توقع سعر IBM لعام 2026: هل يتعافى IBM بعد هبوط 25٪ وضعف إيرادات الربع الثاني؟

الشركة الدولية لآلات الأعمال (IBM) دخلت منتصف يوليو 2026 بعد واحدة من أحد عمليات البيع الحادة في تاريخها. في 14 يوليو، أعلنت الشركة عن إيرادات أولية للربع الثاني بقيمة 17.2 مليار دولار وربحية سهم تشغيلية قدرها 2.93 دولار، وكلاهما أقل من التوقعات. انخفضت أسهم IBM بحوالي 25% في جلسة واحدة، وهو أسوأ يوم لها منذ عام 1968، حيث انخفضت نحو 211 دولار فقط بعد ستة أسابيع من الوصول إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 332.46 دولار.

أشارت النتائج إلى مشاكل في التنفيذ والتوقيت بدلاً من انهيار واسع في الطلب. ما زال البرمجيات تنمو بنسبة 5%، بقيت الاستشارات مستقرة، وتوسع هامش ما قبل الضريبة التشغيلي. معظم الضعف جاء من البنية التحتية، حيث انخفضت الإيرادات بنسبة 7% عندما واجهت دورة mainframe z17 مقارنة صعبة وفشل في إغلاق عدة صفقات كبيرة في الموعد المحدد.

توقعات أسهم IBM لعام 2026 تتركز الآن على وجهتي نظر متنافستين:

حالة التعافي: الثيران يتوقعون أن الصفقات المؤجلة وطلب الذكاء الاصطناعي للمؤسسات ونمو الحوسبة السحابية الهجينة ستدعم الانتعاش، مع أهداف المحللين تصل إلى 375 دولار.
حالة المخاطر الهيكلية: الدببة يرون أن ميزانيات المؤسسات تتجه نحو أجهزة الذكاء الاصطناعي وبعيداً عن الاستشارات التقليدية وخدمات البرمجيات.

هذا الدليل يشرح توقعات أسهم IBM وسيناريوهات أسعار 2026 والمخاطر الرئيسية و كيفية تداول العقود الآجلة لأسهم IBM على BingX TradFi بضمان USDT.

أهم 5 أشياء يجب على مستثمري IBM معرفتها في يوليو 2026

إيرادات الربع الثاني البالغة 17.2 مليار دولار نمت بنسبة 1% فقط: الرقم جاء أقل بحوالي 660 مليون دولار من إجماع LSEG البالغ 17.86 مليار دولار، مع ربحية سهم مخففة وفق GAAP بقيمة 2.27 دولار، انخفضت بنسبة 2%، وربحية سهم تشغيلية بقيمة 2.93 دولار مقابل حوالي 3.01 دولار متوقعة.
انخفض السهم بنسبة 25% في جلسة واحدة، الأسوأ منذ 1968: انخفاض 14 يوليو محا حوالي 67 مليار دولار من القيمة السوقية وأخذ IBM من أعلى مستوى على الإطلاق عند 332.46 دولار في 2 يونيو إلى قرب أدنى مستوى في 52 أسبوع عند 212.34 دولار خلال ستة أسابيع.
انخفضت البنية التحتية بنسبة 7% عندما اشترى العملاء الذاكرة بدلاً من ذلك: أشارت الإدارة إلى إعادة ترتيب أولويات النفقات الرأسمالية في أواخر يونيو نحو الخوادم والتخزين والذاكرة المحدودة العرض، مما أثر على IBM Z ومجموعة برمجيات معالجة المعاملات المرتبطة بها.
انقسم المحللون بدلاً من الاستسلام: خفض HSBC إلى Reduce مع هدف 191 دولار بينما خفض Oppenheimer إلى Perform، لكن Morgan Stanley رفع إلى 293 دولار و BofA احتفظ بـ Buy عند 280 دولار مقلص، تاركاً إجماعاً قرب 299 دولار مقابل أعلى مستوى من الشارع عند 375 دولار من Citigroup.
تم إعادة تأكيد التزامات الكم و Lightwell: أكدت IBM أكثر من 10 مليار دولار من الاستثمار الكمي على مدى خمس سنوات، خطاب نوايا لمسبك الويفر الكمي Anderon المدعوم بمليار دولار من حوافز CHIPS بالإضافة إلى مليار دولار من أموال IBM النقدية، والتوفر العام في 8 يوليو لـ Lightwell، مبادرة أمان مفتوحة المصدر بقيمة 5 مليار دولار.

