Staking vẫn là nền tảng của các mạng crypto Proof-of-Stake (PoS), mang lại phần thưởng thụ động cho việc hỗ trợ bảo mật blockchain. Nhưng không phải tất cả các phương thức staking đều được tạo ra như nhau. Tính đến giữa năm 2025, Ethereum dẫn đầu với hơn 37 triệu ETH được stake, chiếm khoảng 30% tổng nguồn cung, tăng từ các con số trước đó. Trong khi đó, lợi suất staking trung bình trên các mạng chính là khoảng 6.8%, mặc dù có sự khác biệt đáng kể: Ethereum mang lại khoảng 4-5% APY, Solana cung cấp 5-7%, và một số chuỗi mới nổi vẫn cung cấp 10-12% để thu hút những người tham gia sớm. Những xu hướng này phản ánh sự phổ biến ngày càng tăng và động lực phát triển của staking trong thị trường crypto hiện tại.
Dưới đây là phân tích rõ ràng về liquid staking, native (truyền thống) staking và pool staking, giúp bạn chọn chiến lược phù hợp với mục tiêu crypto của mình.
Staking Là Gì Và Nó Hoạt Động Như Thế Nào?
Cách staking crypto hoạt động | Nguồn: The Motley Fool
Staking là cách kiếm thưởng bằng cách khóa cryptocurrency của bạn để hỗ trợ hoạt động của blockchain. Nó được sử dụng bởi các mạng Proof of Stake (PoS) như Ethereum, Solana, Cardano, và Polygon, dựa vào các staker, không phải thợ đào, để xác thực giao dịch và giữ an toàn cho mạng.
Đây là cách nó hoạt động:
• Khi bạn stake, bạn cam kết crypto của mình (như ETH hoặc SOL) với mạng.
• Đổi lại, blockchain thưởng cho bạn các token mới, thường được gọi là phần thưởng staking.
• Tại sao? Bởi vì tài sản được stake của bạn giúp xác thực giao dịch và ngăn chặn gian lận. Càng stake nhiều crypto, bạn càng có cơ hội cao được chọn để xác thực khối tiếp theo.
Các Loại Staking Khác Nhau Có Sẵn Là Gì?
Staking không phải là một kích cỡ cho tất cả. Mặc dù mục tiêu - kiếm thu nhập thụ động bằng cách giúp bảo mật blockchain là giống nhau, cách bạn stake có thể khác nhau tùy thuộc vào kỹ năng kỹ thuật, quy mô đầu tư và nhu cầu thanh khoản của bạn. Hiện tại, có ba phương thức staking chính cho hầu hết người nắm giữ crypto: native staking, pool staking và liquid staking. Mỗi loại cung cấp sự cân bằng khác nhau giữa phần thưởng, tính linh hoạt và rủi ro. Đây là những gì bạn cần biết để đưa ra lựa chọn đúng đắn.
| Tính năng | Native Staking | Pool Staking | Liquid Staking |
| Thanh khoản | Bị khóa | Bị khóa hoặc bị trì hoãn | Có thể sử dụng qua Liquid Staking Tokens (LSTs) |
| Khả năng tiếp cận | Yêu cầu kỹ thuật cao (ví dụ: 32 ETH trên Ethereum) | Thấp hơn — nguồn lực được gộp chung | Thấp — không yêu cầu thiết lập validator |
| Tính linh hoạt | Thấp | Vừa phải | Cao — token có thể sử dụng trong DeFi |
| Rủi ro | Slashing, downtime validator, trì hoãn unbonding | Rủi ro đối tác, quản lý validator kém | Lỗi smart contract, depegging token, phụ thuộc vào giao thức |
| Hiệu quả vốn | Cơ bản — toàn bộ số tiền phải được stake | Hiệu quả chia sẻ — mức tối thiểu thấp hơn | Cao — lợi suất kép qua phần thưởng staking + DeFi |
| Ví dụ | Ethereum 2.0 (validator solo), Cosmos Hub, Polkadot (tự làm hoặc ủy thác) | BingX Earn, Everstake | Lido (stETH), Rocket Pool (rETH), Marinade (mSOL), Ankr, Jito (JitoSOL) |
1. Native (Truyền thống) Staking
Native staking bao gồm việc khóa token của bạn trực tiếp vào mạng, bằng cách chạy node validator của riêng bạn bằng cách stake 32 ETH trên Ethereum hoặc vận hành validator Solana với mức stake tối thiểu 1 SOL, hoặc bằng cách ủy thác cho một validator hiện có. Nó mang lại phần thưởng cao và rủi ro bên thứ ba thấp, nhưng tài sản của bạn bị khóa và yêu cầu chuyên môn kỹ thuật hoặc tin tưởng vào validator được chọn.
