لقد تقدم تداول العملات الرقمية إلى ما هو أبعد بكثير من مجرد معاملات السوق الفوري البسيطة. واليوم، تهيمن المشتقات مثل العقود الآجلة الدائمة على أحجام التداول، مما يسمح للمتداولين بالمضاربة على تحركات الأسعار دون تواريخ انتهاء الصلاحية. تعتمد هذه العقود على معدل التمويل للحفاظ على أسعار العقود الآجلة متوافقة مع السوق الفورية.
بالنسبة لمعظم المتداولين، فإن رسوم التمويل هي ببساطة تكلفة الاحتفاظ بالمراكز. ومع ذلك، بالنسبة لمتداولي المراجحة، فإنها تخلق فرصاً. من خلال الجمع بين المراكز الفورية والعقود الآجلة بطريقة منظمة، يمكن للمتداولين تحقيق أرباح من مراجحة معدل التمويل مع الحفاظ على حيادية تعرضهم للسوق. تركز هذه الاستراتيجية على جمع دفعات تمويل يمكن التنبؤ بها بدلاً من المراهنة على اتجاه السعر.
يشرح هذا الدليل كيفية عمل معدلات التمويل، ولماذا تختلف بين منصات التداول، واستراتيجيات المراجحة الأكثر شيوعاً، والأدوات والمخاطر المرتبطة بها، مما يساعد المتداولين على اتخاذ قرار بشأن ما إذا كانت هذه الطريقة مناسبة لنهج التداول الخاص بهم.
ما هي مراجحة معدل التمويل؟
مراجحة معدل التمويل هي استراتيجية تداول محايدة للسوق تولد أرباحاً من دفعات التمويل في عقود العقود الآجلة الدائمة. على عكس العقود الآجلة التقليدية، فإن العقود الدائمة ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية. للحفاظ على أسعارها قريبة من السعر الفوري للأصل الأساسي، تطبق منصات التداول معدل تمويل، وهو دفعة دورية يتم تبادلها بين المتداولين الذين يحتفظون بمراكز طويلة وقصيرة.
يستفيد متداولو المراجحة من هذا من خلال الاحتفاظ بمراكز تعويضية: على سبيل المثال، شراء الأصل في السوق الفورية مع بيع نفس الأصل على المكشوف في العقود الآجلة الدائمة. يعمل المركز الفوري على موازنة مخاطر السعر، بينما يحصل مركز العقود الآجلة على دفعات التمويل. بهذه الطريقة، تأتي الأرباح من جمع الرسوم بدلاً من التنبؤ باتجاه السعر.
على سبيل المثال، إذا كان يتم تداول بيتكوين بسعر 100,000 دولار ومعدل التمويل هو +0.03٪، فإن الاحتفاظ بمركز طويل في السوق الفوري ومركز بيع على المكشوف لعقود بيتكوين الآجلة بنفس الحجم وبأقل قدر من الرافعة المالية يمكن أن يدر حوالي 30 دولاراً كل 8 ساعات على مركز بقيمة 100,000 دولار. على الرغم من أنها صغيرة، إلا أن هذه الدفعات يمكن أن تتراكم وتصبح عوائد كبيرة بمرور الوقت، خاصة مع رأس المال الأكبر أو الأتمتة.
كيف تعمل معدلات التمويل في العقود الآجلة الدائمة
معدل التمويل في سوق العقود الآجلة الدائمة لـ BingX
تختلف العقود الآجلة الدائمة عن العقود التقليدية لأنه ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية. للحفاظ على أسعارها قريبة من السوق الفورية، تستخدم منصات التداول معدل التمويل، وهي رسوم صغيرة يتم تبادلها مباشرة بين المتداولين كل بضع ساعات.
