Đến tháng 08-2025, tổng giá trị khóa (TVL) trong DeFi đã tăng lên 156 tỷ đô la, đánh dấu mức cao trong ba năm. Một động lực chính đằng sau sự phục hồi này là sự gia tăng của kho bạc crypto như BTC, ETH và BNB, với các quỹ và doanh nghiệp tìm kiếm những cách thức vượt ra ngoài việc nắm giữ tài sản đơn thuần để tạo ra lợi suất on-chain ổn định. Stablecoin và ETH đang được triển khai tích cực vào thị trường cho vay, các pool staking và các giao thức khác, báo hiệu rằng DeFi đang trở thành một thành phần thiết yếu trong chiến lược tổ chức.
Liquid staking đã đóng một vai trò quan trọng trong việc tạo điều kiện cho sự chuyển đổi này. Nó làm giảm rào cản tham gia staking trong khi vẫn giữ tài sản thanh khoản, tạo ra những cách thức mới cho dòng vốn chảy qua DeFi. Dựa trên nền tảng này, restaking đã xuất hiện vào năm 2025 như một phần mở rộng quan trọng. Bằng cách cho phép các tài sản đã stake bảo mật cho các giao thức bổ sung, nó kết hợp việc tạo lợi suất với mô hình bảo mật chia sẻ mạnh mẽ hơn, tích hợp sâu hơn DeFi vào bối cảnh tài chính rộng lớn hơn.
Restaking Là Gì và Hoạt Động Ra Sao?
Cách Restaking Hoạt Động | Nguồn: CoinGecko
Restaking là một trong những đổi mới được bàn luận nhiều nhất trong DeFi trong năm 2025. Về bản chất, đây là cách thức tăng hiệu quả của các tài sản crypto đã stake bằng cách cho phép chúng được tái sử dụng cho nhiều mục đích. Truyền thống, khi các token như ETH được stake, chúng bảo mật cho blockchain cơ sở và tạo ra phần thưởng, nhưng tiện ích của chúng kết thúc tại đó. Restaking thay đổi mô hình này bằng cách để các tài sản tương tự cũng bảo mật cho các giao thức và middleware bổ sung, tạo ra cơ hội mới cho cả việc tạo lợi suất và bảo mật mạng.
Khái niệm này có liên quan chặt chẽ với sự gia tăng của liquid staking, lần đầu tiên cho phép các staker duy trì tính linh hoạt và tiếp tục sử dụng tài sản của họ trên khắp DeFi trong khi vẫn kiếm được phần thưởng staking. Restaking đi xa hơn một bước. Thay vì stake một lần và kết thúc, người tham gia có thể chọn vào restaking và mở rộng tính bảo mật và giá trị của tài sản họ trên nhiều lớp của hệ sinh thái. Điều này làm cho restaking không chỉ là cơ hội lợi suất mà còn là khối xây dựng quan trọng để mở rộng cơ sở hạ tầng phi tập trung.
Có hai loại restaking chính:
• Native restaking: Native restaking được thực hiện trực tiếp bởi validator. Những ai đã stake để bảo mật blockchain cơ sở có thể "tham gia" để mở rộng tài sản đã stake của họ cho các giao thức bổ sung. Trên Ethereum, điều này yêu cầu chạy một validator với ít nhất 32 ETH, điều này làm cho nó chủ yếu chỉ có thể tiếp cận được với các nhà vận hành node và tổ chức. Vì không có token mới nào được tạo ra, native restaking giảm một số rủi ro nhưng ít có thể tiếp cận hơn với người dùng bán lẻ.
• Liquid restaking: Liquid restaking làm cho quá trình này có thể tiếp cận được với một nhóm người dùng rộng lớn hơn. Nó hoạt động bằng cách chấp nhận liquid staking token (LST) và phát hành liquid restaking token (LRT) đại diện cho vị thế của người dùng. Những token này có thể được giao dịch, sử dụng làm tài sản thế chấp, hoặc triển khai trên khắp DeFi trong khi vẫn kiếm được phần thưởng. Lợi thế là khả năng tiếp cận và thanh khoản, mặc dù nó giới thiệu các lớp smart contract bổ sung và rủi ro tiềm ẩn như token depegging.
