Indyjskie akcje mocno spadły we wtorek, gdy ropa naftowa przebiła 100 USD za baryłkę, a rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły powyżej 5%, co pogorszyło nastroje inwestorów. Łączna kapitalizacja spółek notowanych na BSE obniżyła się poniżej 5 bln USD do 4.92 bln USD, schodząc do trzymiesięcznego minimum; udział Indii w globalnej kapitalizacji spadł też poniżej 3%. Indeks Nifty zniżkował o 280 pkt do 23,118.60, osiągając najniższy poziom od pięciu miesięcy. Rynek czeka na sygnały z nadchodzących posiedzeń głównych banków centralnych.

Indyjska rupia we wtorek spadła do najniższego poziomu od trzech miesięcy pod presją wzrostu cen ropy i wyższych rentowności w USA. Brent podrożał powyżej 108 dolarów za baryłkę, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA przebiła 5%. Aby ograniczyć osłabienie waluty, Bank Rezerw Indii interweniował na rynku, sprzedając dolary. Dalsze notowania rupii mają zależeć od zmian cen ropy oraz decyzji Fed w sprawie polityki pieniężnej.

Indyjskie akcje mocno zniżkowały: Sensex osunął się o ponad 1 300 pkt od dziennego szczytu, a Nifty spadł poniżej 23 200, co przełożyło się na ubytek kapitalizacji rzędu ok. 9 bln rupii. Rentowność 10-letnich obligacji USA po raz pierwszy od 2023 r. przekroczyła 5%, a wzrost cen ropy nasilił obawy o inflację. W efekcie wzrosły oczekiwania na podwyżki stóp przez Fed, czemu towarzyszyły napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie, wywołując szeroką wyprzedaż.

Wzrost cen ropy i rozszerzająca się inflacja skłaniają traderów do zwiększenia zakładów na październikową podwyżkę stóp przez Bank Rezerw Indii. Roczna stopa OIS wzrosła do 6.11%, pięcioletnia do 6.68%, a jednomiesięczna do 5.34%, osiągając najwyższe poziomy od pewnego czasu. Citi prognozuje, że inflacja we wrześniu podniesie się do 5.7%, zbliżając się do górnej granicy tolerancji RBI na poziomie 6%, a Citi i Deutsche Bank przyspieszyły w swoich prognozach termin podwyżki. Oczekiwana podwyżka stóp przez Rezerwę Federalną dodatkowo wzmacnia tę tendencję.

Ceny złota w Indiach wzrosły rok do roku o niemal 39%, a na popyt dodatkowo wpływają wyższe cła importowe oraz apel premiera Narendry Modiego o ograniczenie zakupów. India Bullion & Jewellers Association (IBJA) ocenia, że w tegorocznym sezonie świątecznym sprzedaż złota oraz jego import mogą spaść o 10% do 12%. Jednocześnie, mimo mniejszych wolumenów, wartość zakupów może pozostać wysoka ze względu na rekordowe ceny.

Indeks dolara wzrósł do poziomu bliskiego dwutygodniowego maksimum po tym, jak skok cen ropy podbił rentowności amerykańskich obligacji i wzmocnił oczekiwania na podwyżkę stóp przez Fed w tym tygodniu. Rynek wycenia ok. 93% prawdopodobieństwa podwyżki w środę, co byłoby pierwszym takim ruchem od ponad trzech lat. Euro, funt i jen osłabiły się wobec dolara. Ropa podrożała do $107 za baryłkę, co nasiliło obawy inflacyjne i wyniosło rentowność 10-letnich Treasuries powyżej psychologicznego poziomu 5%.

Rynek coraz uważniej ocenia, czy zwrot z ogromnych nakładów na AI jest realny, a inwestorzy obawiają się, że około 900 mld USD wydanych przez duże firmy technologiczne w ostatnich dwóch latach może nie zostać pokryte przyszłymi zyskami. Anthropic przygotowuje się do planowanego w najbliższym czasie IPO, aby pozyskać kolejne miliardy na kosztowne prace rozwojowe i budowę centrów danych. Analitycy wskazują, że jeśli monetyzacja AI będzie się opóźniać przy utrzymaniu wysokich wycen, jej rola jako filaru dla globalnych indeksów akcji może zostać wystawiona na próbę.

Po zamknięciu kluczowego saudyjskiego rurociągu naftowego po atakach dronów cena ropy Brent wzrosła o 2,8% do 107,55 USD za baryłkę. Rynki odczytały to jako sygnał rosnącego ryzyka dla podaży surowca z Bliskiego Wschodu. Dodatkowo przełożono planowane rozmowy Iranu z państwami Zatoki, co wzmocniło obawy o możliwe zakłócenia dostaw.

W USA inflacja konsumencka okazała się wyższa od oczekiwań, a ceny producentów zanotowały największy miesięczny wzrost od maja, co wzmocniło argumenty za podwyżką stóp Fed w przyszłym tygodniu. Rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła mimo uruchomienia przez rząd programu odkupu, przekraczając 4,9% i sięgając najwyższego poziomu od trzech lat. W Azji powrót ropy powyżej 100 USD zwiększa presję inflacyjną w warunkach już restrykcyjnej polityki fiskalnej i pieniężnej. Taki obraz przedstawiają zestawienia Bloomberga.