PancakeSwapの先週の急騰は、単なる話題ではなく、DEXのメカニクスが要因でした。BNB Chainに流動性がローテーションする中、より狭いスプレッド、より厚いオーダーブック、そして新しいフローがCAKEを7日間で約70%高騰させるのに貢献しました。このプロトコルは、約27億ドル（$2.7 billion）のTVL（Total Value Locked：預け入れ総額）を確保しており、スワップ、ファーミング、ステーキングを通じて、毎日約169,000人のアクティブユーザーにサービスを提供しています。
手数料を獲得できる指値注文とCAKE.PADのローンチにより、より多くのメイカーフローがオンチェーンに引き込まれる一方で、参加手数料はバーン（焼却）に回されました。
PancakeSwap（CAKE）は2025年10月のある週に70%以上急騰しました｜出典：BingX
この見出しの背後にある「なぜ」を知りたい方のために、以下の解説では、CAKEを押し上げた機能、トークンエコノミクス、そしてフィードバックループを追跡します。
PancakeSwap（CAKE）DEXとは何か、そしてどのように機能するか？
PancakeSwapはBNB Chain上のDEX（分散型取引所）であり、ウォレットから直接BEP-20アセットをスワップ（交換）できます。これはAMM（Automated Market Maker：自動マーケットメーカー）で動作します。ユーザーは流動性プールと取引し、流動性提供者（LP）はトークンペアを預け入れ、LPトークンを受け取り、0.17%の手数料シェアを獲得します。インパーマネントロス（Impermanent Loss：非恒久的な損失）はLPにとって主要なリスクです。
シンプルなスワップ以外にも、イールドファーミング（LPトークンをステーキングしてCAKEを獲得）とSyrup Poolsで収益を得ることができます。Syrup Poolsには2つのモードがあります。フレキシブル（いつでも引き出し可能。最初の72時間で早期アンステーク手数料0.1%、ハーベストごとにパフォーマンス手数料2%が発生し、いずれもバーンされます）と固定期間（最大52週間ロックアップすることでブーストされたAPYを獲得。パフォーマンス手数料なし。資金は期間終了時にアンロックされます）。
利用可能なツールはこれだけではありません。Lottery V2はChainlink VRFを乱数に使用し、5分間のBNB予測市場は短期的なプレイを追加し、NFTマーケットプレイスとプロフィールはコレクティブルとアイデンティティをカバーし、IFOは早期トークンアクセスを可能にし、無期限先物（Perps）はApolloXとの分散型統合を通じて提供されます。
匿名の「シェフたち」（Chefs）はコードの多くを公開し、CertikとSlowmistによる監査を受けています。開始は簡単です。MetaMaskのようなBNB Chainウォレットを設定し、ガス代のためにBNB BEP-20を入金し、PancakeSwapに接続し、トークンを選択してスワップを確定します。
出典：PancakeSwap
CAKEが7日間で70%急騰した理由
一連の製品リリースとトークンエコノミクスのシグナルが、需要を活性化させるのに役立ちました。
1. メイカーリベートの導入
手数料を獲得できる指値注文が2025年9月29日に開始されました。注文作成者は、指値注文が約定した際に0.1%の手数料を獲得できるようになり、これは直接的なユーティリティの向上であり、DEX上のメイカーフローを引き付け、オーダーブックを厚くする傾向があります。初期展開はBNB Chain上で行われています。
2. CAKE.PADのローンチ
CAKE.PADは10月6日に稼働しました。これは、ステーキングやロックアップなしで早期トークンアクセスを簡素化し、参加手数料の100%をバーンすることで、CAKEの利用を増やし、デフレ圧力を高めます。ローンチパッド形式の機能は通常、注目、流動性、そして短期的な投機を促進します。
出典：PancakeSwap
3. トークンエコノミクス 3.0
トークンエコノミクス 3.0は、年間約4%のデフレ目標と、2030年までに供給量を20%削減する目標を設定し、同時にveCAKEを廃止し、発行量を削減しました。プロダクト主導のバーンは、利用と供給削減を結びつけ、活動が増加するとこのナラティブ（物語）が強化されます。
4. ASTERの勢い
ASTERの急騰は、新しいトレーダーと流動性をPancakeSwapに流入させ、CAKEの買い戻しとバーンを促進する手数料と製品利用率を押し上げ、ステーキングおよび流動性プールにおけるCAKEの需要を増加させ、価格上昇圧力を支えました。
CAKEトークンの実用性（ユーティリティ）は何か？
• ファーミング報酬：CAKEは、PancakeSwap FarmsでLPトークンをステーキングする流動性提供者（LP）に支払われます。
• Syrup Poolsでのステーキング：フレキシブルモードでCAKEをステーキング（いつでもハーベスト可能。早期アンステークとパフォーマンス手数料はバーンされます）、または固定期間モードでステーキング（最大52週間ロックアップすることでブーストされたAPYと追加の特典を獲得）できます。
