2025年08月までに、TVL（総預かり価値）はDeFiにおいて1,560億ドルまで上昇し、3年ぶりの高値を記録しました。この回復の主要な推進力は、BTCのような暗号資産トレジャリー、ETH、BNBの台頭であり、ファンドや企業が単純な資産保有を超えて、一貫したオンチェーン収益の創出を求めています。ステーブルコインとETHは、レンディング市場、ステーキングプール、その他のプロトコルに積極的に展開されており、DeFiが機関投資戦略の重要な構成要素になっていることを示しています。
リキッドステーキングは、この変化を可能にする上で重要な役割を果たしました。資産の流動性を保ちながらステーキング参加の障壁を下げ、DeFiを通じた資本の流れの新たな方法を作り出しました。この基盤の上に、リステーキングが2025年に重要な拡張として登場しました。ステークされた資産を追加のプロトコルのセキュリティに使用できるようにすることで、収益創出とより強力な共有セキュリティモデルを組み合わせ、DeFiをより広範な金融環境にさらに統合しています。
リステーキングとは何か、どのように機能するのか？
リステーキングの仕組み | 出典: CoinGecko
リステーキングは、2025年にDeFiで最も話題になっているイノベーションの一つです。その核心は、ステークされた暗号資産を複数の目的で再利用できるようにすることで効率性を高める方法です。従来、ETHなどのトークンがステークされると、ベースブロックチェーンを保護し報酬を生成しますが、その有用性はそこで終わります。リステーキングは、同じ資産で追加のプロトコルやミドルウェアのセキュリティも確保できるようにすることで、このモデルを変化させ、収益創出とネットワークセキュリティの新たな機会を創出しています。
この概念は、ステーカーが柔軟性を保ち、ステーキング報酬を得ながらDeFi全体で資産を使い続けることを可能にしたリキッドステーキングの台頭と密接に関連しています。リステーキングはこれをさらに一歩進めます。一度ステーキングして終わりではなく、参加者はリステーキングを選択し、エコシステムの複数の層にわたって資産のセキュリティと価値を拡張できます。これにより、リステーキングは収益機会であるだけでなく、分散型インフラの拡張における重要な構成要素にもなります。
リステーキングには主に2つのタイプがあります：
● ネイティブリステーキング： ネイティブリステーキングはバリデーターによって直接実行されます。ベースブロックチェーンのセキュリティ確保のために既にステークしている人は、ステークした資産を追加のプロトコルに拡張することを「選択」できます。Ethereumでは、これには最低32 ETHでバリデーターを運営することが必要で、主にノードオペレーターや機関投資家にアクセス可能です。新しいトークンは作成されないため、ネイティブリステーキングはいくつかのリスクを軽減しますが、小売ユーザーにはアクセスしにくいです。
● リキッドリステーキング： リキッドリステーキングは、より幅広いユーザーグループにプロセスをアクセスしやすくします。リキッドステーキングトークン（LST）を受け入れ、ユーザーのポジションを表すリキッドリステーキングトークン（LRT）を発行することで機能します。これらのトークンは取引可能で、担保として使用でき、報酬を得ながらDeFi全体に展開できます。利点はアクセシビリティと流動性ですが、追加のスマートコントラクト層とトークンのデペッギングなどの潜在的リスクを導入します。
ネイティブとリキッドリステーキングは一緒になって二重モデルを形成します。ネイティブリステーキングはプロフェッショナルなバリデーターにステークの効用を拡張する方法を提供し、リキッドリステーキングは同じ機会を日常的なDeFi参加者に利用可能にします。
なぜリステーキングが2025年に重要なのか？
リキッドリステーキングTVLが2025年08月に300億に到達 | 出典: DefiLlama
リステーキングは今年DeFiで最も重要な発展の一つとなっています。強力な市場成長、より明確な規制、そして使用ケースの拡大が、小売および機関投資家の両方での採用を促進しています。
● 400億ドルの市場ポテンシャル： CointelegraphResearchは、全体的なリステーキング市場が400億ドルの機会を表すと推定しており、ステークされた資産が複数のプロトコルを同時にセキュリティ確保できるからです。その中で、Ethereum上のリキッドリステーキングTVLだけでも2025年08月に300億ドルに到達し、この初期段階でも強い牽引力を示しています。