• معدل التمويل الإيجابي: عندما يتم تداول العقود الآجلة الدائمة بسعر أعلى من السعر الفوري، فإن المراكز الطويلة تدفع للمراكز القصيرة. يمكن للمراجح أن يحتفظ بمركز طويل في السوق الفورية ومركز قصير في العقود الآجلة الدائمة. يعمل المركز الفوري على موازنة مخاطر السعر، بينما يكسب المركز القصير دفعات التمويل.
• معدل التمويل السلبي: عندما يتم تداول العقود الآجلة بسعر أقل من السعر الفوري، فإن المراكز القصيرة تدفع للمراكز الطويلة. في هذه الحالة، يبيع المراجح الأصل في السوق الفورية ويحتفظ بمركز طويل في العقود الآجلة الدائمة لجمع رسوم التمويل.
بالنسبة لمتداولي المراجحة، فإن دفعات التمويل المنتظمة هذه تخلق تدفقات نقدية يمكن التنبؤ بها يمكن جنيها بشكل منهجي.
لماذا تختلف معدلات التمويل بين منصات التداول؟
تختلف معدلات التمويل بين منصات التداول. في BingX، قد تختلف معدلات التمويل عن تلك الموجودة في منصات التداول الصغيرة والمتوسطة الحجم في جميع أنحاء العالم، مما يخلق فرص مراجحة محتملة. هناك عدة عوامل تدفع هذا التباين:
• السيولة: قد تظهر المنصات التي بها عدد أقل من المتداولين النشطين فجوات أكبر بين الأسعار الفورية والآجلة، مما يؤدي إلى معدلات تمويل قصوى.
• سلوك المتداول: في المنصات التي بها عدد كبير من متداولي التجزئة، قد تؤدي المراكز الطويلة أو القصيرة ذات الرافعة المالية المفرطة إلى دفع المعدلات في اتجاه واحد.
• التقلب: خلال تحركات السوق الحادة، يتأرجح التمويل بسرعة حيث يتدافع المتداولون إلى أحد جانبي السوق.
• قواعد منصة التداول: قد تستخدم كل منصة صيغاً أو فترات أو حدوداً مختلفة لحساب التمويل.
مثال: تخيل أن العقود الآجلة الدائمة لبيتكوين يتم تداولها بمعدل تمويل قدره 0.04٪ في المنصة A، ولكن 0.01٪ فقط في المنصة B. يمكن للمتداول أن يبيع العقود الآجلة على المكشوف في المنصة A بينما يحتفظ بمركز طويل في المنصة B، ويحصل على فرق معدل 0.03٪ في كل دورة. بالطبع، في الممارسة العملية، يجب أن تؤخذ رسوم التداول، وسرعة التنفيذ، والسيولة في الاعتبار، لأنها يمكن أن تقلل أو حتى تبطل الربح.
الاستراتيجيات الأساسية للمراجحة على معدلات التمويل
يمكن تطبيق المراجحة على معدلات التمويل بطرق مختلفة، حسب ما إذا كانت المعدلات إيجابية أو سلبية، أو تختلف بين منصات التداول. فيما يلي، نقدم الأساليب الثلاثة الأكثر شيوعاً التي يستخدمها المتداولون:
أ) معدلات التمويل الإيجابية: شراء سبوت، بيع شورت في العقود الآجلة
عندما تكون معدلات التمويل إيجابية، فإن مراكز الشراء (Long) تدفع رسوماً لمراكز البيع (Short). في هذه الحالة، يشتري المتداولون الأصل في السوق الفورية (Spot) ويبيعونه شورت في العقود الآجلة الدائمة (Perpetual Futures).
معدل تمويل بيتكوين - المصدر: coinglass
على سبيل المثال، إذا كان معدل تمويل بيتكوين هو +0.01% كل 8 ساعات، فإن المتداول الذي يحتفظ ببيتكوين في السوق الفورية مع بيع عقود آجلة بنفس الحجم، سيحصل على دفعة التمويل دون أي مخاطر سعرية.
لجعل هذه الفرص أسهل في الاكتشاف، يمكن للمتداولين مراقبة معدلات التمويل في الوقت الفعلي عبر منصات التداول باستخدام لوحات معلومات مثل تلك الموضحة أعلاه.
