Marathon Digital Holdings cumpără 1.000 BTC pentru 66,7 milioane de dolari
Marathon Digital Holdings și-a mărit din nou rezerva de Bitcoin, achiziționând 1.000 BTC pentru aproximativ 66,7 milioane de dolari. Tranzacția, realizată prin platforma instituțională FalconX, implică un preț de circa 66.700 de dolari pe monedă.
Listată pe NASDAQ sub simbolul MARA, compania aplică cel puțin din iulie 2024 o strategie formală de tip HODL: păstrează integral Bitcoinul minat și completează periodic prin achiziții din piață. Prin această acumulare, Marathon urmărește să se poziționeze drept al doilea cel mai mare deținător corporativ de Bitcoin, după MicroStrategy.
Marathon acumulează BTC pe două căi: producție și cumpărări. Monedele rezultate din operațiunile de mining sunt reținute, nu vândute pentru acoperirea costurilor, iar pentru a accelera creșterea deținerilor peste ritmul livrat de mining, compania apelează la cumpărări prin FalconX.
Deținerile totale de Bitcoin ale companiei au variat, în funcție de perioada de raportare, între aproximativ 35.000 și peste 50.000 BTC. Intervalul reflectă combinația dintre producția continuă din mining, achiziții strategice precum cea anunțată și vânzări ocazionale folosite pentru optimizarea bilanțului și gestionarea obligațiilor de datorie. La prețul implicit actual, chiar și nivelul inferior al intervalului ar însemna o trezorerie în Bitcoin de peste 2,3 miliarde de dolari, iar capătul superior ar depăși 3 miliarde de dolari.
Cum își finanțează Marathon expunerea pe Bitcoin
Compania a atras capital prin obligațiuni convertibile, direcționând o parte către achiziții de Bitcoin și restul către extinderea infrastructurii de mining și a activelor energetice. În anumite momente, Marathon a vândut selectiv din rezerva de Bitcoin pentru a gestiona pasivele financiare. În paralel, și-a crescut puterea de calcul (hashrate) și a investit în infrastructură energetică.
Implicații pentru investitori
Acțiunea MARA a ajuns, în esență, un proxy pentru expunerea la Bitcoin, cu un plus dat de operațiunile de mining. Investitorii nu pariază doar pe capacitatea companiei de a mina profitabil, ci și pe valoarea Bitcoinului din bilanț. Rezultatul este o volatilitate care poate depăși semnificativ mișcările Bitcoin, amplificând atât câștigurile, cât și pierderile.
O companie cu zeci de mii de BTC în bilanț rămâne puternic expusă la fluctuațiile de preț. În cazul unei scăderi prelungite a Bitcoin, impactul se vede direct în bilanț, iar obligațiunile convertibile trebuie deservite indiferent de nivelul la care se tranzacționează tokenul.