● 規制によってサポートされる機関投資家の採用： 2025年のGENIUS ActとSECによるリキッドステーキングの認知により、コンプライアンス障壁が下がり、ファンド、カストディアン、取引所がリステーキングに参加する道が開かれました。機関投資家は、これを広範なDeFi収益戦略の一部として扱い始めています。
● クロスチェーン拡張： リステーキングはEthereumを超えて拡張しており、複数のブロックチェーンからの資産が共有セキュリティに貢献できる新しいフレームワークが登場しています。この進化により、リステーキングはL1、L2、モジュラーネットワーク全体にわたる汎用的な調整レイヤーとして位置づけられています。
● マクロ収益環境： 従来の収益が低いままである中、Ethereumの平均ステーキング収益約年率4.5%にリステーキング報酬が加わることで、持続可能なオンチェーンリターンを求める投資家にとって魅力的な代替手段を提供しています。
要するに、2025年はリステーキングがニッチなDeFiイノベーションからブロックチェーンセキュリティと収益創出の基盤層へと移行する転換点となる年です。
2025年に注目すべきトップ8のリステーキング暗号資産プロジェクト
リステーキングは2025年に急速に拡大し、市場は400億ドルと推定され、2025年08月時点でEthereum上のリキッドリステーキングTVLは300億ドルになりました。プロトコルは、バリデーターレベルの参加から日常のDeFiユーザーがアクセスできるリキッドリステーキングトークンまで、異なるアプローチを取っています。
今年この分野をリードしている8つのプロジェクトは以下の通りです：
1. EigenLayer (EIGEN) - Ethereum用リステーキングプロトコル
出典: EigenLayer
プロジェクトタイプ： 基盤的なEthereumネイティブリステーキングインフラストラクチャプロトコル
EigenLayerは、TVLが150億ドル以上に急増し、総預かり価値でDeFi第3位のプロジェクトとなり、リステーキング分野で絶対的なリーダーとしての地位を確立しました。プロトコルは2025年に向けて、Rewards v2とスラッシング機能の導入を含む大きなアップグレードを準備しており、進化するリステーキング環境での継続的な支配的地位を確立しています。
このプロトコルは、ブロックチェーンネットワークがゼロから独自のセキュリティインフラストラクチャを構築する代わりに、Ethereumの既存のセキュリティインフラストラクチャを活用できるマーケットプレイスを作成することで機能します。この共有セキュリティモデルは、データ可用性レイヤー、オラクルネットワーク、ブリッジプロトコルを含む数十のプロジェクトを魅力し、EigenLayerのアプローチは非常に成功し、そのモデルを複製しようとする競合リステーキングプロトコルの業界全体を生み出しました。
2. Solayer (LAYER) - Solana用リステーキングプロトコル
プロジェクトタイプ： Solana上のハードウェア加速リステーキング・スケーリングプロトコル
SolayerはSolanaにおける主要なリステーキングプロトコルとして登場し、メインネットローンチ前に1億5500万ドルの預金を集め、初期段階で早期預金上限に45分以内に到達することに成功しました。プロトコルは野心的な2025年ロードマップを発表し、革新的なSolayer InfiniSVMを導入し、100 Gbpsのパフォーマンス能力を持つ無限にスケーラブルなマルチ実行クラスターアーキテクチャを約束するハードウェア加速SVMブロックチェーンです。
プロトコルは、ハードウェア加速と高性能コンピューティングに焦点を当てることで差別化を図り、InfiniSVM技術を通じて100万トランザクション/秒以上の達成を約束しています。Solayerはまた、戦略的パートナーシップを確保し、複数の資金調達ラウンドを完了し、Ethereumベースのリステーキングソリューションの真剣な競合相手として位置づけています。チームには、分散システムとブロックチェーンスケーラビリティに関する専門知識を持つ大手テクノロジー企業の元エンジニアが含まれています。
3. Kernel DAO (KERNEL) - ETH、BNB、BTC用リステーキングプロトコル