2. Pool Staking
Pool staking cho phép bạn kết hợp crypto của mình với những người dùng khác trong một validator chung, giảm rào cản gia nhập và đơn giản hóa quy trình. Các nền tảng như BingX Earn làm cho cách tiếp cận này thân thiện với người mới bắt đầu và dễ tiếp cận với không yêu cầu vốn lớn, mặc dù vẫn có thời gian khóa và một số rủi ro đối tác từ người vận hành pool.
3. Liquid Staking
Liquid staking cung cấp cho bạn token có thể giao dịch (LST) đại diện cho tài sản được stake của bạn, cho phép bạn kiếm thưởng trong khi sử dụng token trong DeFi. Các nền tảng như Lido phát hành liquid staking tokens (LSTs) như stETH, cung cấp thanh khoản và hiệu quả vốn vượt trội, nhưng với những rủi ro bổ sung như lỗ hổng smart contract và depegging token.
Tại Sao Staking Crypto Lại Quan Trọng Năm 2025?
Khi staking tiếp tục phát triển, việc chọn giữa native, pool hoặc liquid staking không chỉ là vấn đề sở thích; đó là quyết định chiến lược ảnh hưởng đến thanh khoản, tiềm năng phần thưởng và mức độ rủi ro của bạn. Đây là lý do tại sao điều này quan trọng hơn bao giờ hết vào năm 2025:
1. Thanh Khoản So Với Lợi Suất: Cân Bằng Tính Linh Hoạt Và Lợi Nhuận
Staking truyền thống thường khóa tiền của bạn trong nhiều ngày hoặc thậm chí nhiều tuần. Điều đó tốt nếu bạn là người nắm giữ dài hạn, nhưng không lý tưởng nếu điều kiện thị trường thay đổi. Liquid staking giải quyết điều này bằng cách phát hành Liquid Staking Tokens (LSTs), như stETH hoặc rETH, cho phép bạn kiếm phần thưởng staking trong khi vẫn sử dụng vốn của mình trong DeFi.
Với 68,7 tỷ USD bị khóa trong các giao thức liquid staking tính đến tháng 8 năm 2025, rõ ràng mô hình này đang được chú ý. Những LST này có thể được giao dịch, sử dụng làm tài sản thế chấp hoặc nạp vào các pool thanh khoản, mở khóa tiềm năng thu nhập kép: phần thưởng staking cộng với lợi suất DeFi. Ví dụ, người nắm giữ stETH vẫn có thể kiếm khoảng 2,68% APR trên Ethereum trong khi đồng thời kiếm thêm lợi suất trên các nền tảng như Aave hoặc Curve.
2. Rủi Ro Và Độ Phức Tạp: Biết Những Gì Bạn Đang Đăng Ký
Mỗi phương thức staking đều có profile rủi ro khác nhau:
• Native staking tương đối đơn giản. Bạn hoặc chạy node validator hoặc ủy thác token của mình. Mặc dù được coi là tùy chọn an toàn nhất và gốc gác nhất của giao thức, token của bạn bị khóa và không thể giao dịch hoặc sử dụng trong trường hợp khẩn cấp.
• Pool staking giúp người dùng có số lượng nhỏ hơn (ví dụ: <32 ETH) tham gia dễ dàng hơn, nhưng phần thưởng và bảo mật của bạn phụ thuộc vào hiệu suất của người vận hành pool. Cũng có rủi ro đối tác nếu người vận hành quản lý sai tiền hoặc bị slashing.
• Liquid staking, mặc dù cung cấp tính linh hoạt vượt trội, lại đưa ra các lớp rủi ro mới: lỗ hổng smart contract, depegging token và phụ thuộc vào các giao thức bên thứ ba. Nếu giá trị LST của bạn (ví dụ: stETH) khác biệt so với token cơ sở (ETH), bạn có thể gặp thua lỗ, đặc biệt trong thị trường biến động.
3. Rõ Ràng Về Quy Định: Đèn Xanh Cho Liquid Staking
Trong một quyết định mang tính bước ngoặt, SEC Hoa Kỳ đã xác nhận vào ngày 6 tháng 8 năm 2025 rằng Liquid Staking Tokens (LSTs) không phải là chứng khoán. Sự rõ ràng về quy định này là một cột mốc quan trọng; nó loại bỏ sự không chắc chắn về pháp lý cho các nền tảng và nhà đầu tư, cho phép các quỹ tổ chức, ngân hàng và các nhà quản lý tài sản khám phá liquid staking như một chiến lược tạo lợi suất tuân thủ.
