اعتبارًا من 7 أكتوبر 2025، تجاوزت القيمة السوقية لتوكِنات العملات المشفرة المدعومة بالذهب 3 مليارات دولار للمرة الأولى، بالتزامن مع تجاوز أسعار الذهب الفعلي علامة 4000 دولار للأوقية. ووفقًا لتقرير The Block الصادر في 7 أكتوبر 2025، يعكس هذا الإنجاز اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين بـ الأصول في العالم الحقيقي المرمّزة (RWA) وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي المتصاعدة، بما في ذلك الإغلاق المستمر للحكومة الفيدرالية الأمريكية، والذي بدأ في 1 أكتوبر 2025 ودخل اليوم السابع له اليوم. وبلغ حجم تداول هذه التوكِنات حوالي 640 مليون دولار في الـ 24 ساعة المنتهية في 7 أكتوبر 2025، مدفوعًا بشكل رئيسي بالجهات المصدرة الرائدة مثل PAX Gold (PAXG) و Tether Gold (XAUT).
المصدر: Gold Price
على الرغم من أن البيتكوين قد سجلت أيضًا مستوى قياسيًا جديدًا بلغ 126,279 دولارًا في 6 أكتوبر 2025، قبل أن تتراجع إلى حوالي 122,000 دولار بحلول 7 أكتوبر 2025، أظهر الذهب أداءً متفوقًا إلى حد ما، حيث انخفضت نسبة البيتكوين إلى الذهب إلى ما دون 32 أوقية لكل بيتكوين اعتبارًا من 7 أكتوبر 2025. ويعبر هذا التطور عن "صفقة تخفيض القيمة" (debasement trade) الأوسع نطاقًا، حيث يلجأ المستثمرون إلى الأصول التي يُنظر إليها على أنها مخازن للقيمة خلال فترات التوتر المالي والجيوسياسي، كما أشارت CNBC في 1 أكتوبر 2025. ستستكشف هذه المقالة طبيعة التوكِنات المدعومة بالذهب، وإطار عملها التشغيلي، وتطبيقاتها العملية، والمحركات الدافعة للارتفاع الحالي.
ما هي التوكِنات المدعومة بالذهب؟
المصدر: BingX
توكِنات العملات المشفرة المدعومة بالذهب هي أصول رقمية تمثل ملكية الذهب الفعلي المخزن في خزائن آمنة، مما يتيح التداول والتحويل القائم على البلوك تشين. عادةً ما يكون كل توكِن مرتبطًا بنسبة 1:1 بكمية معينة من الذهب، مثل أوقية تروي واحدة، مما يسمح للمالكين باسترداد المعدن الأساسي أو القيمة المكافئة عند الطلب. يجمع هذا الهيكل بين الدور التاريخي للذهب كتحوط ضد التضخم وكفاءة وشفافية وقابلية تقسيم تقنية البلوك تشين.
تشمل الأمثلة البارزة PAX Gold (PAXG)، الصادر عن Paxos على بلوك تشين الإيثيريوم، و Tether Gold (XAUT)، الذي تديره Tether مع تخزين الذهب في خزائن سويسرية. وفقًا لبيانات CoinGecko التي نقلتها The Block في 7 أكتوبر 2025، تبلغ القيمة السوقية لـ XAUT حوالي 1.492 مليار دولار، بينما تبلغ PAXG 1.188 مليار دولار اعتبارًا من 7 أكتوبر 2025، وتمثلان معًا الجزء الأكبر من إجمالي القيمة السوقية للقطاع البالغة 3.02 مليار دولار. تشتمل التوكِنات الأخرى، مثل Kinesis Gold (KAU)، على ميزات إضافية مثل توليد العائد من خلال رسوم المعاملات.
