إدراج ETF سولانا من Bitwise (BSOL) في بورصة نيويورك في 28 أكتوبر 2025 يمثل معلماً مهماً لسوق العملات المشفرة. وينضم إليه ETF سولانا من Grayscale (GSOL)، الذي يتم تحويله من الصندوق الاستئماني في وقت لاحق من هذا الأسبوع، و ETFs الفورية الجديدة من Canary Capital لـ لايتكوين (LTC) و هيديرا (HBAR)، مما يشير إلى الموجة التالية من منتجات الاستثمار المنظمة للعملات البديلة في الولايات المتحدة.
يتتبع ETF سولانا سعر سولانا (SOL)، مما يمنح المستثمرين التعرض للعملة المشفرة دون الاحتفاظ بها مباشرة. بعد موافقة SEC على بيتكوين الفوري و ETFs الإيثريوم في 2024، تصبح سولانا العملة المشفرة الثالثة التي لديها ETF فوري مدرج في الولايات المتحدة، مما يربط أكثر بين التمويل التقليدي وسوق البلوكتشين.
بينما يُطرح ETFان لسولانا هذا الأسبوع، تبقى ETFs أخرى من Fidelity و Franklin Templeton و VanEck تحت مراجعة SEC، مما يعكس الطلب المؤسسي المتزايد على التعرض المنظم للعملات البديلة.
ما هي سولانا (SOL)؟
المصدر: سعر SOL على BingX
سولانا هي بلوكتشين عالية السرعة ومنخفضة التكلفة تُدعى غالباً "قاتل الإيثريوم" لقدرتها على معالجة آلاف المعاملات في الثانية بجزء من تكلفة الإيثريوم. في 2025، تبقى سولانا واحدة من شبكات الطبقة الأولى الأفضل أداءً، بقيمة إجمالية مقفلة (TVL) تبلغ حوالي 11.78 مليار دولار ونشاط متزايد عبر التمويل اللامركزي (DeFi) و NFTs والعملات الميمية والألعاب.
المصدر: TVL سولانا Defillama
تستخدم سولانا نظاماً مهجناً من إثبات التاريخ (PoH) وإثبات الحصة (PoS) يتيح سرعات معاملات سريعة ورسوم منخفضة وقابلية توسع قوية. في 2025، تقدم سولانا ترقيتين رئيسيتين لتعزيز السرعة والاعتمادية. Firedancer، المطور من Jump Crypto، يزيد من أداء الشبكة وقابلية التوسع، بينما يحسن Alpenglow نهائية المعاملات والاستقرار العام. معاً، يجعلان سولانا أسرع وأكثر أماناً وأكثر ملاءمة للتطبيقات واسعة النطاق.
نظام سولانا البيئي هو من أكثر الأنظمة نشاطاً في الكريبتو. في DeFi، تقود منصات مثل Raydium و Jupiter التداول اللامركزي وتجميع السيولة. في قطاع منصات إطلاق العملات الميمية المزدهر، تدفع منصات مثل Pump.fun و LetsBonk.fun إنشاء رموز جديدة ومشاركة المجتمع والنشاط على السلسلة. وراء DeFi، تواصل سولانا التوسع في تكنولوجيا المستهلك مع إطلاق هاتف سولانا سيكر الذكي، الذي يدمج ميزات Web3 والهوية على السلسلة مباشرة في أجهزة المحمول. مع التبني المؤسسي المتزايد، تعزز هذه التطورات موقع سولانا كبلوكتشين رائد للابتكار وقابلية التوسع في 2025.
اقرأ المزيد: أفضل 8 مشاريع DeFi سولانا للمتابعة في 2025
ما هو ETF سولانا؟
ETF سولانا، أو الصندوق المتداول في البورصة، هو منتج استثماري منظم يتتبع سعر سولانا (SOL)، مما يسمح للمستثمرين بالحصول على التعرض للعملة المشفرة دون الاحتفاظ بها مباشرة أو إدارة المحافظ والمفاتيح الخاصة. بدلاً من استخدام منصة تداول عملات مشفرة أو إعداد الحفظ الذاتي، يمكن للمستثمرين شراء وبيع أسهم ETF من خلال حسابات الوساطة التقليدية، تماماً مثل الأسهم.