プロジェクトタイプ： 10以上のネットワークにわたってETH、BNB、BTCをサポートするマルチチェーンリステーキングプロトコル
Kernel DAO（旧Kelp DAO）は、20億ドル以上のTVLを持つ最大級のリキッドリステーキングプラットフォームの一つとして急速に登場し、ローンチから15日以内にEigenLayerの全預金の10％以上をプロトコル経由で成功させました。プロトコルは2024年後半にKernel DAOにリブランドし、元のEthereumフォーカスを超えて10以上のLayer-2統合と120以上のDeFi統合にわたるマルチチェーンリステーキング能力を含む戦略的進化を表しています。
Kernel DAOのrsETHトークンは、stETHやrETHなどのリキッドステーキングトークンをrsETHに変換し、Ethereumステーキングとイーゲンレイヤーサービスからの同時報酬を可能にすることで、ユーザーがステーキング収益を最大化できるリキッドリステーキングトークンとして機能します。プロトコルは、30万の固有アドレスを含む顕著なマイルストーンを達成し、自動収益最適化のためのGain Vaultsと、以前に非流動的だったEigenLayerポイントに流動性をもたらすKernel Pointsなどの革新的な機能を開拓しました。KernelへのリブランドとBNBチェーンや他のネットワークへの拡張により、プロトコルは資本効率的なマルチチェーンリステーキングインフラストラクチャのリーダーとしての地位を確立しています。
4. Ether.fi (ETHFI) - ETH、BTC、ステーブルコイン用リステーキングプロトコル
プロジェクトタイプ： Ethereum上のネイティブリキッドリステーキング・DeFiバンキングプロトコル
Ether.fiは、複数の資産にわたって28億ドル以上の総預かり価値を誇るTVL最大のリキッドリステーキングプロトコルとして際立っています。プロトコルはDeFiネオバンクへの転換に成功し、米国でVisaペイメントカードを展開し、2025年上半期の純収益6790万ドルを報告し、従来のリステーキングサービスを超えた進化を実証しています。
Ether.fiは、EthereumのeETHとweETHトークンを通じてネイティブリステーキングを開拓し、eBTCでビットコインに拡張し、現在収益最適化のためのステーブルコインリステーキング機能を提供しています。プロトコルは、ユーザーが別のアクションやロック期間なしにETHステーキングとリステーキングから自動的に報酬を得ることを可能にし、eBTCはBitcoinステーキングをBabylonを通じて、EigenLayer、Symbiotic、Karakを通じてリステーキングからの二重収益を提供します。LBTCとWBTCデポジット、ステーブルコインボールト、400以上のDeFiプロトコルとの統合をサポートするEther.fiは、包括的なマルチアセット金融プラットフォームとしての地位を確立しました。
5. Symbiotic - ERC-20トークン用リステーキングプロジェクト
プロジェクトタイプ： Ethereum上のパーミッションレスマルチアセットリステーキングプロトコル
Symbioticは、2年の開発と5つの独立監査を経て、本番環境でライブになる初の完全にパーミッションレスなリステーキングプロトコルとして、Ethereumメインネット上でローンチされ、重要なマイルストーンを記録しました。プロトコルは、著名な投資家ParadigmとCyber.Fundから580万ドルの資金調達を実施し、その革新的な分散リステーキングインフラストラクチャアプローチに対する強力な機関投資家のバッキングを示しています。
他のリステーキングプロトコルとは異なり、Symbioticは任意のERC-20トークンを担保としてサポートし、完全に設定可能なスラッシングと報酬メカニズムを特徴とし、ユーザーとプロトコルの両方に前例のない柔軟性を提供しています。プロトコルのモジュラー設計とパーミッションレスな性質により、さまざまな使用ケースと資産タイプをサポートでき、すでに約50のネットワーク、78のオペレーター、55のボールトがプロトコルを統合しています。不変性、分散化、包括的なスラッシング実装に焦点を当てることで、Symbioticはリステーキングインフラストラクチャの次の進化を表し、異なるセキュリティと経済モデルに対する前例のないカスタマイゼーションを提供しています。