المصدر: BingX
على عكس الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التقليدية للذهب، والتي قد تنطوي على مخاطر الطرف المقابل وساعات تداول محدودة، توفر هذه التوكِنات سيولة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع (24/7) في بورصات العملات المشفرة وعمليات تدقيق قابلة للتحقق على السلسلة (on-chain). وتتبع الأسعار عن كثب سعر الذهب الفوري، الذي يتم تداوله حاليًا بالقرب من 3989 دولارًا للأوقية بعد أن تجاوز لفترة وجيزة 4000 دولار في 7 أكتوبر 2025، وفقًا لـ Yahoo Finance في 7 أكتوبر 2025. وقد أدت سهولة الوصول هذه إلى توسيع المشاركة، خاصة للمستثمرين الأفراد الذين يسعون إلى الملكية الجزئية دون التحديات اللوجستية للتخزين الفعلي.
آلية ترميز الذهب
تبدأ عملية الترميز بإيداع سبائك الذهب الفعلي، التي تستوفي المعايير التي وضعتها جمعية سوق السبائك في لندن (LBMA)، في خزائن مدققة يديرها أمناء حفظ مثل Brink's أو Malca-Amit. يتم تسلسل كل سبيكة ووزنها وتصويرها لضمان الشفافية، ويتم سكّ التوكِنات المقابلة لها على بلوك تشين مثل الإيثيريوم باستخدام معايير ERC-20.
تحكم العقود الذكية سلوك التوكِنات، مما يضمن حقوق الاسترداد والامتثال لمتطلبات الاحتياطي. يمكن للمالكين التحقق من الاحتياطيات من خلال عمليات التدقيق العامة ومستكشفات البلوك تشين، مما يقلل الاعتماد على الوسطاء. عادةً ما تكون رسوم التخزين والتأمين منخفضة، حوالي 0.2-0.5% سنويًا، مقارنة بالتكاليف الأعلى لمنتجات الذهب التقليدية.
يتضمن الاسترداد حرق التوكِنات لتحرير الذهب الفعلي، والذي يمكن شحنه أو تحويله إلى عملة ورقية. يخفف هذا الإطار من المخاطر مثل إعادة الرهن (rehypothecation)، على الرغم من استمرار المخاوف المتعلقة بملاءة المُصدِر، كما تم إبرازه في المناقشات الأخيرة حول ممارسات الحفظ بواسطة CoinMarketCap في 5 أكتوبر 2025. تحدث إعادة الرهن عادةً عندما تستخدم البنوك والوسطاء ضمانات العملاء، مثل الأوراق المالية، لمعاملاتهم الخاصة، مما قد يزيد من الرافعة المالية. تعمل التطورات التنظيمية، مثل إطار عمل أسواق الأصول المشفرة (MiCA) في الاتحاد الأوروبي، على تعزيز الرقابة لزيادة الثقة في هذه الأصول.
ما هي حالات استخدام التوكِنات المدعومة بالذهب؟
تمتد التوكِنات المدعومة بالذهب إلى ما هو أبعد من مجرد التخزين، حيث تندمج في النظم البيئية المالية الحديثة. تشمل التطبيقات الرئيسية ما يلي:
• التحوط ضد التقلبات: يستخدمها المستثمرون كبديل مستقر خلال فترات تراجع السوق. في خضم الإغلاق الحالي للحكومة الأمريكية الذي بدأ في 1 أكتوبر 2025 وتقلبات سوق الأسهم (وصل مؤشر S&P 500 مؤخرًا إلى 6753 في 6 أكتوبر 2025)، توفر التوكِنات تحوطًا منخفض التقلب.
• التكامل مع التمويل اللامركزي (DeFi): يمكن تخزين (Staking) التوكِنات في بروتوكولات مثل Aave أو Yearn Finance للحصول على عوائد، أو استخدامها كضمان للقروض دون تصفية الأصل الأساسي. هذه القابلية للتركيب تحول الذهب إلى أداة رأس مال منتجة.
• المعاملات والتحويلات المالية عبر الحدود: في المناطق التي تواجه عدم استقرار العملة، مثل أجزاء من أمريكا اللاتينية أو أوروبا الشرقية، تسهل التوكِنات تحويل القيمة بتكلفة منخفضة. وتدعم طبيعتها القابلة للتجزئة الاستثمارات الصغيرة، مما يضفي طابعًا ديمقراطيًا على الوصول إلى الذهب.
