Coinbaseは米国最大の暗号資産取引所であり、ナスダックに上場している企業です。近年、同社は暗号資産金融システムの主要な柱としての地位をさらに強化しています。Coinbaseは、複数の米国現物ビットコインETFに対するカストディサービスの提供や、Baseレイヤー2エコシステムの継続的な成長など、機関投資家向け暗号資産インフラにおける役割を拡大してきました。これらの進展は、暗号資産市場が成熟し、機関投資家の参加が増加するにつれて、Coinbaseの戦略的重要性を示しています。
このような背景から、世界の投資家は、従来の証券口座に頼ることなく、Coinbaseの市場パフォーマンスにアクセスするためのより柔軟な方法をますます求めています。COINX (xStock)やCOINON (Ondo)などのCoinbaseトークン化株式は、Coinbase (COIN) 株式の市場価格を追跡するブロックチェーンベースの表現です。これらのトークンは、規制されたトークン化プロバイダーによって発行されたデジタル資産を通じてCoinbaseへの経済的エクスポージャーを提供しますが、通常、議決権や配当などの株主権は含まれません。BingXのようなプラットフォームで利用可能なCoinbaseトークン化株式は、USDTを使用してCOINへのエクスポージャーを得ることができ、分割アクセスと暗号資産ネイティブな取引の柔軟性を提供します。
Coinbase (COIN) とは何か、そしてCoinbaseは何をしているのか？
2025年 COIN価格 年初来パフォーマンス | 出典：Google Finance
Coinbaseは、2012年にBrian ArmstrongとFred Ehrsamによって設立された米国拠点の暗号資産取引所であり、元々はビットコインを一般ユーザーが利用できるようにするために作られました。過去10年間で、Coinbaseは世界の暗号資産業界で最も影響力のある企業の1つに成長し、100カ国以上で数千万人のユーザーにサービスを提供しています。同社は2021年にティッカーCOINとしてナスダックに上場し、2025年にはS&P 500の一部となり、デジタル資産企業が伝統的な金融市場に統合され続ける中で、Coinbaseとより広範な暗号資産セクターの両方にとって大きな節目となりました。
創業当初から、CoinbaseはAndreessen Horowitz (a16z)、Union Square Ventures、Tiger Global、Y Combinatorなどの著名な投資家からの支援を受け、規制され、機関投資家から信頼されるプラットフォームへと規模を拡大しました。今日、Coinbaseは暗号資産取引所としてだけでなく、取引、カストディ、決済、オンチェーンアプリケーションをサポートする多角的なブロックチェーンインフラプロバイダーとしても運営されています。
Coinbaseの主要プラットフォームと製品
• 暗号資産取引所： この取引所は、同社の主要な取引プラットフォームであり、幅広い暗号資産の現物取引を提供しています。個人ユーザーとプロフェッショナルユーザーの両方にサービスを提供し、法定通貨から暗号資産、暗号資産から暗号資産への取引をサポートしています。このプラットフォームからの取引手数料とスプレッドは、Coinbaseの主要な収益源であり続けています。
• 暗号資産カストディ： そのカストディサービスは、資産運用会社、ヘッジファンド、金融機関向けに機関投資家レベルの資産保管およびセキュリティサービスを提供しています。2024年と2025年には、Coinbaseは複数の米国現物ビットコインETFのカストディアンに選ばれ、規制された金融市場における信頼できるインフラプロバイダーとしての地位を強化しました。
• Baseネットワーク： Baseは、Coinbaseのプロトコル責任者であるJesse Pollakが主導し、OP Stackを使用して構築されたCoinbaseのイーサリアムレイヤー2ネットワークです。Baseは、分散型アプリケーション、Base DEX、ステーブルコイン、決済、およびオンチェーン金融商品を、より低い手数料とより速い決済でサポートするように設計されています。Coinbaseはまた、ユーザーがBaseネイティブのアプリ、トークン、およびオンチェーンアクティビティをより簡単に探索できるようにする消費者向けアプリケーションであるBase Appも導入しました。