ما هي الشركة الدولية لآلات الأعمال (IBM)؟

شركة الآلات التجارية الدولية، المؤسسة في عام 1911، هي مزود عالمي للحوسبة السحابية الهجينة والذكاء الاصطناعي وخبرة الاستشارات. تعمل في أكثر من 175 دولة مع حوالي 287,000 موظف وتعد 95% من شركات Fortune 500 من بين عملائها. بعد انفصال Kyndryl في عام 2021، أعادت IBM تموضع نفسها بعيداً عن البنية التحتية المدارة الموروثة ونحو مزيج برمجيات وخدمات بهامش أعلى.

الشركة تقدم تقارير من خلال أربعة قطاعات: البرمجيات والاستشارات والبنية التحتية والتمويل. البرمجيات هي محرك الربح، تساهم بحوالي 45% من الإيرادات و، وفق تقديرات J.P. Morgan، قريباً من ثلثي الربح، مرتكزة على Red Hat OpenShift بمعدل إيرادات متكررة سنوية قدره مليار دولار وإيرادات برمجيات متكررة سنوية حوالي 25 مليار دولار تنمو بنسبة 10%. الاستشارات تقدم تنفيذ الذكاء الاصطناعي وأعمال التحديث. البنية التحتية تضم امتياز IBM Z mainframe، الذي يبقى برنامج z17 عند حوالي 130% من برنامج إلى برنامج مقابل z16، الرقم القياسي السابق لـ IBM. تحت الرئيس التنفيذي Arvind Krishna، فضل تخصيص رأس المال الأخير البيانات والأتمتة، مع إغلاق HashiCorp في فبراير 2025 و Confluent في مارس 2026 بحوالي 11.6 مليار دولار.

تداول الأسهم العادية لـ IBM (IBM) على BingX

أرباح IBM (IBM) للربع الثاني 2026: ما الذي تسبب في تفويت الإيرادات وانخفاض السهم بنسبة 25%؟

دورة z17 خلقت مقارنة صعبة. انخفضت إيرادات البنية التحتية بنسبة 7% عندما تجاوزت IBM Z فترة الإطلاق، مما خلق قاعدة أصعب من عام إلى عام.
أعاد العملاء توجيه الإنفاق في أواخر الربع نحو الأجهزة النادرة. ارتفاع أسعار الذاكرة وعرض الخوادم والتخزين المقيد دفع بعض العملاء لإعطاء الأولوية لمشتريات الأجهزة، مؤجلين تجديدات البرمجيات ومشاريع الاستشارات.
فاتت عدة عقود كبيرة الموعد النهائي لنهاية الربع. قالت الإدارة أن الصفقات الكبيرة بقيت في خط الأنابيب لكنها لم تُغلق عندما كان متوقعاً، مما زاد من حجم نقص الإيرادات.
ضعفت معالجة المعاملات جنباً إلى جنب مع IBM Z. أثر تباطؤ البنية التحتية أيضاً على إيرادات البرمجيات المرتبطة، مما يظهر كيف تبقى أعمال أجهزة وبرمجيات mainframe لـ IBM مترابطة بشكل وثيق.
صمدت الهوامش رغم الإيرادات الأضعف. توسع هامش ما قبل الضريبة التشغيلي 30 نقطة أساس إلى 19.2%، وما زالت ربحية السهم التشغيلية ارتفعت بنسبة 5%، مما يشير إلى أن التنفيذ وتوقيت الصفقات تسبب في ضرر أكثر من ارتفاع التكاليف.