6. Renzo Protocol (REZ)- ETH & SOL用リステーキングプロジェクト
プロジェクトタイプ： Ethereum上のマルチチェーンリキッドリステーキングトークンマネージャー
Renzo Protocolは、TVL33億ドルでEigenLayerエコシステムにおける主要なリキッドリステーキングトークン（LRT）マネージャーとしての地位を確立しました。2024年04月の大きなデペッギングイベントに直面したにもかかわらず、Renzoは第2位のリキッドリステーキングプロトコルとしての地位を維持し、リスク管理への戦略的アプローチに対する回復力と継続的な市場信頼を実証しています。
RenzoのezETHトークンは、ステーキングとリステーキング報酬の両方を自動複利化する報酬付きリキッドリステーキングトークンとして機能し、複数のブロックチェーンネットワークにわたる広範囲なDeFi統合を持っています。プロトコルは、戦略的デレゲーションとリスク管理を通じて高い収益を維持しながら、ユーザーのためにリステーキングの複雑性を抽象化します。Renzoのマルチチェーンアプローチとユーザーエクスペリエンスへの焦点により、リステーキング初心者と最適化された収益戦略を求める経験豊富なDeFiユーザーの両方にとって魅力的な選択肢となっています。
7. Puffer Finance (PUFFER) - Ethereum用リステーキングプロジェクト
プロジェクトタイプ： Ethereum上のアンチスラッシングリステーキング・インフラストラクチャプロトコル
Puffer Financeは、TVL8億3200万ドルを急速に達成し、Brevan Howard Digital、Electric Capitalなどの著名な投資家から戦略的支援を確保し、Ethereumインフラストラクチャにおける主要なイノベーターとしての地位を確立しました。プロトコルは最近、今後のエアドロップのためのCARROTトークンキャンペーンを開始し、リキッドリステーキングを超えて、UniFiロールアップ技術とEigenLayerでのプリコンファメーションAVSを含む包括的なスイートに拡張しました。
プロトコルは、バリデーターアクセスの民主化に焦点を当てて設立され、ホームステーカーが典型的な32 ETH要件なしに参加できる独自のパーミッションレスバリデーターモデルを実装しました。Pufferのアンチスラッシング技術は、高度な暗号技術と自動リスク管理を使用して、歴史的に参加を阻んできたバリデーターペナルティからユーザーを保護します。プラットフォームはまた、学術パートナーシップとEthereumのプルーフオブステークコンセンサスメカニズム改善への研究貢献で注目を集めています。
8. Swell (SWELL) - Ethereum用リステーキングプロトコルとリステーキングチェーン
プロジェクトタイプ： 専用リステーキングLayer 2チェーンを持つリキッドリステーキングプロトコル
Swell Networkは、製品全体でTVL18億ドル以上、167,000人以上のユーザーを持つ最大のEthereumリステーキングプロトコルの一つとしての地位を確立しました。プロトコルは従来のリステーキングサービスとSwellchainの両方を運営しており、リキッドリステーキング操作専用に設計された新しいカテゴリのブロックチェーンインフラストラクチャを表す初のリステーキング駆動Layer 2ネットワークです。
プロトコルは独自の「プルーフオブリステーク」コンセンサスメカニズムを利用し、参加の増加がネットワークセキュリティを強化し、より高い収益を生成する自己強化サイクルを作成します。Swellchainはゲームフォーカスのアプリケーションと、Eulerとのパートナーシップを通じたワンクリックレバレッジリステーキング機能でローンチされました。プロジェクトは、AltLayerの「リステークロールアップ」フレームワークの初の成功実装を表し、将来のリステーキング中心ブロックチェーンの概念実証として機能しています。
特別言及：ステーキングとリステーキングの両方を提供するプラットフォーム
専用のリステーキングプロトコルに加えて、いくつかの確立されたプラットフォームは現在、従来のステーキングとリステーキング機能を組み合わせています。これらのプレーヤーは純粋なリステーキングプロジェクトではありませんが、複数の戦略にわたって収益機会を拡張することでエコシステムで重要な役割を果たしています。