Cùng nhau, native và liquid restaking tạo thành một mô hình kép. Native restaking cung cấp cho các validator chuyên nghiệp một cách để mở rộng tiện ích của stake của họ, trong khi liquid restaking làm cho các cơ hội tương tự có sẵn cho những người tham gia DeFi hàng ngày.
Tại Sao Restaking Quan Trọng Trong Năm 2025?
TVL Liquid Restaking đạt 30 tỷ trong tháng 08-2025 | Nguồn: DefiLlama
Restaking đã trở thành một trong những phát triển quan trọng nhất trong DeFi năm nay. Tăng trưởng thị trường mạnh mẽ, quy định rõ ràng hơn, và các trường hợp sử dụng mở rộng đang thúc đẩy việc áp dụng của nó trên cả người chơi bán lẻ và tổ chức.
• Tiềm năng thị trường 40 tỷ đô la: Nghiên cứu Cointelegraph ước tính toàn bộ thị trường restaking đại diện cho cơ hội 40 tỷ đô la, vì nó cho phép các tài sản đã stake bảo mật cho nhiều giao thức cùng một lúc. Trong đó, chỉ riêng TVL liquid restaking trên Ethereum đã đạt 30 tỷ đô la vào tháng 08-2025, cho thấy sức hút mạnh mẽ ngay cả ở giai đoạn đầu này.
• Việc áp dụng tổ chức được hỗ trợ bởi quy định: Đạo luật GENIUS năm 2025 và việc SEC công nhận liquid staking đã làm giảm các rào cản tuân thủ, mở đường cho các quỹ, người giám sát và sàn giao dịch tham gia vào restaking. Các tổ chức đang bắt đầu coi nó như một phần của chiến lược lợi suất DeFi rộng lớn hơn.
• Mở rộng cross-chain: Restaking đang di chuyển ra ngoài Ethereum, với các framework mới cho phép tài sản từ nhiều blockchain đóng góp vào bảo mật chia sẻ. Sự phát triển này đang định vị restaking như một lớp phối hợp toàn cầu trên các L1, L2, và mạng modular.
• Môi trường lợi suất vĩ mô: Với lợi suất truyền thống vẫn còn thấp, thu nhập staking trung bình của Ethereum khoảng 4.5% hàng năm, cộng với phần thưởng restaking, cung cấp một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi tức on-chain bền vững.
Tóm lại, 2025 là một năm quan trọng nơi restaking đang chuyển từ một đổi mới DeFi thích hợp thành một lớp nền tảng của bảo mật blockchain và tạo lợi suất.
Top 8 Dự Án Crypto Restaking Đáng Xem Trong Năm 2025
Restaking đã nhanh chóng mở rộng quy mô vào năm 2025, với thị trường được ước tính ở mức 40 tỷ đô la và 30 tỷ đô la TVL liquid restaking trên Ethereum tính đến tháng 08-2025. Các giao thức đang thực hiện các phương pháp khác nhau, từ tham gia cấp độ validator đến liquid restaking token có thể tiếp cận với người dùng DeFi hàng ngày.
Đây là 8 dự án dẫn đầu không gian này trong năm nay:
1. EigenLayer (EIGEN) - Giao Thức Restaking cho Ethereum
Nguồn: EigenLayer
Loại dự án: Giao thức cơ sở hạ tầng Native Restaking Ethereum nền tảng
EigenLayer đã thiết lập mình như người dẫn đầu không thể tranh cãi trong không gian restaking, với TVL của nó tăng vọt lên hơn 15 tỷ đô la và làm cho nó trở thành dự án DeFi lớn thứ ba theo tổng giá trị khóa. Giao thức đang chuẩn bị các nâng cấp lớn cho năm 2025, bao gồm Rewards v2 và việc giới thiệu khả năng slashing, định vị nó để tiếp tục thống trị trong cảnh quan restaking đang phát triển.
Giao thức hoạt động bằng cách tạo ra một thị trường nơi các mạng blockchain có thể khai thác cơ sở hạ tầng bảo mật hiện có của Ethereum thay vì xây dựng từ đầu. Mô hình bảo mật chia sẻ này đã thu hút hàng chục dự án bao gồm các lớp khả dụng dữ liệu, mạng oracle, và các giao thức cầu nối. Cách tiếp cận của EigenLayer đã tỏ ra thành công đến mức nó đã sinh ra toàn bộ một ngành công nghiệp của các giao thức restaking cạnh tranh cố gắng sao chép mô hình của nó.