يمثل إطلاق ETFs سولانا الفئة الثالثة من ETFs الكريبتو الفورية المعتمدة في الولايات المتحدة، بعد البيتكوين والإيثريوم. هذا يمنح كلاً من المستثمرين الأفراد والمؤسسيين طريقة أبسط ومتوافقة للمشاركة في نمو سولانا مع تقليل مخاطر الحفظ والتعقد التقني.
بعض ETFs سولانا، مثل ETF سولانا من Bitwise (BSOL) و ETF سولانا من Grayscale (GSOL)، تتضمن أيضاً ميزة التخزين. هذه الصناديق لا تتتبع فقط سعر SOL السوقي ولكن تخزن أيضاً ممتلكاتها على شبكة سولانا لكسب مكافآت على السلسلة، والتي يعاد استثمارها لتعزيز العوائد الإجمالية للمستثمرين.
كيف يعمل ETF سولانا؟
يوفر ETF سولانا التعرض المنظم لسولانا (SOL) دون الحاجة للمستثمرين لشراء أو تخزين الرموز مباشرة. يعمل بطريقة مماثلة لـ ETFs البيتكوين والإيثريوم الموجودة.
• دعم الأصول: يُدار ETF من قبل مؤسسة مالية تحتفظ برموز SOL أو أدوات ذات صلة. كل سهم يمثل جزءاً من إجمالي أصول الصندوق.
• هيكل الصندوق: تتتبع قيمة ETF سعر سولانا السوقي، وصافي قيمة أصوله (NAV) يساوي إجمالي SOL المحتفظ به مقسوماً على الأسهم المتداولة.
• تداول البورصة: تُتداول الأسهم في البورصات الكبرى مثل NYSE، مما يسمح للمستثمرين بالشراء والبيع خلال ساعات السوق.
• مكافآت التخزين: بعض ETFs، بما في ذلك BSOL و GSOL، تخزن ممتلكاتها لكسب مكافآت على السلسلة بنسبة 5-7%، والتي يعاد استثمارها في الصندوق.
• الإدارة والرسوم: يفرض الصندوق رسم إدارة سنوي صغير، عادة حوالي 0.2-0.3%.
يوفر هذا الهيكل التعرض المنظم والسائل والمتاح لنمو سولانا دون تعقيد إدارة المحافظ أو المفاتيح الخاصة.
ETFs العملات البديلة تتقدم وسط الإغلاق الأمريكي تحت "معايير الإدراج العامة"
كان من المتوقع أن يكون أكتوبر 2025 "شهر ETF"، مع ما يصل إلى 16 طلب ETF للعملات البديلة، بما في ذلك سولانا ولايتكوين وهيديرا، تصل إلى مواعيد نهائية لمراجعة SEC النهائية. ومع ذلك، أوقف الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر معظم نشاط SEC وأخر القرارات الرئيسية. رغم ذلك، وصل السوق إلى معلم هام مع إطلاق عدة ETFs للعملات البديلة في الولايات المتحدة، مما يمثل الموجة الأولى من منتجات الاستثمار المنظمة للكريبتو.
أصبح هذا التقدم ممكناً بفضل "معايير الإدراج العامة" المتبناة حديثاً من SEC، والتي تسمح لـ ETFs الكريبتو المؤهلة بالإدراج تلقائياً إذا استوفت المتطلبات المحددة مسبقاً. تمت الموافقة على هذا الإطار في وقت سابق من 2025، مما مكن المصدرين من المضي قدماً رغم الإغلاق، متجاوزين عقد الموافقة المعتادة ومشيرين إلى نقطة تحول في تنظيم الأصول الرقمية.
