Взлом KelpDAO может ускорить переход DeFi к модульному кредитованию; LayerZero теряет долю на рынке кроссчейна

По данным Huo Xing Finance, 19 апреля крипто-KOL benmo.eth заявил, что кража rsETH, связанная с KelpDAO, может иметь далеко идущие последствия, а ответственность за инцидент оспаривают KelpDAO и LayerZero. По его оценке, ситуация способна привести к ряду эффектов. Во-первых, безопасность обёрнутых активов, включая LRT, нельзя приравнивать к безопасности нативных активов; кредитным протоколам не следует считать их равнозначным обеспечением в смешанных пулах. Во-вторых, LayerZero может потерять часть доли на рынке кроссчейн-инфраструктуры: ряд активов, включая usde и usd0, уже отказались от его решения. Даже при возобновлении операций восстановить репутацию будет крайне сложно. В-третьих, под ударом оказалась репутация Aave с точки зрения безопасности, а риски единого рынка кредитования снова внимательно оцениваются крупными держателями. Каждый новый вид залога добавляет риск существующим, что создаёт дисбаланс в ущерб нативным активам. На этом фоне Aave V4 и модульное кредитование могут стать одним из ключевых трендов и ускорить переход. Фокус рынка будет смещаться к "фундаментальным показателям кредитного бизнеса", а не к отдельным платформам или кураторам, при росте операционных затрат. Кроме того, стоимость привлечения TVL в L2 продолжит расти, что может вернуть часть ликвидности на L1. Наконец, DeFi будет отходить от экспансионистских стратегий в пользу более консервативной модели безопасности, одновременно учитывая новые угрозы, связанные с ИИ, включая Anthropic Mythos.