2. Solayer (LAYER) - Giao Thức Restaking cho Solana
Loại dự án: Giao thức Restaking và Mở rộng quy mô tăng tốc phần cứng trên Solana
Solayer đã xuất hiện như giao thức restaking hàng đầu trên Solana, thành công trong việc thu hút tiền gửi 155 triệu đô la trước khi mainnet ra mắt và đạt được mức giới hạn tiền gửi ban đầu trong vòng 45 phút trong các giai đoạn đầu tiên. Giao thức đã tiết lộ lộ trình đầy tham vọng cho năm 2025, giới thiệu Solayer InfiniSVM cách mạng, một blockchain SVM tăng tốc phần cứng hứa hẹn kiến trúc cụm thực thi đa vô hạn có thể mở rộng với khả năng hiệu suất 100 Gbps.
Giao thức phân biệt mình bằng cách tập trung vào tăng tốc phần cứng và máy tính hiệu suất cao, hứa hẹn đạt được 1,000,000+ giao dịch mỗi giây thông qua công nghệ InfiniSVM của nó. Solayer cũng đã đảm bảo các quan hệ đối tác chiến lược và hoàn thành nhiều vòng gọi vốn, định vị nó như một đối thủ nghiêm túc với các giải pháp restaking dựa trên Ethereum. Đội ngũ bao gồm các kỹ sư trước đây từ các công ty công nghệ lớn mang lại chuyên môn về hệ thống phân tán và khả năng mở rộng blockchain.
3. Kernel DAO (KERNEL) - Giao Thức Restaking cho ETH, BNB, và BTC
Loại dự án: Giao thức Restaking Đa chuỗi hỗ trợ ETH, BNB, và BTC trên 10+ mạng
Kernel DAO (trước đây là Kelp DAO) đã nhanh chóng xuất hiện như một trong những nền tảng liquid restaking lớn nhất với hơn 2 tỷ đô la TVL, thành công trong việc dẫn hơn 10% tổng số tiền gửi EigenLayer qua giao thức của nó trong vòng 15 ngày đầu ra mắt. Giao thức đã đổi thương hiệu thành Kernel DAO vào cuối năm 2024, đại diện cho một sự phát triển chiến lược mở rộng ra ngoài trọng tâm Ethereum ban đầu để bao gồm khả năng restaking đa chuỗi trên 10+ tích hợp Layer-2 và 120+ tích hợp DeFi.
Token rsETH của Kernel DAO phục vụ như một liquid restaking token cho phép người dùng tối đa hóa lợi suất staking bằng cách chuyển đổi liquid staking token như stETH hoặc rETH thành rsETH, tạo điều kiện cho phần thưởng đồng thời từ Ethereum staking và dịch vụ EigenLayer. Giao thức đã đạt được những cột mốc đáng kể bao gồm 300,000 địa chỉ duy nhất và đã tiên phong các tính năng đổi mới như Gain Vaults cho tối ưu hóa lợi suất tự động và Kernel Points để mang thanh khoản cho các điểm EigenLayer trước đây không có thanh khoản. Với việc đổi thương hiệu thành Kernel và mở rộng sang BNB Chain và các mạng khác, giao thức đang định vị mình như một nhà lãnh đạo trong cơ sở hạ tầng restaking đa chuỗi hiệu quả về vốn.
4. Ether.fi (ETHFI) - Giao Thức Restaking cho ETH, BTC và Stablecoin
Loại dự án: Giao thức Native Liquid Restaking và DeFi Banking trên Ethereum
Ether.fi nổi bật như giao thức liquid restaking lớn nhất theo TVL, tự hào với hơn 2,8 tỷ đô la tổng giá trị khóa trên nhiều tài sản. Giao thức đã thành công trong việc chuyển đổi để trở thành một ngân hàng số DeFi, ra mắt thẻ thanh toán Visa tại Hoa Kỳ và báo cáo doanh thu ròng 67,9 triệu đô la trong sáu tháng đầu năm 2025, chứng minh sự phát triển của nó vượt ra ngoài các dịch vụ restaking truyền thống.