ETF سولانا من Bitwise (BSOL) و ETF سولانا من Grayscale (GSOL) يُتداولان الآن في بورصة نيويورك (NYSE) و NYSE Arca، إلى جانب ETFs لايتكوين (LTC) وهيديرا (HBAR) من Canary. إدراجهم يمثل اختراقاً للأصول الرقمية الداخلة للأسواق التقليدية. وفقاً لمحللي Bloomberg إريك بالشوناس وجيمس سيفارت، هذه الموجة من ETFs العملات البديلة يمكن أن تمهد الطريق لتبني أوسع للكريبتو، بينما يحدد متداولو Polymarket احتمالية 99% أن المزيد من ETFs الكريبتو ستحصل على الموافقة بحلول نهاية 2025، مما يعكس الثقة المؤسسية المتزايدة عبر القطاع.
تحديثات ETFs سولانا الأمريكية 2025: الإطلاقات الجديدة والجدول الزمني لمراجعة SEC المعلقة
تسارع السباق لإطلاق ETFs سولانا الفورية في الولايات المتحدة خلال 2024 و2025 حيث يسعى مديرو الأصول الكبار للحصول على التعرض المنظم لسولانا (SOL) دون الحاجة للمستثمرين لإدارة المحافظ أو المفاتيح الخاصة.
ETFs سولانا المطلقة في الولايات المتحدة في أكتوبر 2025
1. ETF سولانا من Bitwise (BSOL) أُدرج رسمياً في بورصة نيويورك (NYSE) في 28 أكتوبر 2025، ليصبح أول ETF سولانا فوري أمريكي. يُدار من قبل Bitwise Asset Management، يحتفظ الصندوق بـ SOL مباشرة ويتضمن التخزين على السلسلة من خلال Helius Technologies، مستهدفاً حوالي 5-7% مكافآت سنوية.
طلبات ETF سولانا لا تزال تحت مراجعة SEC
1. ETF سولانا من Grayscale (GSOL) يعمل حالياً كصندوق استئماني متداول علناً بأكثر من 130 مليون دولار من الأصول تحت الإدارة ويتضمن وظيفة التخزين. قدمت Grayscale طلباً لتحويل الصندوق الاستئماني إلى ETF سولانا فوري، مع الإدراج الرسمي على NYSE Arca المتوقع في بداية نوفمبر 2025، بعد إطلاق Bitwise. يهدف التحويل لتوفير سيولة ووصولية أكبر للمستثمرين المؤسسيين بعد الموافقة.
2. صندوق سولانا من VanEck قُدم في يونيو 2024 وكان أول شركة تقدم تسجيل S-1 مع SEC لـ ETF سولانا فوري أمريكي. يهدف الاقتراح لتتبع سعر SOL مباشرة ويسلط الضوء على قابلية التوسع والرسوم المنخفضة. نافذة مراجعة SEC المتوقعة هي الربع الرابع من 2025.
3. ETF سولانا الأساسي من 21Shares قُدم في يونيو 2024 للإدراج في بورصة Cboe BZX. يؤكد الطلب على التصميم اللامركزي لسولانا ويجادل بأن SOL يجب تصنيفه كسلعة تحت القانون الأمريكي. الموعد النهائي التالي لمراجعة SEC هو نوفمبر 2025.
4. ETF سولانا من Canary قُدم بين أواخر 2024 وبداية 2025 كجزء من مجموعة ETF العملات البديلة الأوسع من Canary Capital، والتي تتضمن أيضاً لايتكوين (LTC) وهيديرا (HBAR). المراجعة متوقعة في ديسمبر 2025.
5. ETF سولانا من Franklin Templeton قُدم في مارس 2025 بكل من نماذج S-1 و19b-4 للإدراج في بورصة Cboe BZX. يبقى تحت مراجعة SEC، مع قرار متوقع في بداية 2026.
ETFs سولانا الفورية العالمية: كندا وأوروبا وهونغ كونغ تقود الطريق
بينما وافقت الولايات المتحدة مؤخراً على ETFs سولانا الفورية، كانت عدة أسواق عالمية قد قدمت بالفعل منتجات استثمارية قائمة على سولانا، مما مهد الطريق لتبني مؤسسي أوسع.