• ウォレットと決済： Coinbaseは、ユーザーが分散型アプリケーション、自己管理型ウォレットを提供しています。ウォレットと並行して、Coinbaseはネットワーク全体でより高速でアクセスしやすいデジタル資産転送をサポートするために、暗号資産決済ツールを拡大し続けています。
詳細はこちら: Base Appとは何か、Baseウォレットの設定方法
これらのプラットフォームは、Coinbaseを主要な暗号資産取引所としてだけでなく、オンチェーン経済のためのインフラを構築する基盤企業として位置付けています。
Coinbaseトークン化株式とは何か、その仕組み
COINトークン化株式の時価総額 | 出典: RWA.xyz
Coinbaseトークン化株式は、Coinbase (COIN) 株式へのオンチェーン価格エクスポージャーを提供するデジタル資産です。投資家は、従来の証券会社を通じてCOINを購入する代わりに、中央集権型取引所への上場、規制された実世界資産 (RWA) フレームワーク、DeFiネイティブまたは合成モデルなど、さまざまな構造で発行されたブロックチェーンベースのトークンを通じてその市場パフォーマンスにアクセスします。これらのトークンはCOINの価格変動を追跡しますが、通常、議決権や配当などの株主権は含まれません。
RWA.xyzのデータによると、Coinbaseトークン化株式に対するオンチェーン需要は大幅に拡大しており、オンチェーンの総価値は2024年半ばから2025年にかけて約60～80%増加し、約700万～900万米ドルに達し、ピーク時には900万～1000万米ドル近くになりました。このエクスポージャーは現在、いくつかのトークン化形式に分散されており、それぞれが異なるトークン化アプローチを反映しており、カストディに裏付けられたモデルが価値と流動性の大部分を占めています。
COINX xStock vs. OndoのCOINON：Coinbaseトークン化株式の異なるタイプ
各バージョンはCoinbaseの株価へのエクスポージャーを提供しますが、発行モデル、カストディ構造、取引場所の違いが透明性、流動性、リスクに大きく影響する可能性があります。
1. COINX (xStock)： COINXは、xStocksフレームワークの下で発行されたCoinbase株式のトークン化バージョンです。COIN株式の市場価格を追跡するように設計されており、一般的に中央集権型取引所に上場されています。COINXは通常、USDTを使用して現物市場で取引され、分割エクスポージャーとシンプルな取引所ベースの取引体験を提供します。
2. COINON (Ondo)： COINONは、コンプライアンスに準拠した実世界資産のトークン化に焦点を当てたOndoエコシステム内で発行されたCoinbaseトークン化株式です。Ondoの構造は、規制されたカストディと機関投資家レベルの裏付けを重視しており、COINONが直接的な株式所有とは異なる形でCoinbaseの株価を反映することを可能にしています。
3. dCOIN (DeFiChain)： dCOINは、分散型金融アプリケーションのために特別に設計されたブロックチェーンであるDeFiChainで利用可能なDeFiネイティブのトークン化株式です。カストディ型トークン化株式とは異なり、dCOINはCoinbase株式の直接的な所有権を表しません。代わりに、過剰担保ポジション、分散型流動性プール、およびオラクルベースの価格フィードを通じてCOINへの合成価格エクスポージャーを提供します。この設計は、パーミッションレスアクセスとDeFiの構成可能性を可能にしますが、スマートコントラクト、担保管理、および価格オラクルに関連する追加のリスクを伴います。
Coinbaseトークン化株式の仕組み
プラットフォーム間の違いはあるものの、ほとんどのCoinbaseトークン化株式は同様のプロセスに従います。
1. 価格エクスポージャーの確立： 発行者またはプロトコルは、規制されたカストディアンに実際のCOIN株式を保有するか、過剰担保ポジションやオラクル価格設定などの合成メカニズムを使用することにより、Coinbase株式へのエクスポージャーを確立します。
2. ブロックチェーン上のトークン作成： そのエクスポージャーを表すトークンがブロックチェーン上で発行されます。各トークンは、Coinbaseの株式価値の特定の量または一部を反映するように設計されています。
