Giao dịch tiền điện tử đã tiến xa hơn nhiều so với các giao dịch trên thị trường giao ngay đơn thuần. Ngày nay, các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai vĩnh cửu chiếm ưu thế về khối lượng giao dịch, cho phép nhà giao dịch đầu cơ vào biến động giá mà không có ngày hết hạn. Các hợp đồng này dựa vào tỷ lệ funding để giữ cho giá hợp đồng tương lai phù hợp với thị trường giao ngay.
Đối với hầu hết các nhà giao dịch, phí funding chỉ đơn giản là chi phí để giữ các vị thế. Tuy nhiên, đối với các nhà giao dịch chênh lệch giá, chúng tạo ra cơ hội. Bằng cách kết hợp các vị thế giao ngay và hợp đồng tương lai một cách có cấu trúc, các nhà giao dịch có thể kiếm được lợi nhuận từ chênh lệch tỷ lệ funding trong khi vẫn giữ cho rủi ro thị trường của họ ở mức trung lập. Chiến lược này tập trung vào việc thu thập các khoản thanh toán funding có thể dự đoán được thay vì đặt cược vào hướng giá.
Hướng dẫn này giải thích cách hoạt động của tỷ lệ funding, lý do chúng khác nhau giữa các sàn giao dịch, các chiến lược chênh lệch giá phổ biến nhất, cùng các công cụ và rủi ro liên quan, giúp các nhà giao dịch quyết định xem phương pháp này có phù hợp với cách tiếp cận giao dịch của họ hay không.
Chênh lệch giá theo tỷ lệ Funding là gì?
Chênh lệch giá theo tỷ lệ funding là một chiến lược giao dịch trung lập với thị trường, kiếm lợi nhuận từ các khoản thanh toán funding trong các hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Không giống như hợp đồng tương lai truyền thống, hợp đồng vĩnh cửu không có ngày hết hạn. Để giữ giá của chúng gần với giá giao ngay của tài sản cơ sở, các sàn giao dịch áp dụng một tỷ lệ funding, một khoản thanh toán định kỳ được trao đổi giữa các nhà giao dịch giữ vị thế long và short.
Các nhà giao dịch chênh lệch giá tận dụng điều này bằng cách giữ các vị thế bù trừ: ví dụ, mua tài sản trên thị trường giao ngay trong khi bán khống cùng một tài sản trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Vị thế giao ngay bảo vệ khỏi thay đổi giá, trong khi vị thế hợp đồng tương lai kiếm được các khoản thanh toán funding. Bằng cách này, lợi nhuận đến từ việc thu phí thay vì dự đoán hướng giá.
Ví dụ: nếu Bitcoin giao dịch ở mức 100,000 đô la và tỷ lệ funding là +0.03%, việc giữ vị thế long trên thị trường giao ngay và bán khống hợp đồng tương lai Bitcoin với kích thước bằng nhau và đòn bẩy tối thiểu có thể kiếm được khoảng 30 đô la cứ sau 8 giờ trên một vị thế 100,000 đô la. Mặc dù nhỏ, những khoản thanh toán này có thể tích lũy thành lợi nhuận đáng kể theo thời gian, đặc biệt với số vốn lớn hơn hoặc tự động hóa.
Tỷ lệ Funding hoạt động như thế nào trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Tỷ lệ funding trong thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu của BingX
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu khác với hợp đồng truyền thống vì chúng không có ngày hết hạn. Để giữ giá của chúng gần với thị trường giao ngay, các sàn giao dịch sử dụng một tỷ lệ funding, một khoản phí nhỏ được trao đổi trực tiếp giữa các nhà giao dịch mỗi vài giờ.
• Tỷ lệ funding dương: Khi hợp đồng tương lai vĩnh cửu giao dịch cao hơn giá giao ngay, vị thế long sẽ trả cho vị thế short. Một nhà chênh lệch giá có thể giữ vị thế long trên thị trường giao ngay và bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Vị thế giao ngay cân bằng rủi ro giá, trong khi vị thế short kiếm được các khoản thanh toán funding.