1. كندا: ETFs سولانا من 3iQ و Purpose و Evolve و CI
في 16 أبريل 2025، أصبحت بورصة تورونتو (TSX) الأولى في العالم لإدراج أربعة ETFs سولانا فورية، معتمدة من لجنة الأوراق المالية في أونتاريو (OSC). المصدرون بما في ذلك 3iQ و Purpose Investments و Evolve و CI Financial يحتفظون برموز SOL فعلية مع حفظ ذو درجة مؤسسية ويقدمون مكافآت التخزين للمستثمرين. كل ETF يتتبع مؤشر سولانا فريد، مما يوفر التعرض المنظم لدور سولانا المتوسع في DeFi و NFTs و Web3. هذا رسخ كندا كرائدة في ابتكار ETF القائم على سولانا.
2. أوروبا: VanEck سولانا ETN، منتج استثماري غير ETF
VanEck سولانا ETN يمنح المستثمرين الأوروبيين التعرض لسعر SOL من خلال مذكرة متداولة في البورصة متاحة في البورصات الأوروبية الكبرى. على عكس ETF، ETN ليست صندوق متداول في البورصة ولكن أداة دين غير مضمونة، مما يعني أن المستثمرين لا يملكون SOL الأساسية مباشرة وبدلاً من ذلك يعتمدون على الجدارة الائتمانية لـ VanEck. رغم هذا الاختلاف الهيكلي، تبقى واحدة من أشهر أدوات الاستثمار في سولانا في أوروبا، مما يوفر بديلاً منظماً لملكية الرمز المباشرة.
3. هونغ كونغ: ETF سولانا من ChinaAMC
في 22 أكتوبر 2025، وافقت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) على ETF سولانا من ChinaAMC، الأول في هونغ كونغ لتوفير التعرض المباشر لـ SOL. بدأ التداول في 27 أكتوبر في بورصة هونغ كونغ (HKEX) تحت الرموز 3460 (HKD) و 83460 (RMB) و 9460 (USD). يستثمر ETF بالكامل في SOL ويتتبع مؤشر CME CF سولانا-USD، لكنه لا يتضمن التخزين. الإطلاق يسلط الضوء على طموح هونغ كونغ لتصبح مركز الكريبتو المنظم الرائد في آسيا، حتى مع تشديد الصين الرئيسية الرقابة على الأصول الرقمية.
معاً، تُظهر هذه المنتجات الدولية كيف أخذت كندا وأوروبا وهونغ كونغ الصدارة في تطوير خيارات الاستثمار المنظمة في سولانا، مما وضع الأساس للمشاركة المؤسسية العالمية في نظام سولانا البيئي.
ETFs سولانا الفورية مقابل ETFs تخزين سولانا: حيث يبدأ الخط بالتلاشي
كانت كندا أول دولة توافق على ETFs سولانا الفورية مع مكافآت التخزين، مطلقة أربعة صناديق من Purpose و 3iQ و Evolve و CI/Galaxy في بورصة تورونتو (TSX) في أبريل 2025. هذه ETFs تحتفظ بـ SOL مباشرة وتدمج تخزين SOL، مما يوفر عوائد سنوية 2-3.5%، مما وضع المعيار لدمج التعرض السعري مع الدخل على السلسلة في الأسواق المنظمة.
في الولايات المتحدة، أصبح REX-Osprey سولانا تخزين ETF، المُطلق في يوليو 2025، أول منتج أمريكي يدمج التعرض لسعر SOL ومكافآت التخزين، مدعوماً بـ Anchorage Digital كشريك التخزين. تم توسيع النموذج لاحقاً مع ETF سولانا من Bitwise (BSOL)، الذي بدأ التداول في 28 أكتوبر 2025، كأول ETF سولانا فوري أمريكي يتضمن التخزين على السلسلة. يُدار من قبل Helius Technologies، يخزن BSOL ممتلكاته من SOL لكسب حوالي 7% عائد سنوي، مما يوفر للمستثمرين كلاً من أداء السوق والدخل المُولد من الشبكة.
