Криптовалюти, орієнтовані на конфіденційність, стали одними з найсильніших рушіїв наприкінці 2025 року. З серпня 2025 року Zcash (ZEC) зріс більш ніж на +1800%, досягнувши близько $688, тоді як Dash (DASH) з початку року піднявся на +194% до приблизно $84. Оскільки обидва активи значно перевершують основні ринкові показники, монети конфіденційності знову привертають увагу інвесторів.
Два ветеранські проєкти, Zcash (ZEC) та Dash (DASH), виділяються як претенденти в категорії так званих «монет конфіденційності». Zcash зосереджується на передовій криптографії нульового розголошення для забезпечення повністю захищених транзакцій, тоді як Dash поєднує швидке врегулювання, ончейн-управління та опціональні функції конфіденційності. Завдяки їхнім контрастним дизайнам та підходам до конфіденційності, порівняння Zcash та Dash пропонує один з найчіткіших способів зрозуміти, як розвивається сектор монет конфіденційності у 2025 році.
Zcash проти Dash: Чому монети конфіденційності популярні у 2025 році
Монети конфіденційності знову привернули увагу широкої громадськості у другій половині 2025 року, завдяки наративним каталізаторам, ончейн-накопиченню та зміні регуляторних умов. Серед них Zcash та Dash показали одні з найсильніших результатів року, що робить їхню продуктивність ключовим індикатором того, як ринок бачить майбутнє конфіденційності в криптоіндустрії.
Монети конфіденційності демонструють тризначне зростання завдяки ключовим каталізаторам
Джерело: CoinGecko
Сектор монет конфіденційності став одним з найефективніших наприкінці 2025 року. З жовтня ринкова капіталізація всього сектора зросла, оскільки трейдери перейшли на активи, що пропонують сильнішу анонімність транзакцій. Каталізатор з'явився 1 жовтня, коли технологічний інвестор Навал Равікант описав Zcash як «страховку від Bitcoin», що призвело до зростання ZEC більш ніж на 60% за 24 години та підняло сегмент конфіденційності більш ніж на 35% за місяць. Зростання регуляторного контролю, майбутні правила податкової звітності 2026 року та посилення європейських обмежень на токени з підвищеною анонімністю додали імпульсу, оскільки інвестори шукали альтернативи, орієнтовані на конфіденційність, під час слабкого ширшого ринку.
Один з найчіткіших сигналів надійшов від захищеного пулу Zcash, частини мережі, де монети зберігаються на повністю приватних адресах, які приховують деталі відправника, отримувача та суми в блокчейні. У жовтні захищений пул розширився до понад 4,5 мільйона ZEC, досягнувши приблизно 27% від загальної пропозиції, після того як понад 1 мільйон ZEC було захищено протягом трьох тижнів. Таке швидке зростання приватних балансів свідчило про те, що інвестори активно обирали глибшу конфіденційність, що вказує на стійке накопичення, а не на спекулятивну ротацію.
Zcash лідирує з ралі на +1800%, що зумовлене наративом, ставши найбільшою монетою конфіденційності
Ціна ZEC зросла на 1800% за останні 3 місяці | Джерело: BingX Ціна ZEC
Zcash був найсильнішим гравцем у секторі монет конфіденційності, зростаючи більш ніж на +1800% з серпня до середини листопада та піднявшись з менш ніж $40 до близько $688. Підтримка Навала Равіканта вивела ZEC у центр уваги, підкресливши його модель конфіденційності з нульовим розголошенням та позиціонуючи його як хедж проти зростаючої прозорості в основних блокчейнах. Інституційна участь додала імпульсу. Grayscale Zcash Trust зріс з $4,9 мільйона до $13,8 мільйона за один місяць, що становить зростання на 180% і відображає відновлений інституційний інтерес до конфіденційності.
Ончейн-активність підтвердила прорив. Захищений пул перевищив 4,9 мільйона ZEC на початку листопада, що є найвищим зареєстрованим рівнем. Messari повідомив про 1000% зростання частки ZEC у свідомості, а аналітики зазначили, що посилення регуляторного нагляду спонукало деяких власників Bitcoin перевести частину своїх коштів у ZEC для збереження конфіденційності транзакцій.
