Траектория ставок ФРС и завершение QT создали первую чистую положительную ликвидность с начала 2022 года

Траектория процентных ставок Федеральной резервной системы на 2025 год предполагает снижение на 25 базисных пунктов в декабре, что приведет ставку по федеральным фондам к диапазону примерно 3,5%-3,75%, при этом форвардные кривые прогнозируют как минимум три дополнительных снижения до 2026 года до уровня около 3%, сообщает Delphi Digital. Количественное сжатие завершилось 1 декабря, в то время как Общий счет Казначейства планируется к постепенному сокращению, а механизм овернайт обратного репо полностью исчерпан. Эти факторы создали первую среду чистой положительной ликвидности с начала 2022 года: SOFR и ставка по федеральным фондам снизились до диапазона высоких 3%, а реальные ставки контролируемо снижаются с пиков 2023-2024 годов. Исследовательская фирма отметила, что этот переход от политических препятствий к умеренным стимулам в 2026 году благоприятствует долгосрочным активам, акциям крупных компаний, золоту и цифровым активам, поддерживаемым структурным спросом.