質押仍然是權益證明（PoS）加密貨幣網絡的基石，為支持區塊鏈安全提供被動獎勵。但並非所有質押方法都是相同的。截至2025年中期，以太坊在超過3700萬ETH質押的情況下領先，約佔其總供應量的30%，較之前數據有所上升。同時，主要網絡的平均質押收益率約為6.8%，但差異很大：以太坊提供約4-5%的年化收益率，Solana提供5-7%，而某些新興鏈仍提供10-12%以吸引早期參與者。這些趨勢反映了質押在當今加密市場中日益增長的受歡迎程度和不斷演變的動態。
以下是流動質押、原生（傳統）質押和池質押的清晰分析，幫助您為加密目標選擇合適的策略。
什麼是質押以及它如何運作？
加密貨幣質押的運作原理 | 來源：The Motley Fool
質押是一種通過鎖定您的加密貨幣來支持區塊鏈運營而賺取獎勵的方式。它被權益證明（PoS）網絡如以太坊、Solana、Cardano和Polygon使用，這些網絡依賴質押者而非礦工來驗證交易並保持網絡安全。
以下是它的運作方式：
• 當您質押時，您將您的加密貨幣（如ETH或SOL）提交給網絡。
• 作為回報，區塊鏈會用新代幣獎勵您，通常稱為質押獎勵。
• 為什麼？因為您質押的資產有助於驗證交易並防止欺詐。您質押的加密貨幣越多，被選中驗證下一個區塊的機會就越大。
有哪些不同類型的質押可供選擇？
質押並非一刀切的方案。雖然目標——通過幫助保護區塊鏈賺取被動收入是相同的，但您如何質押可能因您的技術技能、投資規模和流動性需求而有所不同。如今，大多數加密貨幣持有者有三種主要質押方法可選：原生質押、池質押和流動質押。每種都提供不同的獎勵、靈活性和風險平衡。以下是您需要了解的內容以做出正確選擇。
| 特點 | 原生質押 | 池質押 | 流動質押 |
| 流動性 | 鎖定 | 鎖定或延遲 | 可通過流動質押代幣（LST）使用 |
| 可及性 | 高技術需求（如以太坊上的32 ETH） | 較低——匯集資源 | 低——無需驗證器設置 |
| 靈活性 | 低 | 中等 | 高——代幣可在DeFi中使用 |
| 風險 | 削減、驗證器停機、解除綁定延遲 | 對手方風險、驗證器管理不善 | 智能合約錯誤、代幣脫鉤、對協議的依賴 |
| 資本效率 | 基本——必須全額質押 | 共享效率——較低最低限額 | 高——通過質押獎勵+DeFi獲得雙重收益 |
| 例子 | 以太坊2.0（單獨驗證器）、Cosmos Hub、Polkadot（DIY或委託） | BingX Earn、Everstake | Lido（stETH）、Rocket Pool（rETH）、Marinade（mSOL）、Ankr、Jito（JitoSOL） |
1. 原生（傳統）質押
原生質押涉及直接將您的代幣鎖定到網絡中，要麼通過在以太坊上質押32 ETH運行自己的驗證器節點，要麼通過1 SOL最低質押運營Solana驗證器，或者委託給現有的驗證器。它提供高獎勵和低第三方風險，但您的資產被鎖定，需要技術專業知識或對所選驗證器的信任。
2. 池質押
池質押讓您將加密貨幣與其他用戶在共享驗證器中組合，降低進入門檻並簡化過程。像BingX Earn這樣的平台使這種方法對初學者友好且易於使用，無需大量資本要求，儘管仍涉及鎖定期和池運營商的一些對手方風險。
3. 流動質押
流動質押為您提供代表您質押資產的可交易代幣（LST），讓您在DeFi中使用代幣的同時賺取獎勵。像Lido這樣的平台發行流動質押代幣（LST）如stETH，提供無與倫比的流動性和資本效率，但伴隨額外風險如智能合約漏洞和代幣脫鉤。
為什麼加密貨幣質押在2025年很重要？