معدل تمويل بيتكوين - المصدر: coinglass
على سبيل المثال، يبرز هذا الرسم البياني أن معدلات تمويل بيتكوين (BTC) تباينت مؤخراً من 0.0081% في بينانس إلى 0.0100% في بايبت. من خلال تتبع هذه الفروق، يمكن للمتداولين تحديد الفروقات التي تستحق المراجحة بسرعة وتحديد مكان فتح المراكز المعاكسة.
ب) معدلات التمويل السلبية: بيع شورت في سبوت، شراء لونغ في العقود الآجلة
عندما تكون المعدلات سلبية، فإن مراكز البيع (Short) تدفع رسوماً لمراكز الشراء (Long). يبيع المتداولون الأصل في السوق الفورية (Spot) ويشترونه لونغ في العقود الآجلة الدائمة. على سبيل المثال، إذا كانت عقود إيثيريوم الآجلة الدائمة تُتداول بأقل من السعر الفوري، فإن بيع شورت في إيثيريوم الفوري وشراء لونغ في العقد الآجل يجمع رسوم التمويل مع الحفاظ على الحياد تجاه السوق.
ج) المراجحة على معدلات التمويل بين منصات التداول
تختلف معدلات التمويل عبر المنصات. يمكن للمتداولين الاحتفاظ بمراكز عقود آجلة متقابلة على منصتين مختلفتين للاستفادة من الفجوة.
على سبيل المثال، إذا أظهرت عقود بيتكوين الآجلة الدائمة في منصة Upbit معدل تمويل مرتفعاً يبلغ +0.05%، بينما تدرج بينج إكس العقد نفسه بنسبة +0.01% فقط، يمكن للمتداول بيع شورت في عقود بيتكوين الآجلة في Upbit وشراء لونغ في بينج إكس. يسمح هذا الإعداد للمتداول بالاستفادة من الفرق البالغ 0.04%، بغض النظر عن ما إذا كان سعر بيتكوين يرتفع أو ينخفض.
تكون هذه الاستراتيجيات أكثر فعالية عند دمجها مع رأس مال كافٍ، وتنفيذ موثوق، ومراقبة مستمرة للرسوم وظروف السوق.
أفضل المنصات والأدوات للمراجحة على معدلات التمويل
يتطلب التنفيذ الناجح للمراجحة على معدلات التمويل الوصول إلى الأسواق ذات السيولة العالية ومجموعة الأدوات المناسبة. نظراً لأن الأرباح غالباً ما تأتي من فروق صغيرة، فإن السرعة والموثوقية أمران ضروريان.
• منصات التداول: تعد منصات التداول الكبيرة وذات السيولة العالية التي تمتلك أسواق عقود آجلة دائمة نشطة أفضل الأماكن لتنفيذ هذه الاستراتيجية. يختار المتداولون عادةً المنصات التي تقدم هياكل تمويل شفافة وضوابط مخاطر قوية.
• أدوات البيانات: توفر المجمّعات مثل Coinglass أو لوحات المعلومات المماثلة بيانات معدلات التمويل في الوقت الفعلي، مما يساعد المتداولين على اكتشاف الفروق عبر الأسواق المتعددة بسرعة.
• برامج الأتمتة: تسمح برامج إدارة المحافظ وروبوتات التداول للمستخدمين بتنفيذ المراكز المحصنة على الفور، مما يقلل من مخاطر الانزلاق السعري أو الفرص الضائعة.
• منصات التحليل: تساعد أدوات مثل TradingView أو خدمات تحليل البلوكشين في مراقبة التقلبات والفائدة المفتوحة ومعنويات السوق الأوسع، وكلها تؤثر على معدلات التمويل.