الملف المالي وإجماع شركة IBM للربع الثاني 2026: الإيرادات وربحية السهم والهوامش

إعلان IBM الأولي للربع الثاني أظهر شركة تحافظ على ربحيتها بينما تفقد قصة نموها. نمت الإيرادات بنسبة 1% مقابل توقعات لنتيجة متوسطة الرقم المفرد، والفجوة بين مسار الربع الأول ونتيجة الربع الثاني هي ما أثار إعادة التقييم بدلاً من الإخفاق المطلق. النتائج النهائية وتوجيهات السنة الكاملة مستحقة في مكالمة مؤتمر 22 يوليو.

المؤشر المالي	تقدير الإجماع	المُبلغ / الأولي	المفاجأة
إيرادات الربع الثاني 2026	~17.86 مليار دولار	17.2 مليار دولار	فاتت بحوالي 660 مليون دولار؛ نمت بنسبة 1% فقط
ربحية السهم التشغيلية للربع الثاني 2026	~3.01 دولار	2.93 دولار	فاتت؛ ما زالت مرتفعة بنسبة 5% من عام لعام
ربحية السهم GAAP للربع الثاني 2026	—	2.27 دولار	انخفضت بنسبة 2% من عام لعام
إيرادات البرمجيات للربع الثاني 2026	—	مرتفعة بنسبة 5%	أقل من الخطة؛ تسارعت Red Hat إلى 11%
إيرادات الاستشارات للربع الثاني 2026	—	مسطحة	مرتفعة بنسبة 1% بالعملة الثابتة
إيرادات البنية التحتية للربع الثاني 2026	—	منخفضة بنسبة 7%	أسوأ من الانخفاض منخفض الرقم المفرد المُوجه
هامش ما قبل الضريبة التشغيلي للربع الثاني 2026	—	19.20%	مرتفع بـ 30 نقطة أساس من عام لعام
التدفق النقدي الحر للنصف الأول 2026	—	4.8 مليار دولار	من 7.8 مليار دولار تدفق نقدي تشغيلي
توجيهات التدفق النقدي الحر للسنة المالية 2026	—	مرتفعة بحوالي مليار دولار من عام لعام	التوجيهات السابقة؛ ستُحدث في 22 يوليو

للسياق، كان الربع الأول 2026 الصورة المعكوسة. إيرادات 15.9 مليار دولار نمت حوالي 9% وتفوقت على الإجماع، ارتفعت البرمجيات بنسبة 11% إلى 7.1 مليار دولار، ارتفعت البنية التحتية بنسبة 15% على قوة IBM Z، وربحية السهم التشغيلية 1.91 دولار تفوقت بحوالي 5%. كانت IBM قد تفوقت على ربحية السهم في أربعة أرباع متتالية قبل التحذير. وقف الدين عند 66.4 مليار دولار في 31 مارس، مرتفعاً 5.1 مليار دولار في الربع لتمويل Confluent، وعائد الأرباح حوالي 2.3% مدعوماً بالسنة الـ31 المتتالية من الزيادات.

نظرة الاستثمار في IBM (IBM) لعام 2026: حالة الثور $350 مقابل حالة الدب $191

باقي عام 2026 لـ IBM هو استفتاء على سؤال واحد: ما إذا كانت النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي hyperscaler تزاحم مؤقتاً ميزانية برمجيات المؤسسات أم تأخذها بشكل دائم.

حالة الثور: IBM تتعافى نحو $350

حالة الثور تعتمد على تركيب الإخفاق. توسع الهامش التشغيلي، ما زالت ربحية السهم التشغيلية نمت بنسبة 5%، تسارعت Red Hat إلى 11%، وحققت البنية التحتية الموزعة أفضل ربع لها على الإطلاق. Red Hat، الوحدة الأسرع نمواً في IBM، لم تُحدد كمصدر ضعف. إذا كانت الصفقات الكبيرة مؤجلة بدلاً من مفقودة، يمكن أن تُغلق في النصف الثاني، مما يجعل الربع الثاني قاعاً مؤقتاً.