隨著質押的不斷發展，在原生、池或流動質押之間選擇不僅僅是偏好問題；這是一個影響您的流動性、獎勵潛力和風險敞口的戰略決策。以下是它在2025年比以往任何時候都更重要的原因：
1. 流動性對收益率：平衡靈活性與回報
傳統質押通常將您的資金鎖定數天甚至數週。如果您是長期持有者，這很好，但如果市場條件發生變化，這並不理想。流動質押通過發行流動質押代幣（LST）（如stETH或rETH）解決了這個問題，讓您在DeFi中使用資本的同時賺取質押獎勵。
截至2025年8月，流動質押協議中鎖定了687億美元，很明顯這種模式正在獲得關注。這些LST可以交易、用作抵押品或存入流動性池，釋放雙重收益潛力：質押獎勵*加上*DeFi收益。例如，stETH持有者在以太坊上仍可以賺取約2.68%的年化收益率，同時在像Aave或Curve這樣的平台上賺取額外收益。
2. 風險與複雜性：了解您正在簽約的內容
每種質押方法都有不同的風險概況：
• 原生質押相對簡單。您要麼運行驗證器節點，要麼委託您的代幣。雖然它被認為是最安全和協議原生的選項，但您的代幣被鎖定且無法用於交易或緊急情況。
• 池質押使持有較少資產（例如<32 ETH）的用戶更容易參與，但您的獎勵和安全性取決於池運營商的表現。如果運營商管理不當資金或被削減，還存在對手方風險。
• 流動質押雖然提供卓越的靈活性，但引入了新的風險層面：智能合約漏洞、代幣脫鉤以及對第三方協議的依賴。如果您的LST（例如stETH）的價值與基礎代幣（ETH）分歧，您可能會遭受損失，特別是在波動市場中。
3. 監管清晰度：流動質押的綠燈
在一個具有里程碑意義的決定中，美國SEC於2025年8月6日確認流動質押代幣（LST）不是證券。這種監管清晰度是一個重要里程碑；它消除了平台和投資者的法律不確定性，使機構基金、銀行和財富管理公司能夠探索流動質押作為合規的收益生成策略。
這一決定已經推動增長：據Staking Rewards數據，每週流動質押費用已突破4090萬美元，協議現在每週產生超過300萬美元的收入。隨著監管摩擦的消除，預計會有更廣泛的參與、更好的基礎設施以及流動質押平台的更多創新。
在2025年，您的質押選擇不再僅僅是賺取獎勵，而是關於優化資本、管理風險並與Web3金融的新規則保持一致。無論您優先考慮簡單性、去中心化還是流動性，理解每個模型背後的權衡是最大化您加密貨幣賺錢潛力的關鍵。
流動質押對傳統質押對池質押：比較
比較流動質押、傳統質押和池質押 | 來源：Kiln.fi
選擇合適的質押方法取決於您的資本規模、風險承受能力、流動性需求以及您在賺取收益的同時想多積極地使用加密貨幣。以下是原生質押、池質押和流動質押的詳細分析，每種如何運作、其好處和缺點，以及何時應該考慮使用它們。
1. 原生（傳統）質押
原生質押是最直接和協議集成的質押形式。它涉及直接將您的加密貨幣鎖定到區塊鏈的智能合約中以支持其權益證明（PoS）共識機制。您可以自己成為驗證器，需要技術專業知識、專用設置和最低資本（例如以太坊上32 ETH、Cardano上10,000 ADA或Polkadot上1 DOT），或者將您的代幣委託給代表您執行質押的驗證器節點。驗證器通過驗證區塊來保護網絡，作為回報，驗證器和委託者都會收到質押獎勵。
傳統質押的優缺點是什麼？
原生質押的最大優勢是其安全性和簡單性；您直接在網絡上質押，無需依賴中介機構。這降低了對手方風險，通常比其他方法產生更高的基本獎勵。然而，它有重大限制：您的代幣被鎖定一段固定時間，您可能面臨解除綁定延遲，如果您運行驗證器，您需要管理正常運行時間並承擔節點不當行為或停機的削減懲罰風險。
何時選擇原生質押