Quyết định này đã thúc đẩy tăng trưởng: phí liquid staking hàng tuần đã vượt quá 40,9 triệu USD và các giao thức hiện đang tạo ra hơn 3 triệu USD doanh thu hàng tuần, theo Staking Rewards. Với ma sát quy định đã được loại bỏ, hãy mong đợi sự tham gia rộng rãi hơn, cơ sở hạ tầng tốt hơn và nhiều đổi mới hơn trên các nền tảng liquid staking.
Năm 2025, lựa chọn staking của bạn không còn chỉ về việc kiếm phần thưởng, mà còn về tối ưu hóa vốn, quản lý rủi ro và phù hợp với các quy tắc mới của tài chính Web3. Cho dù bạn ưu tiên sự đơn giản, phi tập trung hay thanh khoản, việc hiểu các đánh đổi đằng sau mỗi mô hình là chìa khóa để tối đa hóa tiềm năng thu nhập của crypto.
Liquid Staking So Với Traditional Staking So Với Pool Staking: Một So Sánh
So sánh liquid staking, traditional staking và pool staking | Nguồn: Kiln.fi
Việc chọn phương thức staking phù hợp phụ thuộc vào quy mô vốn, mức độ chấp nhận rủi ro, nhu cầu thanh khoản và mức độ tích cực bạn muốn sử dụng crypto trong khi kiếm tiền của mình. Dưới đây là phân tích chi tiết về native staking, pool staking và liquid staking, cách mỗi loại hoạt động, lợi ích và nhược điểm của chúng, và khi nào bạn nên cân nhắc sử dụng chúng.
1. Native (Truyền thống) Staking
Native staking là hình thức staking trực tiếp và tích hợp giao thức nhất. Nó bao gồm việc khóa crypto của bạn trực tiếp vào smart contract của blockchain để hỗ trợ cơ chế đồng thuận Proof-of-Stake (PoS). Bạn có thể trở thành validator, yêu cầu chuyên môn kỹ thuật, thiết lập chuyên dụng và vốn tối thiểu (ví dụ: 32 ETH trên Ethereum, 10.000 ADA trên Cardano hoặc 1 DOT trên Polkadot), hoặc ủy thác token của bạn cho node validator thực hiện staking thay mặt bạn. Validator bảo mật mạng bằng cách xác thực các khối, và đổi lại, cả validator và người ủy thác đều nhận được phần thưởng staking.
Ưu Và Nhược Điểm Của Traditional Staking Là Gì?
Lợi thế lớn nhất của native staking là tính bảo mật và đơn giản; bạn đang stake trực tiếp trên mạng, mà không cần dựa vào các bên trung gian. Điều này giảm rủi ro đối tác và thường dẫn đến phần thưởng cơ sở cao hơn so với các phương thức khác. Tuy nhiên, nó có những hạn chế lớn: token của bạn bị khóa trong một khoảng thời gian nhất định, bạn có thể phải đối mặt với việc trì hoãn unbonding, và nếu bạn đang chạy validator, bạn sẽ cần quản lý uptime và rủi ro bị slashing do hành vi sai trái hoặc downtime của node.
Khi Nào Chọn Native Staking
Native staking lý tưởng nếu bạn là người nắm giữ dài hạn với vốn đủ lớn và nhu cầu thanh khoản thấp. Nó phù hợp với các nhà đầu tư muốn liên kết tối đa với mạng và có xu hướng kỹ thuật hoặc sẵn sàng ủy thác cho các validator có uy tín. Nếu bạn thoải mái không truy cập tiền của mình trong vài tuần hoặc vài tháng và đánh giá cao việc hỗ trợ phi tập trung, native staking là cách trực tiếp nhất để kiếm tiền trong khi đóng góp cho bảo mật blockchain. Thiết lập validator solo của Ethereum, mô hình ủy thác của Cardano và hệ thống đề cử của Polkadot là những ví dụ điển hình về native staking trong thực tế.
Liquid so với native staking | Nguồn: Phantom Wallet
2. Pool Staking
Pool staking cho phép nhiều người dùng kết hợp token của họ vào một pool staking chung, giảm rào cản gia nhập. Những pool này, có sẵn trên các nền tảng như BingX Earn và Everstake, quản lý cơ sở hạ tầng validator thay mặt tất cả người tham gia. Ngay cả số lượng token nhỏ (ví dụ: thấp đến 0,1 SOL hoặc 0,01 ETH) có thể được stake thông qua pool, và phần thưởng được phân phối tỷ lệ dựa trên đóng góp của mỗi người dùng.
Ưu Và Nhược Điểm Của Pool Staking Là Gì?
Pool staking cung cấp truy cập dễ dàng và lợi nhuận vừa phải với thiết lập tối thiểu. Nó đặc biệt hấp dẫn đối với người dùng không am hiểu kỹ thuật hoặc những người có số lượng nhỏ. Tuy nhiên, người dùng vẫn phải đối mặt với thời gian khóa tài sản và rủi ro đối tác, vì người vận hành pool kiểm soát việc lựa chọn validator và hiệu suất. Quản lý sai hoặc phạt validator có thể giảm phần thưởng của bạn hoặc, trong trường hợp cực đoan, dẫn đến mất một phần tiền.
