Raportul NFP din SUA dezamăgește; aurul urcă peste 4.100 USD/uncie

Cotațiile aurului au accelerat în sesiunea asiatică din 3 iulie, pe fondul unui raport NFP din iunie mult sub așteptări, care a redus semnificativ pariurile pieței pe noi majorări de dobândă din partea Rezervei Federale în acest an. Aurul spot se tranzacționa în jur de 4.130 USD/uncie. Petrolul american WTI era în jur de 68,46 USD/baril, susținut de cererea de aprovizionare înaintea weekendului prelungit de Ziua Independenței și de cumpărări de acoperire a pozițiilor short. Acțiuni: record pe Dow, corecție pe tehnologie Wall Street a închis joi în teritoriu mixt. Dow Jones a urcat cu 1,14% la 52.900,07 puncte, un nou record de închidere. S&P 500 a avansat ușor la 7.483,24 puncte, iar Nasdaq a scăzut cu 0,80% la 25.832,67 puncte. Raportul NFP pentru iunie a indicat doar 57.000 de noi locuri de muncă, sub estimarea de 110.000, în timp ce rata șomajului a fost 4,2%, ușor sub consensul de 4,3%. Conform CME FedWatch, probabilitatea unei majorări în septembrie a coborât de la 64,1% la 55%. Adam Sarhan, CEO 50 Park Investments, a declarat că datele nu elimină îngrijorările privind inflația, dar reduc presiunea pe termen scurt pentru creșteri de dobândă. Pe segmentul semiconductorilor, indicele Philadelphia Semiconductor a închis în scădere cu 5,4%, pe fondul marcărilor de profit după raliul din acest an (încă aproximativ +78% de la începutul anului); NVIDIA a pierdut 1,4%, iar SanDisk a scăzut cu 14,1%. Apple a urcat cu 4,8% după un material Nikkei Asia potrivit căruia compania ar pregăti lansarea a cinci modele noi de iPhone. Tesla a coborât cu 7,5% în pofida livrărilor record din trimestrul al doilea. Compania-mamă a Vimeo, Bending Spoons, a scăzut cu 11,3% în a doua zi de tranzacționare. La nivel săptămânal, Dow a câștigat aproximativ 2%, S&P 500 a urcat cu 1,8%, iar Nasdaq cu 2,1%. Piețele americane au fost închise vineri, de Ziua Independenței. Aur: salt de peste 2% după șocul NFP Aurul a crescut joi cu peste 2%, continuând trendul ascendent, aurul spot fiind cotat la 4.123,61 USD/uncie (+2,3%). Catalizatorul a fost raportul NFP din iunie: 57.000 de joburi noi, mult sub prognoza de 110.000, cu șomaj la 4,2%. CME FedWatch indică o scădere a probabilității unei majorări înainte de septembrie de la 66% înainte de publicare la circa 51% după date. Scăderea indicelui dolarului a amplificat atractivitatea aurului pentru investitorii care dețin alte valute. David Meger, director de tranzacționare metale la High Ridge Futures, a spus că un raport al ocupării sub așteptări reduce probabilitatea unor majorări mai târziu în an, iar un mediu cu dobânzi scăzute favorizează aurul. Consiliul Mondial al Aurului a anunțat că băncile centrale au revenit la cumpărări nete în mai, rezervele oficiale crescând cu 41 de tone. În plan geopolitic, Iran și SUA au încheiat o nouă rundă de negocieri indirecte fără semne de progres către pace. Și alte metale prețioase au urcat: argint spot +3,15% la 60,94 USD, platina +2,6% la 1.617,00 USD, paladiu +4,7% la 1.267,14 USD. Petrol: creșteri modeste înaintea weekendului prelungit Brent a închis joi în creștere cu 0,58% la 71,54 USD/baril, iar WTI a urcat cu 0,54% la 68,46 USD/baril. Piața a fost susținută de cererea pentru securizarea aprovizionării înaintea weekendului de sărbătoare și de cumpărări pentru acoperirea pozițiilor short. John Kilduff, Again Capital, a spus că atenția pieței s-a mutat de la "câtă ofertă se pierde" la "câtă ofertă se câștigă". Ambele