• Tỷ lệ funding âm: Khi hợp đồng tương lai giao dịch dưới giá giao ngay, vị thế short sẽ trả cho vị thế long. Trong trường hợp này, nhà chênh lệch giá bán tài sản trên thị trường giao ngay và giữ vị thế long trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu để thu phí funding.
Đối với các nhà giao dịch chênh lệch giá, những khoản thanh toán funding thường xuyên này tạo ra dòng tiền có thể dự đoán được và có thể được thu hoạch một cách có hệ thống.
Tại sao tỷ lệ Funding lại khác nhau giữa các sàn giao dịch?
Tỷ lệ funding thay đổi giữa các sàn giao dịch. Trên BingX, tỷ lệ funding có thể khác với các sàn giao dịch vừa và nhỏ trên toàn thế giới, tạo ra các cơ hội chênh lệch giá tiềm năng. Một số yếu tố thúc đẩy sự khác biệt này:
• Thanh khoản: Các nền tảng có ít nhà giao dịch tích cực hơn có thể cho thấy khoảng cách lớn hơn giữa giá giao ngay và giá hợp đồng tương lai, dẫn đến tỷ lệ funding cực đoan.
• Hành vi của nhà giao dịch: Trên các nền tảng có nhiều nhà giao dịch nhỏ lẻ, các vị thế long hoặc short sử dụng đòn bẩy quá mức có thể đẩy tỷ lệ theo một hướng.
• Biến động: Trong các biến động thị trường mạnh, funding dao động nhanh chóng khi các nhà giao dịch đổ xô vào một phía của thị trường.
• Quy tắc của sàn giao dịch: Mỗi nền tảng có thể sử dụng các công thức, khoảng thời gian hoặc giới hạn khác nhau để tính toán funding.
Ví dụ: Giả sử hợp đồng vĩnh cửu Bitcoin giao dịch với tỷ lệ funding 0.04% trên Sàn A nhưng chỉ 0.01% trên Sàn B. Một nhà giao dịch có thể bán khống hợp đồng tương lai trên A trong khi giữ vị thế long trên B, bỏ túi 0.03% chênh lệch tỷ lệ mỗi chu kỳ. Tất nhiên, trên thực tế, phí giao dịch, tốc độ thực hiện và thanh khoản phải được tính đến, vì chúng có thể làm giảm hoặc thậm chí triệt tiêu lợi nhuận.
Các Chiến Lược Cốt Lõi cho Giao Dịch Chênh Lệch Lãi Suất Tài Trợ
Giao dịch chênh lệch lãi suất tài trợ có thể được áp dụng theo nhiều cách khác nhau tùy thuộc vào việc lãi suất là dương, âm hay biến động giữa các sàn giao dịch. Dưới đây là ba cách tiếp cận phổ biến nhất mà các nhà giao dịch sử dụng:
a) Lãi suất tài trợ dương: Mua Spot, Bán Khống Hợp đồng Tương lai
Khi lãi suất tài trợ là dương, phe mua (long) sẽ trả phí cho phe bán (short). Các nhà giao dịch mua tài sản trên thị trường spot và bán khống nó trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Lãi suất Tài trợ Bitcoin - Nguồn: coinglass
Ví dụ, nếu lãi suất tài trợ của Bitcoin là +0.01% mỗi 8 giờ, một nhà giao dịch nắm giữ BTC trên thị trường spot trong khi bán khống hợp đồng tương lai có kích thước tương đương sẽ nhận được khoản thanh toán tài trợ mà không gặp rủi ro về giá.
Để dễ dàng tìm thấy các cơ hội này, các nhà giao dịch có thể theo dõi lãi suất tài trợ theo thời gian thực trên các sàn giao dịch bằng cách sử dụng các bảng điều khiển như bảng trên.
