Circle cere SEC să clasifice stablecoinurile drept numerar și să elimine reducerea de capital
CoinDesk relatează că Circle solicită Comisiei pentru valori mobiliare din SUA (SEC) să clasifice stablecoinurile de plată eligibile drept numerar și să reducă la zero, de la 2%, ajustarea de capital aplicată broker-dealerilor, în cadrul regulilor propuse pentru strângerea de fonduri în cripto. Emitentul USDC speră ca stablecoinurile conforme cu GENIUS Act să fie tratate drept numerar pentru plăți în cadrul propus de SEC. Reducerea la zero ar înlocui actualul discount de 2% aplicabil pozițiilor eligibile ale broker-dealerilor. Solicitarea a fost detaliată într-un comentariu trimis pe 20 octombrie, termenul limită al consultării, și reluată într-o postare pe blog pe 28 octombrie. Circle sprijină Regulamentul privind activele cripto și cere reguli clare pentru plăți și decontări cu stablecoinuri.
Circle cere SEC să alinieze propunerea la GENIUS Act și să permită doar stablecoinurile de plată care îndeplinesc cerințele GENIUS ca active de contraprestație sau de decontare în acest cadru. Documentul distinge între tokenurile emise și stablecoinurile folosite pentru plata lor. Compania consideră că acceptarea stablecoinurilor nu ar trebui să impună obligații emitentului ca parte a responsabilităților firmei care strânge fonduri. Pentru tokenurile dolar eligibile, rambursabile 1:1, evaluarea propusă va folosi suma corespunzătoare în dolari. Circle vrea tratament consecvent atunci când plățile cu stablecoinuri sunt luate în calcul pentru limitele de emisiune și când emitentul acționează în baza prevederii privind „titlurile emise în numerar”. În blog, compania își rezumă poziția ca „un cadru on-chain de formare de capital clar și neutru din punct de vedere tehnologic”.
Propunerea SEC din 18 august prevede două scutiri pentru strângerea de fonduri: oferte calificate de până la 5 milioane de dolari pe patru ani și oferte de până la 75 de milioane de dolari într-un interval de 12 luni. Ambele rute impun divulgare. Scutirea mai mare va cere situații financiare și raportare curentă, iar protecțiile antifraudă și antimanipulare rămân aplicabile.
Regula de capital pentru broker-dealeri permite în prezent o reducere de 2%. Personalul SEC a precizat pe 19 februarie, într-un FAQ, că nu obiectează dacă broker-dealerii aplică această reducere de 2% deținerilor proprii eligibile la calculul capitalului net pentru plăți cu stablecoinuri. Reducerea scade valoarea recunoscută în calcul. Ghidul se aplică valorii de piață a părții mai mari dintre pozițiile proprii long sau short în stablecoinuri ale brokerului. Comisarul Hester Peirce a susținut abordarea personalului într-o declarație din aceeași zi, legând utilizarea stablecoinurilor de capacitatea brokerilor de a gestiona titluri tokenizate și alte active cripto. Peirce a spus: „La nivelul comitetului, vreau să analizez cum să modific Regula 15c3-1 pentru a include stablecoinurile de plată.”
Blogul Circle cere reducerea la zero, cu condiția unor garanții obiective. Dincolo de regulile de emisiune, compania vrea și un tratament contabil adecvat, precum și gestionarea adecvată a rezervelor pentru clienți. Scrisoarea arată că reformele însoțitoare ar trebui promovate în coordonare cu Regulamentul privind activele cripto. Chiar dacă stablecoinurile ar fi recunoscute în baza regulilor propuse de emisiune, problema eligibilității lor în conturile de rezervă pentru clienți ale broker-dealerilor nu se rezolvă automat.
Depunerea Hyperliquid vizează distribuirea și tranzacționarea tokenurilor, cu accent pe airdrop-uri, tranzacționare secundară, acces la portul sigur și răscumpărări automate. Pe 19 octombrie, Hyperliquid Policy Center a trimis o altă documentație care propune cinci amendamente: airdrop-uri, tranzacționare secundară, protecții pentru dezvoltatori, răscumpărări automate și cerințe statale privind valorile mobiliare, potrivit unei relatări anterioare crypto.news. Organizația cere SEC să clarifice dacă protocoalele on-chain și alți intermediari pot ajuta la tranzacționarea secundară a tokenurilor distribuite în baza unei scutiri. Îngrijorările privind portul sigur se concentrează pe proiectele care nu pot demonstra că contractele de investiții au încetat, întrucât avocații lor au concluzionat că acestea nu au existat niciodată. Organizația consideră că cerințele propuse de certificare ar putea expune astfel de proiecte la riscuri de răspundere. Propunerea SEC include un port sigur condiționat: după îndeplinirea cerințelor aplicabile, activele cripto nu vor mai intra sub reglementarea contractelor de investiții.
Structura de validatori Arc apare și în solicitarea Circle, cu un tratament mai explicit al serviciilor tehnice continue. Compania tratează întreținerea validatorilor ca pe o sarcină tehnică. Blogul companiei cere SEC să clarifice că menținerea unui set cunoscut de validatori după punerea în funcțiune a rețelei nu constituie un efort managerial critic. Compania vrea și protecție pentru foaia de parcurs tehnologică, astfel încât dezvoltatorii să poată continua să îmbunătățească rețeaua activă. În discuția despre rețelele fără permisiune, Circle a menționat Arc. Mainnet-ul Arc a fost lansat pe 16 septembrie, cu comisioane de tranzacție în USDC, validatori instituționali și fonduri tokenizate la lansare. Circle spune că rețeaua acceptă aplicații compatibile Ethereum și poate deconta tranzacții în mai puțin de o secundă. Grupul de validatori include BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard și Standard Chartered Bank.
În Europa, emitentul militează și pentru ajustarea cerințelor de rezervă. Pe 2 octombrie, a îndemnat Comisia Europeană să înlocuiască pragul de depozite din MiCA cu cerințe de lichiditate. Documentele trimise contestă obligația ca cel puțin 30% din rezerve să fie ținute în depozite bancare comerciale, proporție ce urcă la 60% pentru emitenții semnificativi.