هذا السيناريو يتطلب تخفيف ضغط عرض الذاكرة والخوادم حتى تتمكن ميزانيات المؤسسات من العودة نحو watsonx و Red Hat والاستشارات. أشار Wedbush و Barclays و Oppenheimer جميعاً إلى أهداف قرب 350 دولار. التزام IBM المؤكد بـ10 مليار دولار للكم وخطة مسبك Anderon وهدف الحوسبة المقاومة للأخطاء لعام 2029 يضيف ارتفاعاً طويل الأمد. مع إجماع قرب 299 دولار، السعر بعد البيع الكبير ما زال يعني ارتفاعاً بحوالي 40%.

الحالة الأساسية: IBM تتماسك بين $210 و $250

في الحالة الأساسية، تتجنب IBM انهياراً كبيراً آخر لكن تتعافى تدريجياً. مكالمة 22 يوليو تؤكد الأرقام الأولية، يتم تقليم توجيهات نمو العملة الثابتة للسنة الكاملة، والتدفق النقدي الحر ينتهي قليلاً تحت المسار السابق. يقضي السهم النصف الثاني في إعادة بناء الثقة ربعاً واحداً في كل مرة.

الأرباح والتدفق النقدي يوفران الدعم بينما يبقى التقييم مضغوطاً. عائد IBM البالغ حوالي 2.3% وسلسلة نمو الأرباح لـ31 عاماً و4.8 مليار دولار من التدفق النقدي الحر للنصف الأول تساعد في إنشاء قاع. نمو البرمجيات المستقر متوسط إلى عالي الرقم المفرد وتحويل استشارات GenAI أقوى سيدعم نطاقاً بين أدنى مستوى 212.34 دولار ومنطقة المقاومة 245 إلى 255 دولار.

حالة الدب: IBM نحو $191 على تحول ميزانية هيكلي

حالة الدب تعتمد على استمرار ميزانيات المؤسسات في التحرك نحو أجهزة الذكاء الاصطناعي وبعيداً عن أعمال البرمجيات والاستشارات عالية الهامش لـ IBM. خفض HSBC IBM إلى Reduce مع هدف 191 دولار، بينما خفض Oppenheimer السهم بعد الإعلان المسبق الذي فات في كل قطاع.

ربع ثاني من تباطؤ البرمجيات سيكون الإشارة التحذيرية الرئيسية. البرمجيات ولدت حوالي 45% من إيرادات 2025 وقرب ثلثي الربح، لذلك النمو العضوي الأضعف سيضغط على الأرباح بسرعة. Confluent قد يحسب أيضاً لجزء كبير من نمو البرمجيات المُبلغ عنه بنسبة 5%، مما يشير إلى زخم أساسي أنعم. مقترناً مع 66.4 مليار دولار من الديون ودورة mainframe ناضجة، يمكن أن يدفع ذلك IBM نحو 201 دولار ثم هدف HSBC البالغ 191 دولار.

توقعات أسعار أسهم IBM لعام 2026 من محللي وول ستريت

وول ستريت لم تتحرك بانسجام بعد التحذير، وهذا التباين هو أوضح إشارة متاحة أن الشارع يقرأ هذا كربع واحد مشوه بدلاً من كسر هيكلي. التقييمات تجري حوالي 15 شراء مكافئ، 7 احتفاظ و1 بيع عبر حوالي 19 إلى 24 محلل.