تشمل حالات الاستخدام الناشئة الأصول في العالم الحقيقي المرمّزة (RWA) في الأنظمة البيئية مثل Cosmos، حيث تتتبع المؤشرات مثل GMRWA الأداء. وتستكشف البنوك المركزية أيضًا هياكل مماثلة لتنويع الاحتياطيات، مما قد يوسع التبني المؤسسي.
لماذا ارتفعت الرموز المميزة المدعومة بالذهب في أكتوبر؟
المصدر: X
إن ارتفاع القيمة السوقية لقطاع الذهب المُرمَّز بنسبة 2.5% لتصل إلى 3.02 مليار دولار في الـ 24 ساعة المنتهية في 7 أكتوبر 2025، ناجم عن تقاطع الضغوط الاقتصادية الكلية والجيوسياسية. تشمل الدوافع الرئيسية ما يلي:
• إغلاق الحكومة الأمريكية (U.S. Government Shutdown): أدت حالة الجمود، التي تسبب فيها خلاف الكونغرس بشأن التمويل بدءًا من 1 أكتوبر 2025، إلى تضخيم المخاوف بشأن الاستدامة المالية والمشاكل المحتملة لسقف الديون، مما دفع إلى التحول نحو الأصول الآمنة (safe-haven assets)، حسبما أفادت شبكة CBS News في 7 أكتوبر 2025.
• التضخم وتوقعات السياسة النقدية: أدى الترقب لتخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المنتجة للدخل مثل الذهب، بينما تحافظ المخاوف المستمرة من التضخم على الطلب.
• التوترات الجيوسياسية: أدت الصراعات المستمرة وحالات عدم اليقين التجارية، بما في ذلك الرسوم الجمركية المحتملة، إلى زيادة مشتريات البنوك المركزية؛ حيث أضافت الصين وروسيا وحدهما أكثر من 100 طن في الأرباع الأخيرة، مما أدى إلى تضييق العرض المادي.
تعزز المشاعر على وسائل التواصل الاجتماعي في منصة X ذلك، حيث يستشهد المستخدمون بـ "الطلب على الملاذ الآمن" و "مخاطر تخفيض قيمة العملة" كعوامل محفزة رئيسية، كما ظهر في منشور لـ @CryptoEconomyEN في 7 أكتوبر 2025. وتؤكد أحجام التداول على الزخم، حيث يتفوق الذهب المُرمَّز على مؤشرات العملات المشفرة الأوسع.
مقارنة أداء الذهب والبيتكوين
أداء الذهب مقابل البيتكوين حتى الآن في عام 2025 | المصدر: TradingView
يعمل كل من الذهب والبيتكوين كبدائل للعملات الورقية، ولكن مساراتهما تختلف في ملفات المخاطر. دفع مكسب البيتكوين الذي بلغ حوالي 30٪ منذ بداية العام إلى ذروته عند 126,296 دولارًا في 6 أكتوبر 2025، لكنه صحح منذ ذلك الحين إلى 122,000 دولار وسط جني الأرباح، وفقًا لمجلة Forbes في 6 أكتوبر 2025. في المقابل، ارتفع الذهب بأكثر من 50٪ خلال الفترة نفسها، مدفوعًا بعلاقته العكسية مع العوائد الحقيقية وضعف الدولار، كما ذكرت صحيفة The New York Times بالتفصيل في 6 أكتوبر 2025.
تتأرجح نسبة البيتكوين إلى الذهب، التي تقيس أوقية الذهب لكل بيتكوين، حاليًا عند 31.6، بانخفاض عن ذروتها التي تجاوزت 40 في ديسمبر 2024، مما يشير إلى مرونة الذهب المتفوقة في البيئة الحالية، استنادًا إلى بيانات من LongtermTrends اعتبارًا من 7 أكتوبر 2025. يجادل محللون مثل ديفيد ماركوس، الرئيس التنفيذي لشركة Lightspark، بأن البيتكوين لا يزال مقومًا بأقل من قيمته مقارنة بالذهب، ويتوقعون تعادلًا محتملًا عند 1.3 مليون دولار لكل بيتكوين، وفقًا لياهو فاينانس في 7 أكتوبر 2025. بالنسبة للمحافظ المتنوعة، توفر الرموز المميزة المدعومة بالذهب جسرًا يمزج بين الاستقرار والسيولة المشفرة.