Lãi suất Tài trợ Bitcoin - Nguồn: coinglass
Ví dụ, biểu đồ cho thấy lãi suất tài trợ BTC gần đây dao động từ 0.0081% trên Binance đến 0.0100% trên Bybit. Bằng cách theo dõi những khác biệt này, các nhà giao dịch có thể nhanh chóng xác định các mức chênh lệch đáng để kiếm lời và quyết định nơi mở các vị thế đối lập.
b) Lãi suất tài trợ âm: Bán khống Spot, Mua Hợp đồng Tương lai
Khi lãi suất là âm, phe bán (short) sẽ trả phí cho phe mua (long). Các nhà giao dịch bán tài sản trên thị trường spot và mua trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Ví dụ, nếu hợp đồng tương lai vĩnh cửu của Ethereum giao dịch dưới mức spot, việc bán khống ETH spot và mua hợp đồng tương lai sẽ giúp thu phí tài trợ trong khi vẫn giữ vị thế trung lập với thị trường.
c) Giao dịch chênh lệch lãi suất tài trợ giữa các sàn giao dịch
Lãi suất tài trợ khác nhau trên các nền tảng. Các nhà giao dịch có thể giữ các vị thế hợp đồng tương lai đối lập trên hai sàn giao dịch để nắm bắt khoảng cách này.
Ví dụ, nếu hợp đồng tương lai vĩnh cửu của Bitcoin trên Upbit có lãi suất tài trợ cao là +0.05%, trong khi BingX niêm yết cùng hợp đồng này chỉ ở mức +0.01%, một nhà giao dịch có thể bán khống hợp đồng tương lai BTC trên Upbit và mua trên BingX. Thiết lập này cho phép nhà giao dịch nắm bắt chênh lệch 0.04%, bất kể giá BTC tăng hay giảm.
Những chiến lược này hiệu quả nhất khi kết hợp với nguồn vốn dồi dào, khả năng thực hiện đáng tin cậy và việc theo dõi liên tục các khoản phí và điều kiện thị trường.
Tìm hiểu liên quan: Giao Dịch Chênh Lệch Tiền Điện Tử Là Gì Và Làm Thế Nào để Kiếm Lợi Nhuận Rủi Ro Thấp?
Các Nền Tảng và Công Cụ Hàng Đầu cho Giao Dịch Chênh Lệch Lãi Suất Tài Trợ
Để thực hiện giao dịch chênh lệch lãi suất tài trợ thành công, cần có cả khả năng tiếp cận các thị trường có tính thanh khoản cao và bộ công cụ phù hợp. Vì lợi nhuận thường đến từ những khác biệt nhỏ, tốc độ và độ tin cậy là rất cần thiết.
• Sàn giao dịch: Các sàn giao dịch lớn, có tính thanh khoản cao và thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu sôi động là những nơi tốt nhất để chạy chiến lược này. Các nhà giao dịch thường chọn các nền tảng cung cấp cấu trúc tài trợ minh bạch và kiểm soát rủi ro mạnh mẽ.
• Công cụ dữ liệu: Các công cụ tổng hợp như Coinglass hoặc các bảng điều khiển tương tự cung cấp dữ liệu lãi suất tài trợ theo thời gian thực, giúp các nhà giao dịch nhanh chóng phát hiện sự khác biệt giữa nhiều thị trường.
• Phần mềm tự động hóa: Các trình quản lý danh mục đầu tư và bot giao dịch cho phép người dùng thực hiện các vị thế phòng hộ ngay lập tức, giảm nguy cơ trượt giá hoặc bỏ lỡ cơ hội.
• Nền tảng phân tích: Các công cụ như TradingView hoặc các dịch vụ phân tích blockchain giúp theo dõi biến động, hợp đồng mở và tâm lý thị trường rộng hơn, tất cả đều ảnh hưởng đến lãi suất tài trợ.
Trên thực tế, hầu hết các nhà giao dịch đều kết hợp ít nhất một sàn giao dịch đáng tin cậy với các công cụ tự động và nguồn cấp dữ liệu trực tiếp. Sự kết hợp này cho phép họ xác định các thiết lập có lợi nhuận nhanh hơn và hành động trước khi các điều kiện thay đổi.
Làm Thế Nào để Bắt Đầu với Tư Cách Một Nhà Giao Dịch
Giao dịch chênh lệch lãi suất tài trợ nghe có vẻ phức tạp, nhưng người mới bắt đầu có thể tiếp cận từng bước một. Sự chuẩn bị, giao dịch thử nghiệm nhỏ và mở rộng dần dần là chìa khóa để thành công.