من الناحية العملية، يجمع معظم المتداولين بين منصة تداول موثوقة واحدة على الأقل وأدوات مؤتمتة وتغذية بيانات حية. يتيح لهم هذا المزيج تحديد الإعدادات المربحة بشكل أسرع واتخاذ الإجراءات قبل أن تتغير الظروف.
كيف تبدأ كمتداول
قد تبدو المراجحة على معدلات التمويل متقدمة، ولكن يمكن للمبتدئين التعامل معها خطوة بخطوة. يعد التحضير والتداولات التجريبية الصغيرة والتوسع التدريجي أمراً أساسياً للنجاح.
اختر منصات التداول: افتح حسابات في منصة تداول فورية (Spot) ومنصة تداول مشتقات. تسهل المنصات مثل بينج إكس، التي توفر الوصول إلى أسواق فورية وعقود آجلة دائمة سائلة، إدارة المراكز المحصنة في مكان واحد.
قم بتمويل الحسابات: أودع عملات مستقرة مثل USDT أو USDC. في بينج إكس، تسمح حسابات الهامش بالإدارة المرنة للضمانات لتقليل مخاطر التصفية.
تتبع معدلات التمويل: استخدم لوحات المعلومات أو البيانات داخل منصة بينج إكس لمراقبة معدلات التمويل في الوقت الفعلي وتحديد الأصول التي تقدم أفضل الفرص.
افتح مراكز التحوط: افتح مراكز متساوية ومعاكسة—مركز Spot طويل ومركز العقود الآجلة قصير عندما يكون سعر التمويل إيجابياً، أو العكس عندما يكون سلبياً.
إدارة الضمانات: تحقق بانتظام من أرصدة الهامش، خاصة أثناء التقلبات المتقلبة، للتأكد من أن المراكز تظل آمنة.
أتمتة العمليات قدر الإمكان: لزيادة الكفاءة، قم بتوصيل واجهات برمجة التطبيقات (APIs) أو بوتات التداول لتنفيذ مراكز التحوط تلقائياً. هذا يقلل من الأخطاء البشرية ويتيح لك اغتنام الفرص بشكل أسرع. تدعم BingX اتصال واجهة برمجة التطبيقات (API)، مما يسمح للمتداولين بنشر البوتات التي تقوم بتنفيذ المراجحة على الفور مع تقليل الانزلاق.
البدء صغيراً والتوسع ببطء يتيح للمتداولين بناء الثقة قبل الالتزام بكميات أكبر من رأس المال.
هل تعتبر مراجحة سعر التمويل استراتيجية تداول مربحة؟
يمكن أن تكون مراجحة سعر التمويل مربحة، لكن العوائد تختلف اختلافاً كبيراً اعتماداً على ظروف السوق. خلال فترات السوق الصاعدة، عندما يتم تداول العقود الآجلة الدائمة غالباً بعلاوة، يمكن أن ترتفع أسعار التمويل الإيجابية إلى 0.05-0.2% كل 8 ساعات.
وهذا يمكن أن يترجم إلى عوائد سنوية من رقمين إذا تمت إدارتها بشكل جيد. في الفترات الهبوطية، يمكن أن توفر أسعار التمويل السلبية فرصاً مماثلة على الجانب المقابل.
في الأسواق الأكثر هدوءاً، يمكن أن تتقلص العوائد إلى ما يقرب من الصفر مع استقرار التمويل وزيادة المنافسة. هذا هو السبب في أن معظم المراجحين الناجحين يراقبون أصولاً وبورصات متعددة، ويزيدون من رأس مالهم عندما تكون الفرص قوية ويقللون من تعرضهم عندما تهدأ الظروف.
ما هي التكاليف والمخاطر والتحديات في مراجحة السعر؟
تساعد مراجحة سعر التمويل على تقليل التعرض لاتجاه السوق، ولكنها ليست خالية من المخاطر. يجب على المتداولين أن يأخذوا في الاعتبار التكاليف والتحديات التشغيلية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على العوائد:
• تكاليف التداول والتحويل: يمكن أن تؤدي رسوم التداول والتحويل إلى تآكل الأرباح بسرعة، خاصة مع تقلص فروق الأسعار مع زيادة عدد المشاركين.
