить до неефективності, таких як прослизання, атаки MEV та фронтраннінг.
Власні AMM застосовують протилежний підхід. Ліквідність концентрована, формули ціноутворення приватні, а угоди виконуються через агрегатори DEX замість публічних інтерфейсів. Ця структура дозволяє:
• Швидші оновлення котирувань, які перекалібровують ціни кілька разів на секунду.
• Зниження ризику MEV та фронтраннінгу завдяки приватному потоку ордерів.
• Вища ефективність капіталу шляхом точного розподілу ліквідності там, де попит на торгівлю найвищий.
| Аспект | Традиційні AMM | Власні (темні) AMM |
| Джерело ліквідності | Пули, надані спільнотою | Приватні сховища, керовані маркет-мейкером |
| Метод виконання | Прямі угоди користувачів на DEX | Маршрутизація через агрегатори, такі як Jupiter |
| Прозорість | Повністю видимі криві та ліквідність | Приховані алгоритми, ончейн-перевірені угоди |
| Частота оновлень | Періодична або реактивна | Безперервне перекалібрування за частки секунди |
Власні AMM захоплюють обсяг DEX Solana: що вам потрібно знати
Власні AMM швидко змінюють децентралізований торговий ландшафт Solana. Їхня здатність ефективно виконувати високочастотні, алгоритмічні угоди позиціонувала Solana як найактивніше середовище для цієї нової ринкової структури.
1. Власні AMM тепер становлять 30–40% від загального обсягу DEX на Solana
Джерело: Анонс Jupiter — Blockworks Research
За даними Blockworks Research, власні AMM наразі обробляють від 30% до 40% всього децентралізованого торгового обсягу на Solana. Найбільший серед них, HumidiFi, сам по собі вносить близько 35%, обробляючи майже 100 мільярдів доларів США кумулятивних угод протягом п'яти місяців. Цей масштаб активності конкурує або перевершує традиційні AMM, такі як Raydium та Orca, що свідчить про структурний зсув у тому, як ліквідність управляється та цінується в мережі.
2. Домінування Jupiter розширює охоплення власних AMM
Jupiter, провідний агрегатор DEX Solana, обробляє понад 80% всього обсягу свопів у мережі та перевищив 100 мільярдів доларів США загального маршрутизованого обсягу на початку 4 кварталу 2025 року. Оскільки власні AMM, такі як HumidiFi, SolFi та ZeroFi, безпосередньо інтегровані в систему маршрутизації Jupiter, вони автоматично отримують більшість потоку транзакцій, не вимагаючи інтерфейсів, орієнтованих на користувача. Цей мережевий ефект зробив Jupiter ключовим інфраструктурним рівнем, що з'єднує користувачів з ліквідністю власних AMM.
Детальніше: Що таке агрегатор DEX Jupiter (JUP) на Solana?
3. Ончейн-ліквідність Solana стає професійною, оскільки власні AMM досягають 50%
Власні AMM представляють інституціоналізацію ончейн-ліквідності. Як і власні торгові столи та темні пули в традиційних фінансах, вони працюють приватно, зберігаючи повне ончейн-розрахунок та можливість аудиту. Замість відкритої участі вони наголошують на ефективності, точності та контролі.
Дані Blockworks Research показують, що власні AMM, такі як HumidiFi, SolFi, ZeroFi та GoonFi, зараз становлять майже 50% від загального обсягу торгівлі SOL–стейблкоїнами на Solana. Лише HumidiFi захоплює близько 35%, що робить його найбільшим вкладником у механізм ліквідності Solana. Це свідчить про чіткий зсув до ончейн-виконання централізованої якості, особливо для таких пар, як SOL/USDC, JUP/USDC та mSOL/SOL, де спреди часто відповідають або перевищують ті, що на централізованих біржах.
4. Архітектура Solana робить можливим маркет-мейкінг у реальному часі
Висока пропускна здатність Solana, паралельне виконання та наднизькі транзакційні витрати дозволяють оновлювати ціни в реальному часі в масштабі. Кожне коригування ціни власним AMM, таким як HumidiFi, використовує лише 143 обчислювальні одиниці (CU), що значно менше, ніж 100 000+ CU, типових для стандартних свопів, дозволяючи сотні оновлень на секунду для кількох пар з мінімальними витратами та майже нульовим прослизанням. З понад 35 мільйонами щоденних транзакцій та середнім часом блоку від 400 до 500 мілісекунд, Solana забезпечує технічну основу для ончейн-маркет-мейкінгу інституційного рівня.