المؤسسة	هدف السعر لعام 2026	التقييم	نظرة السوق
Citigroup	$375	شراء	أعلى مستوى للشارع. يرى امتياز الذكاء الاصطناعي والكم سليماً خلال الإخفاق.
Oppenheimer	$350	أداء	رفع الهدف من 320 دولار في 14 يوليو، ثم خفض التقييم بعد الإعلان المسبق الذي فات في كل قطاع.
Wedbush / Dan Ives	$350	أداء فائق	صعودي. رفع من 320 دولار قبل التحذير على GenAI واستشارات المؤسسات.
Barclays / Raimo Lenschow	$350	وزن زائد	صعودي. بدأ التغطية مع هدف نهاية العام.
إجماع وول ستريت	~$294 إلى $300	شراء معتدل	بناء على نطاق واسع. يعني ارتفاعاً بحوالي 40% من مستويات ما بعد الانهيار.
Morgan Stanley	$293	وزن متساوي	مقيس. رفع من 267 دولار رغم الإخفاق.
BofA / Wamsi Mohan	$280	شراء	بناء. خفض من 330 دولار بعد الإعلان المسبق لكن احتفظ بالتقييم.
HSBC	$191	تقليل	هبوطي. خفض من 231 دولار، محتجاً أن العملاء يمكنهم بناء IBM مركبة بتكلفة أرخص.
سيناريو الدب	$191 إلى $201	غير متاح	حذر. يفترض إخفاقاً ثانياً في البرمجيات وتحولاً مستداماً في الميزانية إلى أجهزة الذكاء الاصطناعي.

كيفية تداول الأسهم العادية لـ IBM (IBM) على BingX

تنقل عبر تقلبات دورة أرباح IBM باستخدام BingX TradFi و BingX AI أدوات. مع النتائج الكاملة للربع الثاني والتوجيهات المحدثة المستحقة في 22 يوليو، التحليلات التنبؤية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي يمكن أن تساعدك في توقع تحولات معنويات السوق وحركة السعر بشكل أفضل حول الإصدار.

شراء أو بيع العقود الآجلة لأسهم IBM على BingX TradFi

الخطوة 1: الوصول إلى BingX TradFi. اشترك وانتقل إلى قسم TradFi المتخصص على لوحة التحكم الرئيسية لمنصة BingX.

الخطوة 2: اختيار الشركة الدولية لآلات الأعمال (IBM). ابحث عن واختر عقد IBM-USDT الآجل الدائم.

الخطوة 3: اختر اتجاهك. اختر فتح شراء آجل إذا كنت تتوقع أن الصفقات المنزلقة ستُغلق في النصف الثاني، ونمو البرمجيات سيعيد التسارع نحو وتيرة الربع الأول، وخريطة طريق الكم ستعيد تقييم السهم نحو الإجماع. اختر فتح بيع آجل إذا كنت تتوقع استمرار ميزانيات المؤسسات في الدوران نحو أجهزة الذكاء الاصطناعي، أو إخفاقاً ثانياً متتالياً في البرمجيات، أو تقليم توجيهات السنة الكاملة في 22 يوليو.

الخطوة 4: اختيار الرافعة المالية ووضع الهامش. اختر الهامش المعزول أو المتبادل بناء على تحملك للمخاطر. لأن IBM تحركت بنسبة 25% في جلسة واحدة رغم بيتا قرب 0.7، الرافعة المالية المحافظة وحجم المركز الواضح مهمان.

الخطوة 5: تنفيذ بروتوكولات مخاطر صارمة. حدد مستويات جني الربح ووقف الخسارة (TP/SL) قبل أو فور دخول التداول. IBM يمكنها أن تتفاعل بسرعة مع أرباح ربعية، عناوين أسعار الذاكرة والخوادم، تعليقات النفقات الرأسمالية لـ hyperscaler، معالم خريطة طريق الكم، وتغييرات تقييمات المحللين.

تداول الأسهم العادية لـ IBM (IBM) على BingX

أهم 5 مخاطر يجب مراقبتها لمستثمري IBM في عام 2026

للتنقل في النصف الثاني من عام 2026، يجب على المستثمرين موازنة ملف الهامش السليم لـ IBM وخيارية الكم مقابل هذه الرياح المعاكسة الهيكلية والاقتصادية الخمس.

النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي hyperscaler تزاحم ميزانية برمجيات المؤسسات: نفس الديناميكية التي ضربت IBM دفعت أيضاً Oracle إلى أسفل حوالي 33% و Accenture إلى أسفل حوالي 49% منذ بداية العام. إذا استمر الدوران بدلاً من التطبيع، فإن إيرادات IBM عالية الهامش هي الخط الأكثر تعرضاً.
البرمجيات تحمل الربح وتباطأت إلى 5%: البرمجيات سلمت حوالي 45% من إيرادات 2025 وقرب ثلثي الربح بهامش إجمالي 82.8% في الربع الأول. مع تقدير Confluent لمساهمة حوالي 340 مليون دولار من الربع، النمو العضوي تحت الـ5% المُبلغ عنه يبدو ضعيفاً.
توجيهات 22 يوليو هي ثنائية غير محلولة: IBM لم تحدث بعد نظرتها للسنة الكاملة لأكثر من 5% نمو بالعملة الثابتة أو تحسين التدفق النقدي الحر بحوالي مليار دولار. أسواق التنبؤات تسعر احتمالية عالية لإخفاق آخر في الربع التالي.
عبء الدين البالغ 66.4 مليار دولار يقف مقابل إنفاق كم ثقيل: ارتفع الدين 5.1 مليار دولار في الربع الأول لتمويل Confluent، والشركة التزمت بأكثر من 10 مليار دولار للكم على مدى خمس سنوات بالإضافة إلى مليار دولار نقداً نحو مسبك Anderon، كل ذلك في ذروة دورة المعدل.
دورة mainframe دخلت مرحلتها المتأخرة: انخفضت البنية التحتية بنسبة 7% عندما تجاوزت z17 إطلاقها، والإدارة كانت قد وجهت بالفعل إلى انخفاضات السنة الكاملة. أي ضعف إضافي في IBM Z يسحب برمجيات معالجة المعاملات المرتبطة معه.

أفكار ختامية: هل يجب أن تستثمر في IBM في عام 2026؟

IBM بعد تحذير 14 يوليو هي قصة امتياز سليم مع ربع مكسور وسؤال غير محلول حول ميزانية من تتنافس من أجلها. توسع الهامش القياسي ونمو Red Hat بنسبة 11% وأفضل ربع للبنية التحتية الموزعة على الإطلاق والتزام كم مؤكد بـ10 مليار دولار ليست محل جدل. ما هو محل جدل هو ما إذا كانت محفظة برمجيات المؤسسات التي تمول ثلثي ربح IBM يتم استعارتها من أجهزة الذكاء الاصطناعي أم أخذها منها.

حالة الثور هي أن الصفقات المنزلقة تُغلق، وضغط الذاكرة يتطبع، وسهم يتداول قرب 23 ضعف الأرباح المستقبلية مقابل إجماع حوالي 299 دولار يعيد التقييم عندما يثبت النصف الثاني أن الربع الثاني كان توقيتاً. حالة الدب، التي عبر عنها HSBC بينما احتفظ معظم الشارع بأهدافه، هي أن العملاء يمكنهم الآن تجميع قيمة IBM من أجزاء أرخص وأن تحول الميزانية دائم. المستثمرون الذين يؤمنون أن إنفاق الذكاء الاصطناعي للمؤسسات سيدور في النهاية عبر watsonx و Red Hat والاستشارات قد يجدون السعر بعد الانهيار أفضل دخول في سنوات. المتداولون الأكثر حذراً قد ينتظرون النتائج الكاملة لـ22 يوليو والتوجيهات المحدثة قبل بدء مركز طويل الأمد، مستخدمين منطقة 212 إلى 213 دولار كالخط الذي يحدد ما إذا كانت إعادة التعيين انتهت.

تذكير المخاطر: التداول والاستثمار في الأسهم مثل IBM ينطوي على مخاطرة عالية لخسارة رأس المال. كما أظهر 14 يوليو، حتى mega-cap منخفض البيتا يمكن أن يفقد ربع قيمته في جلسة واحدة على مفاجأة التوجيهات. قم بإجراء بحث مستقل قبل تخصيص رأس المال.