• مخاطر السيولة والتنفيذ: يمكن أن يؤدي الانزلاق، ودفاتر الأوامر الرقيقة، والتأخير في وضع جانبي التداول إلى جعل التحوط غير مربح.
• الضغط على الهامش والتصفية: حتى المراكز المحوطة يمكن تصفيتها إذا لم يتم الحفاظ على متطلبات الهامش أثناء التقلبات الحادة.
• مخاطر موثوقية البورصة: يمكن أن يؤدي الانقطاع أو التجميد أو الإفلاس في المنصات المركزية إلى حجز الأموال.
• الحواجز التنظيمية والامتثال: تنطبق قواعد KYC/AML الصارمة. بدون حسابات موثقة، يكاد يكون من المستحيل تنفيذ المراجحة عبر البورصات.
تظل المراجحة استراتيجية تتطلب الدقة؛ ويدير المتداولون الناجحون هذه المخاطر بعناية بدلاً من افتراض أن عائدات التمويل هي أموال مجانية.
الخاتمة
توفر مراجحة سعر التمويل للمتداولين طريقة لكسب المال من العقود الآجلة الدائمة دون إجراء رهانات كبيرة على الاتجاه. من خلال الجمع بين مراكز Spot والعقود الآجلة، تركز الاستراتيجية على مدفوعات التمويل المتوقعة بدلاً من المضاربة على الأسعار. يمكن أن توفر عوائد مستقرة خلال الأسواق المتقلبة، خاصة عندما تكون أسعار التمويل متطرفة.
ومع ذلك، فهي لا تخلو من التحديات، فالتكاليف وتأخير التنفيذ ومشكلات السيولة وفروق الأسعار المتناقصة يجب إدارتها بعناية. يعتمد النجاح على الانضباط والمنصات الموثوقة وضوابط المخاطر القوية. بالنسبة للمتداولين الذين يستعدون جيداً ويعملون بكفاءة، يمكن أن تكون مراجحة سعر التمويل إضافة قيمة لنهج التداول المتنوع.
المقالات ذات الصلة
أسئلة وأجوبة حول مراجحة سعر التمويل
1. هل مراجحة سعر التمويل خالية من المخاطر؟
لا. على الرغم من أنها تقلل من التعرض لاتجاه السعر، إلا أن المخاطر مثل انقطاع البورصة، والتصفية، والانزلاق لا تزال موجودة. الإدارة السليمة للمخاطر أمر ضروري.
2. كم يمكنني أن أكسب من مراجحة سعر التمويل؟
تعتمد العوائد على ظروف السوق. في الفترات المتقلبة، يمكن أن تصل العوائد السنوية إلى رقمين، بينما في الأسواق الأكثر هدوءاً، يمكن أن تتقلص الأرباح إلى ما يقرب من الصفر.
3. هل أحتاج إلى رأس مال كبير للبدء؟
ليس بالضرورة. يبدأ بعض المتداولين ببضع مئات من الدولارات، لكن الأرصدة الأكبر عادة ما تجعل فروق التمويل الصغيرة تستحق العناء أكثر بعد الرسوم.
4. هل يمكن أتمتة مراجحة سعر التمويل؟
نعم. يستخدم العديد من المتداولين البوتات أو واجهات برمجة التطبيقات لمراقبة الأسعار وفتح مراكز التحوط على الفور. تقلل الأتمتة من التأخير وتساعد على اغتنام الفرص العابرة.
5. ما هي الأصول التي توفر أفضل فرص المراجحة؟
غالباً ما توفر العملات ذات السيولة العالية مثل البيتكوين والإيثيريوم أفضل الإعدادات استقراراً. ومع ذلك، يمكن أن توفر العملات البديلة ذات التقلبات الشديدة في التمويل أحياناً فروق أسعار أعلى.