كيفية شراء الرموز المميزة المدعومة بالذهب على BingX
مع تجاوز الذهب 4,000 دولار للأوقية وسط إغلاق الحكومة الأمريكية، يشهد الذهب المُرمَّز ارتفاعًا كبيرًا. يمكنك شراء الرموز المدعومة بالذهب على BingX للحصول على فرصة للاستفادة من هذا الزخم. مع PAXG و XAUT التي تدفع قيمة سوقية تزيد عن 3 مليارات دولار و 640 مليون دولار في حجم التداول على مدار 24 ساعة، توفر هذه الأصول استقرار الذهب بسرعة العملات المشفرة وعائدات التمويل اللامركزي (DeFi)، كل ذلك على منصة BingX السلسة. نظرًا لتفوقها على BTC مؤخرًا، فهي تمثل أداة التحوط المثالية للشراء على BingX اليوم برسوم منخفضة ومعاملات فورية لضمان ميزتك.
شراء الرموز المميزة المدعومة بالذهب في سوق السبوت (Spot) على BingX
زوج تداول PAXG/USDT في سوق السبوت، مدعومًا بـ BingX AI
للشراء في سوق السبوت (Spot) على BingX، ما عليك سوى تسجيل الدخول إلى حسابك، والبحث عن PAXG/USDT أو XAUT/USDT، واختيار "شراء". يمكنك الاختيار بين أمر السوق (Market Order) للتنفيذ الفوري أو الأمر المحدد (Limit Order) لتعيين سعر الشراء المفضل لديك. بمجرد الشراء، ستظهر الرموز المميزة الخاصة بك مباشرة في محفظة السبوت الخاصة بك على BingX، حيث يمكنك الاحتفاظ بها أو تداولها أو تحويلها في أي وقت بشفافية كاملة ودون متاعب الحفظ.
تداول الرموز المميزة المدعومة بالذهب في سوق العقود الآجلة (Futures) على BingX
عقد دائم XAUT/USDT في سوق العقود الآجلة، مدعومًا بـ AI Bingo
بالنسبة للمتداولين المتقدمين، تقدم BingX أيضًا عقودًا آجلة (Futures Contracts) لأصول الذهب المُرمَّزة، مما يسمح لك بالاستفادة من الأسواق الصاعدة والهابطة على حد سواء. اختر من بين أزواج العقود الآجلة USDT-M أو Coin-M، واضبط الرافعة المالية الخاصة بك، وراقب متطلبات الهامش لتحسين مركزك. يتيح لك ذلك التحوط ضد تحركات أسعار الذهب، وتضخيم الأرباح خلال الفترات المتقلبة، وتنويع محفظتك باستخدام أدوات التداول المؤسسية لـ BingX، والتي يتم دعمها جميعًا ببيانات في الوقت الفعلي وتكاليف معاملات منخفضة.
الخلاصة
بالنظر إلى المستقبل، يبدو أن مسار نمو الذهب المُرمَّز في صعود، حيث يتم دعمه بالوضوح التنظيمي والتقدم التكنولوجي مثل قابلية التوسع لـ Layer-2 لخفض الرسوم. وقد تؤدي التدفقات المؤسسية إلى RWA (أصول العالم الحقيقي) إلى دفع القطاع نحو 10 مليارات دولار بحلول نهاية العام. ومع ذلك، فإن المخاطر مثل تخلف المُصدِرين عن السداد أو الانعكاسات الحادة في العائدات تستدعي الحذر. نظرًا لاستمرار التحديات المالية الناجمة عن الإغلاق الذي بدأ في 1 أكتوبر 2025، تضع هذه الرموز المميزة نفسها كأداة حيوية للحفاظ على القيمة في اقتصاد يتجه نحو الرقمنة بشكل متزايد. يجب على المستثمرين مراقبة تصرفات البنوك المركزية وتطورات السياسات عن كثب للتنقل في هذا المشهد المتطور.