На початку листопада ринкова капіталізація Zcash вперше перевищила капіталізацію Monero, що ознаменувало помітний зсув сил у ландшафті монет конфіденційності та зміцнило позицію ZEC як нового еталонного активу в секторі.
Dash зростає майже на +200%, оскільки трейдери переходять на зрілі мережі монет конфіденційності
Ціна DASH зросла більш ніж на 200% за останні 3 місяці | Джерело: BingX Ціна DASH
Dash також показав сильні результати у 2025 році, зростаючи приблизно на +194% з початку року та торгуючись близько $84 у середині листопада. Його імпульс прискорився на початку листопада, включаючи одноденне ралі більш ніж на 60%, оскільки ліквідність перетікала в активи конфіденційності після прориву ZEC. Dash виграв від широкої доступності на біржах, усталеної бази користувачів та своєї гібридної моделі, яка поєднує швидке врегулювання з опціональною конфіденційністю, що робить його практичним вибором для трейдерів, які шукають конфіденційність, контрольовану користувачем.
Ключову роль відіграла ротація капіталу. Після вересневої корекції інвестори віддавали перевагу зрілим мережам монет конфіденційності зі стабільною ліквідністю та давніми спільнотами. У той час як Monero зіткнулася з постійними делістингами по всій Європі, Dash залишався широко підтримуваним, що дало йому перевагу під час відновлення інтересу до технологій конфіденційності. Аналітики також зазначили, що з наближенням EU AMLR 2027 адаптивні архітектури конфіденційності можуть отримати відносну силу. Ця комбінація доступності, корисності та загальносекторного імпульсу допомогла Dash досягти найсильніших багатотижневих показників за останні роки.
Що таке Zcash і як він працює?
Джерело: Z.cash
Zcash — це криптовалюта, орієнтована на конфіденційність, створена як форк Bitcoin, що забезпечує як прозорі, так і повністю приватні транзакції. Вона впроваджує докази з нульовим розголошенням (zk-SNARKs) у модель Bitcoin, дозволяючи користувачам перевіряти дійсність транзакції без розкриття відправника, отримувача або суми в блокчейні. Це дає Zcash рідкісну можливість пропонувати повну конфіденційність, зберігаючи при цьому цілісність та можливість аудиту публічного блокчейну.
Zcash працює з двома типами адрес: прозорими адресами (t-адреси), які поводяться подібно до Bitcoin, та захищеними адресами (z-адреси), які забезпечують повну конфіденційність. Кошти, що зберігаються на z-адресах, знаходяться в захищеному пулі, де деталі транзакцій зашифровані, але все ще криптографічно перевіряються мережею. Оновлення протоколу, такі як Sapling та Orchard, зробили приватні транзакції значно швидшими та легшими для підтримки, що призвело до значного збільшення використання захищених транзакцій протягом 2025 року.
Економічний та екосистемний прогноз Zcash на 2025 рік
• Лідерство на ринку: Zcash став провідною монетою конфіденційності у 2025 році, вперше перевищивши Monero (XMR) за ринковою капіталізацією, оскільки притоки концентрувалися навколо ZEC.
• Ончейн-прийняття: Захищений пул перевищив 4,9 мільйона ZEC, досягнувши рекордної частки циркулюючої пропозиції та сигналізуючи про стійкий попит на повністю приватні баланси.
• Інституційні притоки: Grayscale Zcash Trust розширився більш ніж на 180% за один місяць, відображаючи відновлений інституційний інтерес до активів, орієнтованих на конфіденційність.
• Регуляторна відповідність: З посиленням глобальних правил звітності у 2026 році, опціональна модель конфіденційності Zcash все частіше розглядається як збалансований підхід, що підтримує конфіденційність, залишаючись сумісним з вимогами відповідності.
Огляд токеноміки ZEC
• Фіксована пропозиція: Zcash має максимальну пропозицію 21 мільйон ZEC, що відображає модель дефіциту Bitcoin та підтверджує його роль як обмеженого цифрового активу.
• Консенсус Proof-of-Work: Мережа використовує PoW, де майнери перевіряють блоки та отримують винагороди ZEC за забезпечення безпеки ланцюга.
• Графік халвінгу: Винагороди за блок зменшуються кожні чотири роки; халвінг 2024 року посилив емісію та зменшив нову пропозицію, що надходить в обіг.