Ether.fi tiên phong trong native restaking thông qua các token eETH và weETH cho Ethereum, mở rộng sang Bitcoin với eBTC, và hiện cung cấp khả năng restaking stablecoin để tối ưu hóa lợi suất nâng cao. Giao thức cho phép người dùng kiếm phần thưởng từ ETH staking và restaking tự động mà không cần hành động riêng biệt hoặc thời gian khóa, trong khi eBTC cung cấp lợi suất kép từ Bitcoin staking thông qua Babylon và restaking thông qua EigenLayer, Symbiotic, và Karak. Với hỗ trợ cho tiền gửi LBTC và WBTC, vault stablecoin, và tích hợp trên 400+ giao thức DeFi, Ether.fi đã định vị mình như một nền tảng tài chính đa tài sản toàn diện.
5. Symbiotic - Dự Án Restaking cho ERC-20 Token
Loại dự án: Giao thức Restaking Đa tài sản không cần phép trên Ethereum
Symbiotic ra mắt trên Ethereum mainnet như giao thức restaking không cần phép hoàn toàn đầu tiên đi vào hoạt động trong môi trường sản xuất, đánh dấu một cột mốc quan trọng sau hai năm phát triển và năm cuộc kiểm toán độc lập. Giao thức đã huy động được 5,8 triệu đô la từ các nhà đầu tư nổi tiếng Paradigm và cyber.Fund, báo hiệu sự hỗ trợ mạnh mẽ từ tổ chức cho cách tiếp cận đổi mới của nó đối với cơ sở hạ tầng restaking phi tập trung.
Khác với các giao thức restaking khác, Symbiotic hỗ trợ bất kỳ token ERC-20 nào làm tài sản thế chấp và có các cơ chế slashing và phần thưởng có thể cấu hình hoàn toàn, cung cấp tính linh hoạt chưa từng có cho cả người dùng và giao thức. Thiết kế modular và bản chất không cần phép của giao thức cho phép nó hỗ trợ nhiều trường hợp sử dụng và loại tài sản, với gần 50 mạng, 78 operator, và 55 vault đã tích hợp giao thức. Với trọng tâm về tính bất biến, phi tập trung, và triển khai slashing toàn diện, Symbiotic đại diện cho sự phát triển tiếp theo của cơ sở hạ tầng restaking, cung cấp tùy chỉnh chưa từng có cho các mô hình bảo mật và kinh tế khác nhau.
6. Renzo Protocol (REZ) - Dự Án Restaking cho ETH & SOL
Loại dự án: Trình quản lý Liquid Restaking Token Đa chuỗi trên Ethereum
Renzo Protocol đã thiết lập mình như một trình quản lý Liquid Restaking Token (LRT) hàng đầu trong hệ sinh thái EigenLayer với 3,3 tỷ đô la TVL. Mặc dù đối mặt với một sự kiện de-pegging lớn vào tháng 04-2024, Renzo đã duy trì vị thế của mình như giao thức liquid restaking lớn thứ hai, chứng minh tính kiên cường và sự tin tưởng thị trường tiếp tục vào cách tiếp cận chiến lược quản lý rủi ro của nó.
Token ezETH của Renzo phục vụ như một liquid restaking token mang lại phần thưởng tự động kết hợp cả phần thưởng staking và restaking, với tích hợp DeFi rộng rãi trên nhiều mạng blockchain. Giao thức trừu tượng hóa độ phức tạp của restaking cho người dùng trong khi duy trì lợi suất cao thông qua ủy quyền chiến lược và quản lý rủi ro. Cách tiếp cận đa chuỗi của Renzo và trọng tâm vào trải nghiệm người dùng làm cho nó trở thành một lựa chọn hấp dẫn cho cả người mới bắt đầu với restaking và người dùng DeFi có kinh nghiệm tìm kiếm các chiến lược lợi suất tối ưu.