Детальніше: Що таке оновлення Alpenglow та Firedancer на Solana, і чи збільшать вони швидкість у 100 разів?
HumidiFi $WET стане першим запуском токена на Jupiter DTF
BREAKING NEWS: @humidifi_ will be the first ICO on @JupiterExchange's DTF platform.
— Kash (🐱, 🐐) (@kashdhanda) October 29, 2025
they are the #1 propAMM, doing roughly a third of ALL volume on Solana right now (!!)
prepare to get $WET.
HumidiFi готується запустити свій нативний токен $WET через децентралізовану платформу формування токенів (DTF) Jupiter, що стане як його першим публічним випуском токена, так і першим в історії запуском токена на DTF. Ця подія встановлює новий стандарт того, як проєкти Solana можуть проводити прозорі, керовані спільнотою розподіли токенів.
Jupiter DTF — це ончейн-система запуску, розроблена для того, щоб зробити пропозиції токенів справедливими, перевіряємими та відкритими для всіх. Вона поєднує доступність ранніх ICO із захисними механізмами сучасного DeFi, включаючи перевірені смарт-контракти, участь на основі гаманців та прозоре відстеження розподілу.
Стейкери Jupiter та активні користувачі отримають ранній доступ до продажу $WET, який відбудеться повністю в мережі без приватних або венчурних раундів, що відповідає моделі розподілу HumidiFi, орієнтованій на спільноту.
Як найбільший Prop AMM та майданчик ліквідності DEX на Solana, запуск $WET від HumidiFi демонструє, як високопродуктивні протоколи маркет-мейкінгу можуть розширити власність для спільноти, зберігаючи при цьому операційну точність. Запуск також позиціонує Jupiter DTF як фундаментальну платформу для майбутньої токенізованої інфраструктури ліквідності в екосистемі DeFi Solana.
Як взяти участь у публічному продажі та ICO HumidiFi (WET) на Jupiter
Публічний продаж HumidiFi ($WET) відбудеться виключно на децентралізованій платформі формування токенів (DTF) Jupiter. Хоча офіційного оголошення з детальним описом повного процесу участі не було, твіт від @marinonchain, ретвітнутий офіційним акаунтом Jupiter (@JupiterExchange), надає попередній опис того, чого очікувати.
Згідно з цією інформацією, ICO $WET буде проведено як публічний, ончейн-збір коштів у USDC, без приватних або венчурних раундів. Модель продажу наголошує на прозорості, справедливому ціноутворенні та прямій участі спільноти, повертаючи ранній дух відкритих ICO на Solana.
Очікується, що стейкери $JUP отримають ранній доступ та знижені ціни, що посилить зусилля Jupiter щодо зв'язку активності DTF з його екосистемою стейкінгу. Після завершення продажу $WET буде миттєво доступний для торгівлі на Meteora, а всі розподіли та блокування токенів можна буде перевірити в мережі через Jup Lock, власну систему прозорості та вестингу Jupiter.
Ключові деталі публічного продажу HumidiFi (WET)
• Платформа: Jupiter DTF (Децентралізована платформа формування токенів)
• Тип: Публічний ончейн-збір коштів (без приватних або венчурних раундів)
• Валюта: USDC на Solana • Доступ: Ранній доступ та знижки для стейкерів $JUP
• Лістинг: Миттєва можливість торгівлі на Meteora після продажу
• Верифікація: Блокування токенів та вестинг видимі в мережі через Jup Lock
Хоча точний порядок участі не був оприлюднений, ці елементи разом вказують на повністю ончейн-модель, орієнтовану на спільноту. Фреймворк DTF має на меті зробити збір коштів за токени прозорим та бездозвільним, гарантуючи, що користувачі можуть підтримувати проєкти безпосередньо без посередників або закритих раундів фінансування.
Для отримання офіційних інструкцій та термінів слідкуйте за @humidifi_ та @JupiterExchange на X.
Огляд токеноміки HumidiFi (WET)
HumidiFi ще не опублікував офіційних деталей щодо токеноміки $WET, включаючи пропозицію, розподіл або вестинг. Проєкт все ще зосереджений на запуску через платформу DTF Jupiter та розширенні своєї торгової інфраструктури, перш ніж випустити остаточну модель.