3. 暗号資産プラットフォームでのトークン取引： 投資家は、ステーブルコインまたはオンチェーン流動性プールを使用して、中央集権型取引所またはDeFiプロトコルでこれらのトークンを取引します。価格はCOINの市場価値を追跡することを目指していますが、トークン保有者は通常、議決権や配当などの株主権を受け取りません。
この構造により、世界の投資家は、従来の株式所有とは別に、暗号資産市場を通じてCoinbaseの株価パフォーマンスにアクセスすることができます。
BingXでCoinbaseトークン化株式COINXとCOINONを購入する方法
BingXは、厳選されたトークン化株式の取引をサポートするグローバルな暗号資産取引所の1つであり、ユーザーは従来の証券口座を使用せずにCoinbaseのような米国株式への価格エクスポージャーを得ることができます。BingXでは、ユーザーは現物トークン化株式と株価連動型先物の2種類の製品を通じてCoinbase関連のエクスポージャーにアクセスできます。
利用可能性は地域や規制要件によって異なり、現物市場と先物市場では提供される製品が異なる場合があります。
ステップ1：BingXアカウントの作成と認証
BingXのウェブサイトまたはアプリでサインアップし、基本的な登録を完了してください。本人確認 (KYC) を完了して、完全な取引制限を解除し、入金、取引、出金を可能にしてください。
ステップ2：USDTまたはサポートされている資産を入金する
「入金」セクションに移動し、BingXウォレットに資金を追加してください。USDTまたはその他のサポートされている暗号資産を送金するか、お住まいの地域に応じてカード決済や銀行振込などの利用可能な法定通貨のオンランプを使用できます。
ステップ3：現物トークン化株式または先物を選ぶ
BingXでは、Coinbaseへのエクスポージャーは異なる形式で利用できます。
1. 現物トークン化株式 (COINXおよびCOINON)
出典: BingX Coinbaseトークン化株式COINX価格
BingX現物市場では、ユーザーはCoinbase (COIN) 株式の市場価格を追跡するように設計されたブロックチェーンベースのトークンであるCOINX/USDT (xStock) またはCOINON/USDT (Ondo) を購入できます。現物取引では、ユーザーはこれらのトークンを直接保有し、レバレッジなしで価格エクスポージャーを得ることができます。
2. 株価連動型先物 (COIN)
出典: BingX Coinbaseトークン化株式COIN先物価格
先物市場では、BingXは株式またはトークン化株式の所有権を表すのではなく、Coinbase (COIN) 株式の市場価格を追跡する契約を提供しています。これらの先物では、ユーザーはレバレッジを使用してCOINの価格変動を投機でき、原資産となる株式やトークン化資産を保有することなく、ロングポジションとショートポジションの両方をサポートします。
ステップ4：BingX AIの助けを借りて注文する
意思決定をサポートするため、BingX AIは、価格トレンド、ボラティリティ指標、基本的な市場シグナルなどの市場インサイトを提供し、ユーザーが現物または先物ポジションに入る前に市場状況を評価するのに役立ちます。
戦略に基づいて成行注文または指値注文を選択してください。先物取引の場合、注文を確定する前に、レバレッジ設定、証拠金要件、および清算リスクを慎重に確認してください。
ステップ5：ポジションを管理する
COINXまたはCOINONの現物購入は現物ウォレットに表示され、COIN株の価格に連動する先物ポジションは先物ダッシュボードで監視および管理できます。ユーザーは、市場状況とリスク許容度に応じて、ポジションを保有、決済、または調整できます。
トークン化株式の所有権 (現物) と価格連動型デリバティブ (先物) を明確に区別することで、BingXはユーザーが自身の投資または取引目標に最も適した構造を選択できるようにします。
Coinbaseトークン化株式に投資する前のリスクと考慮事項
Coinbaseトークン化株式は、COIN株式を直接所有する代替品ではなく、価格エクスポージャーのツールとして捉えるのが最適であり、それに応じて評価されるべきです。
• 株式所有権なし： COINXやCOINONなどのCoinbaseトークン化株式は、COIN株式の法的所有権を表すものではありません。保有者は議決権、株主特権、または保証された配当分配を受け取りません。