7. Puffer Finance (PUFFER) - Dự Án Restaking cho Ethereum
Loại dự án: Giao thức Restaking và Cơ sở hạ tầng chống Slashing trên Ethereum
Puffer Finance đã thiết lập mình như một nhà đổi mới hàng đầu trong cơ sở hạ tầng Ethereum, nhanh chóng đạt được 832 triệu đô la TVL và đảm bảo sự hỗ trợ chiến lược từ các nhà đầu tư nổi tiếng bao gồm Brevan Howard Digital và Electric Capital. Giao thức gần đây đã ra mắt chiến dịch token CARROT cho các airdrop sắp tới và đã mở rộng ra ngoài liquid restaking để phát triển một bộ toàn diện bao gồm công nghệ rollup UniFi và preconfirmation AVS trên EigenLayer.
Giao thức được thành lập với trọng tâm dân chủ hóa quyền truy cập validator và đã thực hiện một mô hình validator không cần phép độc đáo cho phép các home staker tham gia mà không cần yêu cầu 32 ETH thông thường. Công nghệ chống slashing của Puffer sử dụng các kỹ thuật mật mã tiên tiến và quản lý rủi ro tự động để bảo vệ người dùng khỏi các hình phạt validator từng ngăn cản việc tham gia trong lịch sử. Nền tảng này cũng được chú ý với các quan hệ đối tác học thuật và đóng góp nghiên cứu cho việc cải thiện cơ chế đồng thuận proof-of-stake của Ethereum.
8. Swell (SWELL) - Giao Thức Restaking và Chuỗi Restaking cho Ethereum
Loại dự án: Giao thức Liquid Restaking với Chuỗi Layer 2 Restaking chuyên dụng
Swell Network đã thiết lập mình như một trong những giao thức restaking Ethereum lớn nhất với hơn 1,8 tỷ đô la tổng TVL trên các sản phẩm và hơn 167,000 người dùng. Giao thức vận hành cả dịch vụ restaking truyền thống và Swellchain, một mạng Layer 2 được cung cấp năng lượng bởi restaking đầu tiên thuộc loại này đại diện cho một danh mục mới của cơ sở hạ tầng blockchain được thiết kế đặc biệt cho các hoạt động liquid restaking.
Giao thức sử dụng một cơ chế đồng thuận độc đáo "Proof of Restake" tạo ra một chu trình tự củng cố nơi việc tham gia tăng lên củng cố bảo mật mạng và tạo ra lợi suất cao hơn. Swellchain đã ra mắt với các ứng dụng tập trung vào gaming và các tính năng restaking có đòn bẩy một cú nhấp chuột thông qua quan hệ đối tác với Euler. Dự án đại diện cho việc triển khai thành công đầu tiên của framework "restaked rollup" của AltLayer, phục vụ như một bằng chứng khái niệm cho các blockchain tập trung restaking trong tương lai.
Đề Xuất Danh Dự: Các Nền Tảng Cung Cấp Cả Staking Và Restaking
Ngoài các giao thức restaking chuyên dụng, một số nền tảng đã được thiết lập hiện kết hợp tính năng staking truyền thống với restaking. Những người chơi này không phải là dự án restaking thuần túy nhưng vẫn đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái bằng cách mở rộng cơ hội lợi suất trên nhiều chiến lược.
1. Lido Finance (Ethereum): Giao thức liquid staking lớn nhất, quản lý hơn 28% ETH đã stake của Ethereum. Token stETH của nó được tích hợp rộng rãi trên các nền tảng DeFi và restaking, với hàng tỷ đã được restake, làm cho Lido trở thành một phần trung tâm của hệ sinh thái.
2. Pendle Finance (Ethereum): Nổi tiếng với tokenization lợi suất, Pendle cho phép người dùng giao dịch các dòng lợi suất tương lai và đã trở thành trung tâm chính cho các chiến lược restaking có đòn bẩy. Sự tăng trưởng của nó phản ánh cách restaking đã tạo ra cơ hội mới cho thị trường lợi suất DeFi.
3. Jito (Solana): Giao thức liquid staking hàng đầu trên Solana với hơn 11 triệu SOL được stake. Jito kết hợp lợi suất staking cao với chia sẻ phần thưởng MEV và hiện đang mở rộng vào restaking đa tài sản thông qua sáng kiến staking / restaking Jito sắp tới.
