SUA și Japonia intervin împreună pe yen pentru prima dată din 1998
Statele Unite și Japonia au recurs la o intervenție rară, coordonată, pe piața valutară pentru a susține yenul, după ce moneda s-a apropiat de un minim al ultimelor patru decenii în raport cu dolarul.
Președintele Donald Trump a confirmat că Trezoreria SUA a sprijinit Japonia să stabilizeze yenul săptămâna trecută. Este prima acțiune comună SUA–Japonia menită să întărească moneda de la intervenția din 1998. Ministrul japonez al finanțelor, Satsuki Katayama, a spus că intervenția a vizat "volatilitatea excesivă și mișcările dezordonate" ale yenului.
Înainte de intervenție, yenul s-a depreciat dincolo de 163 pentru un dolar, iar ulterior a revenit spre 155. Trump a declarat că măsura a fost luată "pentru a sprijini moneda japoneză", invocând relația strânsă dintre SUA și Japonia, și a descris-o drept un "semnal de prietenie" către Tokyo.
Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a afirmat vineri că acțiunea coordonată "a contracarat mișcările dezordonate ale yenului" și a adăugat: "Nu vom ezita să participăm la noi intervenții comune".
Deprecierea yenului a fost accentuată în acest an pe fondul evaluărilor investitorilor privind cheltuielile fiscale ale Japoniei, costurile importurilor de energie și diferențialul amplu de dobândă față de Statele Unite. Dolarul puternic a pus presiune și pe alte valute asiatice. Japonia ar fi cheltuit aproximativ 34 de miliarde de dolari săptămâna trecută pentru susținerea yenului. Ulterior, moneda a recuperat echivalentul a aproximativ trei luni de pierderi, deși analiștii avertizează că intervenția, singură, ar putea să nu schimbe tendința de fond.
Un yen slab avantajează exportatorii japonezi, făcând bunurile mai ieftine pe piețele externe. În același timp, crește costurile importurilor, în special ale energiei tranzacționate în dolari. Facturile mai mari la energie au amplificat presiunea asupra gospodăriilor și companiilor. Scăderea yenului complică și perspectivele inflației, în timp ce Banca Japoniei evaluează noi majorări de dobândă.
Sursa: X. Bessent a spus că SUA sprijină ferm măsurile de piață și monetare ale Japoniei pentru a aborda "subevaluarea substanțială" a yenului. El a mai declarat că facilitatea FIMA Repo rămâne un mecanism important de siguranță și ar trebui extinsă.
Intervenția a venit în jurul celei mai recente ședințe de politică monetară a Băncii Japoniei. Banca centrală a menținut dobânda neschimbată la 1%, semnalând că sunt posibile noi creșteri. Japonia a majorat dobânzile în iunie, după ani de costuri de finanțare extrem de scăzute. Mulți analiști anticipează încă o majorare înainte de finalul anului, dacă inflația și slăbiciunea yenului persistă.
Dobânzi mai ridicate în Japonia ar putea reduce presiunea pe yen prin îngustarea ecartului față de ratele din SUA. Randamentele mai mari ar putea însă redirecționa capital japonez dinspre titlurile de stat americane și ar putea crește costurile de împrumut ale SUA.
Speculatorii și-au intensificat pozițiile de vânzare pe yen, la niveluri apropiate de cele observate în perioada crizei financiare globale. Această poziționare poate menține perechile pe yen vulnerabile la mișcări bruște dacă autoritățile intervin din nou. Analiștii Wells Fargo au arătat: "Intervenția evidențiază determinarea tot mai mare a autorităților de a apăra moneda, dar subliniază în egală măsură limitele bazării exclusiv pe operațiuni FX".