1. Lido Finance (Ethereum)： 最大のリキッドステーキングプロトコルで、EthereumのステークされたETHの28%以上を管理しています。そのstETHトークンはDeFiとリステーキングプラットフォーム全体に広く統合され、数十億がすでにリステークされており、Lidoをエコシステムの中心的な存在にしています。
2. Pendle Finance (Ethereum)： 収益トークン化で知られるPendleは、ユーザーが将来の収益ストリームを取引することを可能にし、レバレッジリステーキング戦略の主要ハブとなっています。その成長は、リステーキングがDeFi収益市場の新たな機会をどのように創出したかを反映しています。
3. Jito (Solana)： 1,100万SOL以上がステークされているSolana上の主要なリキッドステーキングプロトコル。Jitoは高いステーキング収益とMEV報酬共有を組み合わせ、現在Jitoステーキング/リステーキングイニシアチブを通じてマルチアセットリステーキングに拡張しています。
BingXでリステーキングプロジェクトトークンを取引する方法
リステーキングプロジェクトトークンは、投資家がDeFiの最新インフラストラクチャレイヤーの成長を捉えようとする中で2025年に注目を集めています。BingXは、現物市場と先物市場を通じてこれらのトークンへの簡単なアクセスを提供し、BingX AIはトレーダーがより賢い決定を下すためのリアルタイム洞察を提供します。
出典: BingX EIGEN/USDT現物市場
ステップ1：取引ペアを見つける
BingXで取引したいリステーキングトークンを検索します（例：EIGEN/USDT、ETHFI/USDT、REZ/USDT）。直接所有権を得るにはBingX現物市場を選択するか、レバレッジポジションには先物市場に切り替えます。
ステップ2：BingX AIで分析
取引ページのAIアイコンをクリックしてBingX AIにアクセスします。ツールは価格トレンド、サポートとレジスタンスレベル、市場シグナルをハイライトして戦略をガイドします。
ステップ3：取引を実行し監視
即座の実行には成行注文を使用し、希望するエントリーレベルを設定するには指値注文を使用します。市場状況の変化に合わせて取引を調整するため、BingX AIを継続的に監視してください。
BingXとBingX AIを使用することで、長期ポジションを構築するか短期機会を活用するかに関わらず、リステーキングトークンの取引がよりアクセシブルでデータ駆動型になります。
リステーキングプロジェクトを使用する前のリスクと考慮事項
リステーキングは魅力的な機会を提供する一方で、ユーザーが慎重に評価すべきリスクも伴います：
● スマートコントラクトリスク： リステーキングは追加のコントラクト層を加え、潜在的な攻撃面を増加させます。バグや悪用はステークされた資産に影響を与える可能性があります。
● スラッシングリスク： リステーキングするバリデーターは、複数のプロトコルにわたって要件を満たさない場合にペナルティを受ける可能性があります。これは参加者の損失につながる可能性があります。
● 流動性リスク： リキッドリステーキングトークン（LRT）は常に価値を保持したり、基礎資産と1:1で取引されるとは限らず、特に市場ストレス時には問題となります。
● 採用の不確実性： リステーキングの成長は、プロトコルがセキュリティのためにそれを採用することに依存します。需要が減速すれば、収益機会は縮小する可能性があります。
● 規制リスク： 規制は改善していますが、ステーキングとリステーキング周辺のフレームワークはまだ発展中であり、長期的な採用に影響を与える可能性があります。
要するに、リステーキングは新たな機会と新たなリスクの両方をもたらします。資産をコミットする前に、多様化、慎重なプラットフォーム選択、トレードオフの理解が不可欠です。
最後に
リステーキングは、DeFiの2025年サイクルを定義するナラティブの一つに急速になりました。ステークされた資産が複数のプロトコルをセキュリティ確保できるようにすることで、資本効率を改善し、ネットワークセキュリティを強化します。リキッドリステーキングTVLが240億ドルを超え、市場機会が400億ドルと推定される中、小売および機関投資家の両方での採用が加速しています。
DeFiが2025年末までに2,000億ドルの総預かり価値に向かう中、リステーキングは成長の主要な推進力であり続け、分散型金融の礎石となる予定です。