Chọn Sàn giao dịch: Mở tài khoản trên cả sàn giao dịch spot và sàn giao dịch phái sinh. Các nền tảng như BingX, cung cấp quyền truy cập vào các thị trường spot và hợp đồng tương lai vĩnh cửu có tính thanh khoản cao, giúp dễ dàng quản lý các vị thế phòng hộ tại một nơi.
Nạp tiền vào tài khoản: Nạp các loại stablecoin như USDT hoặc USDC. Trên BingX, tài khoản ký quỹ cho phép quản lý tài sản thế chấp linh hoạt để giảm rủi ro thanh lý.
Theo dõi Lãi suất tài trợ: Sử dụng các bảng điều khiển hoặc dữ liệu trong nền tảng của BingX để theo dõi lãi suất tài trợ theo thời gian thực và xác định các tài sản mang lại cơ hội tốt nhất.
Mở vị thế phòng hộ: Mở các vị thế đối lập và có giá trị bằng nhau—với Funding Rate dương, hãy mở vị thế Long (Mua) trên thị trường Giao ngay và Short (Bán) trên thị trường Hợp đồng tương lai, và ngược lại khi Funding Rate âm.
Quản lý tài sản thế chấp: Thường xuyên kiểm tra số dư ký quỹ, đặc biệt là trong các đợt biến động mạnh, để đảm bảo các vị thế luôn an toàn.
Tự động hóa khi có thể: Để đạt hiệu quả cao hơn, hãy kết nối API hoặc Bot giao dịch để tự động thực hiện các vị thế phòng hộ. Điều này giúp giảm thiểu lỗi của con người và nắm bắt cơ hội nhanh hơn. BingX hỗ trợ kết nối API, cho phép các nhà giao dịch triển khai bot để thực hiện giao dịch chênh lệch giá ngay lập tức, đồng thời giảm trượt giá.
Bắt đầu từ quy mô nhỏ và tăng dần sẽ giúp các nhà giao dịch xây dựng sự tự tin trước khi dấn thân với số vốn lớn hơn.
Funding Rate Arbitrage (Giao dịch chênh lệch Funding Rate) có phải là một chiến lược giao dịch sinh lời?
Giao dịch chênh lệch Funding Rate có thể sinh lời, nhưng lợi nhuận rất khác nhau tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Trong các giai đoạn thị trường tăng giá, khi Hợp đồng tương lai vĩnh cửu thường giao dịch ở mức phí cao, Funding Rate dương có thể tăng lên 0,05–0,2% cứ sau 8 giờ.
Điều này có thể chuyển thành lợi suất hàng năm hai con số nếu được quản lý tốt. Trong các giai đoạn thị trường giảm giá, Funding Rate âm có thể mang đến những cơ hội tương tự ở phía đối diện.
Trong thị trường bình lặng hơn, lợi nhuận có thể giảm xuống gần bằng không khi Funding Rate ổn định và sự cạnh tranh gia tăng. Đây là lý do tại sao hầu hết các nhà giao dịch chênh lệch giá thành công đều theo dõi nhiều tài sản và sàn giao dịch, tăng vốn khi cơ hội mạnh mẽ và giảm rủi ro khi điều kiện thị trường bình lặng.
Các chi phí, rủi ro và thách thức trong giao dịch chênh lệch giá Funding Rate?
Giao dịch chênh lệch Funding Rate giúp giảm rủi ro theo hướng thị trường, nhưng không phải không có rủi ro. Các nhà giao dịch phải tính đến các chi phí và thách thức vận hành có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận:
• Chi phí giao dịch và chuyển khoản: Phí giao dịch và phí chuyển khoản có thể nhanh chóng làm giảm lợi nhuận, đặc biệt là khi chênh lệch giá thu hẹp với nhiều người tham gia hơn.
• Rủi ro thanh khoản và thực hiện: Trượt giá, sổ lệnh mỏng và sự chậm trễ trong việc đặt cả hai chân của một giao dịch có thể khiến một vị thế phòng hộ không có lợi nhuận.