• ガバナンス：CAKEを使用して提案に投票します。CAKEをロックアップするユーザーは、ブースト/加重された投票権を得ます。
• アクセス通貨：CAKEで宝くじ（Lottery）チケットを支払い、IFOやCAKE.PADを通じて早期トークンイベントに参加するためにCAKEをコミットします。
• ブーストと特権：ロックされたCAKEは、ブーストされたファーミング利回りやブーストされたIFO割り当てをアンロックできます。
• 製品における報酬トークン：CAKEはFarms、Lottery、および一部のステーキングフローで報酬として分配され、プラットフォームの利用とトークンを結びつけます。
CAKEトークンエコノミクス
PancakeSwapのハードキャップは4億5000万枚のCAKEです。トークンエコノミクス 3.0に基づき、バーンはスタック全体の製品手数料と利益によって資金提供され、バイバック（買い戻し）とバーンを通じて年間約4%のデフレと2030年までに供給量を20%削減する目標が設定されています。
手数料のルーティングには、現物LP手数料の15%から23%、無期限先物取引の利益の20%、IFO手数料の100%、および各予測（Prediction）と宝くじ（Lottery）ラウンドからの3%が含まれます。
これらすべてのフローが組み合わさることで、プラットフォームの利用がCAKEの継続的な供給削減に転換されます。
CAKEトークンエコノミクス 3.0｜出典：PancakeSwapブログ
BingXで PancakeSwap (CAKE) を取引する方法
長期的なCAKEのポジションを構築する場合でも、短期的な変動を取引する場合でも、大きなニュースイベントに反応する場合でも、BingXは柔軟な方法でトークン取引を提供します。
取引インターフェースに直接統合された BingX AI を使用すると、リアルタイムのインサイトにアクセスでき、現物市場と先物市場の両方でよりスマートな取引決定をサポートします。
1. 現物市場でPancakeSwap (CAKE) を売買する
BingX AIを搭載した現物市場でのCAKE/USDT取引ペア
1. 市場を探す： BingXを開き、現物取引 でCAKE/USDTを検索します。
2. 取引を計画する： チャート上のAIアイコンをクリックして、サポートとレジスタンス、ブレイクアウトゾーン、推奨されるエントリーエリアを確認します。エントリー、ストップロス、テイクプロフィットを決定します。
3. 注文を出し、管理する： 指値注文または 成行注文 を選択し、サイズを設定して確認します。すぐにストップロスとテイクプロフィットを追加してください。必要に応じて、CAKEまたはUSDTを入金し、取引前に正しいネットワークを確認してください。
常に独自の調査（DYOR）を行ってください。ポートフォリオを分散し、失う余裕のある額以上を決して投資しないでください。
2. CAKE無期限先物を取引する方法
BingX先物でのCAKEUSDT無期限契約
先物、特に無期限先物では、レバレッジを使用してCAKEの価格変動を取引できます。必ずしも原資産であるCAKEを保有する必要はありません。ロング（価格上昇に賭ける）またはショート（価格下落に賭ける）が可能です。BingXは CAKE-USDT無期限契約 を提供しています。
1. BingXの先物/無期限取引セクションに切り替える： 先物 に移動し、CAKEUSDT無期限契約を見つけます。
2. 契約仕様を確認する： 確認すべき事項は次のとおりです。
• レバレッジ制限（例：5倍、10倍など）
• 維持証拠金率と初期証拠金率
• ファンディングレート（ロングとショートの間で定期的に行われる支払い）
• マーク価格、インデックス価格、決済ルール
3. 方向（ロングまたはショート）とレバレッジを選択する： 市場の見通しに基づいて、ロングまたはショートのポジションを建てる。レバレッジは利益と損失の両方を増幅させるため、注意して使用してください。
4. エントリー、エグジット、リスクコントロールを設定する
• ストップロス注文 を使用する
• テイクプロフィット注文を使用する
• 証拠金水準を監視する
• 強制決済リスクに注意する（損失により証拠金が維持証拠金を下回る場合）。
5. ファンディングとロールオーバーを監視する： 無期限契約であるため、ファンディングレートメカニズムが存在します（契約価格を現物価格に近づけるため）。ロングまたはショートのどちらであるかによって、定期的にファンディングを支払うか受け取るかが決まります。
6. ポジションをクローズする： 目標に達したとき（またはストップがトリガーされたとき）にポジションをクローズすると、P&L（損益）がUSDTで決済されます。
結論
CAKEの上昇は、ヘッドラインではなくメカニズムによって推進されているようです。手数料収入のある指値注文、CAKE.PADでバーンされた手数料、およびTokenomics 3.0により、利用が供給に対する着実な圧力となり、Infinityアップグレードがスプレッドを引き締め、流動性を深めています。
Decryptのリンクや請求ページは偽装される可能性があります。常に公式のPancakeSwapチャンネルでアナウンスを確認し、取引を行う前にコントラクトアドレスをチェックしてください。