Хоча багато хто очікує, що $WET відіграватиме роль в управлінні та стимулах ліквідності, ці функції не були підтверджені. Команда заявила, що після того, як деталі будуть доступні, усі блокування токенів та розподіли можна буде перевірити в мережі через Jup Lock. Зацікавленим учасникам слід стежити за офіційними оголошеннями від @humidifi_ та @JupiterExchange для майбутніх оновлень.
Потенційні ризики та виклики власних AMM для інвесторів
Оскільки власні AMM стають центральною силою в екосистемі ліквідності Solana, кілька структурних та операційних ризиків можуть вплинути на те, наскільки стійкою залишатиметься ця модель з часом.
1. Централізація ліквідності: Контроль зосереджений в одній маркет-мейкерській організації, що підвищує ефективність, але зменшує децентралізацію та участь спільноти порівняно з відкритими AMM.
2. Обмежена прозорість: Алгоритми та логіка ціноутворення власних AMM є приватними, що ускладнює для користувачів оцінку справедливості, якості виконання або довгострокової продуктивності.
3. Стійкість: Без токен-орієнтованих стимулів або зовнішніх програм ліквідності підтримка глибокої ліквідності та стабільної продуктивності на волатильних ринках може бути складною.
4. Регуляторні та технічні ризики: Власні AMM працюють на межі DeFi та інституційної торгівлі, що може привернути увагу регуляторів. Їхній успіх також залежить від швидкості та надійності мережі Solana.
5. Конкуренція: Зі збільшенням кількості власних AMM посилиться конкуренція за маршрутизацію агрегаторів та потік ордерів, що вимагатиме постійної оптимізації та диференціації для збереження частки ринку.
Власні AMM, такі як HumidiFi, переосмислюють ончейн-ліквідність зі швидкістю та точністю, але їхній довгостроковий успіх залежатиме від балансу ефективності, відкритості та довіри в міру розвитку моделі.
Підсумкові думки
Всього за кілька місяців HumidiFi виріс до найбільшого майданчика ліквідності DEX на Solana, демонструючи, як професійна, алгоритмічна ліквідність може трансформувати ончейн-торгівлю. Його домінування відображає ширший зсув у DeFi до швидших, ефективніших та керованих даними ринкових структур.
Майбутній публічний продаж $WET на платформі DTF Jupiter знаменує ключовий момент як для HumidiFi, так і для екосистеми DeFi Solana. Він перевірить, чи зможуть власні AMM розширити власність спільноти, зберігаючи при цьому прозорість та продуктивність. Незалежно від результату, HumidiFi вже встановив новий стандарт того, як ліквідність може бути побудована та масштабована в наступному поколінні децентралізованих ринків.
Пов'язані матеріали
Часті запитання (FAQ) щодо HumidiFi (WET)
1. Коли було запущено HumidiFi AMM?
HumidiFi було запущено в травні 2025 року, і він швидко став одним з найактивніших торгових механізмів в екосистемі DeFi Solana.
2. Що таке токен $WET?
$WET — це майбутній нативний токен HumidiFi. Він дебютує на децентралізованій платформі формування токенів (DTF) Jupiter як публічний, ончейн-продаж без приватних або венчурних раундів.
3. Коли відбудеться публічний продаж HumidiFi ($WET)?
Команда не оголосила офіційної дати публічного продажу. Згідно з кількома повідомленнями ЗМІ, очікується, що він відбудеться приблизно наприкінці жовтня — листопаді 2025 року, але це не було підтверджено HumidiFi або Jupiter. Учасникам слід дочекатися офіційних оновлень від @humidifi_ та @JupiterExchange на X.
4. Як я можу взяти участь у продажі $WET?
Участь відбуватиметься через Jupiter DTF, використовуючи гаманець, сумісний з Solana, поповнений USDC. Точні кроки та критерії відбору будуть повідомлені в офіційних оголошеннях.
5. Чи можна буде торгувати $WET після продажу?
Так. Згідно з публікаціями HumidiFi та Jupiter на X, $WET буде доступний для торгівлі на Meteora відразу після завершення продажу DTF.
6. Чи опублікував HumidiFi свою токеноміку?
Ще ні. HumidiFi не оприлюднив офіційних деталей щодо пропозиції, розподілу або вестингу $WET. Учасникам слід стежити за офіційними каналами для отримання перевіреної інформації, перш ніж покладатися на будь-які цифри, що циркулюють в інтернеті.