• 発行者および構造的リスク： トークン化株式は、第三者の発行者、カストディアン、および決済メカニズムに依存しています。カストディ、発行、または償還プロセスの中断は、流動性や価格追跡に影響を与える可能性があります。
• 価格追跡の差異： COINの市場価格を追跡するように設計されていますが、トークン化株式は、流動性条件、プラットフォーム固有の取引時間、または市場のボラティリティにより、一時的な乖離を経験する可能性があります。
• 規制の不確実性： トークン化された株式は、証券と暗号資産の両方のフレームワークにまたがって運用されます。規制の変更は、管轄区域に応じて、利用可能性、取引条件、またはユーザーの適格性に影響を与える可能性があります。
• プラットフォームおよび運用リスク： 暗号資産取引所でトークン化株式を取引することは、従来の証券会社とは異なる、出金制限、地域制限、またはサービス中断などのプラットフォーム関連のリスクを伴います。
最終的な考察：Coinbaseトークン化株式は良い投資か？
COINXやCOINONのようなCoinbaseトークン化株式は、グローバルな投資家や暗号資産ネイティブの投資家が、従来の証券口座なしにCoinbaseの市場パフォーマンスへのエクスポージャーを得ることを容易にします。これらは、価格が上昇し、流動性が改善し、機関投資家の採用が加速する際に恩恵を受ける、より広範な暗号資産市場のハイベータプロキシとして機能することが多い企業へのシンプルでステーブルコインベースのアクセスを提供します。
しかし、これらのトークンは株主権や長期的な所有権の利益を提供しません。これらは取引手段であり、株式ではありません。Coinbaseの暗号資産インフラにおける長期的な役割をすでに信じている投資家にとって、トークン化株式は代替の参入点として機能しますが、根底にある投資テーゼは変わりません。ポートフォリオに追加する前に、その構造、制限、およびリスクを理解することが重要です。
関連資料
Coinbaseトークン化株式に関するよくある質問
1. COINXまたはCOINONは議決権や株主特権を与えますか？
いいえ。COINXとCOINONは経済的な価格エクスポージャーのみを提供します。これらには、議決権、ガバナンス特権、またはCoinbase (COIN) 株式の所有に関連する従来の株主利益は含まれません。
2. COINXとCOINONはどこで購入できますか？
COINXとCOINONは、BingXなどのプラットフォームで購入でき、通常はUSDTに対して現物市場で取引されます。利用可能性は地域やプラットフォームのサポートによって異なる場合があります。
3. COINXとCOINONは実際のCoinbase株式によって1:1で裏付けられていますか？
これは発行者によります。どちらのトークンも直接的な株式所有権を表すものではありません。
• COINX (xStock) は、COINの市場価値を反映するように設計されたカストディまたは同等の金融アレンジメントを通じて、Coinbaseの株価を追跡するように構成されています。
• COINON (Ondo) は、Ondoの実世界資産フレームワークの下で発行されており、Coinbaseの株価との整合性を維持するために、規制されたカストディと機関投資家レベルの構造を重視しています。
4. COINXとCOINONはどのブロックチェーンネットワークで発行されていますか？
COINXとCOINONは、発行者とプラットフォームの統合に応じて、サポートされているパブリックブロックチェーン上で発行されます。一般的なネットワークには、イーサリアム、ソラナ、および中央集権型取引所とオンチェーンインフラによってサポートされているその他の主要なスマートコントラクトチェーンが含まれます。
5. Coinbaseトークン化株式はCOIN株先物と同じですか？
いいえ。COINXやCOINONのようなトークン化株式は、オンチェーンのトークンを通じてCOINの価格を追跡するように設計された現物商品です。株価連動型先物は、トークン化された資産や株式の所有権を伴わずにCOINの価格変動を追跡します。
6. 米国市場時間外にCoinbaseトークン化株式を取引できますか？
はい。トークン化株式の利点の1つは、取引時間の延長です。サポートされているプラットフォームでは、COINXとCOINONは、プラットフォームの流動性と取引ルールに従い、標準的な米国株式市場時間外でも取引できることがよくあります。