Cách Giao Dịch Token Dự Án Restaking Trên BingX
Token dự án restaking đang thu hút sự chú ý trong năm 2025 khi các nhà đầu tư tìm cách nắm bắt sự tăng trưởng của lớp cơ sở hạ tầng mới nhất của DeFi. BingX giúp dễ dàng tiếp cận các token này thông qua thị trường spot và futures, trong khi BingX AI cung cấp thông tin chi tiết thời gian thực để giúp traders đưa ra quyết định thông minh hơn.
Nguồn: BingX Thị trường Spot EIGEN/USDT
Bước 1: Tìm Cặp Giao Dịch Của Bạn
Tìm kiếm token restaking bạn muốn giao dịch (ví dụ, EIGEN/USDT, ETHFI/USDT hoặc REZ/USDT) trên BingX. Chọn thị trường spot BingX để sở hữu trực tiếp hoặc chuyển sang thị trường futures cho các vị thế có đòn bẩy.
Bước 2: Phân Tích Với BingX AI
Nhấp vào biểu tượng AI trên trang giao dịch để truy cập BingX AI. Công cụ này nổi bật xu hướng giá, mức hỗ trợ và kháng cự, và tín hiệu thị trường để hướng dẫn chiến lược của bạn.
Bước 3: Thực Hiện và Theo Dõi Giao Dịch Của Bạn
Sử dụng lệnh market để thực hiện ngay lập tức hoặc lệnh limit để đặt điểm vào ưa thích của bạn. Tiếp tục theo dõi BingX AI để điều chỉnh giao dịch của bạn khi điều kiện thị trường thay đổi.
Với BingX và BingX AI, giao dịch token restaking trở nên dễ tiếp cận hơn và dựa trên dữ liệu, dù bạn đang xây dựng vị thế dài hạn hay tận dụng cơ hội ngắn hạn.
Rủi Ro và Cân Nhắc Trước Khi Sử Dụng Dự Án Restaking
Trong khi restaking mang lại cơ hội hấp dẫn, nó cũng đi kèm với rủi ro mà người dùng nên đánh giá cẩn thận:
• Rủi ro smart contract: Restaking thêm các lớp hợp đồng bổ sung, làm tăng bề mặt tấn công tiềm ẩn. Lỗi hoặc khai thác có thể ảnh hưởng đến tài sản đã stake.
• Rủi ro slashing: Các validator restake có thể bị phạt nếu họ không đáp ứng yêu cầu trên nhiều giao thức. Điều này có thể dẫn đến thua lỗ cho người tham gia.
• Rủi ro thanh khoản: Liquid restaking token (LRT) có thể không luôn giữ giá trị hoặc giao dịch ở tỷ lệ 1:1 với tài sản cơ sở, đặc biệt trong thời kỳ căng thẳng thị trường.
• Bất định về việc áp dụng: Sự tăng trưởng của restaking phụ thuộc vào việc các giao thức áp dụng nó để bảo mật. Nếu nhu cầu chậm lại, cơ hội lợi suất có thể thu hẹp.
• Rủi ro quy định: Trong khi quy định đang cải thiện, khung pháp lý xung quanh staking và restaking vẫn đang phát triển, có thể ảnh hưởng đến việc áp dụng dài hạn.
Tóm lại, restaking giới thiệu cả cơ hội mới và rủi ro mới. Đa dạng hóa, lựa chọn nền tảng cẩn thận, và hiểu biết về các đánh đổi là thiết yếu trước khi cam kết tài sản.
Suy Nghĩ Cuối Cùng
Restaking đã nhanh chóng trở thành một trong những câu chuyện định nghĩa trong chu kỳ DeFi 2025. Bằng cách cho phép các tài sản đã stake bảo mật cho nhiều giao thức, nó cải thiện hiệu quả vốn và tăng cường bảo mật mạng. Với TVL liquid restaking vượt qua 24 tỷ đô la và cơ hội thị trường được ước tính ở mức 40 tỷ, việc áp dụng đang gia tăng trên cả người chơi bán lẻ và tổ chức.
Khi DeFi hướng tới 200 tỷ đô la tổng giá trị khóa vào cuối năm 2025, restaking dự kiến sẽ vẫn là động lực tăng trưởng chính và là nền tảng của tài chính phi tập trung.