米国の小麦先物は金曜日、シカゴのソフト・レッド・ウィンター（SRW）、カンザスのハード・レッド・ウィンター（HRW）、ミネアポリスの春小麦の各契約がそろって大幅高となった。米国の輸出販売は低調で、現行マーケティング年の累計販売は前年同週比31%減とされる。市場では黒海の輸出混乱を巡るリスク・プレミアムが意識され、相場を下支えした。ウクライナ農業相は2027年の冬小麦作付面積が減少すると見込んでおり、供給逼迫観測も材料となった。

FRB理事のウォーシュ氏が利上げの可能性を示唆し、米非農業部門雇用者数の小幅下方修正も重なったことで、8月28日に金価格は1%超下落した。現物金は0.8%安の1オンス当たり$4,563.05となった。インド市場では金が10グラム当たり₹1,56,780まで下がり、下落率は1.77%だった。金はそれに先立ち、米国債の長期債支援を受けた楽観ムードで3カ月ぶり高値を付けていた。

Micron Technologyの株価は$1,036超から$935近辺へ下落した一方、基礎的な需給は改善している。DRAM価格は第2四半期に前期比58%～63%上昇し、HBM4Eメモリはウエハー消費比率が約4:1に近づくことで従来型DRAMの供給余力をさらに圧迫する可能性がある。Micronは戦略的契約を通じて$22 billionのコミットメントを確保し、主要契約は照付不議（take-or-pay）条件で2030年まで延長されている。同社株は2027年度のコンセンサス利益の6倍で取引され、1株当たり利益は$155.03へ倍増が見込まれている。

カタールが液化天然ガス（LNG）供給の不可抗力を11月まで延長し、ホルムズ海峡での通航停滞が続くなか、アジアと欧州の天然ガス価格が上昇した。アジアのスポットLNG価格は1MMBtu当たり23.388ドルに上昇し、オランダTTFを指標とする欧州ガス価格は1MWh当たり80ドル（69ユーロ）を上回った。欧州のガス在庫は足元で63%にとどまり、5年平均の約80%を下回っている。これらの数値は市場関係者の話としてブルームバーグが伝えた。

NY原糖とロンドン白糖の先物は大幅安となり、序盤の上げを吐き出した。ブラジル・レアルの下落を受け、砂糖先物でロング解消の動きが広がった。需給面では、EUの2026/27年度の砂糖生産が前年比19%減となる見通しが示されている。インドのモンスーン降雨は平年を下回る一方、世界の2026/27年度の砂糖消費は過去最高水準に増える見通しだ。

インフレ抑制に向けて米連邦準備制度理事会（FRB）が近く利上げに踏み切るとの見方が強まり、2年米国債利回りは4.32%へ上昇した。トレーダーは、早ければ来月の利上げ確率を35%からほぼ60%へ引き上げて織り込み、10年米国債利回りも4.70%に上昇した。米国株は取引時間中に方向感を欠き、ダウ平均は小幅高、ナスダック総合は下落した。

ウォーシュ米連邦準備制度理事会（FRB）議長は、経済が強含んでいるとの認識を示し、インフレ率を2%目標へ戻す方針を明言した。株式市場ではS&P500が0.37%高、ダウ工業株30種平均が0.34%高、ナスダック100が0.18%高となった。半導体株やAIインフラ関連は軟調で、Marvell Technologyは粗利益率見通しが市場予想を下回り7%下落した。ミシガン大学の8月5-10年インフレ期待は3.3%で横ばいとなり、市場予想通りだった。

米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は、インフレは意味のある減速を示しておらず、抑制を確信できなければ中銀には「やるべき仕事がある」と述べた。発言を受けて短期国債利回りが上昇し、9月利上げの織り込み確率は50%超に高まった。金利に敏感な資産に売りが広がり、ビットコインは80,000ドルを下回った。