El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, rechazó el uso de la orientación futura y defendió que sean los mercados —y no el banco central— quienes lideren la formación de precios de los tipos de interés. Ese giro llevó a los inversores a reevaluar un ciclo de subidas más temprano y más agresivo: los rendimientos de la deuda estadounidense a corto plazo saltaron a máximos de cierre desde principios del año pasado y la curva se aplanó. Nueve miembros del FOMC apuntaron al menos una subida este año y el mercado descuenta por completo la primera en octubre. El cambio supone una ruptura relevante en la forma de comunicar la política y afecta de lleno a los activos sensibles a los tipos.