• Áp lực ký quỹ và thanh lý: Ngay cả các vị thế phòng hộ cũng có thể bị thanh lý nếu các yêu cầu ký quỹ không được duy trì trong các biến động mạnh.
• Rủi ro về độ tin cậy của sàn giao dịch: Sự cố ngừng hoạt động, đóng băng hoặc mất khả năng thanh toán tại các nền tảng tập trung có thể khiến tiền bị kẹt.
• Các rào cản về quy định và tuân thủ: Các quy tắc KYC/AML nghiêm ngặt được áp dụng. Nếu không có tài khoản được xác minh, việc thực hiện giao dịch chênh lệch giá trên nhiều sàn giao dịch là gần như không thể.
Giao dịch chênh lệch giá vẫn là một chiến lược đòi hỏi sự chính xác; các nhà giao dịch thành công quản lý những rủi ro này một cách cẩn thận thay vì cho rằng thu nhập từ Funding Rate là tiền miễn phí.
Kết luận
Giao dịch chênh lệch Funding Rate mang đến cho các nhà giao dịch một cách để kiếm lợi nhuận từ Hợp đồng tương lai vĩnh cửu mà không cần đặt cược lớn theo một hướng nhất định. Bằng cách kết hợp các vị thế trên thị trường Giao ngay và Hợp đồng tương lai, chiến lược này tập trung vào các khoản thanh toán Funding Rate có thể dự đoán được thay vì đầu cơ giá cả. Nó có thể mang lại lợi nhuận ổn định trong các thị trường biến động, đặc biệt là khi Funding Rate ở mức cực đoan.
Tuy nhiên, nó không phải là không có thách thức, phí, sự chậm trễ trong việc thực hiện, các vấn đề về thanh khoản và chênh lệch giá thu hẹp đều phải được quản lý cẩn thận. Thành công đến từ kỷ luật, các nền tảng đáng tin cậy và kiểm soát rủi ro mạnh mẽ. Đối với các nhà giao dịch chuẩn bị tốt và hành động hiệu quả, giao dịch chênh lệch Funding Rate có thể là một bổ sung có giá trị cho một cách tiếp cận giao dịch đa dạng.
Bài viết liên quan
Câu hỏi thường gặp về giao dịch chênh lệch Funding Rate
1. Giao dịch chênh lệch Funding Rate có rủi ro không?
Không. Mặc dù nó làm giảm rủi ro về hướng giá, nhưng các rủi ro như sự cố ngừng hoạt động của sàn giao dịch, thanh lý và trượt giá vẫn tồn tại. Quản lý rủi ro đúng cách là điều cần thiết.
2. Tôi có thể kiếm được bao nhiêu từ giao dịch chênh lệch Funding Rate?
Lợi nhuận phụ thuộc vào điều kiện thị trường. Trong thời kỳ biến động, lợi suất hàng năm có thể đạt hai con số, trong khi ở các thị trường bình lặng hơn, lợi nhuận có thể giảm xuống gần bằng không.
3. Tôi có cần nhiều vốn để bắt đầu không?
Không nhất thiết. Một số nhà giao dịch bắt đầu với vài trăm đô la, nhưng số dư lớn hơn thường làm cho chênh lệch Funding Rate nhỏ có ý nghĩa hơn sau khi tính phí.
4. Giao dịch chênh lệch Funding Rate có thể được tự động hóa không?
Có. Nhiều nhà giao dịch sử dụng bot hoặc API để theo dõi Funding Rate và mở các vị thế phòng hộ ngay lập tức. Tự động hóa giúp giảm sự chậm trễ và nắm bắt các cơ hội thoáng qua.
5. Tài sản nào mang lại cơ hội giao dịch chênh lệch giá tốt nhất?
Các đồng tiền có tính thanh khoản cao như Bitcoin và Ethereum thường cung cấp các thiết lập ổn định nhất. Tuy nhiên, các altcoin với biến động Funding Rate cực đoan đôi khi có thể mang lại chênh lệch giá cao hơn.