• Зростаюча захищена пропозиція: Більше 25–27% циркулюючого ZEC зараз знаходиться в захищеному пулі, що підкреслює зростаюче прийняття повністю приватних балансів.
• Фінансування сталого розвитку: Electric Coin Company та Zcash Foundation отримують визначені протоколом асигнування для підтримки поточного розвитку, досліджень та обслуговування екосистеми.
Що таке Dash і як він працює?
Джерело: Dash.org
Dash — це цифрова валюта, запущена у 2014 році, яка зосереджена на швидких, недорогих та надійних платежах з конфіденційністю, контрольованою користувачем. Спочатку форкований від Bitcoin, Dash модифікує базовий дизайн для створення більш ефективної мережі транзакцій, пропонуючи майже миттєве врегулювання та передбачувані комісії. Його архітектура поєднує модель безпеки Bitcoin з покращеннями, адаптованими для платежів, що робить Dash однією з найперших блокчейн-мереж, оптимізованих для повсякденних транзакцій.
Dash працює через дворівневу систему. Майнери захищають блокчейн за допомогою Proof-of-Work, тоді як мастерноди надають розширені функції, такі як InstantSend для швидкого розрахунку, PrivateSend для опціональної конфіденційності та ончейн-управління. Замість повністю приватних адрес, Dash використовує децентралізований механізм змішування монет, який приховує історію транзакцій, не замінюючи прозорість свого базового рівня. Цей дизайн балансує конфіденційність користувачів з прозорістю, що відповідає вимогам регуляторів, підтримуючи як особисті платежі, так і інтеграції з продавцями.
Економічний та екосистемний прогноз Dash на 2025 рік
• Сильна продуктивність: Dash зріс майже на +200% з початку 2025 року, підтримуваний відновленою ротацією інвесторів у зрілі активи конфіденційності, орієнтовані на транзакції.
• Імпульс використання: Попит на швидке врегулювання та конфіденційність, контрольовану користувачем, зріс під час загального ралі монет конфіденційності у жовтні–листопаді.
• Сила доступності: Dash підтримував широку доступність на біржах та гаманцях, що дало йому перевагу в ліквідності, оскільки інші монети конфіденційності зіткнулися з регіональними делістингами.
• Регуляторне позиціонування: З наближенням AMLR 2027, модель опціональної конфіденційності Dash розглядається як більш відповідна вимогам, ніж повністю анонімні мережі.
Огляд токеноміки DASH
• Максимальна пропозиція: Приблизно 18,9 мільйона DASH, з обмеженим довгостроковим графіком емісії.
• Структура консенсусу: Dash поєднує майнінг Proof-of-Work з рівнем мастернод, який підтримує управління та розширені мережеві функції.
• Розподіл винагороди за блок: Винагороди розподіляються між майнерами, мастернодами та казначейством для фінансування безпеки, операцій та розвитку екосистеми.
• Крива емісії: Винагороди за блок зменшуються приблизно на 7% щорічно, поступово знижуючи інфляцію пропозиції з часом.
• Корисність: DASH використовується для транзакцій, врегулювань InstantSend, змішування PrivateSend та стейкінгу мастернод, що робить його як платіжним активом, так і токеном управління.
Zcash проти Dash: Яка монета конфіденційності краща у 2025 році?
Оскільки активи, орієнтовані на конфіденційність, набрали обертів у 2025 році, Zcash та Dash стали двома найбільш обговорюваними мережами в цьому секторі. Обидва належать до ширшої категорії монет конфіденційності, проте вони були створені для різних цілей та пропонують різні рівні конфіденційності, швидкості та підтримки екосистеми.
Zcash зосереджується на передовій криптографії нульового розголошення та розроблений для користувачів, яким потрібна сильна, математично доведена конфіденційність. Dash, навпаки, зосереджується на миттєвих платежах з опціональною конфіденційністю, що робить його більш практичним для повсякденних транзакцій. Ця різниця в архітектурі пояснює, чому інвестори ставляться до цих двох активів по-різному і чому вони приваблюють різні групи користувачів у 2025 році.