مع هذه التطورات، تلاشى الخط بين ETFs التخزين و ETFs الفورية تقريباً. كلاهما الآن يقدم مزيجاً من نمو رأس المال ومكافآت التخزين، مما يعكس تطوراً أوسع في تصميم ETF يدمج هياكل التمويل التقليدية مع توليد العائد على السلسلة.
| الميزة | REX-Osprey سولانا تخزين ETF | ETF سولانا من Bitwise (BSOL) |
| تاريخ الإطلاق | يوليو 2025 | 28 أكتوبر 2025 |
| نوع التعرض | سعر SOL + مكافآت التخزين | SOL فوري + مكافآت التخزين |
| شريك التخزين | Anchorage Digital | Helius Technologies |
| العائد السنوي المقدر | 5-7% | حوالي 7% |
| رسوم الإدارة | معدل ETF قياسي | 0.20% (مُلغاة مبدئياً) |
| التركيز | أول ETF تخزين أمريكي | أول ETF سولانا فوري أمريكي مع التخزين |
هل يجب أن تستثمر في ETF سولانا؟
يوفر ETF سولانا طريقة مريحة ومنظمة للحصول على التعرض لسولانا (SOL) دون إدارة المحافظ أو المفاتيح الخاصة أو منصات تداول العملات المشفرة. يناسب المستثمرين الذين يريدون أمان وإمكانية الوصول للتمويل التقليدي مع المشاركة في نمو نظام سولانا البيئي. بما أن ETFs تُتداول في البورصات العامة وتتبع المعايير التنظيمية، فهي توفر تسعيراً شفافاً وسيولة أفضل، وفي بعض الحالات، مكافآت التخزين التي تولد عائداً إضافياً.
ومع ذلك، لا تزال ETFs سولانا تواجه نفس تقلبات السوق مثل SOL نفسها. يمكن أن تتأثر تقلبات الأسعار بمشاعر الكريبتو أو التحولات التنظيمية أو الاتجاهات الاقتصادية العالمية. منتجات معينة، مثل ETNs أو الصناديق مغلقة النهاية، قد تحمل أيضاً تعقيدات إضافية مثل مخاطر الائتمان أو التداول بعلاوة أو خصم على صافي قيمة أصولها (NAV).
• إذا كنت مستثمراً تقليدياً: ETF سولانا هو نقطة دخول مثالية. يتيح لك الحصول على التعرض للكريبتو من خلال منصات سوق الأسهم المألوفة مع الحماية المدمجة للمستثمرين والسيولة السهلة.
• إذا كنت مستثمراً أصلياً في الكريبتو: قد تفضل شراء SOL مباشرة على BingX، ونقله إلى محفظتك الشخصية، وتخزينه على السلسلة لكسب عوائد أعلى والاحتفاظ بالسيطرة الكاملة على أصولك.
اقرأ المزيد: كيفية تخزين سولانا مع محفظة Phantom في 2025
الخلاصة
تمثل الموافقة على وإطلاق ETFs سولانا الفورية عهداً جديداً حيث تلتقي تكنولوجيا البلوكتشين بالأسواق المنظمة. من التبني المبكر لكندا إلى الإدراجات الأمريكية الأخيرة لـ BSOL من Bitwise و GSOL من Grayscale، أصبحت سولانا رمزاً لكيفية دخول أصول الكريبتو للمحافظ الرئيسية. مع مكافآت التخزين المدمجة، تتجاوز هذه ETFs تتبع الأسعار البسيط—فهي تمزج توليد العائد والسيولة وإمكانية الوصول في تنسيق يمكن لكل من المستثمرين التقليديين والكريبتو فهمه.
سواء من خلال حساب الوساطة أو التخزين المباشر على السلسلة، فإن التكامل المتزايد لسولانا في التمويل التقليدي يعيد تشكيل كيفية مشاركة المستثمرين في الموجة التالية من ابتكار الأصول الرقمية.