原生質押適合擁有足夠資本和低流動性需求的長期持有者。它適合想要與網絡最大程度對齊且具有技術傾向或願意委託給信譽良好的驗證器的投資者。如果您能接受數週或數月無法使用資金，並且重視支持去中心化，原生質押是在為區塊鏈安全做貢獻的同時賺取收益的最直接方式。以太坊的單獨驗證器設置、Cardano的委託模型和Polkadot的提名系統都是原生質押實施的典型例子。
流動對原生質押 | 來源：Phantom錢包
2. 池質押
池質押允許多個用戶將他們的代幣合併到共享質押池中，降低了進入門檻。這些池在BingX Earn和Everstake等平台上可用，代表所有參與者管理驗證器基礎設施。即使是小額代幣（例如低至0.1 SOL或0.01 ETH）也可以通過池進行質押，獎勵根據每個用戶的貢獻按比例分配。
池質押的優缺點是什麼？
池質押提供易於訪問和適度回報，所需設置最少。它對非技術用戶或持有少量資產的人特別有吸引力。然而，用戶仍面臨資產鎖定期和對手方風險，因為池運營商控制驗證器選擇和性能。管理不善或驗證器懲罰可能會減少您的獎勵，或者在極端情況下導致部分資金損失。
何時選擇池質押
池質押對於擁有適度投資組合且希望被動賺取獎勵而不管理驗證器的用戶來說是一個很好的選擇。它適合重視易用性、能接受一些提款延遲並偏好由可信中介處理技術方面的用戶。受歡迎的例子包括通過BingX Earn質押ETH或SOL，或在Daedalus或Yoroi池中質押ADA。
3. 流動質押
流動質押是最靈活和資本效率最高的質押模型。當您通過Lido、Rocket Pool、Marinade Finance、Ankr或Jito等平台質押時，您會收到流動質押代幣（LST），如stETH（Lido）、rETH（Rocket Pool）或mSOL（Marinade），代表您質押的資產。這些代幣賺取質押獎勵，可在DeFi協議中用於借貸、收益挖礦或交易，讓您釋放雙重收入流。
流動質押的優缺點是什麼？
核心優勢是流動性；您質押的資產在DeFi中繼續賺取收益的同時保持完全可用。您可以在Aave上使用stETH，在Jupiter上交易mSOL，或將rETH存入Balancer以獲得額外收益。然而，流動質押增加了智能合約風險、平台依賴性和潛在脫鉤，其中LST由於流動性問題或波動而與其基礎資產的價值出現分歧。
何時選擇流動質押
流動質押最適合活躍的DeFi用戶和希望在不犧牲質押獎勵的情況下獲得資本效率的收益尋求者。如果您需要靈活性，比如使用stETH在Aave上作為抵押品或在Jupiter上交易mSOL，同時繼續賺取被動收入，這是理想的。如果您能接受管理協議風險並在DeFi中導航，流動質押為2025年讓您的加密貨幣發揮作用提供了最強大的方式。
最後思考：在2025年選擇什麼類型的質押最好？
在2025年談到質押時，沒有一刀切的答案。每種方法——原生質押、池質押和流動質押——都提供獨特的可及性、收益潛力和控制平衡。正確的選擇取決於您的財務目標、技術舒適度以及您可能需要多快訪問資金。
原生質押最適合優先考慮網絡對齊、直接參與和較低第三方風險的長期持有者，儘管它需要鎖定資金並可能管理驗證器責任。池質押為持有較少資產的用戶提供更易於訪問的選項，消除技術障礙但引入共享風險和有限流動性。流動質押適合尋求資本效率和靈活性的活躍DeFi參與者，但它承擔與智能合約、代幣脫鉤和協議可靠性相關的額外風險。
請記住：所有形式的質押都承擔一定程度的風險，無論是削減懲罰、驗證器停機、智能合約錯誤還是代幣脫鉤。在承諾您的資產之前，始終要進行盡職調查，並選擇具有良好記錄、透明治理和強大安全實踐的平台。
最終，最好的質押方法是與您的風險承受能力、流動性需求和投資策略相符的方法。