contracte de referință au atins intraday cele mai scăzute niveluri de dinaintea izbucnirii războiului dintre SUA și Iran la final de februarie. Qatar, în rol de mediator, a declarat că SUA și Iran au făcut progrese pentru un acord de pace permanent care să pună capăt războiului de patru luni ce a perturbat transporturile prin Strâmtoarea Hormuz. Bjarne Schieldrop, analist-șef mărfuri la SEB Suedia, a subliniat că fluxurile de petrol prin strâmtoare continuă, iar statele eliberează din rezervele strategice. Datele EIA publicate miercuri au arătat că stocurile de țiței din SUA au coborât la cel mai redus nivel din 2018, pe fondul cererii rafinăriilor; stocurile de benzină au scăzut și ele. Nigeria a devenit primul membru OPEC care aderă la Agenția Internațională pentru Energie (IEA) ca membru asociat. Statul Major al Forțelor Armate ale Ucrainei a anunțat joi că a lovit o rafinărie Lukoil din regiunea Nijni Novgorod, Rusia. Valute: dolarul cedează, euro urcă; yenul se întărește pe speculații legate de intervenție Indicele dolarului a scăzut joi cu 0,54% la 100,85, după un minim intraday de 100,55, cel mai scăzut nivel din 18 iunie, și a consemnat cea mai mare scădere zilnică din 30 aprilie. Raportul ocupării a forțat reconfigurarea așteptărilor privind politica Fed: traderii de futures pe fed funds evaluează acum o probabilitate de 54% pentru o majorare înainte de septembrie, față de 67% înainte de publicarea datelor. EUR/USD a crescut cu 0,52% la 1,1435, atingând anterior 1,1472, maxim din 22 iunie. Și alte monede majore, precum lira sterlină și dolarul australian, s-au apreciat. Sarah Ying, șefa strategiei FX la CIBC Capital Markets, a spus că slăbiciunea provine în principal din leisure și ospitalitate și poate fi influențată de factori sezonieri, dar piața a reacționat totuși. USD/JPY a scăzut cu 0,91% la 161,09, cu un minim de 160,63, cel mai redus nivel din 18 iunie, și a înregistrat cea mai mare scădere zilnică din 30 aprilie. Traderii și strategii au pus mișcarea pe seama unei schimbări de tactică a Ministerului de Finanțe al Japoniei: două surse informate susțin că autoritățile renunță la practica de a preanunța riscul de intervenție și trec la o abordare mai agresivă și mai țintită, menită să descurajeze speculatorii, să crească costurile de short-selling și să evite praguri explicite de curs. Ministerul nu a comentat. Unii participanți au speculat că au avut loc "interogări" pe piața valutară, adesea un precursor al intervenției. Abbas Keshvani, strateg Asia Macro la RBC Capital Markets, a spus că sunt necesare date pentru a confirma o intervenție, deși momentul mișcării sugerează această posibilitate. Știri internaționale: negocieri SUA–Iran, Strâmtoarea Hormuz și producția Kuweitului Președintele SUA, Trump, a declarat joi într-un interviu că discuțiile de pace cu Iranul avansează și că Teheranul "aproape a fost de acord cu tot ce aveam nevoie". El a spus că SUA nu urmăresc schimbarea regimului și că obiectivul rămâne împiedicarea Iranului de a obține arme nucleare: "Cerința mea e simplă: nu pot avea arme nucleare". Trump a apărat acțiunile militare recente ale SUA împotriva Iranului și a susținut că Iranul a fost "complet învins militar", afirmând că SUA au lovit de trei ori "puternic" după un incident cu drone. Mediatorii din Qatar și Pakistan au indicat că următoarea rundă de discuții va avea loc "cât mai curând posibil" după funeraliile fostului lider suprem iranian Ali Khamenei, ucis în lovitura aeriană SUA–Israel din 28 