Khi Nào Chọn Pool Staking
Pool staking là lựa chọn tuyệt vời cho người dùng có danh mục đầu tư khiêm tốn muốn kiếm phần thưởng một cách thụ động mà không cần quản lý validator. Nó lý tưởng cho những người coi trọng sự dễ sử dụng, chấp nhận một số thời gian trì hoãn rút tiền và ưa thích một bên trung gian đáng tin cậy để xử lý mặt kỹ thuật. Các ví dụ phổ biến bao gồm staking ETH hoặc SOL qua BingX Earn, hoặc ADA trên các pool Daedalus hoặc Yoroi.
3. Liquid Staking
Liquid staking là mô hình staking linh hoạt và hiệu quả vốn nhất. Khi bạn stake thông qua các nền tảng như Lido, Rocket Pool, Marinade Finance, Ankr hoặc Jito, bạn nhận được Liquid Staking Token (LST), như stETH (Lido), rETH (Rocket Pool) hoặc mSOL (Marinade), đại diện cho tài sản được stake của bạn. Những token này kiếm phần thưởng staking và có thể được sử dụng trên các giao thức DeFi để cho vay, yield farming hoặc giao dịch, cho phép bạn mở khóa dòng thu nhập kép.
Ưu Và Nhược Điểm Của Liquid Staking Là Gì?
Lợi thế cốt lõi là thanh khoản; tài sản được stake của bạn tiếp tục kiếm tiền trong khi vẫn có thể sử dụng hoàn toàn trong DeFi. Bạn có thể sử dụng stETH trên Aave, giao dịch mSOL trên Jupiter hoặc nạp rETH vào Balancer để có thêm lợi suất. Tuy nhiên, liquid staking thêm rủi ro smart contract, phụ thuộc nền tảng và khả năng depegging, khi LST lệch giá trị so với tài sản cơ sở do vấn đề thanh khoản hoặc biến động.
Khi Nào Chọn Liquid Staking
Liquid staking phù hợp nhất với người dùng DeFi tích cực và những người tìm kiếm lợi suất muốn hiệu quả vốn mà không hy sinh phần thưởng staking. Nó lý tưởng nếu bạn cần tính linh hoạt, như sử dụng stETH làm tài sản thế chấp trên Aave hoặc giao dịch mSOL trên Jupiter, trong khi tiếp tục kiếm thu nhập thụ động. Nếu bạn thoải mái quản lý rủi ro giao thức và điều hướng DeFi, liquid staking cung cấp cách mạnh mẽ nhất để đưa crypto của bạn vào hoạt động năm 2025.
Suy Nghĩ Cuối Cùng: Loại Staking Nào Tốt Nhất Để Chọn Năm 2025?
Không có câu trả lời chung cho tất cả khi nói đến staking năm 2025. Mỗi phương thức, native staking, pool staking và liquid staking, đều cung cấp sự cân bằng độc đáo về khả năng tiếp cận, tiềm năng lợi suất và kiểm soát. Lựa chọn đúng phụ thuộc vào mục tiêu tài chính, mức độ thoải mái về kỹ thuật và tốc độ bạn có thể cần truy cập vào tiền của mình.
Native staking phù hợp nhất với những người nắm giữ dài hạn ưu tiên liên kết mạng, tham gia trực tiếp và rủi ro bên thứ ba thấp hơn, mặc dù nó yêu cầu khóa tiền và có thể quản lý trách nhiệm validator. Pool staking cung cấp lựa chọn dễ tiếp cận hơn cho người dùng có số lượng nhỏ hơn, loại bỏ rào cản kỹ thuật nhưng đưa ra rủi ro chung và thanh khoản hạn chế. Liquid staking lý tưởng cho những người tham gia DeFi tích cực tìm kiếm hiệu quả vốn và tính linh hoạt, nhưng nó mang theo những rủi ro bổ sung liên quan đến smart contract, depegging token và độ tin cậy của giao thức.
Hãy nhớ: Tất cả các hình thức staking đều mang một mức độ rủi ro nào đó, cho dù đó là phạt slashing, downtime validator, lỗi smart contract hoặc depegging token. Luôn thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi cam kết tài sản của bạn, và chọn các nền tảng có hồ sơ theo dõi mạnh mẽ, quản trị minh bạch và thực hành bảo mật vững chắc.
Cuối cùng, phương thức staking tốt nhất là phương thức phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro, nhu cầu thanh khoản và chiến lược đầu tư của bạn.