• Обирайте Zcash, якщо вам потрібні повністю приватні транзакції, підкріплені доказами з нульовим розголошенням, сильний інституційний доступ та зростаюча захищена пропозиція.
• Обирайте Dash, якщо вам потрібні швидкі, недорогі платежі з опціональною конфіденційністю та широка доступність на біржах.
• Обирайте будь-який, якщо ви хочете перевірені, надійні активи конфіденційності, які перевершили ринок під час ротації 2025 року в альтернативні засоби збереження вартості.
Обидва активи залишаються актуальними у 2025 році, але вони відмінно виконують різні ролі. Zcash сильніший як засіб збереження вартості, що забезпечує конфіденційність, тоді як Dash краще підходить як платіжна мережа, орієнтована на транзакції.
| Категорія | Zcash (ZEC) | Dash (DASH) |
| Рік запуску | 2016 | 2014 |
| Форк Bitcoin | Так (форк Bitcoin з рівнем zk-SNARK) | Так (форк Bitcoin з рівнем мастернод) |
| Максимальна пропозиція | 21 мільйон | ~18,9 мільйона |
| Механізм консенсусу | Proof-of-Work | Proof-of-Work + рівень мастернод |
| Ключова технологія | zk-SNARKs, захищений пул Orchard | InstantSend, Мастерноди, PrivateSend |
| Період халвінгу | ~кожні 4 роки | Зменшення винагороди ~7,14% кожні ~210 240 блоків (≈383 дні) |
| Модель конфіденційності | Повністю приватні захищені транзакції | Опціональна конфіденційність на основі змішування монет |
| Типи адрес | Прозорі + Захищені | Єдиний тип адреси з опціональним змішуванням |
| Швидкість транзакцій | Стандартний час PoW | Секунди з InstantSend |
| Інституційний доступ | Сильний (Grayscale ZEC Trust) | Помірний, але широко представлений на біржах |
| Найкраще для | Користувачів, яким потрібна повна конфіденційність | Користувачів, які хочуть швидкі платежі з опціональною конфіденційністю |
Ризики та міркування перед торгівлею монетами конфіденційності
1. Вища регуляторна невизначеність: Монети конфіденційності часто стикаються з більш суворим наглядом через їхні функції конфіденційності, а майбутні зміни політики або правила бірж можуть вплинути на ліквідність та доступність.
2. Більша волатильність цін: Активи, орієнтовані на конфіденційність, можуть відчувати різкіші коливання цін, спричинені наративними каталізаторами, дисбалансом ліквідності та раптовими змінами ринкових настроїв.
3. Потенційні зміни лістингу: Доступність монет конфіденційності на біржах може змінюватися з оновленнями регуляторних норм, що може вплинути на те, де і як ними можна торгувати.
4. Технічна складність: Захищені транзакції та гаманці, орієнтовані на конфіденційність, вимагають належного налаштування та розуміння, а помилки можуть призвести до затримок або невдалих переказів.
5. Ризик ліквідності та прослизання: Нижча ліквідність під час волатильних періодів може розширити спреди та збільшити прослизання, особливо при використанні кредитного плеча.
6. Обмеження операційної конфіденційності: Сильна конфіденційність не гарантує повної анонімності, оскільки погана гігієна гаманця або змішування з прозорими адресами може послабити захист конфіденційності.
Підсумкові думки
Сектор монет конфіденційності став однією з найактивніших областей ринку у 2025 році, оскільки трейдери, розробники та установи приділяли більше уваги ончейн-конфіденційності. Zcash та Dash відіграли центральну роль у цій тенденції, підтримувані відновленим попитом на приватні транзакції та посиленим інтересом до альтернативних моделей збереження вартості.
Zcash пропонує передову криптографію нульового розголошення та повністю захищені транзакції, тоді як Dash зосереджується на швидких платежах з опціональною конфіденційністю. Вибір між ними залежить від рівня конфіденційності, який потрібен користувачеві, типу мережевого дизайну, якому він віддає перевагу, та того, як він планує використовувати актив.
Для всіх, хто досліджує цю категорію, розуміння відмінностей між основними монетами конфіденційності є важливим. Оскільки регуляторне середовище змінюється, а ринок продовжує розвиватися, чітке розуміння того, як працює кожен протокол, допоможе вам приймати більш обґрунтовані рішення.