februarie 2026. Funeraliile sunt programate pentru 4–9 iulie. Iranul nu a emis un răspuns oficial la declarațiile lui Trump. O sursă a declarat că producția de țiței a Kuweitului a crescut puternic în iunie, după implementarea acordului temporar de pace SUA–Iran, pe fondul revenirii transporturilor prin Strâmtoarea Hormuz. Înainte de blocaj, Kuweitul producea aproximativ 2,5 milioane barili/zi, iar obstrucția a forțat reducerea producției cu milioane de barili/zi în state din Golf, inclusiv Kuweit, Arabia Saudită și Irak. În ultimele 10 zile din iunie, producția Kuweitului ar fi atins un vârf de 1,9 milioane barili/zi. În negocierile indirecte, SUA și Oman caută modalități de a presa Iranul să renunțe la poziția privind taxarea navelor care tranzitează Strâmtoarea Hormuz, iar o monedă de schimb este angajamentul SUA de a debloca o parte din activele iraniene înghețate în străinătate. Surse informate au spus că emisarii americani Steve Witkoff și Jared Kushner au mers la Doha pentru consultări cu mediatorii qatarezi. Diplomați americani ar fi propus un schimb: Iranul să renunțe la controlul strâmtorii și la taxele de tranzit în schimbul deblocării a miliarde de dolari din active iraniene. S-a discutat și despre deblocarea a 60 de miliarde USD din active iraniene păstrate în Qatar, dar procesul a fost blocat după decizia Iranului de a opri strâmtoarea. Potrivit Islamic Republic of Iran Broadcasting (2 iulie), Comandamentul Central Khatam al-Anbia al Gardienilor Revoluției a transmis că forțele armate iraniene vor răspunde "ferm și rapid" oricărei ingerințe a SUA în Strâmtoarea Hormuz. Pe 1 iulie, U.S. Central Command a raportat că un elicopter al Marinei SUA "Sea Hawk" a amerizat de urgență în Marea Arabiei; trei din patru membri ai echipajului au fost salvați, unul este dispărut, iar cauza incidentului este investigată. Oficiali iranieni au spus că Oman a propus un sistem de taxe pentru navele care tranzitează Strâmtoarea Hormuz. Conform surselor, planul s-ar inspira parțial din aranjamentele din Strâmtoarea Malacca și Strâmtoarea Singapore, unde "contribuții voluntare" susțin siguranța maritimă. Un diplomat regional a afirmat că mecanismul ar fi voluntar, în timp ce oficiali iranieni susțin că taxele ar fi obligatorii. Așteptări Fed (CME FedWatch) CME FedWatch indică: pentru iulie, probabilitatea menținerii dobânzii este 82,4%, iar cea a unei majorări cumulate de 25 pb este 17,6%. Pentru septembrie: menținere 46,8%, majorare cumulată de 25 pb 45,6%, majorare cumulată de 50 pb 7,6%. Pentru decembrie: menținere 23,5%, majorare cumulată de 25 pb 42,2%, majorare de cel puțin 50 pb 34,3%. Probabilitatea unei majorări în iulie a scăzut ușor la 17,6%, iar probabilitatea unei creșteri în acest an a scăzut ușor la 76,5%. Știri interne (China): Ministerul Comerțului despre tarifele SUA la produse agricole Pe 2 iulie, purtătorul de cuvânt al Ministerului Comerțului, He Yadong, a declarat la o conferință de presă că schimburile agricole sunt o componentă importantă a cooperării economice și comerciale China–SUA. În urma consultărilor recente, părțile au stabilit obiective de extindere a comerțului agricol bilateral și au convenit, în principiu, să includă produse agricole relevante într-un cadru de reducere reciprocă a tarifelor. Companiile vor derula tranzacțiile pe baza principiilor de piață, în funcție de cererea efectivă și condițiile pieței. China s-a declarat dispusă să colaboreze cu SUA pentru a crea condiții favorabile comerțului agricol bilateral.